교과서/참고서 
난 "주식 나는 대가처럼 투자한다." 마무리 열독하고 있고만 제주도는 지난 추석연휴에도 이번 소연휴에도 난리네요~~~ 가을은 '독서의 계절'이라고요~~~ 교과서/참고...
- 2020/10/09 14:11
- http://blog.moneta.co.kr/samsongeko/8385891/10053857
[본운용 156-135주째]추계운용 한달 만에 주계좌 +80%/부계좌 +47% 확보후 GPMC 여의도 트레이딩센터장이자 제자놈 내일부터 잔여 2개월 재운용 들어갑니다.....
http://blog.daum.net/samsongeko/10202
지난해엔 에세이, 올해는 경영·경제... '연휴 책장'이 달라졌다...
추석에 어떤 책 읽을까?
코로나 위기 극복, 전 세대 화두...
돈·주식 재테크 관련 책 잘팔려...
정 용진, 초격차 등 3권 소개...
온라인 등교에 공부법 서적 인기...
교보문고는 '상생' 기획전 열어...
정 용진 신세계그룹 부회장은 지난 7일 자신의 인스타그램에 ‘추석 연휴에 읽을 책 3권’을 공개했다.
권오현 전 삼성전자 종합기술원 회장이 쓴 《초격차: 리더의 질문》과 글로벌 사모펀드 블랙스톤의 창업자이자 최고경영자(CEO)인 스티븐 슈워츠먼 회장이 쓴 《투자의 모험》, 미래학자 최윤식이 쓴 《빅체인지: 코로나19 미래 시나리오》 등이다.
정 부회장이 “추석 연휴 때 읽을 도서 구입”이라는 문장으로 경영 관련 서적을 소개한 것은 그룹 총수인 자신이 직면하고 있는 문제가 어떤 것인지 그대로 보여준다.
신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 닥친 대내외적 경영 위기 속에서 어떻게 조직을 이끌지, ‘포스트 코로나’ 시대에 어떤 미래 먹거리를 마련할지에 관한 고민이다.
이처럼 올해 추석엔 풍성하고 여유로운 느낌을 주는 책보다는 코로나19 위기 극복 대책을 다룬 책이 인기다. 영풍문고가 지난 9월 1~17일 자사 종합베스트셀러 순위를 살펴본 결과 ‘부자’ ‘돈’ ‘주식’ 관련 도서가 상위권이었다.
1위는 종잣돈으로 부자 되는 방법이 담긴 책 《돈의 속성》이 차지했고, ‘주린이’(주식투자 초보자)를 위한 주식 입문서 《주식투자 무작정 따라하기》와 《존리의 부자되기 습관》은 각각 4위, 6위에 올랐다.
코로나19 여파로 증시 폭락 이후 2030세대를 중심으로 주식 개인투자자가 증가하며 전 세대를 불문하고 ‘재테크’ 붐이 일고 있다. 지난해 같은 기간 휴식과 여행 등을 중심으로 한 에세이가 인기를 끌었던 것과 대조적이다.
‘집콕 생활’에 따라 온라인 등교 중인 초·중·고등학생과 학부모를 위한 공부법·멘토링 도서도 인기를 끌고 있다. 정주영의 《하버드 상위 1퍼센트의 비밀》은 난독증을 극복한 뒤 저자가 미국 하버드대 학생들의 성공 패턴을 분석했다.
박성혁의 《이토록 공부가 재미있어지는 순간》은 학원 하나 없는 시골 마을에서 서울대 법대, 연세대 경영대, 동신대 한의대를 동시 합격한 비결을 서술했다.
김영민 서울대 정치외교학부 교수의 《공부란 무엇인가》, 《라틴어 수업》의 저자 한동일의 《한동일의 공부법》, 임지은의 《부모라면 놓쳐서는 안 될 유대인 교육법》 등도 독자들의 관심을 받고 있다.
대형 서점의 경우 올해엔 추석을 겨냥한 특별행사를 하지 않는 대신 독자들에게 가을맞이 책 추천을 하고 있다. 올해 창립 40주년을 맞은 교보문고는 소형 출판사들의 대표 도서를 소개하는 방식의 출판 상생 MD 기획전을 했다.
영풍문고는 ‘집콕 때 읽어보면 좋을 만한 인문서 5종’을 소개했다. 《코로나 사피엔스》 《오늘부터의 세계》 《아비투스》 《매우 예민한 사람들을 위한 책》 《두 번째 지구는 없다》 등이다.
온라인서점 예스24는 ‘예스 블로거 추천도서’ 기획전을 열었다.
《세계사를 바꾼 전염병 13가지》를 비롯해 코로나19 이후의 사회를 전망할 수 있는 책부터 《언제나 길은 있다》 《한 공기의 사랑, 아낌의 인문학》 등 힘든 상황에 처한 사람에게 위로와 공감을 주는 책이 대거 올랐다.
헤르만 헤세의 《데미안》, 알베르 카뮈의 《페스트》, 빅터 프랭클의 《죽음의 수용소에서》 등 삶의 지혜가 깃든 고전도 손꼽혔다.
아래는 이번주 주요 5개 SNS에 올린 비투자관련 코멘트입니다...
