B.S - 앞으로 최소 4주(8월12일)~ 최대 5주(추석연휴전)간 수석 재산관리 집사님이 갑진년 GPMC 전국지방순행(전국 17개 도방과 7개 분전)으로 부재중인 관계로 대표이사님의 주요 저장된 글은 주요 블로그/SNS 대리 관리인(이 글의 주요 공유기인 대표이사님의 비지니스폰도 보유중...) GI IR실장인 제가 올리겠습니다...

 “우리에겐 과소 투자 위험이 과잉 투자의 위험보다 훨씬 크다” 최근 들었던 말중에 가장 멍청한 소리였다... 아직은 쓸모도 없는 AI 투자, 반도체 생산이 또 다른 공급 과잉을.

https://samsongeko1.tistory.com/13398

 상반기 최대 상승률을 기록한 인공지능(AI) 관련 변압기 세 종목을 털고 큰 자본주께서 해주신 말... "AI가 인간들 일자리를 실질적으로 위협해지는 순간까지만 오를 것이야.."

https://samsongeko1.tistory.com/13358

 삼성전자와 SK하이닉스는 손해날 거 없다는건데... 근데 전세계적인 저출산/고령화 사회의 진입과 고착화돼고 있는 인플레이션 상황에서 제조기업들의 AI 혁신은 필수라고 설파하셨다... 고임금 비용을 낮추려는 경쟁 말이다... 요즘 이 자동화되고 있는 제조업 혁신은 이제 서비스 산업으로 전이되고 있는 중이고 큰 자본주의 생각은 인공지능 혁명이 초래할 일자리 위협이 결국 물건을 사줄 소비자들의 소득을 낮춘다면 소비할 수 없는 물건과 서비스를 만드는 비용절감이 무슨 소용이 있겠느냐는 것이다... 그 인공지능이 나온 시기를 잘 관찰하란다... 큰 자본주께서는 말이다... 반도체 공급 과잉에서 새로운 아이템이 필요했고 그것이 인공지능이였다는 것을 말씀하시네... 이야기의 요지는 적당히 빨라야만 하는 제조업이 있기에 고용이 유지되는 것이고 이것이 소득을 형성하면서 소비와 투자로 이어져 경제가 선순환되는 것인데, 너무나 빠르게 인공지능화된다면 이게 무너진다는 것을 말씀하시는 것 같다... 그리고 이 인공지능의 충격은 저출산/고령화가 급속하게 진행되고 있는 선진 국가에서나 필요하지 아닌 곳은 이 인공지능의 도입이 오히려 제조업 붕괴를 급속히 초래할 수 있다고 부언하신다... 그렇다면 한국은 급속한 도입을 필요할까...?? 난 이야기를 듣는내내 이 점을 심각하게 생각했다...

 난 기계를 교육(?)시켜 인간을 대체한다는 발상 자체에 사기(Scam)성이 있다고 생각한다... AI산업은 2차전지/전기차보다 더 빠르게 캐즘현상이 벌어질 것을 예상한다....

https://samsongeko1.tistory.com/13333

 그냥 내가 구글(Google)이나 네이버(NAVER) 검색으로 하면 될 것을 뭐하러 이런 고비용형 인공지능을 이용해야 하는지 이해도 안될 뿐더러, 이에 근거해 게임용 그래픽처리장치(GPU)나 만들던 엔비디아의 고속/고효율 AI용 반도체가 과연 무엇을 한다는 것인지도 여전히 이해가 안된다... 인간이 할 수 없는 일이 있고 때로는 부정확하고 기계가 이게 가능하고 더 빠르고 정확하다...?? 이 정도 이상도 이하도 아니다... 창조적 기능에 대한 인간의 우월성은 어떤 기계로도 대체가 안되는 것인데, 현재 전세계 정보통신/IT 경영자(CEO)들은 이게 가능하다고 주장할 정도로 사기를 치고 있다는 것이다... 인간의 수십억개 신경세포를 대체한다는 신경망처리장치(NPU)의 꿈도 접어라... 이 세상에 인간의 무한한 상상력을 대체할 수 있는 기계를 개발하는 것은 불가능하다... 모르겠다... 인공지능 주요 투자 사실및 자료, 각종 리포트를 볼때마다 드는 생각은 뭔가 사기적 산업동향 보고서라는 느낌을 지울 수 없다... 맨 밑의 기사는 그럼 기계가 부정확한 문제는 어떻게 해결하면 되는가라는 기사인데, 이걸 왜 우리가 비싼 가격과 수많은 전기를 먹는 하마같은 인공지능을 도입해야하는가라는 근원적인 질문을 하게 한다는 것이다...

