B.S - 앞으로 수석 재산관리 집사님이 주중(공휴일 포함)/주말 유튜브 인터넷 증권방송 본격화 준비에 의한 주말 부재중인 관계로 경자년 신설된 GI 재경팀내 이 현수 파생상품과장님의 글도 넘겨받아 주요 블로그/SNS 대리 관리인(이 글의 주요 공유기인 대표이사님의 비지니스폰도 주말만 보유중...)인 GI 인터넷(홍보)팀장 윤 숙영인 제가 올림니다...   

 [GI 파생상품과장 대리]저희 팀은 지수선물을 중심으로 주요 레버리지/인버스 ETF와 ETN/ELS를 주로 다루고 있습니다.....

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 [GI 파생상품과장 대리]저희 팀은 수석 재산관리 집사인 게코(Gekko)님의 사전 지시에 지옥은 모면했습니다.....

 http://blog.daum.net/samsongeko/9614

 [GI 파생상품과장 대리]일단 이번주는 지난주/지난달 파생상품시장 동향을 전함니다... 아직 누가 이길지는 모른다고 생각합니다.....

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 "우량주 재미없네" 동학운동한다던 개미들 홀짝 도박에 빠졌다...

 개미 투자 '극과 극'
 3월 삼성전자 5兆 사들인 개미
 4월 수익률 주춤하자 눈 돌려
 초고위험 원유·곱버스에 베팅

 올해 개인투자자들은 애초에 삼성전자를 사기 위해 시장에 뛰어들었다. 코로나19 확산으로 시장이 공포에 휩싸였지만 이들은 망하지 않을 것 같은 주식을 사서 묻어둘 생각으로 삼성전자를 샀다. 개인은 지난 3월 한 달간 삼성전자를 4조9587억원어치 순매수했다. 사실상 제로금리인 상황에서 적금보다 삼성전자가 낫다는 인식이 개인들 사이에서 퍼졌다.

 하지만 별 재미는 보지 못했다. 이들의 3월 평균 매수단가는 4만9900원이다. 5만원 초반대부터 적극 매수에 나선 결과다. 5만2000원대로 떨어진 3월 12일 개인의 순매수액은 6758억원이었다. 삼성전자 주가는 4월 들어서도 주춤했다. 4월 한 달간 코스피지수 상승률(10.99%)의 절반에 못 미치는 4.71% 오르는 데 그쳤다.

 증시 대기자금은 여전히 넘쳐나는데, 주식으로 큰 재미를 보지 못한 개인들은 새로운 종목으로 눈을 돌렸다. 하루에 수십%씩 등락하며 ‘대박’ 냄새를 풍기는 원유 상품이 개인투자자를 끌어모았다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 국내 상장된 원유선물 상장지수펀드(ETF) 4개(인버스 2개 포함)의 설정액은 2월 말 2255억원에서 3월 말 1조7780억원으로 급증했다.

 4월 말엔 7조7330억원까지 불었다. 지금까지 성적표는 좋지 않다. ‘개미지옥’이라는 말도 간간이 들린다. 가장 많은 투자자가 선택한 ‘삼성KODEX WTI 원유선물ETF’의 지난 6일 기준 최근 1개월간 수익률은 -53.40%다. 특정 지수를 2배(2X), 3배(3X)로 추종하는 일명 ‘곱버스’까지 달아올랐다. 곱버스는 변동성을 극대화하는 고위험 상품이다.

 3월 한 달간 국내에 상장된 레버리지 ETF 거래대금은 49조1434억원으로 전월(16조960억원) 대비 3배 넘게 늘었다. 이 기간 인버스 ETF 거래대금은 15조6142억원에서 73조6288억원으로 5배 가까이 많아졌다. ‘KODEX 200선물인버스2X’의 3월 거래대금이 46조8899억원을 기록하는 등 위험한 투자는 이어지고 있다. 4월 들어서도 개인들은 곱버스를 고집하고 있다.

