내가 즐겨찾는 이웃(2)
주식
10대그룹 2분기 실적ㆍ주가 분석 주식
- 2007/08/06 01:25
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1746940/492731
| 10대그룹 2분기 실적ㆍ주가 분석 |
그룹별로 차이가 있기는 하지만 10대 그룹 전체 2분기 성적표는 기대 이상이었다. 예상을 넘는 깜짝 실적을 내놓은 기업들이 많았기 때문이다. 실적이 개선된 기업 주가 역시 큰 폭 상승을 기록했다. ◆ 자동차ㆍ조선그룹사 실적 희색 = 10대 그룹의 매출액 증가는 전체적으로 그룹마다 10% 전후를 기록하는 데 그쳤지만 영업이익과 순이익은 이를 크게 웃돌아 약진하는 모습이었다. 특히 자동차, 기계, 석유화학 등 이른바 굴뚝기업을 보유한 그룹의 실적이 두드러진 활약을 한 반면 전기전자, 통신 등 정보기술(IT) 관련 기업이 주력인 그룹은 상대적으로 실적 개선폭이 미진했다. 한화그룹은 영업이익이 66.88% 증가하고, 순이익은 55.46% 늘어 단연 두드러진 실적을 냈다. 자동차, 철강 등 실적이 모두 개선된 현대차그룹은 영업이익이 32.04%, 순이익이 34.69% 증가했고, 현대중공업그룹은 날이 갈수록 좋아지는 조선분야 이익의 성장에 힘입어 영업이익과 순이익 모두 100% 넘게 늘었다. 지난해 순손실로 고전했던 LG그룹은 영업이익이 158배나 늘어난 8861억원을 기록했고 순이익은 흑자로 돌아섰다. 지난해 워낙 실적이 부진했던 덕을 본 것이다. 반면 삼성그룹은 삼성전자의 부실한 실적에다 다른 계열사 역시 큰 활약을 못 해 영업이익이 17.90% 줄었다. 특히 매출액은 3.11% 늘어나는 데 그쳐 GS와 함께 가장 낮은 매출 증가율을 기록했다. SK그룹도 국제유가 강세에 힘입은 SK의 실적 호황에도 불구하고 주력 계열사인 SK텔레콤의 실적 정체 속에 영업이익이 9.69% 늘어나는 데 그친 것으로 집계됐다. ◆ 10대그룹 주가 성적표 = 그러나 실적과 주가 간 상관관계가 두드러지지는 않은 것으로 나타났다. 대표 기업 실적 부진은 그룹 실적을 좌지우지하지만 주가는 그룹 내 회사별로 등락이 엇갈렸다. 그룹사들이 특정 업종에 몰려 있지 않고 분산돼 있을수록 그룹 전체 주가는 개별 기업 실적에 크게 흔들리지 않는 모습이었다. 2분기가 시작된 4월 2일부터 지난 2일까지 코스피 상승률은 27%였다. 10대 그룹 소속 개별 기업 주가 등락률을 지난 1분기 매출액 규모에 가중평균을 부여해 그룹 전체 주가 상승률을 구해본 결과 SK그룹 현대차그룹 삼성그룹 롯데그룹 등은 코스피 상승률을 밑돈 것으로 나타났다. SK그룹은 16% 올랐으며, 현대차그룹과 삼성그룹 주가도 각각 21%, 23% 상승하는 데 그쳤다. 또 롯데그룹 역시 23% 상승으로 만족해야 했다. 그러나 그룹 대표 기업 주가는 그룹 전체 주가를 좌우할 만한 변수가 되지 않았다. ◆ 한진그룹 상승률 77%로 선두 = 대표적인 예가 삼성그룹이다. 삼성그룹은 전체 매출에서 60%를 차지하는 삼성전자가 실적에 대한 불안감으로 주가가 4% 오르는 데 그쳤다. 그러나 삼성정밀화학(91%) 삼성중공업(89%) 삼성물산(75%) 등 업황 개선과 함께 주가가 크게 뛴 기업들 덕에 그룹 전체 주가 상승률은 시장과 비슷한 수준을 유지할 수 있었다. 반면 SK그룹은 실적이 무난했으나 주가는 크게 힘을 쓰지 못했다. SK그룹 매출에서 28%가량을 차지하는 SK네트웍스가 4월 워크아웃 졸업과 함께 물량 부담으로 18%가량 하락했다. 10대 그룹 중 가장 높은 주가 상승률을 기록한 곳은 한진그룹이었다. 한진그룹은 이 기간에 77%나 올랐다. 시장보다 50%포인트 이상 더 오른 셈이다. 현대중공업그룹 역시 72% 상승을 보였다. 현대중공업과 현대미포조선이 각각 75%와 53%나 오른 덕분이다. |
- 스크랩 0
- 인쇄
초보자 주식하는 방법 주식
- 2007/05/14 18:01
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1519754/492731
|
1. 돈을 벌기 위해 주식시장에 처음 뛰어든 사람이면 초기연습 투자금액을 최소한으로 줄여라. (적으면 적을수록 좋다...왜냐하면 어차피 손실날 금액이기 때문이다.) 1만원도 좋고 3만원도 좋다...수업료를 많이 지불하지 말고 수업료로 당신의 투자금을 줄이지 마라.
2. 손실을 보면서 이유를 분석하고 똑같은 실수를 되풀이 하지않는 실전 감각을 키워라... (하루에 수십번을 거래하라...1주도 좋다...당신이 거래를 많이 하면 할수록 실전감각을 빨리키워진다.) 1주로 거래를 많이 하면 하루 수수료 500원을 넘지 않는다...(폭탄도 여러번 맞아봐라...)
3. 소액으로 실전을 거듭하다 보면 차트보는법과 매수와 매도 영역의 포인트가 어딘지 느낌이 온다... (항상 비싸게 사고 항상 싸게 팔아라...ex)저점을 확인하고 오르는것을 확인후 매수하고 적당히 빠져라.)
4. 손절폭을 2~3호가로 정해라... 손절은 빠를수록 좋다...매수세가 없는 횡보나 하락은 무조건 던져라... (대응을 얼마나 잘하느냐에 따라서 계좌의 손실을 막는다...)
2번의 실전감각을 키우면 자기가 들어간 가격이 안정한 가격인지 불안한 가격인지 거래형태로 분석하고 아니다 싶으면 일단 손절하고 나와서 다음 포인트를 잡아라...항상 주가는 오르고 내린다.