 기존 포털에서 다 할 수 있는 상세검색을 인공지능(AI)화하여 전세계를 상대로 지상 최대의 사기(Scam)을 벌이고 있는 샘 울트먼... 이 쇼의 종말은 나스닥등 증시 폭락이다.

https://samsongeko1.tistory.com/13132

 7조달러(9331조)를 조성해 직접 고급 AI반도체를 만들겠다고 나서지를 않나 이 사기꾼에 빌붙은 월가의 벤처캐피털들은 오픈AI의 기업가치를 800억달러(106조)원으로 평가하지를 않나... 돈의 개념과 숫자의 의미를 잃어버린 완전 미친놈처럼 글로벌 증시를 파국으로 몰고 있다는 생각이다... 우리는 이제부터 철저히 이 오픈AI과 구글/NAVER등 국내외 AI업체들이 진정으로 수익을 낼 수 있는지를 검토해야 한다... 흥분을 가라앉히고 말이다... 여기에 그런 고급 사양의 반도체가 전혀 필요없는 형국에 과잉 생산에 돌입한 것은 아닌지 심각하게 자문해야 한다... 완전 "비이성적 과열"에 거품이다...

 AI에 질문을 던지면 기존 포털이나 검색서비스에 다 있는 질문을 통합해서 찾아주는 것이다... 난 새로운 반도체와 앱을 팔아먹기 위한 수작에 불과하다고 생각한다. 상세검색???

https://samsongeko1.tistory.com/13064

 인공지능이라는 것이 인간의 뇌가 창작하지 못하고 새로운 것을 알려주는 것이 아니라 기존 인간계가 다 알고 있는 것들을 단순히 통합해서 빠르게 찾아준다는 것일뿐이라는 것이다... 그러므로 기존 각 분야 전문가들(난 이 부분에서 특히 가까운 미래 AI 업체들의 수익성을 의심하고 있는 중... 기존 전문가들에게 제공해야할 저작권료와 특허비용등 각종 비용을 상쇄하고 마진을 남길 수 있을런지 굉장히 회의적... 오픈AI의 챗GPT도 이미 뉴스는 폭스TV부터 계약중인 것으로 알고 있고 주요 작가들과도 협상중인데, 난항중...)이 다 해결할 수 있는 것을 의미하지... 뭘 새롭게 찾아주는 것이 아니라는 말이다... 만약에 암정복을 물어보면 인류가 그간 알아낸 기존 지식을 알려주지 인공지능(AI)이 암을 정복하지는 못한다는 것이다... 만약 인공지능이 사람의 뇌가 생각하지도 못하고 능가하는 능력을 보여준다면 이제 이것은 로봇에 장착되어 상상이 안되는 영역의 문제를 해결할 수도 있겠지... 이쭘되면 영화 "아이로봇"에서 말하는 인간을 통제하겠지... 근데 현재로서는 이 가능성은 전혀 없다고 생각한다... 암튼 작년부터 불고 있는 AI열풍에 의한 엔비디아부터 갤럭시s24까지 주요 주가 상승에 상당한 거품이 끼여 있다고 생각한다... 여기에 모든 기기(스마트폰, 자동차, 가전, PC)에 연결하여 증폭시키고 있는 주요 기업들 주가... 하루종일 2000년초 닷컴버블과 그 거품이 꺼진이후 주가 폭락을 생각하고 있는 중이다... 요즘 일부 SNS에서 AI로 주식투자하여 단돈 몇 십만원으로 수천만원, 기억원을 만들었다는 사기(Scam)가 판을 치고 있는 중이다... 수백년 증시역사에서 인간의 가장 혼란스러운 예상및 예측 영역인 투자의 세계에서 AI가 뭘 발휘할 수 있는 곳이 아니다... 무수히 많은 시스템 트레이더, 알고리즘 투자도 요즘 판판히 안맞아 시장에서 시들해지고 있고, 근데 인공지능(AI)이 마치 미래에 벌어질 어떤 투자 지수와 종목의 변동성과 변곡점을 정확히 저점/고점을 예상하고 투자할 수 있다고... 120% 거짓말이다...

 AI가 해시태그·SNS 분석해 사고팔았다… 올 수익률 109%

 AI가 투자를 바꾼다

 (1) 펀드매니저 '감'으로 투자하던 시대 끝...

 실적만큼 중요한 SNS 데이터...

 구도운용, 2030매니저 주축 돌풍...

 AI전문가 영입 독자시스템 구축...

 인플루언서·재생횟수도 투자 지표...

 더블유운용, 구글 검색 늘어난...

 불닭·실리콘투 투자해 높은 수익...

 마이다스, 공시·뉴스로 변동 예측...

 삼성, AI가 자산 비중 자동 조절...

 #쉑쉑 #배달가능.

 코로나19 팬데믹으로 사회적 거리두기가 본격화하던 2020년 초. SNS에서는 미국 젊은이들이 햄버거 프랜차이즈 ‘쉐이크쉑’의 쉑쉑버거를 배달 주문해 먹었다는 인증 글과 해시태그가 확산했다.