"퇴근 준비중~~~^^ 장마감후 이래저래 추석연휴 뒷처리로 바빴고요^^ 집에가서 밥이나 먹어야겠네요~~~~~ 게코(Gekko)"
"어제밤에 아내 두 늦둥이들 하나씩 안고 문제작 "1982년생 김지영"을 봤는데, 와이프가 묻데요~~~^^ "여보, 대표이사도 육아휴직 될껄요~~~" 저 오늘 인사팀장한테 묻습니다~~~^^ 장개시 되었네요~~~~~ 게코(Gekko)"
"최근 3개월간 큰 자본주/작은 전주와 주요 도방들과 자금조달협상외에 SK바이오팜, 카카오게임즈, 오늘 빅히트엔터테인먼트부터 대어급 공모주 투자로 바쁘네요~~~^^ 오늘도 결국 일반투자가들은 1억원을 넣어도 2주정도 받게 생겼고요~~~ 기관투자가들과 이들과 연계된 거액 자산가들은 일반법인내지 헤지펀드를 이용하여 나름대로 별외(?) 대응들이 있는데, 암튼 요즘 모시고 다니면서 드는 생각은 그 '기울어질 운동장' 소리를 듣는 공매도이상으로 논란이 많은 이 공모주 시장에서의 우리사주 40%, 기관배정 40%, 일반투자자 20%도 심각한 검토가 필요하다는 생각이네요~~~ 게코(Gekko)"
"일단 퇴근합니다... 주요 중증 치료제 투약에 마스크도 안 쓴채 나댕기고, 암튼 혈맹의 수장인 또라이 트럼프 기본적인 방역수칙까지 깡그리 무시하네요~~~^^ 국내는 1주일대 두 자리수 기록하면서 진정되는 분위기고요~~~~~"
""계속 대한민국의 K-방역을 폄하하고 그 말도 안되는 백신 개발에 지 재선을 연결하고 무리수를 두는 또라이네요~~~^^ 뭐 BTS이상으로 한류의 글로벌화 쾌거를 이룬 그 '기생충' 수상을 이해할수 없다는 발언에 매년 수천억원의 지 나라 군산복합체 방산기업들을 먹여살리고 있고만 우리도 죽겠고만 우리 경제/산업적 이익에 77.7%가 걸려있는 중국과의 무역전쟁은 그렇다치고 천문학적 방위비 증액 강요부터 '한국은 미국없이는 존재할수 없다.'는 내정간섭적 주장을 하면서 계속 한민족 이익에 반하는 주장을 서슴치 않는 혈맹국 수장이고요~~~ 게코(Gekko)" 페이스북 어떤 회원의 댓글에 대한 답변... 그 꼬봉인 폼페이오는 대한민국을 제끼고 일본 쪽바리 스가만 방문했다. 난 지금도 지소미아를 바로 종료하고 미국과의 동맹도 원점에서 재검토해야한다는 입장이다... 게코(Gekko)"
"장개시되었고, 다시 전쟁입니다~~~^^ 어제 큰 자본주께서 제가 읽고 싶어하던 "그 일이 일어난 방"을 사주어 다시 맞을 주말 한글절 연휴에 읽을 겁니다... 그 경기부양책을 거부했다~~~??^^ 또라이 답네요~~~~~ 게코(Gekko)"
"증권예탁결제원 고위 간부인 대학 동기(88년 고려대학교 그 증권경제연구클럽(SESC) 창립 멤버, 전 그 당시 초대 연구부장 역임^^)놈과 금감원에 다니는 후배 한 녀석과 점심 먹고 비지니스 미팅이 있어서 이제서야 산본아지트로 돌아왔네요~~~^^ 게코(Gekko)"
"추석이후, 9월의 수출이 7.7%로 거의 반년만에 증가했고, 미국/일본등 주요국 신용등급이 다 강등된 상황에서도 K-방역 우수국가 대한민국만 코로나19 대창궐이후 재확산에도 불구하고 기존 등급을 유지했다... 여기에 주요 성장주 거품 논란에도 불구하고 주가지수는 박스권 유지의 잘 떨어지지를 않지만, 경자년 주력 투자주체 동학개미들의 대기성 매수세가 약화될 기미에, 2021년 대주주 요건 강화로 수급여건이 안좋아질 것으로 예상되자, 시장은 기업들의 3/4분기 실적의 어닝 서프라이즈와 연계시키려고 이제 초유동성 장세에서 본격적인 실적장세로의 전개로 화두를 옮기고 있는 중이다... 갑자기 "주식시장 4계절론"... 이게 이번주 주요 비대면/대면 비지니스를 처리하면서 제가 보고 있는 장관전평입니다... 게코(Gekko)"
"국내 유일한 온·오프라인 통합 바이오 전문 매거진인 ‘한경바이오인사이트’가 오는 15일 창간된다고~~~^^ 듣던중 반가운 소리네요~~~ 요즘 2차전지(전기차)/수소차다 풍력/태양과등 그린 뉴딜관련주에 연동된 있는 재벌 대기업들에 치어 바닥부터 기어올라온 국내 주요 바이오 업체들이 기를 못피고 있는데 말입니다. 어제 저녁 GPMC 군포(산본) 리서치센터장과 제약/바이오팀장이 알려온 팩트 오늘은 한국경제신문 1면에 기사화됐고요~~~^^ 바로 정기구독 신청합니다. 게코(Gekko)"
"이번주 불행중 다행이네요^^ 내일 한글날 휴장에 다시 소연휴라서요~~~^^ 요즘 낮에는 지난 6개월간 초단기대박대획(MOAI) 대중형 첫도전에 등한시한 GI/GPMC 주요 계열사들의 내부 단속에 다시 재택근무를 풀고 정상적인 사업경영으로 전환하는 연말연시 근무태세 확립과 코로나19 대창궐 재확산이후 2021년도 사업계획부터 중단된 지역증권방 사업의 부활논의까지 비대면/대면 비지니스로 바쁘고, 밤에는 개장후 월가점검부터 두 늦둥이들 육아분담등 안밖으로 죽갔네요~~~^^ 암튼 하루라도 장 안열려 쉴수 있어 좋다는 의미입니다~~~^^ 퇴근합니다. 게코(Gekko)"
"지난 추석연휴에는 30만명, 이번 한글날 소연휴에는 10만명... 전국 주요 단풍코스와 제주도가 몸살을 않고 있는 중~~~ 다행히 확진자수는 두 자리수로 다시 떨어지면서 정부의 "사회적 거리두기" 2단계 조치도 완화한다 그러지, 박 능후 보건복지부 장관도 '자유를 더주돼 그 마스크 착용부터 개인방역 책임을 보다 강화한다.'는 취지의 발언도 들리네요~~~ 저도 요즘 전체 임직원들의 일상과 업무를 찾아주고 정상화시키는 "GI/GPMC 춘계이후 비상경영에 따른 재택근무체제"를 푸는 문제를 주요 계열사 사장들과 심도있게 논의중이네요~~~ 게코(Gekko)"
"확진자 늘든지 말든지" 한글날 연휴, 제주에 10만명 '우르르'
"솔직히 확진자수 증가하든지 말든지 남의 얘기처럼 느껴진다. 신경끄고 여행다니는 사람들도 (나말고도) 많지 않나"
이번 한글날 연휴에 제주도 여행을 계획 중인 서울 중구에 사는 김모씨(30)의 말이다. 코로나19(COVID-19) 신규 일일 확진자수가 세 자릿수에서 두 자릿수로 등락을 거듭하며 추석 연휴발 재확산 우려까지 나오고 있지만 김씨처럼 연휴에 제주도로 떠날 채비를 하는 사람들도 여전하다.