5. 소액으로 시작한 투자원금이 어느정도 내려가고 실전감각을 키우다 보면 수익도 없고 손실도 없는 따고 잃고 따고 잃고 하는 순간이 온다... 아주 좋은 현상이다.. (이제는 자기만의 매매법을 확실히 정립할 시기이다... 이정도 수준은 초보를 탈피하는 과정이다.)
6. 위 5번까지 과정을 지나온 투자자들은 실절감각을 키웠으므로 매수와 매도 손절 타이밍의 감각이 어느정도 익힌 상태이므로 매매횟수를 줄이고, 9시에서 9시 30분 이후의 거래는 하지마라..
7. 투자를 해야될때와 하지 말아야 될때...그리고 오후장에서는 손실날 확률이 높다...쉬어라.... 주식시장은 항상 열리므로 다음날 오전장을 위해 종목 분석을 하라...
8. 연구하라,,,분석하라,,,반성해라,,,,시간이 지나면서 계좌가 불어나는 자기만의 매매법을 발견하기 위해서 않좋은 습관은 고치고 자신의 마음을 다스려라... ( 10번 투자해서 7번이상은 성공할 수준이 되었으면 10번이 되기 위해서 계속해서 매매법을 발전시켜라)
9. 8번까지 과정으로 계좌가 불어나는 매매법이 정립이 되면 수익률을 높이기 위해서...길게 가져가라... 초보때는 거래를 많이 하면 많이 할수록....종목을 많이 거래할수록 좋다..또 손절매를 짧게할수록 좋다 하지만 위의 과정을 거친 상태라면 이미 않좋은 습관은 고쳐진 이후이기 때문에 오히려 반대로 해라... 거래를 한달에 3번으로 줄여라...손절폭을 5프로로 늘여라...종목을 3종목 이하로 줄여라.... ( 스켈핑 투자와 데이트레이닝...스윙을 모두 해봐야 제대로 된 주식투자를 할수있다....)
10. 1번 부터 8번까지의 과정을 확실히 익히기 위해서 최소 6개월의 시간을 가지고 트레이닝해라... 11번 부터가 본격적인 투자과정이며, 위의 과정은 단순히 자신의 계좌를 보호하기 위한 대응법을 익히기 위한 시작의 일부라고 생각해라....
11번 부터는 손절하는시점/매수시점/매도시점/종목선정법에 대해서 공개예정... 추천수 많으면 공개예정...
초고수가 아니면 단타가 아닌 장기 투자를 해야 돈을 불릴수가 있다...잃고 따고 해선 자산을 늘릴수 없다.. 주가가 아무리 떨어져도 당신의 매수가 +10프로에서 움직인다면 웃으면서 하락을 즐길수 있다... 하락후에는 당신의 주가는 +30프로를 향해서 달릴고 있을껏이다... 투자기간을 길게가지고 좋은 종목을 발굴하고 횡보기간과 하락장에는 주식투자 자체를 하지 않는 여유가 있어야 돈을 벌수 있다... 이 모든것은 위해 위의 과정을 완전히 숙달하고 익혀라... |
- 스크랩 0
- 인쇄
펀드 굴리는데도 `황금비율` 있다 주식
- 2007/04/07 17:45
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1436614/492731
| [부자됩시다] 펀드 굴리는데도 `황금비율` 있다 | |||||||
개인투자자 김해성 씨(32)는 '펀드도 분산투자하라'는 신문기사를 읽고 눈앞이 막막하다.
한 펀드에 '올인'하면 위험이 커지니까 분산투자하라는 이론은 알겠다. 하지만 몇 대 몇으로 나눠 투자해야 하는지 몰랐다. 결국 그는 1000만원을 주거래은행 창구에 들고가서 국내 주식형펀드와 중국펀드에 각기 500만원씩 투자해 버렸다. 흔히 주식은 분산투자를 하라고 권한다. 위험도 높고 주가상승률도 높은 주식들과 저위험 저수익 종목들에 투자금을 나눠서 사면 주어진 위험에서 수익률을 극대화할 수 있기 때문이다. 지금은 펀드도 분산투자를 하는 시대다. 그런데 '어떻게' 분산투자를 하느냐라는 의문이 자연스럽게 떠오른다. 이찬석 삼성투신운용 해외투자팀장은 "펀드에 다시 투자하는 펀드(재간접펀드)들의 전략을 써 볼 만하다"고 권한다. 재간접펀드들은 먼저 좋은 펀드들을 고른다. 장기적으로 펀드운용 성과가 꾸준한 곳들을 말한다. 펀드들이 투자하는 시장의 전망도 봐야 한다. 채권금리가 올라가는 분위기인데 채권형 펀드에 투자하는 것은 위험하다. 중소형주 시장이나 일본 시장이 밝다면 재간접펀드 매니저들은 이쪽 비중을 높인다. 마지막이 펀드를 어떤 비율로 섞을 것인가이다. 배합비율을 구하는 방법에는 여러 공식이 있지만 보편적으로는 위험대비 수익률을 높이는 포트폴리오를 짠다. 예를 들어 국내 주식형 펀드와 해외 이머징 마켓 펀드를 하나씩 고른다고 해 보자. 대표적 국내펀드인 미래에셋 인디펜던스와 신한BNP파리바 운용의 봉쥬르차이나펀드를 섞어봤다. 조완제 삼성증권 펀드 애널리스트의 분석결과에 따르면 50대50으로 펀드를 섞는 전략은 실패작이었다. 그는 "인디펜던스 76%, 봉쥬르차이나 24%를 섞는 것이 위험대비 수익률을 극대화하는 전략이었다"고 말했다. 이렇게 섞은 포트폴리오는 최근 5년간 연평균 수익률 33.59%, 변동성(표준편차)은 29.99로 나타났다. 비록 34.8% 연평균 수익률을 기록한 인디펜던스 펀드보다 수익률이 낮아지기는 하겠지만 인디펜던스펀드의 위험성인 34.57보다는 안전했던 셈이다. 만일 50대50으로 균등하게 섞었다면 어떻게 될까. 연평균 수익률은 32.26%로 떨어진다. 반면 위험성은 32.88로 높아진다. 50대50으로 펀드를 섞는 전략이 수익률이나 안정성 측면에서 좋을 것이 하나도 없었다는 얘기다. 그렇다면 국내 시가총액 1위를 다투고 있는 금융주와 반도체주를 분산투자하려면 어떻게 해야 할까. 가장 손쉬운 방법은 은행지수와 반도체지수를 한꺼번에 사는 일이다. 상장지수펀드(ETF)를 활용하면 쉽다. KODEX반도체(삼성투신운용)나 KOSEF은행(우리CS자산운용) 등은 각기 산업별 지수를 그대로 좇아가는 펀드들이다. 이들의 적절한 배합비율은 반도체ETF 27%, 은행 ETF 73% 투자하는 것이 가장 효율적 방법이었다. 이 방법으로 분산투자했다면 수익률은 연평균 30.15%로 위험에 비해 가장 높은 수익을 올릴 수 있었다. 대한투자증권, 삼성증권 등의 증권사들은 고객들의 성향에 맞게 펀드들을 배합해 주는 서비스를 제공하고 있다. 유의할 것은 이런 계산법으로 투자를 하더라도 반드시 남들보다 투자수익이 높다는 보장은 없다는 점이다. ■ <용 어> 위험대비 수익률(샤프계수) = 펀드 또는 펀드 포트폴리오의 성과를 측정하는 대표적인 지표. 펀드의 수익률에서 무위험수익률(은행예금 이자 등)을 뺀 값을 펀드의 위험도로 나눠서 평가한다. 계산식은 펀드수익률 - 무위험수익률/펀드수익률의 표준편차다. 샤프계수가 높을수록 위험은 낮고 수익률은 높다. [신현규 기자] | |||||||