 4월 레버리지 ETF의 거래대금은 33조5495억원을 기록했다. 인버스 ETF 거래대금도 52조2992억원으로 여전히 평년 대비 높은 수준을 유지했다. 한 투자업계 관계자는 “강원랜드, 경마공원, 스포츠토토까지 코로나19로 막히자 소위 도박성 자금이 금융시장의 고위험 상품으로 쏠린 게 아닌가 싶다”며 “로또 예상 당첨금액이 커지면 로또 구매액이 늘어나는 것과 비슷한 현상”이라고 지적했다.

 [GI 파생상품과장 대리]첫 글입니다... 앞으로 잘 부탁드림니다... GI 재경팀내 경자년 신설된 부서입니다.....

 http://blog.daum.net/samsongeko/9522

 하루 5조원 '불나방 베팅'... 곱버스 올라탄 개미들...

 진격의 개미군단, 투자냐 투기냐
 시장 뒤흔드는 '곱버스'
 상장기업에 중장기 투자 않고
 레버리지·인버스 ETF 초단타
 장막판 兆단위 물량 쏟아내며
 코스피지수 변동성 확대

 국내 주식 계좌는 올해에만 194만 개 늘었다. 주로 개인 계좌다. 이들은 ‘개미군단’에 합세해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 폭락장에서 눈부시게 활약했다. 지난 3월에만 삼성전자를 약 5조원어치 순매수하며 증시 반등을 이끌어냈다. ‘동학개미’로 불렸다. 하지만 코스피지수가 1900선을 회복한 지난달 중순부터 활동이 뜸해졌다.

 한국의 ‘우량주 바겐세일’이 끝났음을 알리는 신호였다.

 이어 다른 개미군단이 등장했다. ‘도박개미’로 불리는 이들이다. 상장 기업에 중장기로 투자하지 않고, 원유나 지수를 따라가는 상장지수펀드(ETF)나 상장지수증권(ETN)을 거래한다. 초단타족으로 도박사와 비슷하다. 원유에서 최근엔 지수 레버리지나 인버스 상품으로 무대를 옮겼다.

 이들은 ‘곱버스(곱하기+인버스)’라고 불리는 ‘KODEX 200선물인버스2X’를 삼성전자를 제치고 거래대금 1위 종목으로 올려놨다. 이 상품은 지수 하락률의 두 배 수익을 목표로 하는 ETF다. 동학개미가 주춤한 사이 도박개미가 세를 넓히자 투자와 투기의 경계가 흐려지고 있다.

 이들의 투기적 성향은 곳곳에서 부작용을 낳고 있다. 가장 눈에 띄는 현상은 레버리지·인버스 ETF가 시장의 변동성을 키우고 있다는 점이다. 코스피지수가 급등락하는 날이면 장 막판 등락폭이 커지는 게 레버리지·인버스 거래 때문이라는 게 전문가들의 분석이다. 두 배 수익을 맞추려면 선물을 대량으로 거래해야 하고, 이는 다시 현물시장에 영향을 미친다.

 선물시장(꼬리)이 현물시장(몸통)을 좌우하는 ‘왝더독(wag the dog)’ 현상이다.

 규모가 커지며 영향력은 더 강해지고 있다. 레버리지·인버스 ETF 하루 평균 거래대금은 5조원을 넘어섰다. 유가증권시장 거래대금의 50~70% 수준에 이른다. 레버리지 및 인버스 ETF 순자산도 10조원으로 불었다. 안동현 서울대 경제학부 교수는 “레버리지·인버스 ETF 규모가 과도하게 커져 인덱스 자체에 영향을 준다는 건 심각한 문제”라며

 “불필요한 변동성과 비용, 피해자를 야기하는 만큼 규모를 제한해야 한다”고 말했다.

 코스피 3% 하락 때 '곱버스' 1兆 폭탄매도…"지수 변동성 확대"
'코덱스 인버스2X' 하루 거래대금, 삼성전자 제치고 1위

 미·중 무역분쟁 재점화 우려로 시장이 출렁인 지난 4일. 오후 2시30분이 지나자 코스피지수는 낙폭을 키우기 시작했다. 이날 개장 직후 3% 가까이 떨어져 1900선을 내줬던 지수는 오후 1시께 1918까지 오르며 하락폭을 줄였다. 하지만 장 마감시간이 다가오면서 힘을 잃었다. 오후 3시가 지나자 낙폭은 더 커졌다.