 가장 먼저 반응한 곳은 SNS를 통해 빅데이터를 수집하던 자산운용사들이었다. 배달 음식의 대명사로 통하던 피자가 위축되고 햄버거 매출이 늘어날 것이란 의견이 나왔다.

 시장에서도 이 흐름이 반영됐다. 그해 4월부터 연말까지 도미노피자 주가가 16.8% 오르는 동안 쉐이크쉑은 155% 상승했다.

 펀드매니저의 감 대신 데이터로 투자...

 자산운용업계에 인공지능(AI)과 빅데이터를 기반으로 한 투자 바람이 불고 있다. 구글 등 검색엔진의 검색 트렌드, SNS 해시태그, 인플루언서 리뷰 등을 종합해 투자 결정을 내리는 식이다.

 기존에는 스타 펀드매니저가 재무제표와 시장 정보를 분석한 뒤 자신의 전략과 감에 의존해 투자했다면 지금은 더 방대한 데이터를 기반으로 AI가 투자 여부를 판단한다.

 올해 수익률 109%를 기록하며 사모펀드업계에서 돌풍을 일으키고 있는 구도자산운용이 대표적 사례다. 이 운용사는 업계에서 웬만큼 알려진 스타 펀드매니저가 한 명도 없다.

 삼성전자 출신 AI·데이터사이언스 전문가인 박세훈 대표를 비롯해 20·30대 젊은 펀드매니저들이 독자적인 AI 알고리즘과 빅데이터를 기반으로 투자 판단을 내린다.

 정 헌직 운용본부장은 “다른 운용사들도 데이터를 활용하고 있지만 우리 회사는 많은 양의 데이터를 자동 분류하고 필요한 데이터를 바로 볼 수 있게끔 효율적인 AI 시스템을 구축한 게 차별점”이라고 말했다.

 이 회사가 이런 방식으로 올해 초 꼽은 종목이 일본 운동화 제조업체 아식스다. 젊은 층 SNS에서 나이키에 대한 언급이나 게시글이 줄어든 반면 아식스 언급은 빠르게 늘고 있다는 이유에서다.

 아식스 주가는 올해 약 130% 올랐다.

 AI가 공시자료 자동 분석해 전송...

 마이다스자산운용은 장중 실시간 가격을 기준으로 종목을 선정하는 AI 운용 시스템을 개발했다. AI가 국내 상장된 2400개 종목의 수익률, 공시, 계량지표, 뉴스 등을 실시간으로 분석해 가격 변동을 예측하고 투자한다.

 이 시스템을 적용한 상장지수펀드(ETF)가 ‘마이다스 코스피액티브’다. 코스피지수를 추종하며 초과 성과를 추구하는데, 2021년 10월 12일 설정 이후 약 2년9개월간 15.2% 올랐다.

 같은 기간 코스피지수가 6.3% 하락한 점을 감안하면 이례적 성과다. 마이다스자산운용은 펀드매니저들이 보유한 종목의 공시, 뉴스 등을 실시간 자동 전송해주는 AI 시스템도 활용하고 있다.

 더블유자산운용도 SNS 데이터를 활용해 투자 결정을 내린다.

 이 회사의 종목별 SNS 빅데이터 조사 현황에 따르면 삼양식품 불닭볶음면의 틱톡 해시태그 ‘buldak(불닭)’ 게시 건수는 연초 4만4000건에서 5월 말 7만4000건으로 급증했다.

 코스닥시장 화장품 유통업체 실리콘투는 연초 60에 불과하던 제품의 구글 트렌드 지수(구글 검색량 기반 관심도를 1~100으로 변환한 값)가 4월부터 100으로 뛰어올랐다.

 더블유자산운용은 이 데이터를 바탕으로 삼양식품과 실리콘투에 선제 투자해 높은 수익을 거뒀다. 세계 최대 음원 플랫폼인 스포티파이나 유튜브 등의 재생 횟수도 이들 운용사엔 주요한 투자 지표가 된다.

 삼성자산운용은 기업고객의 자산관리(WM)에 AI를 적용하고 있다. 기존의 퀀트 모델에 AI가 금융 데이터를 학습해 투자자산 비중을 자동으로 조절해주는 시스템을 접목했다.

 이를 적용한 상품이 ‘삼성글로벌AI플랫폼액티브형’ 펀드다. 이 펀드는 미국 일본 중국의 주식과 채권 ETF에 분산 투자하는데, 이 비중을 AI가 정한다.

 한국경제 맹 진규, 최 만수 기자

 '딸깍'하면 대박 터졌다… 개미들 돈 쓸어담는 무서운 비결...

