금요일 뉴욕마감2... 금융위기 가능성이 상존하는 가운데 나스닥 성장주와 연결된 국내는 비켜나면서 주요 로봇/인공지능(AI)/챗GPT 관련주 살아남을수 있을까...?? 모르겠다.

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 주간장 마지막 금요일 다우(Dow)내 주요 은행주 급락을 예의주시해야 한다... 현재 미국과 유로권 주요 중형은행들이 금리인상의 후유증 돌림빵으로 살얼음판을 걷고 있는 중....

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 [뉴욕마감]도이체방크 흔들렸지만 블라드가 한 말... 다우 132p↑

 유로시장에서 은행주들이 급락세를 보여 개장전부터 혼란했던 뉴욕증시는 도이체방크 주가 하락폭이 장 마감에 다소 줄면서 오히려 전일보다 상승마감했다.

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 24일(현지시간) 다우존스 지수(DJIA)는 전일보다 132.28포인트(0.41%) 상승한 32,237.53을 기록했다. S&P 500 지수는 0.56%(22.27포인트) 오른 3970.99로 마무리됐다.

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 나스닥 지수는 0.31%(36.56포인트) 상승한 11,823.96에 장을 마쳤다.

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 도이체방크 주식은 유럽시장에서 오후 한 때 14% 이상 급락하면서 위험한 징조를 보였다. CDS(Credit Default Swap) 프리미엄은 200bp 이상으로 폭등해 위기신로를 나타냈다.

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 뉴욕시장에 상장된 도이체방크 주식도 이날 오전장에선 7% 이상 빠지면서 전염세를 보였지만 이후 반등해 손실폭이 3% 초반까지 줄었다.

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 도이체방크 주가하락은 유럽 은행산업에 대한 투자자들의 불신을 나타낸다. 스위스 정부가 크레디트스위스(CS) 부도 위기를 UBS와 합병으로 처리하면서, 은행 위험이 완전히 해결된 게 아니라 시점이 미뤄진 것이라는 우려가 확산되고 있다.

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 이날 유로시장에서 도이체방크 이외에도 소시에테제네랄 주가가 4.66% 떨어졌고, 이탈리아은행인 우니크레디트도 2.23% 하락했다.

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 그러나 미국시장에선 이들 은행들이 재정적으로 건전하다며 시장의 과민반응쯤으로 일축하는 의견이 우세했다. 목요일 재닛 옐런 재무장관이 "정부는 미국 은행을 안정시키기 위해 필요한 경우 더 많은 조치를 취할 준비가 돼 있다"고 말한 바를

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 더 믿는 분위기가 나타났다.

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 도이체방크는 전염된 것일까...

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 스위스가 CS의 위험을 자국 UBS에 떠넘겨 막아냈지만 은행 리스크는 또다른 유럽계은행으로 전염되고 있다. 이번 타깃은 독일 도이체방크다.

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 이날 유로시장에서 도이체방크의 채무불이행 부도 가능성에 대한 보험비용이 최근 며칠사이 치솟으면서 관련 CDS(Credit Default Swap)은 203bp까지 폭등했다. 2019년 이후 최고치였다.

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 주가는 장중에 14% 이상 급락했고, UBS와 CS 주가 역시 6% 이상 하락하기도 했다. CMC 마켓의 마이클 휴슨은 "기준금리가 상승하면서 몇몇 은행의 대차대조표에 심각한 압박을 주고 있다"고 설명했다.

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 유럽중앙은행(ECB)는 미국 연방준비제도(Fed)에 앞서 지난 16일 기준금리를 50bp 높여 3.5%로 고정했는데 이 후폭풍이 은행들에 큰 영향을 미치기 시작한 것으로 풀이된다.

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 유럽이 정오를 넘긴 후 개장한 뉴욕증시에서 도이체방크 미국 상장 주식은 7% 이상 하락했다가 결국 3%대 하락으로 마무리됐다.

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 주가손실폭이 줄어든 것은 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재가 유로존 은행들이 강력한 자본 및 유동성 포지션으로 회복력이 있다고 말한 후 우려가 줄어들면서 나타난 변화다.

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 라가르드는 ECB가 필요한 경우 유동성을 제공할 수 있다고 말했다. 미국시장에선 JP모건이 투자자들에 유럽은행의 견고한 펀더멘털에 집중해야 한다며 도이체방크를 감쌌다.