 결국 동시호가에서 1895.38(-2.68%)로 미끄러졌다. 막판에 쏟아진 투신권의 코스피200지수 선물 ‘매물 폭탄’ 때문이었다. 투신권은 오후 3시가 넘자 2043억원어치를 팔았고, 마감 동시호가에선 4305억원을 털어냈다. 이날 하루 7535억원어치를 순매도했다. 대부분 레버리지·인버스 상장지수펀드(ETF)가 목표 수익률을 달성하기 위한 내놓은 매물이었다.

 지수 1% 하락 땐 곱버스 자산 6% 처분

 요즘 지수 등락폭이 큰 날마다 반복되는 패턴이다. 급락하면 장 막판 더 떨어지고, 급등하는 날엔 더 오른다. 시장 변동성이 더욱 커졌다. 이 같은 상습적인 지수 왜곡 현상은 레버리지·인버스 ETF 거래가 급증한 지난 3월부터 나타났다. 지수 향방을 놓고 홀짝 게임에 베팅하는 ‘도박 개미’가 등장한 시점이다. 당시 레버리지·인버스 ETF 순자산은 6조원대에서 9조원대로 급증했다.

 지수 수익률을 그대로 따라가는 일반 ETF와 달리 레버리지·인버스 ETF는 장 마감 전에 선물 매매를 동반한다. 지수 상승률 또는 하락률의 두 배 수익을 맞추기 위해 주가가 오르는 날에는 선물을 매수하고, 떨어지는 날에는 선물을 매도한다. 이를 리밸런싱(rebalancing·일일 재조정) 거래라고 한다.

 등락이 심한 날이면 레버리지·인버스 ETF의 대규모 리밸런싱 매매가 어김없이 등장한다. 지난 3월 20일이 대표적인 사례다. 코로나19 확산으로 코스피지수가 1400대 저점을 찍은 다음날 7.44% 급반등했다. 장 막판 선물시장에선 이례적인 현상이 벌어졌다. 코스피200 지수선물 동시호가에서 약 1조1000억원어치가 거래되면서 선물 가격은 현물 가격 대비 2%포인트 가까이 높은 9.14% 상승했다.

 이날 투신권은 선물 1조2895억원어치를 순매수했다. 이런 지수 왜곡 현상은 나흘 연속 같은 패턴으로 나타났다.

 한국은행도 이를 유의 깊게 보고 있다. 금융시장국은 3월 말 ‘조사통계월보’에 “2013~2019년 거래를 분석한 결과 국내 레버리지 ETF가 코스피200 및 코스닥150에 유의미한 영향을 미친다”는 내용의 논문을 실었다. 한은에 따르면 레버리지·인버스 ETF는 시장이 1% 변동할 때마다 각각 순자산의 2%를, ‘곱버스’로 불리는 인버스2X는 순자산의 6%를 종가에 매매해야 한다.

 코스피지수가 1% 하락했을 때 KODEX레버리지 ETF는 순자산(3조300억원)의 2%인 606억원을, KODEX인버스2X ETF는 순자산(2조2907억원)의 6%인 1374억원 규모를 각각 선물시장에서 팔아야 한다는 얘기다. 한 운용사 ETF 담당자는 “레버리지·인버스 ETF가 한국 주식시장에서 차지하는 규모가 비정상적으로 커졌다”며 “시장이 1% 빠지면 3000억원, 3% 빠지면 1조원 수준의 매물이 쏟아진다”고 했다.

 심각한 악순환... 피해자 속출...

 레버리지·인버스 ETF 거래가 많아질수록 지수 왜곡은 더 커진다. 전체 ETF 거래에서 레버리지·인버스 거래 비중은 80% 수준에 달한다. ETF 유동성공급자(LP)는 순자산을 늘려 대응하는 수밖에 없다. 레버리지·인버스 ETF 순자산은 10조원 돌파를 눈앞에 두고 있다. 순자산이 커질수록 리밸런싱 물량도 많아져 지수 왜곡은 더 심해질 수밖에 없다.