 AI가 투자를 바꾼다

 (2) 챗GPT發 혁명… 누구나 '자동거래 프로그램' 만든다...

 버핏 전략, AI로 순식간에 복사...

 개미들도 '투자의 귀재' 변신...

 '큰손들'만의 전유물이던 AI...

 증권사 개방형 API 서비스 활용...

 코딩 몰라도 챗GPT로 코드 구현...

 주당순이익 등 토대로 종목 추려...

 "대량 정보 신속 처리 가능하지만...

 아직 '시장의 심리'는 알 수 없어"

 한 플랫폼 기업 마케팅 부서에서 일하는 40대 개인투자자 신모씨는 주식 투자를 할 때 증권사의 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일 앱을 잘 쓰지 않는다.

 대신 직접 만든 웹페이지에서 각종 지표를 확인한 뒤 자동화 프로그램을 통해 거래한다. 온갖 시장 데이터 중 자신이 원하는 것만 보기 쉽게 모아뒀다.

 시가총액, 거래량, 가격 변동 추이 등 일정 조건만 뽑아내 조합한 뒤 이를 충족하는 종목을 빠르게 사고파는 식이다. 컴퓨터공학 전공자가 아니지만 챗GPT와 개인투자자 모임 등에서 코딩 팁을 모아 프로그램을 짰다.

 콘텐츠 기업 직원인 30대 개인투자자 김모씨는 ‘투자의 귀재’ 워런 버핏과 그의 스승으로 알려진 벤저민 그레이엄의 투자법에 따라 종목을 발굴하고 매매한다.

 책에서 본 대가들의 투자 전략과 매수·매도 근거를 챗GPT에 입력해 코드로 개발했다. 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), 부채비율, 유동비율, 주당순이익(EPS) 성장률 등도 컴퓨터가 계산해 종목을 추려준다.

 ○ 버핏의 투자 전략도 ‘복사’

 요즘엔 인공지능(AI)·빅데이터 기반 투자가 증권사나 기관투자가만의 전유물이 아니다. 개인투자자 중에서도 자체 데이터 분석 AI 도구를 쓰는 이들이 늘고 있다.

 증권사 데이터에 접근할 수 있게 해주는 개방형 응용프로그램 인터페이스(API) 서비스를 활용해 나만의 투자프로그램을 만들기도 한다. 챗GPT 등 생성형 AI 서비스를 통해 프로그래밍 코드를 짜 활용할 수 있게 돼서다.

 투자자가 수정해 쓸 수 있도록 개방형 소스를 제공하는 키움증권의 조건식 자동매매서비스 ‘캐치’는 2019년 하반기 3100억원이었던 이용자 약정 금액이 올 상반기 1조4000억원으로 불어났다.

 대신증권의 개방형 API 서비스 크레온플러스의 하루 평균 접속자 수는 챗GPT 대중 서비스가 시작된 2022년 12월 대비 42.7% 늘었다.

 개인투자자 간 프로그래밍 코드 공유도 활발하다. 투자자 커뮤니티 등에선 주식 거래 관련 코드를 팔거나 무료로 공개하는 ‘고수’들을 쉽게 찾아볼 수 있다.

 웹 기반 프로그래밍 앱인 주피터노트북 등을 통해 시각화한 데이터 자료를 공유하는 이들도 많다.

 한국거래소 등에서도 데이터를 제공하지만 대부분이 전 종목·전 항목을 통으로 담은 데이터여서 원하는 숫자만 골라내 시각적으로 바로 확인하기 어렵다.

 개인투자자 이강훈 씨는 “일과 중 짬을 내 투자하는 이들은 1분 1초가 아깝기 때문에 시각화 데이터가 큰 도움이 된다”고 말했다.

 ○ “AI를 도깨비방망이로 봐선 안 돼”

 다만 AI가 투자 결정을 위한 정답을 찾아주지는 않는다는 게 전문가들의 조언이다. AI가 급변하는 시장 심리까지 모두 파악할 수는 없는 만큼 투자 결정 전부를 일임하는 것은 무리라는 지적이다.

 강대권 라이프자산운용 대표는 “AI는 사람이 만든 데이터를 학습해 자료 범위 내에서 판단을 내린다”며 “종목이나 섹터에 대해 완전히 새로운 통찰력을 제공하는 데엔 한계가 있다”고 했다.

 대신 AI를 자동화 도구로 쓰면 투자 경쟁력을 확 끌어올릴 수 있다. 강 대표는 “AI는 막대한 정보를 빠르게 처리할 수 있기 때문에 정해진 정보 범위 안에서 반복 작업을 맡기는 식으로 시간과 노력을 줄일 수 있다”고 했다.

 라이프자산운용이 매일 돌리는 자동화 코드는 300여 개에 달한다.