- 스크랩 0
- 인쇄
일하면서 주식투자 잘 하는 법 주식
- 2007/04/06 09:48
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1434078/492731
| ||||||||||
| ||||||||||
- 스크랩 2
- 인쇄
한ㆍ미 FTA 타결…종목별 영향은? 주식
- 2007/04/04 16:57
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1430844/492731
| 한ㆍ미 FTA 타결…종목별 영향은? | ||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||
|
`FTA 증시는 없어도 FTA 테마주는 있다 .`
한ㆍ미 FTA 협상 타결이 증시에 미치는 영향을 간단히 정리하면 이렇다. FTA가 경제ㆍ사회ㆍ문화 전반에 걸쳐 미치는 영향은 크겠지만 지수를 대세 상승으로 이끌 만한 재료는 못 된다는 것이다. 다만 업종 위주로 FTA 수혜주가 형성되어 있기 때문에 투자자들은 시장 전체보다 개별 업종에 집중하라고 증시 전문가들은 조언한다. ◆ FTA, 증시 호재인가 = 한ㆍ미 FTA 체결로 인해 긍정적 영향을 받는 업종의 시가총액(대우증권 유니버스 기업 기준)은 전체 증시 시가총액 가운데 23.80%에 불과하다. 과거 우리나라가 칠레 싱가포르 아세안(ASEAN) 유럽자유무역연합(EFTA) 등과 FTA를 체결했을 당시 주가 흐름을 살펴봐도 체결 당일 주가는 평균 0.52% 상승하는 데 그쳤다.
심재엽 메리츠증권 투자전략팀장은 "글로벌 신용평가회사들이 FTA 체결을 계기로 한국 신용등급을 상향 조정한다면 향후 한국 증시에 대한 재평가 작업이 활발히 전개될 것"이라고 밝혔다. FTA 체결로 우리나라 국가 신인도가 높아진다면 직접투자(FDI)가 늘어날 가능성도 커져 장기적으로 증시에 긍정적이라는 분석이다. ◆ 업종별 수혜주 투자전략 짜야 = 이번 FTA 체결에 따른 최대 수혜주는 자동차와 디지털 가전, 섬유, 운송주들이 될 것으로 점쳐진다. 대미 수출이 확대될 가능성이 높아졌기 때문이다.
| ||||||||||||||||||
| 자동차 업종에서 현대ㆍ기아차 등 완성차 업체는 단기적으로 관세 인하 효과를 보겠지만 중장기적으로는 미국산이나 일본 차가 유입되면 부정적일 수 있다.
안수웅 우리투자증권 연구원은 "FTA는 자동차주보다 오히려 자동차부품주에 호재가 될 수 있다"며 "현대모비스 금호타이어 등은 미국 진출 기회를 얻어 장단기 호재가 예상된다"고 말했다. 삼성전자 LG전자 휴맥스 등 가전 수출 관련주는 관세 철폐로 단기적인 가격 인하 효과를 거둘 전망이다. 섬유산업도 2억달러 이상 수출액이 늘어나는 등 호재가 예상된다. 철강과 기계, 조선 등은 단기적으로 큰 변화가 없을 전망이다. 철강은 자동차ㆍ가전 지원산업으로 장기적으로 긍정적이다. 금융과 통신, 방송, 문화콘텐츠 등 서비스업은 단기적으로 타격이 예상되지만 장기적으로 개방을 통해 국내 기업들이 경쟁력을 키울 가능성도 제기됐다. 제약 업종은 오리지널 의약품에 대한 특허권 강화로 직접적인 타격이 예상된다. | ||||||||||||||||||
- 스크랩 1
- 인쇄
FTA 타결 수혜주 주식
- 2007/04/03 12:39
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1428179/492731
| 차·차부품·이네트·로만손등 수혜 기대 섬유·제약·전기전자 장기 관점서 손익 영향 |
| 입력 : 2007.04.02 14:22 |
| [이데일리 증권부] 한국과 미국의 FTA협상이 2일 최종 타결됐다. 아직 FTA의 구체적인 결과와 그에 따른 영향이 제대로 분석되지 못한데다, 향후 국회 비준동의 등 후속절차가 남아있어 관련 내용이 일부 변경될 가능성도 있지만, 주식시장은 관련주 찾기에 부산하다. 2일 시장에서는 최종 타결소식이 전해지기 이전부터 기아차(000270)를 비롯 자동차 관련주가 큰 폭으로 상승했다. 현대차와 기아차가 한때 각각 4%와 7%대 상승세를 보이고 부품업체들도 들썩이는 등 최근 보기드문 상승세를 보이고 있다. 수입육 유통사업을 영위하는 이네트(042340)가 이틀연속 가격제한폭까지 오르는 등 기대감이 표출되고 있다. 그러나 주식시장이 일시적인 분위기로 인해 `너도 나도 덩달아` 들썩이는 속성이 있다는 점을 감안하면, 향후 실질적인 수혜주나 피해주를 찾는 일은 꼼꼼하게 이뤄져야 한다는 지적이다. ◇FTA 기대주 `자동차`..부품·타이어도 설렌다 한미FTA의 타결에 따른 최대 수혜 업종은 단연 `자동차`다. 미국 자동차 업체의 경쟁력은 약화되고 있지만 국내 자동차업체의 품질경쟁력, 기술경쟁력은 강화되고 있는 추세다. 따라서 한미FTA 체결은 한국 자동차산업 입장에서 `잃을 게 없는 결정`이라는 분석이 중론이다. 우선 세계 최대 자동차시장인 미국으로의 수출이 활기를 띌 수 있을 전망이다. 미국 자동차 관세 2.5% 철폐될 경우 그만큼의 마진 개선 효과가 나타기 때문이다. 서성문·고승연 한국투자증권 연구원은 "일본차와의 가격 격차가 10% 이내로 줄어들었고, 중국의 저가 차량이 향후 미국에 진출하는 점 등을 고려하면 2.5%의 가격 경쟁력 확보는 의미가 크다"고 말했다. 특소세 인하로 대형차 중심의 내수시장 개선도 예상되고 있다. 대형차 비중이 높은 현대차(005380)의 수혜가 가능할 것이란 분석이 나오는 이유다. 송상훈 흥국증권 연구원은 "자동차세제 개편에 따른 내수시장 확대 가능성이 크다"며 "대형차 비중이 높은 현대차가 가장 큰 수혜를 보게 될 것"이라고 말했다. 