8일 중앙방역대책본부(방대본)에 따르면 이날 0시 기준 코로나19 신규 일일 확진자수는 69명으로 세자릿수에서 다시 두자릿수로 감소했다. 최근 사회적 거리두기 2단계 영향으로 신규 확진자수는 전체적으로 감소하는 경향을 보였지만 세자릿수로 급증하는 날도 있었다.
지난달 26일부터 29일까지 나흘 연속 두 자릿수를 기록하다가 추석 연휴 첫날인 지난달 30일에는 113명으로 증가했다. 그러다 이달 1일부터는 다시 100명 아래로 내려와 6일 연속 두 자릿수를 유지했으나 전날 다시 세 자릿수를 기록했다.
현재까지는 주말에 코로나19 진단검사 건수가 감소해 신규 확진자수도 덩달아 감소하는 '주말효과'가 작용했지만 곧 추석 연휴의 영향이 나타날 것이라는 게 전문가들의 공통적인 견해다.
김 우주 고대 구로병원 감염내과 교수는 "지난 추석 연휴 닷새 동안 사람들이 모이면서 전파 우려가 시작됐다"며 "코로나19의 평균 잠복기를 고려하면 이제 추석 영향이 보이기 시작할 것"이라고 내다봤다.
김 탁 순천향대 감염내과 교수도 "코로나19의 잠복기를 15일까지로 보지만 감염 후 6~7일 정도 되는 시기에 증상이 나타나는 경우가 많다"며 "이번주 말이면 추석 연휴 동안 발생한 확진 현황에 대한 중간 평가를 할 수 있어 보인다"고 설명했다.
이미 추석 연휴 집단감염 사례는 여러차례 보고되고 있다. 전북 정읍시 일가족 집단감염 관련 확진자가 12명으로 늘어났고 대전에서는 두 번째 일가족 감염 사례가 나왔다.
연휴 첫날 가족식사 모임을 통해 여중생, 그의 삼촌과 할머니가 잇따라 양성 판정을 받은 데 이어 대전 중구 오류동 거주 70대 남성과 지난 1일 경북 예천에서 벌초한 뒤 함께 식사한 그의 아들과 며느리, 딸, 사위, 손자 등 7명이 무더기 확진됐다.
한글날 연휴에도 "제주도 대규모 인파 몰릴 예정"... '추석 연휴'때와 비슷한 수준...
문제는 아직 추석 연휴 영향의 규모를 점치기도 어려운 상황에서 오는 한글날 연휴에도 여행을 계획하고 있는 이들이 많다는 점이다.
서울에서 사는 김씨도 "확진자수에 신경쓴지 사실 꽤 됐다"며 "날씨가 좋은 가운데 올해 연휴가 얼마 안남은 만큼 제주도에 다녀오려고 한다"고 말했다. 동작구에 거주하는 안모씨(31)도 "증상도 없고 방역 수칙을 철저히 지킨다면 문제될 게 없다고 생각한다"고 했다.
제주도와 제주도관광협회에 따르면 오는 9일부터 11일까지 3일 동안 9만5000명 이상의 관광객이 제주를 방문할 것으로 예상됐다. 하루 평균 3만명이 넘는 수준으로 지난달 26일부터 이어진 추석 연휴 기간 제주 방문 1일 평균 관광객 수와 비슷한 규모다.
한편 정부는 오는 11일 '추석 특별방역기간'이 끝난 뒤 다음주부터 적용할 '사회적 거리두기' 단계 조정안을 발표한다. 긴 기간동안 고강도 사회적 거리두기를 시행하면서 사회 전반적으로 피로감이 누적되기 시작했다는 점을 고려할 것으로 보인다.
윤 태호 중앙사고수습본부 방역총괄반장은 "추석 연휴에 코로나19에 노출된 경우라면 이번 주중에 영향이 있으리라 본다"면서 "아직까지는 확진자 추이를 조금 더 지켜봐야 한다는 입장"이라고 말했다.
이어 "추석 연휴보다 길지는 않지만 사흘간 연휴가 이어진다. 추석 특별방역 기간이 유지되는 만큼 권고하는 방역 조치 사항을 일요일까지 잘 지켜달라"고 요청했다.
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(필독)그 분산투자는 기업의 가치를 모르는 바보들이나 하는 투자방식이다.....!!!!! 교과서/참고...
- 2020/03/02 13:37
- http://blog.moneta.co.kr/samsongeko/8367410/10053857
워런버핏 집중투자(세계 최고의 투자가)
가장 확률이 높은 주식에 집중투자하라!
[워런버핏 집중투자]는 세계 최고의 투자가 워런 버핏의 집중투자 방식에 대해 설명하는 책이다. 1부는 집중투자의 개념과 주요한 요소들에 대해 전반적으로 요약 되어 있고, 2부는 4개의 장으로 이루어져 있다.
목차
PART ONE 집중투자의 개념
1장_집중투자
PART TWO 현대금융이론과 집중투자
2장_현대금융의 대가들
3장_버핏 세계의 투자 대가들
4장_투자 성과를 측정하는 더 나은 방법
5장_워런 버핏의 공구 벨트
PART THREE 투자의 다양한 측면
6장_투자의 수확
7장_투자의 심리학
8장_복합적응체로서의 시장
PART FOUR 집중투자 실천편
9장_4할대 타자는 모두 어디로 갔을까?
4. 열정으로 행운을 빚어내기
5. 하루하루를 엮어 내일을 설계하기
출판사서평
뉴욕타임즈, 비즈니스위크 베스트셀러!
이 책은 크게 네 개의 파트로 구성되어 있다. 1부는 집중투자의 개념과 주요한 요소들에 대해 전반적으로 요약 되어 있고, 2부는 4개의 장으로 이루어져 있는데 집중투자에 대한 학문적으로 수학적인 근거를 제시하고 집중투자로 잘 알려진 투자 대가들을 통한 교훈을 다룬다.
3부는 6장에서 8장으로 우리의 관심분야를 수학과 심리학, 새로운 학문 분야인 복합적응체계로 확대해 에드 쏘프 박사, 찰리 멍거, 빌 밀러로부터 저자가 직접 습득한 새로운 아이디어를 소개한다. 마지막 4부에서는 집중투자의 특징에 대해 종합적으로 짚어보고 독자들이 직접 집중투자를 시도해 볼 수 있도록 명확한 가이드 라인을 제시해준다.