 외국인과 기관투자가들은 선물시장에서 이런 패턴을 눈치채고 차익거래에 나서고 있다. 낙폭이 심한 날이면 오후 들어 미리 선물을 팔았다가 장 막판 ETF 폭탄 매물이 쏟아졌을 때 다시 담는 식으로 돈을 벌고 있다. 한 운용사 대표는 “불필요한 변동성이 생기면 시장이 더 투기적으로 변질되고 불필요한 비용이 발생한다”며

 “선물시장뿐 아니라 현물시장에서도 누군가 이익을 본 만큼 선의의 피해자가 양산되고 있다”고 지적했다. 안동현 서울대 경제학부 교수는 “레버리지·인버스 ETF 쏠림 현상이 심해질수록 꼬리(선물시장)가 몸통(현물시장)을 흔드는 왝더독이 양방향으로 나타나게 된다”며 “시장 자율에 맡겨선 해결이 쉽지 않은 만큼 금융당국이 나서 수습해야 한다”고 말했다.

 B.S - 앞으로 수석 재산관리 집사님이 주중(공휴일 포함)/주말 유튜브 인터넷 증권방송 본격화 준비에 의한 주말 부재중인 관계로 GI 재경팀내 방 준연 대체투자과장님의 글도 넘겨받아 주요 블로그/SNS 대리 관리인(이 글의 주요 공유기인 대표이사님의 비지니스폰도 주말만 보유중...)인 GI 인터넷(홍보)팀장 윤 숙영인 제가 올림니다... 

 (2020.5.2)[GI 대체투자과장 대리]저 입사후 지난달처럼 대표이사님이 고민하신 적을 본 적이 없습니다.....

 http://blog.daum.net/samsongeko/9648

 (2020.4.25)[GI 대체투자과장 대리]글로벌 증시, 주요국 지수가 오르고 있는 것이 아니고 안 떨어지려고 버티고 있는 중입니다.....

 http://blog.daum.net/samsongeko/9611

 (2020.4.19)[GI 대체투자과장 대리]저희팀은 지난달(그 폭락에 많이 벌고 v자 폭등에 1/3분 내주고 현선물 포지션 정리후 근 3주째 대기중) 최대의 수익실현후 휴가후 복귀, 게코(Gekko)님이 좀 더 쉬람니다... 현물/선물 포지션 없습니다.....

 http://blog.daum.net/samsongeko/9565

 [뉴욕마감]최악 실업률 폭등에도 랠리... 뉴욕증시 3주만에 상승 마감...                     

 뉴욕증시가 3주 만에 처음 주간 기준으로 상승 마감했다. 1930년대 대공황 이후 최악의 실업률이 발표됐지만 시장이 예상한 수준을 넘어서진 않았다. 미중 양국 간 대화로 무역전쟁 재발 위험이 낮아진 것도 시장에 안도감을 줬다.

 "증시, 암울한 지표 대신 경제 재가동에 관심"

 8일(현지시간) 뉴욕증시에서 블루칩(우량주) 클럽인 다우존스산업평균지수는 전날 대비 455.43포인트(1.91%) 뛴 2만4331.32로 거래를 마쳤다. 대형주 위주의 S&P(스탠다드앤푸어스) 500 지수는 48.61포인트(1.69%) 상승한 2929.80, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 141.66포인트(1.58%) 오른 9121.32를 기록했다.

 지난 일주일 간 다우지수와 S&P 500 지수는 각각 2.6%, 3.5% 올랐고 나스닥지수는 무려 6%나 뛰었다. 뉴욕증시 3대 지수가 주간 기준으로 오른 것은 3주 만에 처음이다. 유럽증시도 올랐다. 범유럽 주가지수인 스톡스유럽600은 전날보다 3.07포인트(0.91%) 오른 341.05로 마감했다.

 내셔널증권의 아트 호건 수석전략가는 "투자자들은 암울한 경제지표와 실적의 쓰나미를 무시하고 점진적 경제활동 재개에 관심을 쏟고 있다"고 말했다.