부품업체과 타이어업체 등 자동차 관련 제반 업체가 한미FTA의 `실속`을 챙길 것이란 분석도 속속 제기되고 있다. 안수웅 우리투자증권 연구원은 "미국 빅3와 거래하고 있는 부품업체와 타이어업체는 관세인하에 따른 가격경쟁력 강화로 더 많은 수주가 기대된다"며 "한미FTA체결로 국내 부품업체와 타이어업체가 본격적인 글로벌 시장 진출이 가능할 것"이라고 말했다. 우리투자증권은 현대모비스(012330), 금호타이어(073240), 한국타이어(000240), 한라공조(018880), 대원강업(000430), 평화정공(043370) 등을 대표적인 한미FTA 수혜주로 꼽았다. ◇북한 전역 생산제품 한국산 인정 FTA 협상단은 개성뿐 아니라 북한 전역에서 생산한 제품을 한국산으로 인정키로 합의했다. 이와 관련 현재 북한 개성공단에 공장을 두고 있는 업체는 시계업체 로만손(026040), 의류관련 업체인 신원과 좋은 사람들이 관심을 끌고 있다. 아울러 개성공단 입주업체뿐 아니라 현대그룹 등 대북사업 관련주도 훈풍을 받을 것인지 관심이다. ◇"섬유·의류, 수출에 도움받는 수혜주 있나" 갸웃 섬유, 의류업종은 대표적인 수출주로 인식되며, 한미FTA 수혜주 찾기가 한창이다. 그러나 상장기업중 수출비중이 높은 업체를 찾기가 쉽지는 않은 상황이다. 한상화 동양증권 연구원과 나은채 현대증권 연구원은 "대부분 내수에 주력하고 있어 실질적인 영향은 크지 않을 것"이라고 설명했다. 아가방(013990)의 경우 수출 비중이 약 20% 가까이 되지만 OEM 방식이라 회사측에서도 큰 기대하고 있지 않는다는 전언이다. 개성공단 입주업체인 신원은 미국수출물량이 약 45% 가량 되지만 이는 베트남 등 해외법인에서 생산하는 것이다. 따라서 향후 개성공단 생산제품의 수출이 얼마나 이뤄지는가에 따라 영향을 받을 것으로 전망되고 있다. 섬유업종에 대해서도 김연수 교보증권 연구원은 "그간 실적이 안좋아 소외돼 온만큼 FTA 체결에 따른 `막연한 기대감`이 존재하긴 하나 확정적인 것은 아니다"고 지적했다. 그는 "다만 업계에서는 그간 업황이 워낙 안 좋았던만큼 관세완화로 시장자체가 넓어진다는데 대한 기대감은 갖고 있어 장기적 전망은 우호적이다"고 전했다. 그는 "우리나라 화섬업체들이 어느 정도의 경쟁력은 갖고 있는만큼 뚜렷하진 않지만 일말의 기대감은 안고 있는 상태"라고 덧붙였다. ◇제약주, 단기 불확실성 해소 긍정적..유한양행·한미약품 `눈길` 제약업종은 한미 FTA 협상이 본격화된 시점부터 한미 FTA에 따른 부정적 영향 여파로 약세를 면치 못해 왔을 정도다. 한미 FTA 협상이 막상 타결되면서 그동안 불확실성에 따라 주가가 약세를 보여왔다는 측면에서 단기간 주가는 긍정적일 것으로 전망된다. 하지만 장기적으로 부정적인 측면은 무시할 수 없는 형편이다. 한미 FTA를 계기로 비상장·영세 제약사들의 피해가 본격화되고 업종 통합 작업이 본격화되면서 업체간 차별화가 일어날 것으로 보인다. 배기달 한화증권은 애널리스트는 "최악의 상황은 벌어지지 않았고 그동안의 협상에 따른 불확실성이 해소됐다는 측면에서 긍정적"이라며 그러나 "부정적 영향은 받을 수 밖에 없고 특히 업종 구조조정 계기가 될 것"이라고 전망했다. 그는 "국내 제약사들의 미국 진출을 가정할 때 현재 가장 앞서가고 있는 유한양행(000100)과 한미약품(008930) 정도가 수혜를 입을 수 있을 것"이라고 기대했다. 임진균 대우증권 애널리스트는 제약업종에 부정적 영향이 예상된다며 "오리지날 의약품의 지적소유권 보호기간 확대로 제네릭 의약품의 공백이 우려되고 제약사의 신제품 전략에도 차질이 발생할 수 있다"며 다만 "오리지날 신약의 개발과 도입력 우수한 제약사는 상대적으로 유리한 편"이라고 평가했다. ◇전기전자 "별다른 영향이..." 한미FTA 협상이 타결됐지만 전기전자 업종 주식에 미치는 영향은 없을 것으로 전망됐다. 반도체를 비롯한 전기전자 제품들은 사실상 관세가 없었기 때문에 이번 협상으로 특별한 변화가 있진 않을 것이란 분석이다. 정창원 대우증권 연구위원은 "반도체는 이미 관세가 없기 때문에 이번 한미FTA 협상으로 인한 국내 반도체주에 대한 영향은 거의 없을 것"이라고 말했다. 배승철 삼성증권 연구위원은 "LCD TV의 경우 현재 5%의 관세가 있긴 하지만 앞으로 3년간 유예기간을 두기로 했기 때문에 당장 주식시장에 영향이 나타나지 않을 것"이라고 설명했다. 배 연구위원은 ""LCD 패널의 경우 6.6%의 관세가 있었지만, 미국에 조립공장이 없기 때문에 패널이 거의 수출되지 않고 있다"며 역시 이로 인한 큰 변화는 없을 것으로 내다봤다. ◇방송통신, 방송프로그램제공업체(PP) 투자유치 확대 여부 초점 방송통신분야에서는 PP에 대해 5년 이후 외국인이 간접투자로 100%까지 투자가 가능해졌다. 민영상 CJ투자증권 연구원은 "외국인 100%간접투자로 국내 PP업계내 M&A등 구조조정 일어나 대형화될 수 있다는 점은 긍정적"이라며 "반면 국내뿐아이나 해외 콘텐트사업자로 경쟁자 늘어난 다는 점은 부담"이라고 설명했다. 수혜업체로는 온미디어(045710), 한국경제티비 정도를 꼽았다. 비상장사인 CJ케이블넷과 CJ이미디어도 수혜를 입을 것이란 분석이다. |
- 스크랩 0
- 인쇄
워렌버핏의 투자법 요약 주식
- 2007/04/01 21:04
- http://blog.moneta.co.kr/mylove22u/1425155/492731
Berkshire Hathaway의 대표로 있는 워렌 버핏(Warren Buffett)이 투자에 성공한 비결은 시장의 등락 시점을 절묘하게 찾아냈던 데 있었던 것은 아니다. 오히려 그의 성공 비결은 자신이 좋아하는 회사의 주식을 신중하게 선택하고 여기에 고액의 자본을 투자한 다음 가능하다면 평생 이 주식을 소유한다는 것이었다. 다시 말하면 얼마를 투자하는가가 중요한 것이 아니라 내가 갖고 있는 돈을 어떻게 투자하는가가 더 중요하다는 것이다. 워렌 버핏이 활용했던 주된 투자원리와 투자방법은 다음과 같다.
