- 심리란 시장 또는 특정 종목을 바라보는 투자자들이 보유하고 있는 생각의 합이라고 정의하는 것이 명확해 보임.
  심리라는 것은 주식시장의 환경을 둘러싼 다양한 숫자들이 작용해 만들어 내는 것이라 볼 수 있음.
  주가를 결정하는 것들은 대부분 숫자에서 출발한다고 보면 됨.
 
- 주가를 결정하는 수 많은 요인 중 그 종목의 과거와 현재, 미래에 각각 얼마 정도의 가중치를 주는 것이
  합리적인가를 고려해야 함.
 

- 과거 : 10% (종목의 과거는 최소한, 그러나 핵심 점검 포인트)
  1) 과거의 숫자를 통해 우리가 판단해야 할 것은 그 주식의 적정 주가가 아닌 그 주식이 어떤 길을
     걸어왔는지 일종의 참고 자료 정도로만 활용하면 된다는 의미임.
  2) 과거에 큰 손실을 안겨 주었던 주식이 얼마든지 오늘의 효자로 변화할 수 있는 곳이 주식시장임.
  3) 주식을 바라보는데 있어 과거의 편견으로 판단하는 것은 투자자들이 범하는 실수 중 한가지임.
  4) 10%라는 이 작은 비중은 주식을 분석할 때 반드시 필요한 핵심 점검 포인트라는 것임.
  5) 우리는 10%라는 과거의 비중을 통해 투자 대상에서 제외해야 할 매우 중요한 점검을 할 수 있음.
 
- 현재 : 30% (지금 잘하고 있는지는 하단을 지지해주는 역할)
  1) 주식 분석과 유망종목 발굴을 전문으로 하는 이들은 특정 주식의 현재 데이터를 통해 그 주식의
     미래 주가를 전망하지 않음.
  2) 현재까지 정해진 숫자를 통해서 가장 많이 활용하는 것은 그 주식의 상승 주가 수준 보다는
     하단 주가 수준을 추정 것임.
  3) 현재는 미래에 더 잘 할 수 있는 필요조건 이지만 충분조건은 아니라고 이해하시면 됨.
  4) 주식은 주가 상승을 위한 필요조건 뿐 아니라 미래의 성장성이라는 필요조건까지 동시에 충족해야
     상승할 수 있는 조건을 충족해야 되는 것임.
  5) 주식을 분석하는 데 있어 현재의 비즈니스 모델과 현재의 숫자를 통해 우리가 해야 할 궁극의 목표는
     미래에도 현재 보유하고 있는 경쟁력과 숫자들이 유지될 수 있는지를 판단하는 것임.
  6) 주가가 하락 국면에 있다면 현재의 숫자들은 그 주가의 하단을 추정하는데 있어
     매우 중요한 분석 도구로 활용될 수 있음.
     이것을 "펀더멘털"이라는 용어로 표현하기도 함.

- 미래 : 60% ( 주가의 결정요인은 현재를 바탕으로 한 합리적인 미래의 꿈과 성장성)
  1) 주가를 결정하는 요인 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 그 주식의 미래임.
  2) 과거의 경험들과 현재의 다양한 요소들, 그리고 그 결과물인 숫자들이 필요조건으로 충족된 상태에서
     미래의 합리적인 꿈과 성장성이라는 두 가지 요소가 충족되어야 비로소 주가가 상승할 수 있는
     모든 조건이 충족되는 것임.
  3) 우리는 시시각각 변화하는 주식의 숫자를 통해 그 꿈이 현실화되고 있는지 지속적으로 추적하고 있음.
  4) 미묘한 숫자들의 변화가 긍정적인 방향으로 움직이고 있다면 성장성을 확보하고 있다는 결론은 내릴 수 있음.
  5) 꿈을 가지고 있는 주식 중 그 꿈이 현실화되는 성장성을 가지고 있는 주식,
     그러한 주식이 바로 꾸준하게 주가가 상승할 수 있는 필요조건과 충분조건을 모두 보유하게 되는 것임.

(삼성증권 온라인투자가이드...2014.3.13목)