황금 두루마리
- 2004/10/01 00:53
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아래의 글은 데카르트의 방법서설에 나오는 글입니다. 그러나 트레이더 입장에서 곰곰 씹어보면 트레이딩의 지침으로써 손색이 없기에 팍스넷 게시판에 올렸던 글입니다. [데카르트의 방법서설에 나오는 파생트레이딩 지침들] 한 방향을 곧장 걸어가면...... 길 잃은 나그네들은 자기들이 바라는 바로 그 장소에 가지는 못한다 하더라도 마지막에는 적어도 어딘가에 도달하게 될 것이고, 그것은 아마 숲 한가운데 보다는 좋은 장소일 것이다. 항상 운명보다 오히려 자기 자신에게 이기도록 노력하고, 세계의 질서보다 오히려 자기의 욕망을 바꾸도록 노력할 것. 천천히 걷는 사람이라도 만일 언제나 곧은 길만 걷는다면 달리는 사람이 곧은 길에서 벗어날 경우보다 훨씬 앞지를 수 있는 것이다. 참된 의견을 분간할 수 없을 경우에는 더 개연적인 것을 취해야 한다. 진리는 찬성자 수가 많다는 것이 하등 유효한 증명이 못된다. 巳足 : 오늘 실패한 트레이더여 한 방향으로 끝까지 걸어간다면 당신은 적어도 실패 보다는 보다 나은 위치에 있을 것이다. 작성일 : 2003/05/01 05:41:01
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- 2004/09/17 01:02
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오늘은 급등하는 시장에서 하락 포지션을 잡고 두려움에 떨었던 하루였습니다.
내일은 시장을 있는 그대로 대하는 시선을 갖게되기를 바라면서
파생 거래에서 트레이더가 갖게되는 욕심과 두려움에 대한 글을 다시 읽어봅니다.
[욕심과 두려움]
작성자 : 미확인
선물시장은 인간의 한계를 테스트해 볼 수 있는 최고의 시험장이다.
왜냐하면 일단 포지션을 잡고 거래가 시작되면 인간의 내면 속에 감추어져 있던 온갖 심리적 약점들이
적나라하게 드러나기 때문이다. 거래자가 거래시 수시로 경험하게 되는 부정적 감정들 중 다스리기
힘든 가장 강력한 두 가지 감정을 꼽으라면 욕심과 두려움의 감정일 것이다. 거래자들을 그림자처럼
따라다니며 거래자들로 하여금 합리적인 생각과 판단을 하지 못하도록 방해하는 두 폭군이 바로
욕심과 두려움인 것이다. 이 두 개의 부정적, 파괴적 감정을 올바로 관리하고 지배하는데 당신이 실패 한다면
욕심과 두려움이 대신 당신을 지배함으로서 당신은 결코 성공적인 거래자가 될 수 없는 것이다.
욕심은 일시에 큰 돈을 벌어보려는 인간의 잘못된 욕망이다. 선물 거래는 이익을 낼 수 있는 가능성과
손해를 볼 수 있는 가능성이 50:50인 확률 게임이다. 따라서 일시에 큰 돈을 벌기 위하여는 일시에
큰 돈을 잃을 수 있는 위험성을 감수해야 하는 것이다. 한 번 거래에 내가 천불을 벌 수 있다는 말속에는
천불을 잃을 가능성이 동시에 존재하는 확률 게임에 내가 돈을 건다는 의미가 포함돼 있는 것이다.
빨리 부자가 되고자 하는 사람은 빨리 깡통찬 거지가 될 수 있는 가능성에 가장 가까이 다가가 있는
사람임을 우리가 알아야 한다. 그렇기 때문에 선물 거래자는 돈을 잃을 가능성이 50%나 되는
선물 투자 게임에서 항상 손실 규모를 최소화할 수 있는 거래방법과 거래원칙을 세워 놓고 정해진
거래 방법과 거래 원칙을 따라서만 거래해야 하는 것이다.
이것이 바로 선물 거래에서 그 중요성을 아무리 강조해도 지나침이 없는 리스크 관리인 것이다.