출판사 서평
분산투자란 투자할 회사의 가치를 제대로 평가할 능력이 없는 사람들의 미봉책,가장 확률이 높은 주식에 집중 투자하라!
워런 버핏의 투자방법을 “집중투자Focus Investing”로 정의하고 집중투자의 개념과 집중투자 포트폴리오 구성 방법 등을 소개하고 있다. 집중투자란 한마디로 오랜 기간에 걸쳐 시장수익률 이상을 낼 수 있는 소수의 주식들을 선정하고, 이들 주식에 대부분의 투자자금을 집중시키는 것이다.
일단 이렇게 투자한 뒤에는 단기적인 시장 변동에 흔들리지 말고 오랜 기간 포트폴리오를 유지하라는 것이다. 이러한 집중투자 전략은 분산투자를 지향하는 현대 포트폴리오의 이론을 정면으로 반박하는 것으로 수익과 리스크의 관계, 효율적 시장 이론의 허점을 논리적으로 설명한다.
( 제가 주식 투자 실전에서 명구로 삼는 그 말... '장기에는 우리 모두 죽는다.'고 이야기한 정보투자의 시조 존 메이나드 케인즈의 사진입니다... 전 대머리의 실물사진보다는 이게 좋더군요..)
워런 버핏뿐 아니라 존 메이너드 케인즈, 찰리 멍거, 빌 루엔 등 집중투자 방법으로 높은 수익을 냈던 집중투자자들을 소개하고 집중투자의 장점과 주의점, 특히 소수 종목에 집중하기 때문에 시장 상황에 따라 수익의 등락폭이 클 수 있지만 이러한 단기적인 시장 변화에 흔들리지 말 것을 당부한다.
이 책은 또한 확률 이론 등을 소개하면서 성공 확률이 높은 종목에는 그만큼 투자 금액을 크게 해야 하는 이유를 설명하고 행동 경제학 등 투자의 심리적인 측면에 대해서도 다루고 있다. 끝으로 이러한 집중투자 방식을 통해서 야구장에서는 사라진 4할대 타자가 투자업계에서 될 수 있는 구체적인 가이드라인을 제시한다.
집중투자 방식은 누구나 따라할 수 있는 방법이며 개인투자자도 이 방법을 숙지하고 투자에 임한다면 시장수익률 이상의 높은 수익을 기대할 수 있을 것이다.
시장을 이기는 집중투자의 원칙!
워런 버핏식 투자기법의 원칙들을 이용해서 10~15종목 정도의 유망한 기업들을 선별하라. 해당 기업들은 과거에 평균 이상의 성과를 보여주었고 앞으로도 비슷한 성과를 낼 가능성이 높다고 생각되는 기업들이다. 당신의 투자 자금을 성공 확률에 따라 분배하라. 가장 확률이 높은 주식에 가장 많이 투자하라.
투자한 주식의 가치가 크게 훼손되지 않는 한 장기적으로 보고 포트폴리오에 손대지 마라. 그리고 마음의 평정을 가...지고 주가의 단기 등락에 휩쓸리지 마라.
아래는 1월22일 새벽 NAVER 블로거이자 제 예비 지인인 프로시장님의 댓글에 대한 제 답글입니다...
"생활속 주식 감사합니다"
"늘상 '생활속에서 주식을 찾아라'고 이야기한 그 가치 투자가중 유일무이하게 먹어주는 피터 린치의 정보(Information)에 근거한 투자를 생활속에서 구현하고 있을 뿐~~~^^ 게코(Gekko)"
피터 린치(Peter Lynch, 1944년 1월 14일 ~ )는 미국 태생의 월 스트리트 주식 전문가이다. 1969년 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)에 리서치 애널리스트로 입사 후, 펀드 매니저로 활동하면서 1977년 2,200만 달러에 불과했던 마젤란 펀드(Magellan Fund)를 13년간 운용하면서 연 평균 투자수익률 29.2%를 기록해 1990년 무렵에는 140억 달러 규모의 세계 최대 뮤추얼펀드로 키워냈다. 1990년 4월 3일, 46세의 나이로 가족과 더 많은 시간을 보내기 위해 은퇴를 선언했다.
집중투자
거대한 부를 창출한 대가들의 진짜 투자 비법
《집중투자》는 관행적인 분산투자를 무시한 채 집중투자로 막대한 부를 쌓은 투자 대가들의 성공 비결을 파헤친 책이다. 저평가된 소수 우량 종목을, 시장이 오르든 내리든 장기간 보유함으로써 엄청난 성과를 거둔 이들의 집중투자 기법과 철학을 생생한 인터뷰와 자료 조사를 통해 속속들이 공개한다.
케인스와 버핏뿐 아니라 버핏이 “투자 명예의 전당에 들어갈 인물”로 꼽은 가이코(GEICO)의 전임 CIO 루 심프슨, 지난 25년 동안 연 25.6% 수익을 달성한 선박 전문가 크리스티안 시엠, 켈리 공식을 이용해 당시 미국 사상 최대 규모인 6억 6,250만 달러의 거래를 실행한 수학자 출신 에드워드 소프등
일반 투자자들에게 생소한 인물들의 집중투자 스토리가 마치 무림 고수의 비법을 엿보는 것처럼 흥미진진하게 펼쳐진다.
책은 “달걀은 한 바구니에 담지 말라”는 자산 배분의 통념을 뒤흔들며 독자들로 하여금 거장들의 집중투자 기법을 좇고 싶게 만든다. 저자는 그러나 집중투자는 철저하게 조사하고 분석하는 사람에게만 적합한 기법이므로, 투자가 본업이 아니라면 인덱스펀드나 유능한 집중투자 펀드매니저를 찾는 쪽이 낫다고 강조한다.
또 담대한 기질, 인출 염려 없이 장기 투자할 수 있는 영구 자본도 집중투자의 성공 요건으로 꼽았다.
목차
추천의 글_홍춘욱
머리말
들어가는 글_집중투자란?