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 위험은 왜 전이되는가...

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 리스크 감염은 시장에서 자산 가격이 불확실성에 직면했기 때문이라고 심플리파이 자산운용 전략가 마이클 그린이 지적했다. 그는 "우리가 한동안 보지 못했던 역동적인 자산 가격 불확실성이 나타나고 있다"며

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 "금융사의 자본비용이 높아지면 많은 프로젝트나 대출 또는 그 배경이 갑자기 조사를 받게 된다"고 설명했다. 이어 "지금은 미국보다 유럽이 더 큰 타격을 입을 가능성이 있다"고 덧붙였다.

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 그린은 "유럽이 미국보다 구조화되지 않은 시장에 비해 은행 대출에 더 의존하고 있다"며 "전반적인 성장 기회가 낮아 변동성에 더 취약하다"고 분석했다.

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 연준과 각국 중앙은행이 저금리를 기반으로 풀었던 돈은 이제 은행 시스템을 빠져나가고 있다. 은행 가운데 중소형 은행과 지역 은행이 신용카드와 자동차 대출 및 상업 건물 대출에서 더 영업을 해왔기 때문에 신용위축의 타격을 입게 된다는 것이다.

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 신용평가사인 무디스는 이날 은행들의 문제가 더 넓은 경제로 확산될 위험이 증가하고 있다고 밝혔다.

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 정부와 금융당국은 신속히 해결책을 찾았지만 "불확실한 경제 환경과 투자자 신뢰도가 여전히 취약한 상황이라 정부가 은행 안팎의 혼란을 모두 파악할 수는 없다"는 게 무디스의 판단이다.

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 무디스 아치 쉐스는

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 "금융 여건이 긴축될수록 그 스트레스가 은행 부문을 넘어 확산될 위험이 커져 예상했던 것보다 더 큰 재정적, 경제적 피해가 발생한다"며 "위기는 은행의 부실이 드러날수록, 위험을 회피하거나 정책을 실수할 경우 더 큰 파급효과를 낼 것"이라고 경계했다.

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 유럽은 불났지만 '매파' 블라드 금리인하 시사...

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 유럽시장이 하루종일 롤러코스터를 탔지만 미국시장은 상대적으로 반전의 하루를 보냈다. 오전장에는 도이치뱅크 영향이 있었지만 라가드르 총재의 진화 이후 미국은 자국내 정책 담당자들의 목소리에만 귀를 기울였다.

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 연준에서 매파로 불리는 제임스 불라드 세인트루이스 연준 총재는 "중앙은행이 인플레이션을 길들이는 동시에 은행 혼란도 다스릴 수 있다"고 시장을 안심시켰다. 그는 이날 "지금의 혼란은 2008년 금융위기 충격에 비해 덜 우려된다"며

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 "금융 부문의 스트레스는 금리를 낮추는 요인이 될 수 있다"고 시사했다. 매파인 그가 올해를 지목한 것은 아니지만 제롬 파월 의장과는 반대로 조만간 금리인하 가능성을 내비친 것이다.

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 지방은행 문제에 대해 서드 브리지는 "이들이 곧 자본비축 기간에 들어갈 것"이라며 "이번 위기가 오히려 지방은행들 사이에서 광범위한 예대마진(NIM) 압박과 자본 효율성 비율 개선 노력 강화로 이어질 것"이라고 기대했다.

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 미국의 다음 취약지는 상업 부동산...

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 서드 브리지는 지방은행 문제와 관련해 "상업용 부동산 소유자가 압류를 피하기 위해 지방은행도 과도한 대출을 거두기 시작할 것"이라며 "상업 부동산 대출 수정은 부실한 부채의 구조조정이 될 것"이라고 예상했다.

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 이어 "구조조정이 제대로 되려면 대출의 위험 등급을 높이고 은행이 대출할 수 있는 위험 조정 자본을 더 확충하게 해야 한다"고 조언했다.

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 뱅크오브아메리카도 부동산 부문이 다음 문제가 될 것이라고 봤다. 마이클 하트넷은 "앞으로 대출 기준이 더 엄격해질 것이고, 연준이 계속 금리를 올리면서 은행은 물론 부동산 회사와 투자신탁 주식이 다시 압박을 받을 것"이라고 우려했다.