리스크 관리의 핵심은 한번 거래에 감당할 수 없는 치명적 손실이 발생하지 않도록 과다 거래를
피하는 것과 도박자들처럼 확실한 게임프렌 없이 막연한 요행을 바라고 거래하지 않는 것과
어떤 경우에도 한 번 거래에 거래자금의 1-2%이상의 손실이 발생하지 않도록 손절매 가격수준을
미리 정해놓고 가지고 있는 포지숀의 손실규모가 해당 가격수준에 도달하면 무조건 손실 포지션을
청산함으로서 손실관리를 철저히 하는 것을 말한다. 이것은 선물 게임의 속성을 이해한 사람이면
누구나 알고 있는 상식에 속하는 사항이다. 그럼에도 불구하고 많은 사람들이 일시에 큰 돈을 벌어보려는
욕심을 제어하지 못하고 리스크를 무시한 채 과다 거래를 시도하다가 단 한번의 거래에 감당할 수 없는
큰 돈을 잃는 어리석은 실수를 계속 반복하고 있는 것은 인간의 내면 속에 숨어있는 탐욕의 욕구가
얼마나 강력한 것인가를 증거하고 있는 것이다. 일단 큰 돈을 잃고 나면 돈만 잃는 것이 아니라
마음에 깊은 상처를 받기 때문에 그 때부터 그 사람은 평안하고 안정된 마음을 가지고 정상적인 거래를
할 수 없는 것이다. 원금을 찾아야 한다는 강박관념과 또 돈을 잃을지 모른다는 두려움 때문에
항상 무엇에 쫓기듯 초조하고 불안정한 심리상태에서 즉흥적, 감정적으로 거래를 시도하다가
더 큰 낭패를 당하게 되는 것이다. 따라서 성공적인 선물거래자가 되기 위하여
거래자는 폭탄과도 같은 자신의 욕심의 욕망을 잘 관리하고 다스릴 수 있는 분명한 거래원칙을 정해놓고
이 원칙을 기계처럼 지킬 수 있는 훈련을 쌓아가야 하는 것이다.
선물 거래자가 실패하는 또 다른 큰 이유는 항상 돈을 잃을지 모른다는 두려움을 가지고 거래하기 때문이다.
이 두려움 때문에 돈을 벌 수 있는 올바른 거래방법과 거래자세를 견지하고 실행하지 못하는 것이다.
대부분의 거래자들이 이익 포지션은 빨리 짜르고 손실 포지션은 계속 붙들고 있는 것은
손실이 나서는 안된다는 손실에 대한 두려움 때문이다. 모든 거래자들은 손실에 대하여 강한 두려움을
가지고 거래한다. 따라서 그들은 손실이 두렵기 때문에 그들이 보기에 심리적으로 편안하고 안전하게 느껴지는
거래방법을 따라 거래하려 하는 것이다. 그러나 문제는 안전하고 심리적으로 편안하게 느껴지는
거래 방법이란 사실은 돈을 잃을 가능성이 매우 높은 위험한 거래 방법임을 우리가 바로 알아야 한다.
예를 들면 시장이 작은 가격범위 내에서 한동안 움직이다가 갑자기 큰 폭으로 상승했을 경우
90% 이상의 아마추어 거래자들은 높아진 가격에 파는 것이 사는 것보다 훨씬 안전하다고 느끼는 것이다.
또 반대로 시장이 갑자기 큰 폭으로 하락했을 경우 대부분의 사람들은 크게 떨어진 값에 팔기보다는
사는 것이 안전하다고 느끼는 것이다. 대부분의 거래자들이 높아진 가격에 팔 궁리하고 떨어진 가격에
살 궁리하여 시장의 흐름과 반대로 거래하는 것은 그렇게 하는 것이 그들이 보기에 안전하다고 느껴지기
때문인 것이다.
그들은 높은 가격에 팔고 떨어지면 다시 사거나 낮은 가격에 사서 오르면 파는 소위 "Buy low, Sell high"
한가지 사실만 알고 있는 일차원적 Mentality를 가지고 거래하는 사람들이다.
그들은 한 차원 더 높은 거래 방법인 높아진 가격에 사서 더 높아진 가격에 팔거나 크게 떨어진
가격에 팔아서 더 떨어지면 다시 사서 이익을 내는 고차원의 거래 방법을 모르는 것이다.
설사 그 방법을 알고 있다 하더라도 그렇게 하는 것이 절대적으로 위험해 보이기 때문에 그렇게 하면
돈을 잃을 것 같은 두려움을 극복하지 못해 돈을 벌 수 있는 확실한 거래 방법을 포기하고
안전해 보이나 실제로는 위험한 거래 방법인 시장의 흐름과 역행하는 거래를 시도하는 것이다.
선물 거래에서 돈을 잃는 사람들은 대부분 시장과 동행하는 사람이 아니라 시장과 싸우는 사람들이다.
그러나 가격이 갑자기 폭등하거나 크게 하락했을 경우 그것이 결코 우연이나 일시적인 현상이 아님을
알아야 한다. 시장을 움직이는 큰 실세들이 모든 시장 상황을 고려하여 가장 합당한 시점에
포지션을 크게 매수하거나 매도하기 때문에 일어나는 의미 있는 시장의 변화인 것이다.