1장. 루 심프슨: 집중투자의 전형 보여준 투자의 달인
‘탄탄대로’ 가이코
떠오르는 가치투자자
과감한 집중투자
심프슨이 가이코에서 올린 실적
가치투자자 심프슨
보수적인 집중투자
2장. 존 메이너드 케인스: 경제학자의 집중투자
명성 높은 경제학자
불합리한 시장
투자자
케인스의 내재가치
케인스가 기록한 수익률
집중투자 철학
3장. 켈리, 섀넌, 소프: 수학자 출신 투자자들의 집중 계량투자
클로드 섀넌과 에드워드 소프
소프와 켈리 기준
4장. 워런 버핏: 켈리 베팅 집중 가치투자
유사 인덱스펀드
켈리 베팅 가치투자자
5장. 찰리 멍거: 가격보다 질을 중시한, 사색하는 집중투자자
블루칩 스탬프와 시즈캔디
버팔로 뉴스
집중투자
6장. 크리스티안 시엠: 영구 자본으로 장기 투자한 산업 전문가
잭업 리그 프로젝트
다이아몬드 엠 드래건과 커먼 브라더스
시추 사업 복귀
노르웨이 크루즈 라인
DSND 서브시
시엠의 가치 평가 방법
7장. 그리넬 대학: 집중 장기 투자로 기금 조성
조 로젠필드의 투자 철학
짐 고든이 이어받다
새로운 기금 운용
8장. 글렌 그린버그: 관습을 타파한 단순한 투자와 ‘테니스 슈즈’
가족이 이끄는 사업
시키는 대로 운용하지 않는 사람이 되다
아서 로스의 테니스 슈즈
그린버그의 가치 이론
집중투자 그리고 워런 버핏과의 아침 식사
9장. 결론: 집중투자자의 기질
기질
영구 자본
투자 대상 탐색
감수의 글_신진오
주석
찾아보기
책 속으로
종목 비중은 확률을 바탕으로 결정해야 하며, 위험 대비 보상이 이례적으로 유리한 상황이라면 비중을 대폭 높여야 한다고 대가들과 켈리 공식은 주장한다. 여기서 위험은 흔히 학계에서 말하는 변동성이 아니라, 원금 손실이 확정적으로 발생할 확률을 뜻한다는 점에 유의하기 바란다. 우리 대가들은 원금 손실이 확정적으로 발생할 확률이 낮으면 일시적인 평가 손실은 기꺼이 감수한다. - pp. 20~21
그는 포트폴리오에 손을 대지 않았다. 종목을 편입한 다음에는 그대로 내버려 두었다. 모토로라는 투자 원금의 57배가 되었다. 보유 비중이 가장 큰 텔레다인은 투자 원금의 무려 194배가 되었다. 보유 비중 2위인 휴렛 팩커드는 자그마치 630배로 뛰었다. - p. 114
최적 베팅 금액을 제시하는 켈리 기준은 위험을 정확하게 보여준다. 켈리 기준은 원금의 기하급수적 증가율 극대화를 추구하면서, 기댓값에서 드러나지 않는 위험까지 포착해낸다. 따라서 파산 위험을 절대 떠안으려 하지 않는다. 확률이 유리하면 베팅을 늘리고, 확률이 불리하면 베팅을 줄이면서 균형을 유지한다. - p. 120
우리 전략은 일반적인 분산투자 이론을 따르지 않습니다. 따라서 전문가들은 우리 전략이 전통적인 분산투자 전략보다 더 위험하다고 말할 것입니다. 그러나 우리 생각은 다릅니다. 집중투자 전략을 사용하면 기업 분석을 더 강도 높게 할 수 있고, 기업의 경제 특성에 대해 좀 더 안심할 수 있으므로 오히려 위험을 낮출 수 있다고 생각합니다. 이때 우리는 위험을 사전과 동일하게 ‘손실이나 피해 가능성’으로 정의합니다. - p. 124
벤저민 그레이엄도 과도한 분산투자에는 반대했다. 《현명한 투자자》(1949)에서 그는 최소 10종목, 최대 30종목을 제안했다. 그레이엄이 추천한 보유 종목 수는 학계의 연구 결과와도 일치한다. 버핏과 멍거는 5종목을 제시했고, 클라먼은 10~15종목을 제시했지만, 가치투자자는 소수 종목에 집중투자할 때 좋은 실적이 나온다는 생각에는 모두 동의한다. - p. 146
나는 장기간에 걸쳐 탁월한 실적을 기록한 사람 중 20개 업종에 걸쳐 100개 종목을 보유한 사람을 수십 년 동안 한 번도 보지 못했습니다. 책으로 다뤄볼 만한 주제지요. 장기간 탁월한 실적을 유지하는 사람들 중에는 빌 밀러(Bill Miller)처럼 전문 분야에 집중하는 사람도 있지만, 대개 집중 포트폴리오를 운용하는 사람들이 오래 버티지요. 어찌 보면 당연한 결과입니다. - p. 148
그린버그는 집중투자로 크게 성공을 거둔 사람이 많지만 대부분의 사람에게는 이 투자 방식이 맞지 않을 수도 있다고 강조했다. 집중투자를 하려면 투자 절차에 대한 확신과 그에 따르는 정확한 판단이 필요하다. 더불어 인내도 필요하다. 투자 성과가 몇 개월이 아닌 여러 해 뒤에 나타날 수 있기 때문이다. 더욱이 어느 기업에 투자하더라도 ‘온갖 이유를 대며 투자가 완전히 잘못되었다고 주장하는 전문가...’들이 꼭 있다. - p. 281
기업에 대해 제대로 파악할 수 있고, 중요한 장기 경쟁력을 갖추고 주가가 합리적으로 평가받고 있는 기업 5~10개를 발굴할 수 있는 투자자라면 관행적인 분산투자는 아무런 의미가 없습니다. 이와 같은 투자자는 20번째로 선호하는 주식을 더 사는 대신 가장 좋다고 보는 종목에 더 투자해야 한다고 생각합니다. 메이 웨스트(Mae West)는 이런 명언을 남겼습니다. “좋은 것은 많을수록 멋진 법이죠.” - p. 294
재미있는 점은 경제학자인 케인스도 자신의 방대한 경제학 지식을 활용해서는 투자에 성공하지 못했다는 것입니다. 수많은 실패를 거듭한 끝에 가치투자자로 전향하고 가치 우량주에 집중하여 비로소 성공했습니다. 수학자 출신의 투자자들이 성공할 수 있었던 것 역시 이들이 경제와 기업에 대한 편견 없이 수학자답게 숫자에만 오롯이 근거해 접근했기 때문이라고 생각합니다. 숫자만큼이나 객관성을 담보하기란 쉽지 않지요. - p. 310
출판사서평
“큰돈을 벌려면 집중투자가 답이다”
“좋은 것은 많이 담을수록 멋진 법이다”
안전마진을 확보하고, 우량주에 집중하라!