워렌 버핏의 투자원리와 투자방법
- (1) 어떤 분야에서든 최고 전문가를 주시하고 그 사람의 행동을 모방한다.
(2) 내가 어떤 유형의 투자가인지 정확히 알아야 한다.
(3) 나만의 독특한 투자 철학을 세운다.
(4) 내가 소유할 주식에 대해 파악하고 있어야 한다 - 그러기 위해선 적극적인 투자가가 되어야 한다.
(5) 월 스트리트의 화려함에 현혹되지 말고 내가 잘 아는 내실 있는 종목을 선택한다.
(6) 소수의 종목을 대량으로 구입하고 장기간 보유한다.
(7) 나 또는 다른 사람의 실수를 통해 교훈을 얻을 수 있어야 한다.
(8) 투자에 관한 갖가지 선전을 믿지 않는다.
(9) 나와 같은 투자태도와 전략을 구사하는 다른 사람들과 그룹을 만든다.
(10) 투자에만 너무 몰두할 것이 아니라 진정으로 풍요한 삶을 살 수 있어야 한다.
워렌 버핏은 어떤 분야에서든 최고의 전문가들에 대해 깊이 있는 연구를 했다. 그런 다음 여기서 얻어진 교훈을 자신의 투자철학과 전략에 접목시켰다. 이런 연구하는 태도가 일반 투자자들보다 훨씬 나은 실적을 올리는 길이라고 믿었던 것이다.
세계 최고의 투자가가 되기 위해 워렌 버핏은 다음과 같은 상식에 근거한 교훈을 따랐다.
1. 워렌 버핏은 어떤 분야에서든 최고가 되기 위한 특성은 다른 분야에도 적용될 수 있다고 생각했다. 그래서 그는 한 가지를 잘하기 위해 평생을 바친 사람들을 연구하기 시작했다. 예를 들어 골프에서 타이거 우즈나 테니스의 마르티나 나브라틸로바, 보디빌딩의 아놀드 슈바제네거 같은 사람을 연구했다. 그는 이런 인물들의 성공 비결을 발견했고 투자분야의 최고 자리에 오를 수 있었다.
2. 워렌 버핏은 부를 창출하고 이를 지키는 가장 좋은 방법이 비즈니스 소유를 통한 것이라고 생각했다. 따라서 그는 한 회사에서 얻은 수익을 다른 회사에 투자하여 일종의 눈덩이 효과를 노렸다.
3. 워렌 버핏은 다른 사람들의 사업에 투자를 하는데 최고가 되기 위해 자신의 모든 시간과 노력을 기울였다. 그는 그렇게 함으로써 자신과 Berkshire 주주들을 위해 막대한 재산을 모았던 것이다.
내가 과연 어떤 유형의 투자가가 되기 원하는지 오랜 시간 궁리를 해야 한다. 이런 결정은 부를 창출하는 능력의 기반이 될 수 있다.
나 자신만의 투자 스타일이 무엇인지 알아내기 위해 다음 사항을 스스로에게 물어봐야 한다.
(경영에는 무관심한가, 회사 경영에 적극적으로 참여하는가?)
(사업체 지분을 장기 소유하는 투자자인가, 단기 차익을 노리는 투자자인가?)
(회사 경영을 속속들이 알기 원하는가?)
워렌 버핏은 장기적 사업소유자였다. 그는 유능한 경영진을 갖지 못한 회사 주식은 절대로 사지 않았다. 그는 또 경영부실에서 막 벗어났거나 설립된 지 얼마 되지 않은 회사 주식도 손을 대지 않았다. 그는 주가가 낮다고 해서 무조건 주식을 사지 않았고 대신 가격이 비교적 높더라도 경영이 잘되고 있는 회사에만 관심을 보였다. 한 마디로 그는 장기적 안목을 가진 현명한 가치 투자가였던 것이다.
가치 투자가는 주식의 내재적 가치와 시장 가치의 차이를 잘 알고 있다. 워렌 버핏과 같은 가치 투자가는 회사의 시장 가치가 내재적 가치보다 낮을 때 이 종목을 사들인다. 내재적 가치를 알 수 있으려면,
워렌 버핏의 투자 철학은 단순하다.
워렌 버핏의 투자 원리 또한 철학만큼이나 단순하다.
워렌 버핏이 맨 처음 투자를 시작했을 당시 그는 자신의 투자 전략을 '시가 꽁초' 전략이라고 불렀다. 즉 단 한 두 번 연기를 빨아들일 정도의 수익창출 능력이 남아 있는 구경제 종목을 아주 싼값에 사들인다는 것이었다. PER이 2~3 정도에 불과했던 Berkshire Hathaway의 방직공장 주식을 그가 매입했던 것도 바로 그런 원칙에 따른 것이었다. 그로부터 그는 시가 꽁초 전략을 버리고 대신 경쟁력 높은 기업의 주식을 싼값에 사들이는 전략으로 전환했다.