이 사실을 모르기 때문에 아마추어 거래자들은 그들의 잘못된 감정이 보내주는 기만적인 편안한
느낌에 따라 시장의 흐름과 반대로 거래하기 때문에 선물 거래에서 돈을 잃고 있는 것이다.
프로들은 결코 감정의 느낌에 따라 거래하지 않는다. 항상 그들은 무엇이 옳은 거래 방법인가를
잘 알기 때문에 당장은 그 거래가 위험해 보일지라도 시장의 흐름을 따라 오를때 사고
떨어질 때 팔아서 자신의 두려운 감정을 극복하지 못하고 시장과 반대 거래를 하는 거래자들로부터
엄청난 돈을 벌어드리고 있는 것이다.
거래자는 자신의 감정을 믿고 따라서는 안된다. 거래자는 자신의 감정의 지시를 무시하고
자신이 미리 정해놓은 합리적인 거래 방법과 거래 원칙에 따라서만 거래할 수 있어야 한다.
죽으면 죽으리라는 각오를 하고 나면 죽음이 두렵지 않고 오히려 마음이 편안해 지는 것이다.
죽음에 대한 두려움을 극복하고 용기있게 행동할 때 우리가 보통 사람들이 할 수 없는 위대한
일을 해낼 수 있는 것처럼 시장의 흐름을 따라 거래하는 것이 위험해 보일지라도 죽으면 죽으리라는 각오로
두려움을 극복하고 시장이 움직이는 쪽으로 작전을 진행해 보면 그 결과에 놀랄 것이다.
한 쪽 방향으로 시장이 크게 움직이면 반대 포지숀을 갖고 있던 사람들의 청산 러쉬가 이루어져
이차 폭발이 일어나며 그 다음 시장 밖에서 대기하고 있던 새로운 매수자 또는 매도자가 시장에
들어오기 시작하기 때문에 삼 사차 폭발이 다시 일어 나는 것이다. 시장이 한 쪽 방향으로 크게 움직일
경우는 한 달에 한 두 번 뿐이다. 그 기회를 실기하는 사람은 거래자로서 성공할 수 없는 것이다.
사람들이 올바른 거래 방법을 실행하지 못하는 것은 그것이 위험해 보이기 때문인 것이다.
아무리 좋은 거래방법도 두려움 때문에 실행할 수 없다면 그 방법은 무용지물이 되는 것이다.
시장의 추세를 따라 거래하는 것이 위험해 보이기 때문에 실행하 기가 쉽지 않지만 시장의 추세를 따라서만
포지션을 잡을 수 있다면 그것이 가장 안전한 거래 방법인 것을 우리가 알아야 한다.
거래자의 눈에 편안해 보이고 안전해 보이는 거래 방법이 사실은 시장을 역행하여 거래하는 가장 위험한
거래 방법인 것을 분명히 이해하고 우리 안에 있는 잘못된 거래 감정을 극복하는 훈련을 쌓아가야 한다.
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- 2004/09/15 21:43
- http://blog.moneta.co.kr/netihama/171638/176380
[선물트레이더로서 성공하려면]
글쓴이 : clever250 글쓴시간: 2002/05/11 9:28
다음 글은 aaa9라는 필명을 가진 분이 모사이트에 2002.1.25
" 선물trader의 올바른 거래자세"라는 제목으로 정리하여 올린 글입니다.
선물거래로서 성공하기를 원하는 사람이라면 반드시 알아야 될 사항이라고 생각되어
여기에 글을 옮깁니다. 사실 여기의 내용은 미국에 계신 성공한 선물트레이더가 교육한
내용의 일부입니다. 본인은 해당트레이더로부터 직접 교육을 받았던 사람입니다.
혹시 그 분의 교육내용에 대해서 더 알기를 원하시는 분은 본인한테 메일주십시요.
아래 글을 정리하여 글을 올리신 aaa9님에게 감사드립니다.
하루하루 가격의 등락속에 희비가 교차하고, 내일의 장을 미리 예단하고,
폭등이다. 폭락이다 말들도 많고, 자신의 예상대로 장이 진행되면 우쭐~~,
자신의 예상이 틀리면 스트레스속에서 헤어나지 못하고...
저 자신도 요새 어떻게 매매를 하고 있는지, 과연 기본은 되어있는 놈인지,
아무 생각없이 시장에 진입하고, 나오는건 아닌지, 왜 이짓(?)을 계속해서 하고 있는지...
다소 침체된 분위기를 일신해보고자 몇년전에 정리했던 글을 오랜만에 보고 올립니다.