- 자주 베팅하지 말고 확률이 아주 높을 때만 베팅하라.
- 베팅을 한다면 많은 금액을 베팅하고 오래 보유하면서 하락 위험을 관리하라.
집중투자가 유리할까 분산투자가 유리할까의 문제는 투자자들 사이에서 오랜 논란거리다. 제임스 토빈 예일대 교수가 “달걀은 한 바구니에 담지 말라”는 격언을 남긴 이후 분산투자는 위험 관리의 정석으로 여겨지는 분위기다.
반면 집중투자로 막대한 부를 얻은 대가들의 생각은 다르다. 집중투자 전략을 사용하면 기업 분석을 더 강도 높게 할 수 있고, 기업의 경제 특성에 대해 좀 더 안심할 수 있으므로 오히려 위험을 낮출 수 있다는 판단이다. 중요한 장기 경쟁력을 갖추고도 저평가된 기업을 발굴할 수 있는 투자자라면 관행적인 분산투자는 아무런 의미가 없다고 지적한다.
사실 투자 전문가들은 집중투자와 분산투자를 같은 선상에서 비교할 대상이 아니라고 말한다. “모르는 주식을 여러 개 사는 것보다 잘 아는 주식에 집중하는 것이 더 좋은 것은 어찌 보면 상식적인 얘기다. 그러나 주식에 대한 확신이 없어서 여러 주식을 사는 경우가 많은 만큼 대가들의 사례를 살펴보는 것이 집중투자를 실천하는 데 큰 도움이 될 것”이라는 설명이다.
집중투자의 전형 보여준 투자의 달인, 루 심프슨
루 심프슨은 미국 자동차보험사인 가이코의 플로트(float, 보험료 수입과 보험금 지출의 시차에서 생기는 여유 자금)를 영구 자본으로 사용해 ‘원금 손실 위험이 없다고 강하게 확신하는 저평가 개별 종목에 집중투자’함으로써 지속적인 초과수익을 얻었다.
통념에 휩쓸리지 않고, 자기자본이익률이 높은 주주 지향적 기업에 투자하며, 과도하게 분산하지 않고 장기간 투자했다. 가이코가 버크셔에 인수되기 직전 마지막으로 공개한 1995년 말 포트폴리오에 따르면 11억 달러로 겨우 11개 종목을 보유하고 있었다.
천재 경제학자 케인스의 집중투자
케인스는 거시경제적 하향식 투기와 시점 선택(market timing) 방식을 사용하다가 두 차례나 파산한 후 1932년 ‘내재가치보다 싼 핵심 종목 소수에 집중투자’해 장기간 보유하는 것으로 관점을 전환해 투자에 성공했다. 모교인 케임브리지 대학교 킹스 칼리지가 완벽한 재량권을 부여한 덕분에, 케인스는 장기 투자하면서 시간 변동성을 이겨냈다.
그의 포트폴리오는 25년 수익률이 연 16%로, 영국 주식시장의 실적보다 연 5.6%포인트나 높았다. 대공황, 제2차 세계대전 등 시장이 하락하는 시기에도 장기적 관점을 유지하면서 주식을 보유하는 편이 유리하다는 사실을 보여주는 탁월한 사례다.
수학자 출신 투자자들의 집중 계량투자
클로드 섀넌은 ‘정보 이...론(information theory)’를 제시해 디지털 회로와 컴퓨터 시대를 예고한 인물이다. 한 종목이 81%에 이르는 극단적인 집중투자, 30년 동안 포트폴리오를 조정하지 않은 장기 투자로, 1950년대 말부터 1986년까지 연 수익 28%를 기록했다.
존 켈리는 확률이 유리할 때는 수익을 극대화하고 그렇지 않을 때는 손실을 회피하는 균형점을 찾는 법칙인 ‘켈리 기준’을 만들어냄으로써 집중투자의 기준을 제시했다.
에드 소프는 전환사채 차익거래로 시장의 랜덤워크를 이용했고, 켈리 기준을 투자에 적용해 마벨이 베이비 벨로 분사할 때 6억 6,250만 달러를 투입함으로써 무위험 차익 250만 달러를 벌어들였다.
워런 버핏의 켈리 베팅 집중 가치투자
버핏은 그의 스승 벤저민 그레이엄의 ‘담배꽁초식 가치투자’ 기법에서 벗어나, 질적으로 저평가된 종목에 켈리 기준에 가깝게 집중투자해 엄청난 성공을 거두었다. 주당 20달러에 인수한 뉴잉글랜드 직물회사 버크셔의 지분은 현재 1만 배 이상 상승해 20만 달러가 훨씬 넘으며, 연 수익률 19.4%를 기록했다.
버핏은 훌륭한 경영진이 이끄는 멋진 기업에 투자했을 때는 끝까지 보유하는 것을 가장 선호한다. 그는 “위험은 아주 작고 이익 창출 가능성이 가장 큰, 자신이 가장 잘 아는 종목에 집중해야 한다”며 “적당한 기업을 싼값에 사는 것보다 훌륭한 기업을 적절한 가격에 사는 편이 훨씬 낫다”고 강조한다.
가격보다 질을 중시한 집중투자자 찰리 멍거
멍거는 보험사와 블루칩 스탬프의 플로트, 버크셔 해서웨이에서 영구 자본을 얻었고, 이를 이용해 시즈캔디, 버팔로 뉴스를 인수하고 소외된 소형주에서 우위를 확보했다. 순자산가치보다 가격이 낮은 기업이 아니라 우량 기업을 인수하는 것이 안전마진을 더 많이 확보할 수 있다는 사실을 깨닫고, 극소수에 집중투자했다.
영구 자본으로 장기 투자한 산업 전문가 크리스티안 시엠
시엠은 석유 및 가스, 선박 업종의 전문가로서, 내재가치나 대체비용에 비해 크게 할인된 자산을 매수한 뒤 매각하거나 추가적인 잉여현금흐름을 창출하는 데 쓰는 전략에 집중했다. 시엠 인더스트리에서 조달한 영구 자본 덕분에 장기적인 안목을 가지고 투자할 수 있었다.