 실업 통계 72년 만에 최악... 시장 예상보단 양호...

 미국의 실업률은 공식 통계 작성 이후 최악인 14.7%로 급등했다. 코로나19(COVID-19) 확산을 막기 위한 봉쇄 조치로 상당수 사업장이 문을 닫으면서다. 전문가들은 집계에 포함되지 않은 실업자들이 많다며 실제 실업률은 더 높을 것이라고 지적했다. 이날 미 노동부가 발표한 고용 보고서에 따르면 지난 4월 미국에선 비농업 부문 일자리 2050만개가 사라지며 실업률이 전월 4.4%에서 14.7%로 뛰었다.

 1948년 공식 통계가 시작된 이래 최악의 수치다. 종전까지 최대 기록은 제2차 오일쇼크 때인 1982년 당시 10.8%였다. 공식 통계 이전이지만 대공황 시절인 1933년 미국의 전체 실업률은 25%, 농업 부문을 제외한 실업률은 37%에 달한 것으로 알려졌다. 다만 이날 발표된 실업률은 당초 시장이 우려한 수준보단 양호했다.

 월스트리트저널(WSJ)이 조사한 전문가 평균 전망치는 16.1%였다. 이 소식에 이날 뉴욕증시의 주요 주가지수들은 상승 출발했다.

 비숙련·파트타임 포함한 광의의 실업률 23%...

 그러나 전문가들은 미국의 실제 실업률이 이보다 높을 것으로 보고 있다. 손성원 로욜라 메리마운트대 교수은 "이번 고용 통계는 4월 중순까지 상황을 반영한 것인데 그 이후에도 많은 일자리가 사라졌다"고 했다. 실제로 미 노동부에 따르면 4월 마지막 주(4월26일~5월1일) 316만9000명이 새롭게 실업수당을 청구했다. 최근 7주 사이 약 3300만명이 일자리를 잃은 셈이다.

 또 손 교수는 "실업자로 간주되려면 적극적으로 구직 활동을 해야 하는데, 코로나19 사태에 따른 감염 위험으로 구직 자체를 포기한 경우가 많다"며

 "학교에 가지 않는 아이들을 돌봐야 하고, 연방정부에서 보조금까지 나오면서 사람들이 구직을 미루고 있다"고 설명했다. 미국 경제정책연구소(Economic Policy Institute)도 일자리를 잃었음에도 실업수당 청구할 능력이 없는 등의 여러 이유로 통계에 잡히지 않은 이들이 최대 1200만명에 달하는 것으로 추정했다.

 이날 고용 보고서에 따르면 숙련 노동자이면서도 비숙련 노동 또는 파트타임에 머물러 있는 이들까지 포함한 넓은 의미의 실업률, 즉 불완전고용률(underemployment rate)은 전월 8,7%에서 무려 22.8%로 급등했다.

 트럼프 "3분기엔 회복세로 전환될 것"

 문제는 봉쇄가 장기화될 경우 앞으로 상황이 더욱 나빠질 수 있다는 점이다. 미국 중앙은행 격인 연방준비제도(연준·Fed)는 코로나19 사태로 미국에서 최대 4700만명이 일자리를 잃고 실업률이 32%까지 치솟을 것이란 암울한 전망을 내놨다. 한편 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날 폭스뉴스와의 인터뷰에서 실업률과 관련, "이미 예견됐던 일"이라며 "놀랄 만한 일이 아니다"라고 말했다.

 이어 "미국 경제는 3/4분기에 회복세로 돌아설 것"이라며 "우린 인위적으로 경제를 닫았지만 일자리가 곧 회복되고 내년엔 경이로운 해를 맞게 될 것"이라고 했다.

 미중, 1단계 무역합의 이행 의지 재확인...