- "우리는 주식종목을 선택할 때 회사 전체를 인수할 때와 거의 같은 기준을 적용해 분석한다. 그런 기준으로서는 매입 대상 종목이
(1) 우리가 이해할 수 있는 산업분야에 속하는 것이어야 하며
(2) 장기적으로 성장 가능성이 있어야 하고
(3) 정직하고 유능한 경영진에 의해 운영되고 있어야 할 것이며
(4) 매우 낮은 가격에 나와 있어야 한다.
우리는 단기적으로 주가가 오를 것을 기대하고 주식을 사지 않는다. 어떤 회사가 계속해서 만족스러운 실적을 올릴 경우 우리는 전보다 높은 가격으로 이 회사 주식을 더 사들인다."
- 워렌 버핏이 1997년 주주들에게 보내는 서한에서
나 자신만의 투자 철학을 세우기 위해서는,
1. 내가 생각하는 투자 원리를 글로 써놓는다
- - 무엇이든 글로 써놓는 것은 생각을 가다듬고 모호한 것을 분명하게 만들 수 있기 때문이다. 투자 철학을 글로 써놓을 경우, 또 투자의 접근방법을 좀더 구체화시키고 심각한 시장 변동이 있을 경우 이를 극복하는 데도 도움이 된다.
- - 시간이 감에 따라 다른 성공적인 투자가들의 경험에서 얻은 교훈을 내 철학의 일부로 만들면서 이를 강화시켜 나간다.
- - 좋은 아이디어가 있다면 언제든지 이를 받아들여야 하지만 내가 열정을 가지고 믿을 수 있는 내 고유의 철학을 만들어내는 것이 중요하다. 우선 내가 편하게 느낄 수 있는 투자 철학을 세우고 그런 다음 시간이 감에 따라 이를 발전시켜 나간다는 것이다. 따라서 워렌 버핏 같은 투자가에게 많은 것을 배우기는 하되 그의 말을 그대로 따라서는 안 된다. 내 나름대로 사고를 하고 남의 의견에 휩쓸리는 일 없이 내 자신의 결정을 내려야 한다.
- - 시장 환경이 급격하게 변화하는 시기에 내 철학이 과연 유효성을 갖고 있는지 확인한다. 전에 내렸던 투자 결정에 대해 사후 평가를 해보고 그 결정을 내렸을 때 어떤 기준을 따랐는지를 생각해본다. 나의 투자 실적과 남들의 투자 실적을 비교해보고 시장 전반적 움직임을 반영하는 지수와도 비교를 해본다. 이 과정에서 뭔가 실책이 발견됐다면 주저하지 말고 내 투자 철학을 수정해야 한다.
- - 단기적으로는 어떤 투자 전략이든지 다 성공적인 것처럼 보인다. 그러나 장기간에 걸쳐 성공을 이루려면 다음과 같은 주요 이슈들에 대해 내 투자 전략을 통해 대답을 얻을 수 있어야 한다.
- 내가 지금 시장의 변동 시기를 주시하고 있는가?
- 내가 시장이 효율적인지 여부를 따지고 있는가?
- 최소한의 주식 보유기간이 얼마나 되는가?
- 시장 하강기의 도래를 어떻게 예상할 수 있는가?
- 내가 시장이 효율적인지 여부를 따지고 있는가?
내가 소유할 주식에 대해 정확히 파악하려면,
1. 합리적인 塚美?해야 한다
- - 시장 분위기에 편승되는 일 없이 언제나 스스로 연구를 거친 다음 판단을 한다.
- - 해외투자를 할 경우 알아야 하는 모든 사항들을 파악하기는 거의 불가능에 가깝기 때문이다.
- - 내가 제대로 파악하고 있는 투자의 범위를 분명히 정하고 그 범위 내에 있는 종목에만 투자를 한다.
- - 이것만이 회사의 가치를 정확하게 판단하는 유일한 방법이다.
- - 그런 대신 앞으로 주어질 투자기회가 무엇인지 더 생각한다. 지나간 일에 대해 해석하는 것은 누구나 할 수 있다. 그러나 그렇게 해서 수익이 생기는 일은 없다.
- - 내 투자와 관련된 것이라면 무엇이든 읽는다. 다른 사람들보다 적어도 다섯 배 정도 독서를 해야 한다. 내 투자와 관련된 모든 것에 대해 호기심을 갖고 접근을 한다.
- - 이 두 가지가 겸비되어야만 진정한 투자전문가가 될 수 있다.
- - 특히 다음 사항을 잘 이해해야 한다.
- 복리 이자
- 투자의 현재 및 미래 가치 계산법
- 인플레이션이 투자에 미치는 영향
- 가격과 가치의 차이점
- 재무제표를 읽는 법
- 투자의 현재 및 미래 가치 계산법
- - 뛰어난 투자가가 되기 위해선 최고로 잘 나가는 종목 5~6개를 선택하고 이들 주식을 시기 적절할 때 사들이는 것이 가장 중요하다는 사실을 명심해야 한다.
장기적으로 봐서 월 스트리트에서 하는 모든 종류의 생소한 투자를 다 합친 것보다도 어느 도시에나 있는 일반 비즈니스에서 더 많은 수익을 거둘 수 있다. 따라서 내 주변에서 흔히 발견되는 소위 '메인 스트리트' 비즈니스에 투자해야 한다. 워렌 버핏은 자신이 투자를 하려고 마음 먹은 회사의 제품을 오래 전부터 사용하곤 했다.
그렇다면 메인 스트리트 투자와 월 스트리트 투자는 어떻게 다른가?
워렌 버핏의 투자전략은 한 마디로 말해서 소수의 주식을 많이 사들인다는 것이다. 그의 주식보유 기간은 대부분 무한정이며 충분한 연구를 거친 다음 대량으로 사들인다는 특징을 갖는다. 그의 투자전략은 리스크를 분산하고 목표 가격에만 도달하면 미련 없이 주식을 팔아버리라는 시장에서 일반적으로 받아들여지는 전략과는 완전 상반되는 것이다.
이런 전략을 실제 투자에 적용하기 위해서 워렌 버핏은 다음과 같이 몇 가지 일반적인 생각과는 다른 방식을 채택했다.
- 1) 주식 종목이 자신이 이해할 수 있는 범위 내에 있는 업종에 속해 있다.
2) 이 회사가 어떤 면으로 봐서도 아주 유망하다.
3) 최고 경영진이 포진하고 있다.
4) 이 주식종목이 싼 값에 나와 있다.