자신을 한번 돌아보는 기회가 되시길...
1. 선물거래의 특성
- 선물거래 vs 도박 : 50%이상의 확률에 베팅하는 것은 지향하여야 할 Investment이지만,
인간들은 기본적으로 50%미만의 확률인 게임에 참여하여 행운을 바라는 경향이 있음
- 선물거래는 Trader의 신속한 판단과 행동을 요구하는 speed game
- 선물거래는 항상 50%이상의 가능성에 대하여 베팅하되, Profit/Loss Ratio>1을
유지하고 Probability가 높을 때를 기다려 계속해서 베팅함으로써
소액자본으로 거액을 벌수 있는 특이한 Business
※ Profit/Loss Ratio: 선물거래에서 일정기간 동안의 이익발생분과 손실발생분을 구하여
각각의 거래회수로 나누어 1회당 Profit과 Loss를 구하여 1회당 Profit을 1회당 Loss로
나눈 값 →이값을 항상 1보다 크게 유지하는 것이 Professional Trader의 전제조건
- Professional Trader가 되기 위해서는 최고가 되겠다는 집념과 열정을 가지고
계속 생각하고 연구하며 오랜기간동안 반복되는 연습과 훈련을 통하여
성공적인 거래경험을 쌓아가야 한다.
- 시장에 대한 Trader의 의견은 항상 시장의 생각과 일치해야 한다.
선물거래에서 불확실하고 불완전한 Trader의 시장정보나 믿음체계에 근거하여
시장의 방향을 미리 예측하여 시장에 들어가는 것은 자살행위,
스스로가 자신의 방향에 대하여 확실한 신호를 보내줄 때까지 기다렸다가
신호가 포착되면 시장과 함께 시장을 따라 기계적으로 움직이기만 하면 되는 것이다.
- 선물거래가 매우 위험한 게임임에도 불구하고 Professional Trader가 될 수 있는 이유는,
① 선물거래가 항상 50%이상의 가능성에 대하여 베팅하는 것이고
② 이익의 크기는 Trader가 미리 결정할 수 없으나 손실의 크기는 미리 결정할 수 있으며
③ 시장에 잘못 들어갔을 경우 손실규모를 지본금의 1%이내로 계속 줄일 수만 있고
④ Profit/Loss Ratio가 1보다 크게 유지한다면 계속적인 반복 거래를 통해
Winner가 되는 것은 명약관화한일이다.
- 그러나 위의 사실이 진리임에도 불구하고 선물시장에서 Loser가 90% 이상이 되는 이유는
인간이 갖고 있는 극복하기 어려운 약점과 한계
즉 공포감(fear)/욕심(greed)/자존심이외에 시장이 반대방향으로 움직일 경우
신속성과 유연성이 부족하여 손실은 크게, 이익은 작게 하기 때문이다.
2. 선물시장의 생리
- 선물시장에는 항상 의외성, 불규칙성, 돌변성이 존재하기 때문에 종종 우리가 상상하지
못했던 일들이 일어난다. 그러나 불규칙하게 제멋대로 움직이는 것 같지만 선물시장에
일정한 법칙과 질서가 있다. 시장은 다수의 불완전한 시장 참여자들로 인하여
균형과 이탈을 반복하면서 자신의 적정한 위치를 모색하며 움직인다.
- 시장의 가격 움직임에는 리듬이 있고 이 리듬의 정도-강약,고저,완급은 자주 바뀐다.
이 리듬의 정도를 알아 볼 수 있는 척도가 시간과 가격이다.
- 시장가격이 일정한 수준까지 오르는데 걸리는 시간과 같은 가격수준만큼 떨어지는데
걸리는 시간은 대개 비슷하다. 이것이 Symetry 모형이 갖는 의미이다.
빠르게 올라간 가격은 빠르게 떨어지며, 천천히 오른 시장은 천천히 떨어진다.
- 시장자체가 갖고 있는 시장특유의 생리와 변화 그리고 서로다른 이해관계와 거래
기술의 차이로 인한 시장의 불규칙성 때문에 누구도 시장을 미리 예측할수 없다는
사실을 명심하고 시장의 흐름을 무시한 자신의 의견을 갖지않는 것이
Trader가 지녀야할 가장 기본적인 원칙이다.
- 시장의 가격움직임은 세종류의 wave로 이루어진다.
(Trend Wave, Retracement Wave, Flat Wave)
- 오르는 시장에서는 Side-way가 끝나면 다시 오를 가능성이,
내리는 시장에서는 Side-way가 끝나면 다시 내릴 가능성이 70%이상이다.