집중 장기 투자로 기금 조성한 그리넬 대학
그리넬 대학은 워런 버핏과 조 로젠필드의 지휘하에 몇몇 종목을 산 뒤 수십 년 동안 보유했다. “금고에 넣어두고 아예 잊게나”라는 로젠필드의 스타일은 짐 고든, 스콧 윌슨에게 이어졌고, 1998년 1,100만 달러였던 기금은 2014년 18억 달러로 증가했다. 2014년 연 수익률 20.4%로 미국 100대 대학 가운데 최고 수준이었다.
글렌 그린버그의, 관습을 타파한 단순한 투자
그린버그는 센트럴 내셔널 가츠맨의 아서 로스에게서 ‘정말 철저하게 깊이 분석하는 애널리스트’가 되는 교육을 받았다. 사업을 분석하고, 편파적이지 않은 정보 제공자들과 대화하고, 경영진을 만나는 과정을 통해 기업을 철저하게 분석한 다음, 강력한 독점력을 지닌 ‘훌륭한 기업’으로 판명되면 투자했다.
주변의 부정적 견해와 전문가의 주장을 무시할 만큼 강한 확신을 가지고 투자 포지션을 지켰다. 이같이 뛰어난 성과를 거둔 집중투자 대가들의 학창 시절 전공은 영문학에서 경제학, 수학에 이르기까지 매우 다양하지만 투자 철학은 매우 비슷하다. 《집중투자》를 통해 이들이 주는 교훈은 한마디로 이렇게 요약된다.
“자주 베팅하지 말고 확률이 아주 높을 때만 베팅하라. 베팅을 결심했다면 많은 금액을 베팅하고 오래 보유하면서 하락 위험을 관리하라.”
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그 불합리한 인간들의 행동과 알기 힘든 사람들의 심리를 예측한다고...?? 난 이 양반의 글과 그 책들을 읽는다...!!!!! 교과서/참고...
- 2020/01/30 06:02
- http://blog.moneta.co.kr/samsongeko/8365009/10053857
주식투자 힘들지요...? 흔들리는 투자심리를 꽉 잡는 비법...!!!!!
독서의 계절 가을에 추석연휴 - 게코(Gekko)가 보고 있는 두 권의 책입니다...
http://blog.daum.net/samsongeko/7280
이번 신종 코로나 악재로 인해 투자심리가 급격히 위축된 것을 실감하는 요즘입니다. 투자심리라 고상하게 표현하였지만 실제 투자자 입장에서는 화도 내고 욕도하고 광분하시는 분들 많으시리라 생각 됩니다.
야속하게도 이렇게 투자심리가 흔들리게 되면 여러분이 백가지 투자 지식을 가지고 있다한들 그저 공염불에 불과할 따름입니다. 투자심리는 결국 마음의 문제이다보니 투자심리를 잡기란 어렵지만 몇가지 기술을 사용한다면 최소한 갈대처럼 휘청휘청거리지는 않을 것입니다.
ㅇ 지친 투자심리 : 1월에 연이어진 악재, 그리고 오늘은 오타 뉴스에 화들짝
생각 해보면 이번 1월에 악재 두가지가 등장하여, 투자자들의 불안케 하였습니다. 이제 기억 저편으로 넘어가며 발음조차 어려운 미국의 솔레이마니 암살제거. 이로 인해 미국과 이란의 전쟁 가능성이 고조되면서 증시를 휘청거리게 하였지요.
그리고 설연휴 지나자마자 메가톤급 카운터 펀치를 한국증시에 날린 신종 코로나(우한 폐렴)는 아직 현재 진행형으로 시장에 부담을 주고 있습니다.
이렇게 악재가 등장할 때마다 시장은 휘청거리고 투자심리가 약해진 상황에 북한 길주에서 발생한 지진을 두고 교묘하게 제목을 따서 마치 오늘 북한이 핵실험을 한듯 뉴스를 내보낸 언론 매체가 있었습니다. 11시 경부터 증시가 휘청한 이유였습니다.
계속 악재들이 연이어지면 투자심리가 혼란스러워지고 현기증에 빠져 버립니다.
투자자들은 악재에 대한 피로감에 신경질적인 반응을 나타내고, 자신이 정한 투자 규칙을 망각하고 일단 투자를 멈추겠다면서 자신의 투자 전략을 휴지조각처럼 버리는 상황이 발생합니다.
그 후 시장이 갑자기 회복되게 되면, 다 오른 후에야 급하게 뒤쫓아가는 것이 현실입니다.
결국 이성적인 판단이 아닌, 투자심리와 감정이 여러분의 투자 결정을 지배하는 꼴이 되고 맙니다. 그 결과는 그저 신경질적인 매매일 뿐이지요. 그러하기에 투자심리를 휘어잡기 위한 여러분의 노~력!이 필요합니다.
ㅇ 투자심리를 꽉! 잡는 방법 1. 여러분의 투자철학과 같은 투자 현인의 책을 옆에 두시라!
가치투자, 단기투자, 모멘텀투자, 이벤트 투자 등등등 다양한 투자 방법들이 존재하지요. 그 중에 여러분에게 맞고 합리적인 투자 방법이라 생각 되는 것을 결정하고 여러분들은 실전에 사용하고 계실 것입니다.
그런데 시장이 흔들리게 되면 여러분의 투자 방법에 대해 회의감을 느끼고 투자심리가 유혹하는데로 자신이 투자 기준을 순간적으로 버려버리고 맙니다. ("앗! 정신을 차려보니 내가 주식을 다 팔았네!?")
이런 상황, 개인투자자 사이에서는 비일비재한 일이지요. 이런 허무한 상황을 막기 위해서는 여러분의 투자철학과 같은 투자 현인이 쓴 투자서적을 옆에 두고 시장이 흔들리며 투자심리도 요동치려하면, 그 책을 차분히 보시기 시작하십시오.
마치 종교서적을 읽는 것처럼 차분히 투자현인의 책을 읽다보면 투자심리가 상당부분 안정됩니다. (※ 필자의 경우도 자주 사용하는 방법입니다. 개인적으로는 제가 쓴 책을 제 스스로 읽으면서 뿌듯해 하곤 합니다. 헉.. 쿨럭..)
ㅇ 투자심리를 꽉! 잡는 방법 2. 투자전략에 자산배분전략을 필수적으로 가미하시라.
자산배분전략은 다양한 방법들이 존재합니다. 단순 비율전략, 동적자산배분전략 등등등 무한에 가까운 자산배분전략 방식이 존재합니다. 여러분에게 맞는 자산배분전략을 찾으셔서 사용하십시오.