워렌 버핏이 1965년 Berkshire Hathaway를 매입했을 당시 이 회사는 방직공장을 운영하고 있었다. 그 후 버핏은 1985년 외국 저비용 생산자들과 도저히 경쟁이 안 된다는 판단으로 이 공장을 폐쇄하는 결정을 내렸다. 그런 다음 이 회사 매각을 통해 얻은 자본을 다른 데 투자했고 1965년에 단 2천만 달러에 불과했던 회사 가치를 2002년 현재 1천억 달러가 넘는 회사로 성장시킬 수 있었다. 이 과정에서 한 가지 흥미로운 사실은 워렌 버핏이 40년에 가까운 세월동안 한 번도 회사 이름을 바꿀 생각을 한 적이 없었다는 점이다. 이는 어쩌면 Berkshire Hathaway가 자신도 언제든지 실수를 저지를 수 있다는 사실을 상기시켜주는 역할을 해왔기 때문인지도 모른다.
투자자들이 저지르는 가장 흔한 실수 유형 8가지는 다음과 같다.
1. 자신이 도저히 이해하지 못하는 업종의 주식을 매입하는 일
2. 투자 다각화를 너무 심하게 하는 경우
3. 가격과 가치의 차이를 이해하지 못하는 것
4. 시장가격 변동의 비합리성을 인식하지 못하는 경우
5. 세금이 거래차익에 대해 미치는 영향을 미처 고려하지 못하는 일
6. 시장 전반적인 동향에만 너무 관심을 가지는 경우
7. 냉철한 논리보다는 시장 관성에 따라 투자결정을 내리는 것
8. 한번 저지른 실수를 두고두고 후회하는 일
워렌 버핏은 자신이 저질렀던 실수에 대해서 숨김없이 드러내놓는 것과 함께 같은 실수를 반복하는 일이 없게 하기 위해 실수 사례를 면밀하게 분석하기도 했다. 그는 같은 실수를 두 번 저지르는 것은 절대로 용납하지 않았다.
투자에 관련된 가장 흔한 신화는 다음과 같은 것들이다.
1. 주식시장에 투자하면 누구든지 부자가 될 수 있다 - 그러나 실제로 포브스 400대 기업에 속하는 회사 사업주들 가운데 순전히 증권투자로만 돈을 번 사람은 아무도 없고 모두 자신이 소유한 회사를 운영함으로써 부를 축적했다.
2. IPO는 아주 좋은 투자 수단이다 - 이것도 말이 안 된다. 부의 축적은 투자에서 장기적 가치를 발견하는 데서 이루어지는 것이지 남보다 먼저 뛰어들었다고 해서 생기는 것이 아니다.
3. 채권 투자를 함으로써 수익을 높일 수 있다 - 부라는 것은 전체적이든지 부분적이든지 회사를 소유하는 데서 생기는 것이다. 또 금리가 오르게 되면 장기채권의 가치는 떨어지게 되어 있다.
4. 투자는 복잡한 것이라서 전문가에게 맡겨야 한다 - 워렌 버핏의 원리에 따르면 자신이 연구만 제대로 한다면 투자만큼 단순한 것도 없다고 한다.
5. 주식시장에서 돈을 벌려면 우선 내가 돈을 많이 투자해야 한다 - 언뜻 보기엔 그럴 듯한 말처럼 들리지만 워렌 버핏 같은 사람은 처음 시작할 때 별로 많지 않은 자본을 갖고 시작했지만 철저한 원칙에 따라 투자를 함으로써 성공할 수 있었다.
6. 은행예금은 좋은 투자수단이 된다 - 그러나 세금과 물가상승률을 감안하면 은행예금은 장기적으로 부를 쌓는데 도움이 되지 못한다.
7. 투자내역을 매일 같이 점검해야 한다 - 이는 마치 체중 감량을 하기 위해선 매일 체중을 재는 것보다 매 시간 하는 것이 더 효과적이라고 말하는 것과 같다. 내가 충분한 시간을 갖고 투자대상 종목에 대해 연구를 하는 것이 더 중요하지 하루 몇 차례나 투자실적을 들여다보는 것은 아무 의미가 없다.
8. 뮤추얼펀드는 언제나 시장 평균 실적을 상회한다 - 이는 때로 맞을 수 있지만 항상 그런 것은 아니다. 또 어떤 해에 최고 실적을 낸 펀드가 이듬해에 최악의 실적을 내는 수가 드물지 않다. 그 이유는 실적이 좋은 펀드에는 너무 많은 자금이 유입되기 때문에 높은 수익률을 내는 것이 갈수록 어렵기 때문이다.
9. 바닥에서 사들여 꼭대기에서 파는 식의 단기투자는 얼마든지 가능하다 - 이는 한 마디로 불가능한 얘기다. 이보다는 내가 이해하는 업종에 속하는 회사로서 유능한 경영진을 갖춘 종목을 싼값에 사들여 오랫동안 보유하는 워렌 버핏 식의 방법이 훨씬 더 낫다.
10. 부자와 기관투자가들이 소액투자자들보다 높은 수익을 거둘 가능성이 더 크다 - 어떤 경우는 들어 맞지만 항상 그렇지는 않다. 워렌 버핏은 투자가 되어야 할 막대한 현금을 언제나 보유하고 있다. 반면 철저한 투자원칙을 따르는 소액투자자는 Berkshire보다도 훨씬 높은 수익률을 낼 수 있다. 자본이 많다는 것은 때로 핸디캡으로 작용할 수 있다.
11. 주식투자는 도박과 같다 - 아무 생각 없이 주식을 사들이는 사람에게만 주식은 도박과 같다. 그런 반면 매입대상 주식을 꼼꼼하게 분석할 경우 투자는 도박과는 크게 달라질 것이다.
12. 매입 후 장기 보유 전략은 항상 성공할 수 있다 - 만약 어떤 종목을 사람들 사이에 떠도는 소문에 근거해 사들였다면 실패할 수도 있다. 그러나 이 종목을 철저하게 분석하고 이해하려고 노력한 다음 사들였다면 그런 장기보유 전략의 성공 가능성은 크게 높아진다. 부는 언제나 노력하는 자에게만 들어온다.
워렌 버핏에 대해 사람들이 갖는 가장 흔한 오해는 다음과 같다.
1. 매입한 다음 장기간 보유한다는 워렌 버핏의 투자전략은 성공하지 못한다
- 매입 전에 충분한 연구를 하지 않으면 성공하지 못하는 것은 당연한 일이다. 그러나 현명한 투자를 할 수 있다면 성공 가능성은 매우 높다.
2. 워렌 버핏은 그저 운이 좋았을 뿐이다
- 그러나 무에서 1천억 달러 규모의 대기업을 만드는 것은 운만 좋아서는 도저히 불가능한 일이다.