 펀드별 일일 수익률부터 리서치 자료 요약 등을 AI가 대신하고 있다. 반복 작업을 통해 지표별 주요 범위를 파악한 AI가 이른바 ‘손절’할 만한 종목 등을 자동 탐지해 알려주기도 한다.

 강 대표는 “주니어 애널리스트 여러 명이 1주일 꼬박 걸려 할 일을 AI는 단 수초 내에 해낸다”며 “반복 작업은 AI가 자동화하고, 이를 통해 절약한 시간은 사람이 더 깊은 고민을 해 투자 결정을 내리는 데 쓰기 때문에 수익률을 올릴 수 있다”고 설명했다.

 한국경제 선 한결, 양 현주 기자

 이 무한대 쏠림과 극한의 변동성 장세... 알고리즘 매매의 프로그램화된 매매는 역으로 변동성을 더 키울 수 있으며, 그래서 사전 예측 가능성을 확보하게 해준다는 것을 검증과 실험으로 달성하여 내가 인간(Human)임을 증명하려는 것이 초단기대박계획(MOAI)의 목표라고 보시면 된다... 증권시장이 개인으로 움직인다는 생각은 버린지 오래됐지만 모든 투자가 구조화된 집단의사결정 과정으로 이해하는 것은 모든 투자수익률 제고의 지름길임을 명심하시고... 오늘자 한국경제신문의 한 특집 기사가 게코(Gekko)의 코를 자극하여 올리고 있다...

 [2017.10.28]그리고 로보어드바이저(Roboadviser)라... 미치겠군...

https://samsongeko1.tistory.com/6549

 [2017.10.5 - GLOBAL REPORT] 로보어드바이저 뜨자... 美 자산관리시장 '지각변동'

https://samsongeko1.tistory.com/6526

 아래는 자정이후 월가보는 야근(11:30~02:30)중에 그리고 수면후 아침 개장전에 주요 5개 SNS에 올린 코멘트들입니다...

 "일단 어제부터 그 초단기대박계획(MOAI) 대중형 재도전 본운용전 예비운용을 위한 모의투자시스템(가상화페시장 '업비트'를 두고 나스닥 상장예정인 두나무에서 운용중인 "증권플러스" 이용중) 재가동중~~~^^ 주계좌관리인 김 ㅇㅇ후배와는 어제 만나 일정을 조율했고요~~~ 아무튼 3주 연속 주간 +100%이상 우상향 복리증진되는 계좌 잔고를 보여드리고 시작합니다... 무한대 쏠림의 극한 변동성 장세는 안보이네요~~~ 그 정도로 양시장이 특히 코스닥(KOSDAQ)이 침체되어 있는 것으로 보이고요^^ 그러나 지난주 첫 익일 스윙종목으로 선정된 라파스에서 보듯이 급등종목이 없는 것은 아님니다. 그 "변동성 로직 프로그램"(VLP)이 안찾거나 제가 직감분석기(IAT)로 못 잡는 것이고요~~~ 게코(Gekko)"

  "그냥 라파스 들고 있었으면 천만원 돌파에 이틀만에 +60%로 1등인데, 목요일 오후장 코오롱티슈진 재료해석에서 문제가 있었네요~~~ 정보투자(Information Investment) 원칙중의 하나 "가는 놈이 더 간다"를 깜박 잊었네요~~~ 첫 주간 +100%나 가열차게 오늘도 도전합니다~~~ 게코(Gekko)"

 '천생' 문과생인데… 44세 시인 '뭉칫돈' 굴리는 고수 됐다...

 늘어난 초개인화 투자… 패시브 자금, 액티브 첫 추월...

 딥러닝으로 주식가격 추세 예측...

 문과생도 투자고수 만든 알고리즘...

 미국 플로리다주 보카러톤에 사는 피에트로스 마네오스(44)는 시인이다. 간단한 코딩 방법도 모르는 그는 천생 ‘문과’다. 그러나 연 수익률 33%를 내는 전문 투자자이기도 하다.

 노트북 한 대로 72개에 달하는 퀀트 투자(컴퓨터의 계량 분석에 기반한 투자) 전략을 동시에 실행한다. 그중에는 S&P500지수 상승분의 세 배 수익률을 가정하고 베팅하는 초고위험 전략(트리플 레버리지)도 있다.

 마네오스는 월스트리트저널(WSJ) 인터뷰에서 “혼자만의 블랙박스를 가진 것과 같다”며 “나는 72개의 (투자) 전략을 갖춘 헤지펀드라고 할 수 있다”고 말했다.

 이 같은 초개인화 투자가 가능해진 것은 알고리즘 덕이다. 컴포저, 알파카마켓 등 온라인 트레이딩 플랫폼을 이용하면 아마추어 투자자도 거대 헤지펀드와 비슷한 방식으로 어렵지 않게 돈을 굴릴 수 있다.