- 가격이 오르거나 내렸는데 미결제약정이 줄어 들었으면 매도청산이나 매수청산에
의한 것으로 큰 의미가 없으나, 미결제약정과 거래량이 모두 늘었을 경우에는
시장이 움직인 방향으로 계속 진행하겠다는 강한 신호로 받아들여야 한다.
3. 인간의 약점과 한계
○ 합리적이고 정상적인 거래를 방해하는 인간의 약점 :
욕심(greed), 공포(fear), 자존심(pride), 시장을 예측하려는 태도
- 일반적으로 Trader는 항상 큰 돈을 잃을지도 모른다는 또는 돈을 잃어서는 안된다는
두려움을 갖고 거래를 한다. 이 두려움 때문에 가격이 오르면 시장의 추세에 따라
높아진 가격이라도 더 오를 수 있는 가격상승 가능성을 생각못하고 높아진 가격에서
팔 궁리하고, 떨어지면 낮은 가격에서 팔 용기가 없기 때문에 사려고 하다
시장이 더 크게 빠지면 panic 상태에 빠져 최악의 가격에 포지션을 정리하게 된다.
- 단번에 큰 돈을 벌어보려는 욕심은 선물거래의 레버러지를 남용하게 하여 Overtrading을
하게 하고, 이는 결과적으로 자신의 손실한도및 거래원칙에 어긋나는 거래를 하게 한다.
- 시장이 자신의 판단과는 반대방향으로 움직일 때,
인간의 pride는 시장이 자신의 판단대로 돌아올 것이라는 미련과 망상을 하게 하여
손실포지션을 계속 갖고 있거나 새로운 포지션을 추가하는 실수를 범하게 한다.
- 시장을 미리 예측하려는 태도는Trader로 하여금 시장의 변화에 빨리 적응하는
신속성과 유연성을 저해하여 시장의 흐름에 역행하여 손실규모를 키우고,
시장의 흐름에 순응하여 이익을 볼 수 있는 기회를 박탈하게 된다.
- Trader는 자신을 신뢰해서는 안된다. 자신이 어려운 상황이 발생하면
무슨 행동을 저지를지 모르는 위험한 인물임을 한시도 잊어서는 안된다.
→ 손실포지션에 대해서는 포지션을 추가하려하고, 이익포지션에 대해서 빨리 이익을
실현하려고 하여 이익은 작게, 손실은 크게 키우는 악순환이 계속되는 것이다.
4. Trader의 올바른 거래 자세
- Trader가 명심해야할 기본적 거래원칙은 손실포지션은 가능한한 빨리 정리하고
(자신의 capital의 1%이내로 한정) 이익포지션에 대해서는 이익 실현을 최대한 늦추고
새로운 포지션을 추가하는 방향으로 사고 전환을 하여야 한다.
- 성공적 거래의 핵심은 Trader의 적성에 맞는 한가지종류의 거래방법을 개발하여
그 방법대로만 거래하는 것이다.
- 현재의 가격수준이 시장의 반전이 일어난 수준에서
어느 정도의 수준에 와 있는 지를 항상 점검
- 이 정도면 오늘가격의 Top이겠지 하고 팔거나,
Bottom이겠지 하고 사는 거래 패턴에서 벗어나야 한다.
- 어떤 경우에도 시장에 대한 자신의 선입견이나 편견. 애착을 가져서는 안된다.
그때 그때의 시장상황에 적응할 수 있는 유연성을 길러야 한다.
- “Remember that price is never too high to buy, and never too low to sell."
→professional trader는 남들이 사기를 꺼려하는 높은 가격에서 매수를 주저하지 않으며
남들이 팔기를 두려워하는 낮은 가격에서 매도할수있는 용기를 가진 사람이다.
- 시장이 왜 오르고 내리는지 그 이유를 찾으려 하지 말고
빈 마음으로 시장의 흐름을 관찰한 후 시장의 흐름 및 변화에 따라 거래하라.
- 오늘 시장이 어떻게 움직일지 모르는 것은 프로나 아마추어나 마찬가지이다.
차이는 프로는 확실한 기회가 주어졌을 때 그 기회를 최대한 이용하고,
시장이 반대방향으로 갈 경우 과감히 손실포지션을 정리하는 신속성과 유연성
그리고 철저한 Risk Management이다.
- 인간은 본질적으로 시장의 흐름에 반대로 거래하기를 좋아한다.
Range Trading에 익숙해져 있는 대부분의 Trader들은 높은 가격에서 사거나,
낮은 가격에서 파는 것이 두렵고 위험하다고 생각한다.
가격수준에 관계없이 시장의 흐름에 따라 거래하는 훈련을 쌓아야 한다.
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