3. 증시 불황기에 Berkshire의 실적은 좋지 못했다 - Berkshire가 가장 좋은 실적을 냈던 해는 모두 시장 퇴조기였다. 그 이유는 시장 상황이 좋지 않을 때 오히려 투자기회가 더 많이 생기기 때문이다.
4. 일반 투자자는 워렌 버핏의 투자기법을 도저히 따라하지 못한다 - 일반 투자자는 회사를 통째로 사들일만한 자본이 없을 수 있다. 그러나 회사 가치평가를 하는 방법을 알 수만 있다면 실적이 좋은 회사의 지분을 많이 사들여서 얼마든지 높은 수익을 올릴 수 있다.
5. 변화란 리스크 증대를 의미한다 - 주식을 샀다가도 재빨리 매각하지 말고 구경제 주식을 실제 가치보다 낮은 가격에 사들이는 것이 더 좋은 방법이다.
6. 오늘 매입한 회사 주식이 내일 가서는 완전히 달라질 수 있다 - 일부 신생기업들의 경우는 그럴 수 있지만 워렌 버핏이 투자하는 기업들은 대체적으로 수십 년 간 사업을 해온 경우가 대부분이다.
7. 투자하는 회사 사람들로부터 충성심을 기대하지 마라 - 그러나 워렌 버핏은 수많은 충성스런 CEO와 매니저들을 휘하에 두고 있었다. 그는 이제까지 한번도 자신의 회사 최고경영자를 경쟁사에 빼앗긴 일이 없었다.
8. Berkshire에서 매입하는 주식을 그대로 사들이면 같은 수익률을 올릴 수 있다 - 최근에 Berkshire가 사들인 주식의 경우는 이 말이 맞을 수 있지만 수년 전 전혀 다른 가격에 사들였던 주식의 경우는 해당되지 않는다. 더구나 중요한 것은 워렌 버핏이 투자결정을 내릴 때 어떤 원칙을 활용하는가이며 어떤 특정 종목을 매입하는가는 중요한 것이 아니다.
9. 워렌 버핏은 Berkshire 주식 가격의 변동을 기준으로 성공 여부를 가늠한다 - 이는 사실일지 모르지만 워렌 버핏은 한 번도 자사의 주식을 팔려고 한 적이 없었다. 그는 자신이 경영하는 회사 내부에서 운영되는 일을 중심으로 중심으로 회사를 평가하지 회사의 주가에는 아무런 관심이 없다. 그의 평가잣대는 회사 장부가치의 연간변동률과 CEO 이직률이다.
10. 워렌 버핏은 첨단기술 분야를 이해하지 못하기 때문에 이 분야에 투자하지 않는 것이다 - 그는 기술 분야에 대해 상당한 지식을 갖추고 있다. 다만 수십 년에 걸친 수익 실적 역사를 갖지 못한 신생 회사들의 가치평가를 어떻게 해야 할지 이해하지 못할 뿐이다.
11. 워렌 버핏은 자사의 주식을 일반 투자자들에게 판매하길 원치 않기 때문에 주식분할을 하지 않는 것이다 - 1995년에 그는 주당 1천 달러에 B클래스 주식을 판매한 적이 있었다. 주식분할은 진정한 투자자들보다는 단기차익을 노리는 투기꾼들을 끌어들인다.
12. 워렌 버핏이 소유한 지주회사는 그의 사후에 크게 축소될 것이다 - Berkshire는 매우 단순한 경영구조를 갖고 있다. 그가 사망한 후 지금 갖고 있는 직책은 세 사람에게 나누어질 것이다. 즉 회사 산하 자회사들에 대한 운영을 책임지는 CEO와 자본투자 업무를 맡는 CEO, 나머지 한 사람은 이사회 의장직을 맡아 회사 문화를 지켜나가는 일을 맡게 된다는 것이다. 이들은 모두 벌써 후계자로서 인수인계를 받았으며 언제든지 완전 가동될 준비가 되어 있다.
Lou Simpson은 GEICO Auto Insurance에서 25억 달러에 달하는 투자펀드를 관리하고 있다. 그는 주식에 펀드 100%를 투자하고 있으며 장기간에 걸쳐 S&P 500 지수 평균보다도 훨씬 높은 수익률 실적을 거둬왔다. 그는 워렌 버핏과 마찬가지로 가치투자를 강조하는 스타일이다.
Lou Simpson의 투자원리는 다음과 같다.
1. 항상 내 나름대로 독자적인 사고를 한다
- 절대로 군중심리에 휩싸이지 않는다. 모든 일에 대해 일반적으로 받아들여지는 의견을 믿지 않도록 한다. 가장 인기 없는 회사가 가장 높은 수익률을 올려주는 종목이 될 수 있다는 사실을 명심한다.
2. 주주 이익 극대화를 목표로 운영되는 고수익 기업에 투자를 한다
- 이는 달리 말하면 현금흐름과 투자자본대비 수익률이 높은 회사를 찾아내는 것을 의미한다. 이를 좀더 구체적으로 말하면,
- 경영진이 상당한 회사 지분을 갖고 있는 경우
- 경영진이 주주들과 솔직하게 의견교환을 하는 경우
- 수익성이 없는 사업은 즉시 처분되는 경우
- 잉여 현금으로 주식 재매입을 하는 경우
- 경영진이 주주들과 솔직하게 의견교환을 하는 경우
- 세상에서 가장 좋은 투자 대상이라 해도 너무 높은 가격을 치르면 결코 좋은 투자라 할 수 없다.
4. 장기적 안목에서 투자를 한다
- 단기 주가 움직임을 사전에 정확하게 파악한다는 것은 불가능한 일이다. 그러나 장기적으로 건실한 기업들은 평균 이상의 수익률을 낼 수 있다. 따라서 장기간 기다리는 참을성이 필요하다.
5. 지나치게 투자 다각화하는 것은 바람직하지 못하다
- 다각화를 하면 할수록 수익률 실적은 시장 평균에 수렴하게 되어 있다. 그런 대신에 가까운 장래에 좋은 실적을 낼 가능성이 있는 소수의 종목을 대량 매입하는 것이 낫다.
워렌 버핏은 금전적으로 엄청난 성공을 거뒀음에도 불구하고 여전히 균형 잡힌 삶을 살고 있다. 그는 호화판 라이프스타일을 즐기지 않고 오래 전에 구입한 저택에서 부인과 함께 살고 있다. 그는 또 소유하는 것을 목적으로 사치품을 사 모으는 일도 하지 않는다. 그는 일하는 것을 즐기기 때문에 언제나 열심히 일을 한다.
워렌 버핏은 성공을 다음의 잣대로 평가하곤 한다.
- 스크랩 1
- 인쇄