 최근 무역협정을 파기할 수 있다는 트럼프 대통령의 발언으로 무역전쟁 재발 위험에 휩싸였던 미국과 중국이 무역합의 이행 의지를 재확인한 것도 시장엔 호재가 됐다. 중국 관영 CCTV와 신화통신에 따르면 무역협상의 중국 측 대표 류허 부총리는 이날 로버트 라이트하이저 미국 무역대표부(USTR) 대표, 스티븐 므누신 미 재무장관과 전화 통화를 하고 1단계 무역합의를 이행하자는 데 공감대를 형성했다.

 트럼프 대통령은 지난 3일 폭스뉴스와의 인터뷰에서 "만약 중국이 (1단계 무역합의대로) 2000억달러(약 245조원) 상당의 우리 상품을 사지 않는다면 우리는 (1단계) 무역합의를 파기할 것"이라고 말했다. 트럼프 대통령은 전날엔 "중국이 무역합의를 지킬 수도 있고, 그렇지 않을 수도 있다"며 "합의 내용을 중국이 지키고 있는지 파악해 1~2주 내 보고하겠다"고 예고했다.

 이 같은 발언은 코로나19 사태로 중국이 미국산 상품 구매 합의를 이행하기 어려울 것이란 관측이 제기된 가운데 나왔다. 지난 1월15일 미중 양국은 1단계 무역합의를 통해 미국이 중국에 대한 추가관세 부과를 중단하는 대신 중국은 향후 2년간 농산물 등 미국산 상품 2000억달러 어치를 추가 수입키로 했다.

 백악관 "추가 경기부양책 협상 중단... 야당과 큰 이견"

 그러나 코로나19 사태 극복을 위한 미국의 5차 경기부양책에 대한 행정부와 의회의 협상이 양측 간 큰 의견 차이로 중단된 것은 투자심리에 부담이 됐다.

 트럼프 대통령의 경제참모인 래리 커들로 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 이날 기자들과 만나 "행정부는 의회와의 경기부양책 관련 대화를 중단했다"며 "백악관과 의회 사이의 큰 이견이 있었기 때문"이라고 말했다. 이어 "우선 각 주의 경제활동 재개가 이달 미국 경제에 미칠 영향을 지켜볼 것"이라고 했다.

 하원을 장악한 야당인 민주당은 코로나19 사태로 큰 피해를 입은 주 정부들과 우편국을 지원하기 위한 약 1조 달러(약 1220조원) 규모의 5차 경기부양책을 추진해왔다. 그러나 트럼프 대통령과 공화당은 뉴욕주 등 지원 대상이 대부분 민주당 소속 주지사를 둔 지역들이라며 이에 반대하고 있다.

 의회는 코로나19 사태를 맞아 미국 역사상 최대 규모인 2조2000억 달러(약 2700조원) 규모의 슈퍼 경기 부양책을 포함해 4차례에 걸쳐 총 3조 달러 규모의 경기부양책을 승인한 바 있다.

 美 원유 시추공 급감... 국제유가, 2주 연속 랠리...

 국제유가는 2주 연속으로 랠리를 이어갔다.

 미국의 산유량을 보여주는 원유 시추공 수가 11년 만에 최소 수준으로 급감하면서 무너진 수급 균형이 복원될 것이란 기대가 높아졌다. 이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 WTI(서부 텍사스산 원유) 6월 인도분은 전날보다 배럴당 1.19달러(5.0%) 오른 24.74달러로 거래를 마쳤다. 주간 기준으로 2주일 연속 상승세다.

 런던 ICE 선물거래소에서 국제유가의 기준물인 7월물 북해산 브렌트유는 밤 9시42분 현재 배럴당 1.51달러(5.13%) 뛴 30.97달러를 기록 중이다. 미국의 원유 시추공 수가 8주 연속 줄었다는 소식이 기름값을 밀어올렸다. 원유정보업체 베이커휴즈에 따르면 지난주 미국 원유 시추공 수는 전주보다 33개 줄어든 292개로 집계됐다. 11년 만에 가장 적은 수준이다.

 천연가스까지 포함한 시추공 수는 34개 줄어든 374개로 80년 통계 역사상 최저다.

 대표적 안전자산인 금 가격은 내렸다.

 이날 오후 4시47분 현재 뉴욕상업거래소에서 6월물 금 가격은 전장보다 19.60달러(1.14%) 하락한 1706.60달러를 기록했다.