 컴퓨터에 내장된 알고리즘이 실시간으로 가격 추세를 예측해 주식과 상장지수펀드(ETF)를 사고판다. 인간의 뇌가 감당할 수 있는 것보다 훨씬 많은 정보량을 몇초 만에 처리하고, 사사로운 감정에 휘둘리지도 않는다.

 알고리즘이 바꿔놓은 미 월가 풍경이다.

 패시브 자금, 액티브 첫 추월...

 고(故) 짐 사이먼스 르네상스테크놀로지스 회장이 일으킨 ‘퀀트 혁명’은 머신러닝과 딥러닝에 기반한 인공지능(AI) 물결을 타고 또 한 번의 변혁기를 맞았다.

 컴포저의 고객 수는 출시 3년 차인 작년 한 해에만 전년 대비 다섯 배로 불어났다. 4500명이 넘는 컴포저 유저들은 메시지 플랫폼 ‘디스코드’에 모여 투자 팁을 공유하고 의견을 나눈다.

 알고리즘 투자는 액티브 투자에도 사용되지만 특정 지수를 추종하는 패시브 전략과 찰떡궁합이다.

 펀드평가사 모닝스타에 따르면 지난해 12월 31일 기준 미국에서 패시브 전략 기반 펀드의 운용자산(AUM) 규모는 13조2900억달러(약 1경8473조원)로,

 관련 통계를 집계한 1993년 이후 처음으로 액티브 펀드(13조2300억달러)를 넘어섰다.

 수익률도 더 우수했다. 대형주 중심 혼합형 펀드에서 패시브 전략이 1928억달러(약 268조원)의 순이익을 낼 동안 액티브 전략은 486억달러의 손실을 봤다.

 RA 시장 급성장...

 빅테크를 중심으로 미 증시가 활황세를 나타내고, 이들 종목을 편입한 ETF 등 투자 상품에 자금 쏠림이 가속화하고 있다는 분석이 나온다.

 정교한 데이터 분석에 기반한 알고리즘 매매는

 상승 곡선을 타는 지수를 더 효율적으로, 더 저렴하게 추종할 수 있게 했다. 다양한 지수가 끊임없이 출시되며 이를 적절하게 섞어 원하는 수익-리스크 조합을 찾기에 유리한 환경이 조성됐다.

 그 결과 1976년 뱅가드가 최초의 인덱스 펀드를 내놓은 지 약 50년 만에 ‘패시브의 시대’가 도래했다.

 모닝스타는 “인덱스(패시브) 펀드가 공식적인 승리를 거뒀고, 이는 AI를 통해 반복될 것”이라고 짚었다. 10년 안에 패시브 펀드가 시장 점유율 70%를 넘길 것이라는 전망이다.

 패시브 시장 최선봉에 인간의 개입을 최소화한 로보어드바이저(RA)가 있다.

 하나금융연구소에 따르면 세계 RA 시장 규모는 2021년 1조4000억달러를 넘어섰고, 연평균 18% 불어나 2026년에는 3조1000억달러(약 4308조원)로 커질 것으로 예측된다.

 다만 글로벌 시장에서 RA 플랫폼이 계속 인기를 누리고 있는 데 비해 한국에서는 상대적으로 성과가 크지 않다는 지적이 나온다.

 ‘시스템 리스크’ 위험도...

 알고리즘에 기반한 트레이딩 덕에 시장 전반의 유동성은 한층 풍부해졌다.

 하지만 인간이 직접 투자할 주식을 고르고 매매 시점을 정하는 과정에서 발생하는 불규칙성이 제거된 탓에 오히려 시장 전체의 시스템 리스크가 커지는 문제가 생길 수 있다.

 시장을 이기기 위해 개발한 알고리즘이 수없이 많아지며 수익률이 시장 수익률에 수렴하는 역설적인 상황도 생긴다. 시장의 가격 발견 기능이 강화되면 적정 주가로의 수렴이 빠르게 이뤄지기 때문이다.

 개별 종목을 고르지는 않더라도 다양한 지수를 묶어 시장 수익률 이상의 수익(α)을 추구하는 ‘액티브 같은 패시브’ 투자 경향도 강해지고 있다.

 송 교직 성균관대 경영대 교수는 “액티브 같은 패시브 투자가 늘어나면 결국 시장이 효율적이라는 가설에 따라 투자하는 패시브의 장점을 잃어버릴 수도 있다”고 지적했다.

 한국경제 장 서우 기자

 알고리즘 추천기업에 투자 집중… '승자독식' 가속화...

 알고리즘 투자의 명암...

 트레이딩 자동화·패시브펀드 활성화...

 유망기업 투자금 유치 빨라졌지만...

