정원석 기자 lllp@chosun.com

▶ 2012.02.21 14:27

한국가스공사(036460) (40,250원▲ 550 1.39%)는 지난달 13일 국내 기관으로서는 최장기인 30년만기 해외채를 7억5000만달러 발행했다. 한국토지주택공사(LH)나 한국수력원자력 등 공기업들이 국내에서 30년 만기 회사채를 발행한 적은 있지만 해외에서 공모 방식으로 30년물을 발행한 것은 가스공사가 처음이었다.

채권 발행 만기가 길어지는 현상은 올해들어 해외채 발행에 나선 기관들에게서 공통적으로 나타나는 현상이다. 가스공사를 포함해 올들어 해외채 발행을 했던 7개 기관 모두 5년 이상 만기로 자금을 조달했다. 수출입은행이 지난달초 5년만기와 10년만기 해외채를 각각 12억5000만달러와 10억달러씩 발행한데 이어 KT, KB국민은행, 부산은행, 신한은행, 산업은행이 5년 만기 이상으로 자금을 빌렸다.

이런 움직임은 우리나라의 대외 채무 구성을 바꾸고 있다. 21일 한국은행에 따르면 지난해 연말 기준 총외채(3984억달러)대비 단기외채(1361억달러) 비중은 34.2%로 지난 2001년말(33.2%) 이후 10년만에 최저치로 떨어졌다. 단기외채는 지난해 3분기 이후 2분기 연속 감소하는 추세를 보이고 있다. 반면 장기외채는 지난해 4분기 2623억달러로 전년대비 426억달러나 증가했다.

 단기외채 비중이 줄어들고 있다는 것은 그만큼 우리나라의 대외 채무건전성이 좋아지고 있다는 것을 의미한다. 국제금융시장 상황에 따라 유출입 변동성이 큰 단기성 자금이 덜 들어오고 있다는 의미이기 때문이다.

전문가들은 이런 변화가 일어난 배경에 지난해 8월 부터 시행된 외환건전성 부담금(일명 은행세) 부과조치 영향이 있다고 보고 있다. 외환건전성 부담금 시행 반년 만에 은행들의 외화 자금 조달 방식에 큰 변화가 나타나고 있다는 것이다.

외환건전성 부담금은 국내 금융회사의 비예금성 외화부채에 0.5%포인트 한도 내에서 부담금을 부과하는 제도다. 만기별로 1년 이하는 0.2%포인트, 1년 초과∼3년 이하는 0.1%포인트, 3년 초과∼5년 이하는 0.05%포인트, 5년 초과는 0.02%포인트의 요율이 적용된다. 단기성 자금을 빌릴 때 부가적으로 치러야 하는 비용을 높여서 차입수요를 장기성 자금으로 돌리도록 하겠다는 의도에서 나온 조치다.

실제로 외환건전성 부담금이 시행된 지난해 8월 이후 국내 금융기관이 1년 이하 해외채를 발행한 것은 단 1건에 불과했다. 대다수 은행과 공기업들이 해외채 발행만기를 3년 이상으로 잡았고 연말에 이르러서는 5년 이하 해외채 발행을 찾아볼 수 없는 상황에 이르렀다.

이와 함께 지난해 8월 미국 신용등급 강등과 유럽 재정위기 확산 등으로 국제금융시장이 경색될 조짐을 보이자 정부가 은행과 공기업들에게 글로벌 장기채 발행을 독려한 것도 이런 추세에 영향을 미친 것으로 분석된다. 정부는 지난해 하반기부터 금융 공기업이 아닌 일반 공기업에도 원화 용도가 아닌 외화 용도에 한해 해외채 발행을 허가해줬다.

윤인구 국제금융센터 부장은 “외환건전성 부담이 시행되면서 단기성 자금을 빌릴 때 소요되는 조달 비용이 상대적으로 높아지면서 상당수 금융회사와 공기업들이 5년 이상 장기채 발행에 관심을 많이 보였다”면서 “단기성 자금 차입 수요를 떨어뜨리겠다는 정부의 정책 의도가 효과를 나타내고 있는 것으로 보인다”고 설명했다.

이런 움직임은 외국계 은행 지점들의 자금 조달 흐름에서도 나타난다. 외국계 은행 본점에서 자금을 빌려서 국내에서 영업을 하는 외국계 은행 지점들은 단기 외채 동향에 결정적인 역할을 하는 것으로 평가받았다. 이런 외은 지점에서도 지난해 하반기 들어 단기 차입금을 줄이고 장기 차입금 비중을 높이고 있다. 한은 자료에 따르면 지난해말 외은지점들의 단기외채는 442억6000만달러로 전년(582억9000만달러)대비 140억달러 이상 줄어든 반면 장기외채는 전년(88억4000만달러)대비 140억달러 가량 증가한 223억3000만달러로 집계됐다.

이에 대해 HSBC는 보고서에서 “자본규제 시행 등 한국 정부의 지속적인 단기외채 감축 노력이 단기외채 비중을 떨어뜨리는데 기여했다. 이는 원화변동성 축소로 이어져 최근 원화변동성은 아시아통화 변동성 평균치를 밑돌고 있다”고 평가했다.