 미 달러화도 약세였다.

 같은 시간 뉴욕외환시장에서 달러인덱스(DXY)는 전 거래일보다 0.13% 내린 99.76을 기록했다. 달러인덱스는 유로, 엔 등 주요 6개 통화를 기준으로 달러화 가치를 지수화한 것이다.

 [유럽증시]美中 대화 주시 속... 상승...                     

 유럽 주요 증시는 8일(현지시간) 올랐다.

 이날 영국 런던 증시의 FTSE 100지수는 제2차 세계대전 전승기념일을 맞아 휴장한 가운데, 독일 프랑크푸르트 증시의 DAX 지수와 프랑스 파리 증시의 CAC 40지수는 전 거래일 대비 각각 1.35%와 1.0% 오른 뛴 1만904.48과 4549.64에 거래를 마쳤다. 범유럽지수인 유로 Stoxx 50지수도 0.96% 상승한 2908.11에 장을 마감했다.

 미국과 유럽 등 각국이 코로나19 확산 저지를 위해 도입했던 락다운(봉쇄·lockdown) 조치를 단계적으로 완화하는 가운데 코로나19 책임론을 놓고 갈등을 벌였던 미·중 간 무역전쟁 우려가 줄어든 데 따른 것으로 풀이된다.

 양국 무역협상단 대표인 미국의 로버트 라이트하이저 무역대표부(USTR) 대표, 스티븐 므누신 재무장관은 이날 중국의 류허 부총리는 이날 오전 전화통화를 하고 1단계 무역협정을 이행하기 위한 정부 인프라를 구축하는 작업이 진전되고 있다는 데 동의했다. 또 세계 보건 비상사태에도 1단계 무역협정이 약속대로 이행될 것이라고 밝혔다.

 B.S - 앞으로 수석 재산관리 집사님이 주중(공휴일 포함)/주말 유튜브 인터넷 증권방송 본격화 준비에 의한 주말 부재중인 관계로 게코(Gekko)님의 주요 글 주말분도 주요 블로그/SNS 대리 관리인(이 글의 주요 공유기인 대표이사님의 비지니스폰도 보유중...)인 GI 인터넷(홍보)팀장 윤 숙영인 제가 올림니다...

 (2020.3.26)새벽 월가 관전평, 그 대공황 전조... 조만간 달러화 지폐로 똥닦을 시대가 온다고 아예 전세계에 공표하네~~~

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 (2018.8.22)월가 잘해라이~~ 니네가 꺽이면 이제 세계 대공황이다...!!!

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 <용어설명> 대공황(Great Depression)

 1929년 10월 24일 뉴욕 월가의 증시 대폭락에서 시작한 사상 최악의 불황이다. 미국의 금융시장 패닉은 곧 생산과 소비 등 실물경제 마비로 이어졌다. 기업 줄도산과 실업 대란이 잇따랐다. 이는 미국에 국한하지 않고 독일, 영국, 프랑스 같은 유럽 주요국으로 번졌다. 그 이후 경제가 회복하기까지 11년 안팎 걸렸다. 불황의 파급 범위와 지속 기간 등으로 볼 때 지금껏 그 어떤 경제위기보다 가혹했던 것으로 평가받는다.

 (2020.4.30)닥터 둠 "2020년대 후반에 '대대공황' 온다"

 "U자형 경제위기 이후 1920년대 대공황보다 더 큰 침체"
 부채 증가, 선진국 고령화, 반(反)세계화 등 10대 악재 지목...
 "미국과 중국으로 양분된 새로운 냉전 구도 나타날 것"

 '닥터 둠(파멸)'으로 불리는 대표적 비관론자 누리엘 루비니 뉴욕대 교수가 2020년대 후반 '더 큰 대공황'이 발생할 수 있다고 경고했다.