 500대 기업 시총 비중 5년째 80%↑

 알고리즘의 등장으로 바뀐 것은 투자자만이 아니다. 투자금을 모아야 하는 기업들은 알고리즘 덕에 이전보다 훨씬 큰 규모의 자금을 매우 빠르게 끌어모을 수 있게 됐다.

 이는 유망 기업의 빠른 성장을 돕는 한편 기업 간 편차를 심화하는 ‘승자 독식’ 메커니즘으로 작용하기도 한다.

 16일 시빌리스리서치 자료에 따르면 미국 증시(장외거래 포함)에서 상위 500대 기업의 시가총액이 차지하는 비중은 2010년 69%에서 지난해 말 82.8%로 급격히 상승했다.

 이 비중은 2019년(83%) 이후 5년째 80%를 웃돌았다. 상위 500대 기업의 시가총액도 2010년 말 17조달러에서 작년 말 50조8000억달러로 급증했다.

 시장 규모가 커진 것은 전반적인 경제 성장과 글로벌 금융위기 후 양적완화 통화정책 등이 두루 작용한 덕이지만 이 자금이 상위 기업에 쏠리는 것은 또 다른 이유 때문이다.

 알고리즘을 활용한 트레이딩이 가속화하고 상장지수펀드(ETF) 같은 패시브 펀드가 활성화하면서 뛰어난 기업들이 더 많은 자금을 확보할 수 있는 환경이 조성된 결과로 해석할 수 있다.

 액티브 펀드와 달리 기업을 일일이 고를 필요가 없는 패시브 펀드는 낮은 수수료율을 바탕으로 투자의 저변을 넓혔다.

 투자자는 기업 정보를 확인하고 분석하는 번거로움을 덜고 더 큰 금액을 더 적은 비용으로 투자하며 액티브 펀드와 비슷한 수준의 투자 수익을 기대할 수 있게 됐다.

 이는 결과적으로 대형 기업의 자금 조달 비용을 떨어뜨리는 요인으로 작용한다. 핵심 투자자 10명에게 비즈니스 모델을 설득할 수만 있다면 이들의 전략을 추종하는 1만 명 또는 10만 명의 자금을 받아올 수 있기 때문이다.

 재무학자들은 ETF가 등장하며 시장의 유동성이 급격히 증가하고 질적으로도 개선됐다는 연구 결과를 여럿 발표했다.

 대신 패시브 펀드는 특정 지수에 포함된 기업에 더 많은 투자 자금이 몰리게 한다. 지수에 포함된 종목의 투자 수요가 급증하고 다른 기업들에 대한 수요는 상대적으로 줄어들면서 가격 왜곡 현상이 발생할 수 있다.

 필리프 회플러 독일 괴테대 교수는 “시장 전체 분위기가 가격에 더 영향을 미치게 돼 기업별 정보의 특징이 덜 반영되고 기초자산을 구성하는 주가의 변동성이 커진다”고 지적했다.

 한국경제 이 상은 기자

 그 직접 개입형 과외서비스 이용자들인 부외계좌 고객들과의 부외계좌 운용은 추계운용(2024.9~2024.11)부터 재가동 예정중입니다... 지난주 귀국이후 주요 고객 71명(제 부외계좌에서 춘계운용이 한달만에 마감된이후 하계에 세 명이 더 GI 자산운용본부내 자산운용과 국내파트 고객계정으로 넘어갔네요^^ 그곳은 41명이고 추계운용에서 제가 다시 맡을 고객들은 71명에 현재 한 명이 신청중인 하계 모집이 몇명이 될지 아직은 모르겠고요^^)들과 각종 연락을 취하고 있는 중입니다... 오후엔 게코아카데미(GA) 대표이하 임직원들과 회식할 예정이고 이 과외서비스 고객들의 총회장, 주간모임 총무, 카톡 단톡방장님과는 조만간 만나야할 것이고 말입니다...

 상반기에 신규 상장한 제약/바이오(Bio)주들만 다시 전수조사중... GPMC 여의도트레이딩센터장인 수석제자와 GPMC 군포(산본)리서치센터내 제약/바이오 팀장도 보고했고요...

https://samsongeko1.tistory.com/13303

 뭐, 3년도 기다렸는데, 더 못기다릴 이유는 없고요^^ 암튼 그 초단기대박계획(MOAI)는 제약/바이오(Bio)주 광풍격 동남풍이 필요하다고 했습니다아이... 천스닥 필수조건이고

https://samsongeko1.tistory.com/13301

 3개월간 코스피는 그나마 새로운 반도체 HBM으로 연결된 상승장이였고만, 코스닥은 아무런 수혜도 못받고 횡보장였군요... 7월에 상승중인 제약/바이오 부활없이는 방법이 없네요.

https://samsongeko1.tistory.com/13297

 아래는 오후장 주요 5개 SNS에 올린 코멘트입니다... 