보통 국내 개인투자자분들은 한두종목에 몰빵! 투자하는 경향이 매우 강합니다. 하지만 자산배분전략을 토대로 안정자산에 일정부분 자산을 배분하게 되면 약세장이 갑자기 찾아오더라도 충격파가 안전자산 만큼 약해집니다.
예를들어 공격적인 자산배분방식으로 주식 90%, 안전자산 10%를 두었다하더라도, 주식에 몰빵했다면 20%하락할 상황이 안전자산 10%덕분에 18%로 하락폭이 조금이나마 줄어들어 투자심리가 흔들리는 정도를 약하게 할 수 있습니다.
ㅇ 투자심리를 꽉! 잡는 방법 3. 유튜브, SNS, 블로그 채널 중 자극적인 채널은 피하시라.
다양한 SNS,블로그, 유튜브 채널을 보다보면 사람의 마음을 자극하는 영상이나 글을 쓰는 채널들이 있습니다. 모든 채널들이 내용을 준비하고 만들기에 나름에 논리를 가지고 있고, 여기에 자극적인 요소들을 더하니 사람들의 심리가 동요되는 일이 발생합니다.
예를들어 이번 우한 폐렴 상황을 알리는 어떤 중국 유튜버의 영상을 우연히 보게 되었는데, 모든 것이 말이 맞는 것이긴 하였습니다만, 듣다보니 사람들을 자극적으로 선동하는 멘트가 간간히 보이더군요. 여기는 지옥이라거나... 뭐 이런 식에 멘트 말입니다.
작년 여름 일본 경제보복 이슈가 경제,사회적으로 문제가 커졌을 때 나라가 망한다며 사람들을 자극하던 SNS,블로그, 유튜브 채널들이 기하급수적으로 늘어났던 것 기억 나실 것입니다.
이에 많은 사람들이 선동되어 주식을 투매하였고, 심지어 절대 투자 전략을 버리지 않을 것으로 생각 했던 분까지도 선동되어 작년 8월 최저점에 주식시장을 떠났습니다.
SNS,블로그, 유튜브 등에서 정보를 접하실 때에는 오히려 차분하게 설명하는 채널을 구독하시는 것이 투자심리를 안정시키고 투자전략을 유지하는데 도움이 됩니다. 하지만 그런 채널들은 사람들에게 관심을 받지 못하기에 찾기가 어렵다는 점이 함정이지요.
(그런데 지금 여러분이 보시는 저의 글은 바로 그곳입니다.^^)
ㅇ 투자심리를 꽉! 잡는 방법 4. 최악의 상황을 감안하더라도 현재는 증시가 극저평가되었다.
자주 언급드리는 바입니다만, 현재 한국증시는 극저평가된 영역에 3년째 위치 해 있습니다.
우리가 투자를 하는데 있어 시장이 저평가 되었다는 것을 인지하게 되면, 증시가 하락하더라도 부담을 적게 가질 수 있고 오히려 저가 매수 기회로 삼을 수 있으며, 더 저평가된 종목으로 포트폴리오를 리셋팅 할 수 있는 찬스로 활용할 수 있습니다.
그저 막연하게 증시가 하락한다하여, 주가지수가 1500, 1000p까지 밀려내려간다 상상한다면 투자심리는 순식간에 공포심리로 바뀌고 맙니다. (※ 작년 여름 동요되신 분들 많았지요)
저의 증시토크 칼럼으로 자주 언급드린바 있는 종합주가지수의 PBR밴드를 보시면 현재 증시가 하락한다면 오히려 트렘펄린 효과를 만들어 "방방~~" 튀어오를 가능성이 높음을 확인할 수 있습니다.
[종합주가지수와 PBR밴드 추이, 자료분석 : lovefund이성수]
필자의 경우 이 자료를 보면서 시장이 하락하더라도 부담없이 증시를 대할 수 있었습니다. 물론 차후에 시장이 크게 올라간 후에는 조금 부담스러워질수 있겠습니다만, 현재는 증시가 하락하더라도 공포에 빠질 이유가 전혀 없는 것입니다.
ㅇ 투자심리를 꽉! 잡는 방법 5. 최강의 방법 : MTS와 HTS를 필요없으시다면 잠시 지우시라.
禁HTS, 禁MTS 라는 용어를 독자분들의 답글에서 종종 보기도하고, 저도 자주 사용하곤 합니다. 어짜피 투자 전략은 정해져 있는데, 매매가 필요없는 상황에서 굳이 HTS켜놓고 보아봐야 흔들리는 주가에 투자심리가 요동치며 투자전략을 깨트릴 뿐이지요.
그래서 극단적인(?) 방법으로 본인의 매매 규칙 상 HTS와 MTS가 필요없다하시면 과감하게 삭제하시는 것도 투자심리를 지키는 방법입니다.
[주가를 실시간으로 계속 보면 투자심리가 크게 흔들리기에... 사진참조 : pixabay]
갑자기 매매 해야하는 상황이 발생하면 어떻하나구요? 증권사 홈페이지 WTS(웹 HTS)로 매매하시면 됩니다.
혹은 증권사 콜센타를 통해서 매매하셔도 전혀 지장없이 매매할 수 있습니다. HTS와 MTS로 시세를 보다가 투자심리가 흔들려 자신의 모든 투자 전략을 쓰레기처럼 버리는 것을 피할 수 있습니다.
필자의 경우 글을 써야하다보니 HTS를 계속 켜놓기는 합니다만, HTS를 내리고 다른 참고자료들을 띄워놓아 HTS시세를 거의 보지 않게 하고 있습니다. 이 외에도 다양한 방법들이 있을 것입니다.
어떠한 방법이어도 좋습니다. 여러분의 투자 마인드가 흔들리지 않도록 여러분 만의 방법을 찾으십시오. 그리고 그 방법을 생활화하다보면 어느 순간 주식투자가 심심해지시는 단계를 경험하실 것입니다.
마치 도의 경지에 이른 것처럼 말이지요. 그리고 어떠한 이슈에도 투자심리를 고요하게 안정시키실 수 있을 것입니다. 1월에 등장한 증시 악재들... 심각한 악재가 아니었음에도 투자심리 많이 흔들리셨지요?
2020년 1월 29일 수요일
lovefund이성수 (유니인베스트먼트 대표, CIIA charterHolder)
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