 "그 직접 개입형 과외서비스 이용자들인 부외계좌 고객들과의 하계운용은 없고요^^ 그 초단기대박계획(MOAI) 대중형 재도전 본운용전 예비운용을 앞두고 일단 모의투자시스템(두나무에서 운영하는 "증권플러스" 이용중)으로 몸이나 풀죠~~~^^ 지난주 금요일은 라파스, 이번주 월요일은 코오롱티슈진을 익일 스윙종목으로 선정했고요~~~^^ 게코(Gekko)"

 [Why바이오]라파스, 패치형 비만치료제 개발 기대감에 주가 급등...

 지난주 대비 60.40%↑... 올해 최고 상승폭...

 '위고비' 주사제를 미세바늘침으로 제형변경...

 올해 10월 임상 1상 종료... 기대감에 주가 상승...

 마이크로니들(미세 바늘) 개발사 라파스(214260)가 붙이는 비만치료제 임상 1상이 10월에 종료된다는 소식에 이번주 주가가 급등했다.

 14일 한국거래소 등에 따르면 라파스의 주가는 이번주(8~12일)에 지난주 대비 60.40% 상승한 1만 5880원에 장을 마감했다. 전 거래일 대비 3180원(25.04%) 오르며 올해 최고 상승폭을 기록했다.

 라파스는 패치형 비만치료제 ‘DW-1022’을 대원제약(003220)과 공동 개발 중이다. DW-1022는 덴마크 제약사 노보 노디스크의 비만치료제 ‘위고비’ 주사제를 마이크로니들 패치 제형으로 바꾼 것이다.

 마이크로니들은 머리카락 3분의 1 굵기로 기존 주사침과 달리 매우 작아 삽입 시 통증이 없는 점이 특징이다. 환자들이 직접 주사해야 하는 번거로움이 없다는 장점도 있다.

 1mm 이하의 미세 바늘을 활용해 체내 전달률이 우수하고 2차 감염 등 피부에 나타나는 부작용도 적다. 마이크로니들은 고체 제형이기 때문에 상온에서 백신을 유통할 수 있고 대량생산도 가능하다.

 라파스와 대원제약은 지난 3월 식품의약품안전처로부터 국내 임상 1상 시험 계획(IND)을 승인받았다.

 대원제약은 유전자 재조합 세마글루티드를 합성펩타이드로 전환해 신약에 준하는 원료의약품을 개발하고 완제의약품의 비임상 연구를 담당했다. 라파스는 마이크로니들 패치 생산을 담당한다.

 라파스는 독자적인 마이크로니들 덴(DEN) 제조 기술을 보유하고 있다.

 정 도현 라파스 대표는

 “라파스가 패치형 위고비 DW-1022의 임상 1상에 진입했다는 건 비임상 동물실험에서 약동학(PK) 데이터를 확보했다는 것”이라며 “제형 변경에서 가장 중요한 PK 데이터의 허들을 넘은 건 큰 의미”라고 말했다.

 서울경제 이 정민 기자

 [지난주 기사 - 특징주]라파스, 세계 최초 붙이는 위고비 1상 10월 종료… 수조원 매출 기대↑

 라파스가 강세다. 세계 최초로 붙이는 비만치료제 위고비의 임상 1상이 10월에 종료된다는 소식에 영향을 받은 것으로 풀이된다. 11일 오전 11시1분 기준 라파스는 전일 대비 17.91% 상승한 1만1520원에 거래되고 있다.

 한 매체 인터뷰에 따르면 정도현 라파스 대표는

 “라파스가 패치형 위고비 DW-1022의 임상 1상에 진입했다는 건 비임상 동물실험에서 약동학(PK) 데이터를 확보했다는 것”이라며 “제형 변경에서 가장 중요한 PK 데이터의 허들을 넘은 건 큰 의미”라고 밝혔다.

 라파스는 마이크로니들(미세 바늘침) 개발사다. 접착 밴드에 미세바늘이 붙어있어 약물을 피부에 주입하는 기술이다. 현재 노보 노디스크의 위고비는 자가 주사 제형이다. 환자가 직접 주사를 놔야 해 통증이 동반된다.

 하지만 라파스의 패치형 위고비 DW-1022는 자가 주사의 번거로움과 주사 통증을 개선하고, 기존의 치료 효과까지 유지할 수 있을 것으로 예상된다.

 노보노디스크의 지난해 연차보고서에 따르면 세마글루타이드의 매출은 1270억 덴마크크로네(25조5000억원)다. 또다른 GLP-1 계열 의약품 리라글루타이드(제품명 삭센다)의 매출은 189억 크로네(3조8000억원)다.

 패치형 위고비가 출시할 경우 최소 수조원의 매출을 전망된다는 분석이다.

 아시아경제 장 효원 기자