 루비니 교수는 '프로젝트 신디케이트'에 28일 올린 기고문에서 향후 세계 경제가 2008~2009년 글로벌 금융위기와 비슷한 U자형 불황을 거친 다음 2000년대 후반으로 가면서 1929~1939년 대공황보다 더 깊은 '대대공황'으로 빠질 것이라 전망했다. 그는 10여년 금융위기 이후 각국 정부들이 단기 처방만을 내놓으면서 구조적 문제를 키웠다며 '대대공황' 발생 근거로 부채 증가, 선진국 고령화 등 10가지 나쁜 추세를 제시했다.

 루비니 교수가 꼽은 첫 악재는 ①부채 증가와 대규모 파산이다. 그는 "많은 국가의 공공 부채가 이미 높은 상황에서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 위기에 대응하면서 국내총생산(GDP) 대비 10% 이상의 재정적자 증가가 뒤따를 것이며 민간 영역의 부채가 지속가능하지 않은 수준에 달하게 될 것"이라고 내다봤다. 이것이 대량 파산으로 이어질 것이란 전망이다.

 루비니 교수는 또 ②선진국 고령화 때문에 의료 시스템에 대한 공공 투자가 더 늘어나야 하며, 이는 재정적자를 가중시킨다고 예상했다. 이어 경기침체, 재고 증가, 대량 실업 등이 물가 하락과 투자 부진을 낳고 이것이 다시 경기를 더욱 침체시키는 ③디플레이션 악순환이 나타날 것이라고도 지적했다.

 루비니 교수는 ④통화(유동성) 급증도 문제로 봤다. 그는 "각국 중앙은행들이 디플레이션과 금리 상승을 막기 위해 점점 더 무리한 통화정책을 쓰고 있다"고 분석했다. 이어 "코로나19가 촉발한 반(反)세계화와 신(新)보호주의 때문에 공급은 줄어드는 가운데 시중 자금이 너무 많이 풀린 상황은 스태그플레이션(불황 속 물가 상승)으로 이어질 수 밖에 없다"고 강조했다.

 경제 주체들이 겪을 ⑤디지털 격차도 악재로 봤다.

 루비니 교수는 "선진국 기업들이 코로나19 사태로 겪은 공급망 충격을 피하기 위해 생산기지를 저비용 지역에서 고비용 자국 시장으로 리쇼어링할 것"이라고 전망했다. 그는 "하지만 이 과정에서 자국 고용을 늘리기보다는 자동화를 가속화할 것이며, 이는 이미 수백만명이 일자리를 잃은 상황에서 근로자 임금을 하락시켜 갈등을 확대할 것"이라고 내다봤다.

 ⑥반세계화와 ⑦반(反)민주주의도 위험 요소로 지저했다. 루비니 교수는 미국과 중국의 반목이 더욱 확대되는 가운데 다수 국가가 자국 기업과 고용을 지키기 위해 보호주의를 강화할 것으로 전망했다. 또 포퓰리즘을 내세운 정치 지도자들은 대량 실업과 불평등 속에서 외국인 근로자를 희생양으로 삼아 입지를 강화할 것이라고 관측했다.

 루비니 교수는 ⑧미국과 중국의 대립도 경기 침체를 부추길 것으로 봤다. 그는 "트럼프 행정부가 코로나19 팬데믹의 중국 책임을 부각시키는 시도에 맞서 시진핑 체제는 이를 중국의 부상을 막기 위한 음모라고 강조할 것"이라며 무역과 기술, 투자터 등에서 양국 간 갈등이 심화될 것으로 예상했다.

 그리고 이는 미국과 중국을 각각 중심으로 하는 ⑨새로운 냉전 구도로 이어질 것이라고 지적했다. 중국에는 러시아와 이란, 북한이 합류할 수 있다는 전망이다. 루비니 교수는 "미국 대선이 다가오기 때문에 사이버 전쟁이 먼저 급증할 것이며 군사적 충돌로 이어질 가능성도 배제할 수 없다"고 말했다.

 마지막 리스크는 ⑩환경 파괴다. 루비니 교수는 "코로나19 위기에서 보듯 환경 문제는 금융 위기보다 훨씬 더 큰 경제적 혼란을 야기할 수 있다"고 강조했다. 그는 "전염병은 기후변화와 마찬가지로 인간이 만든 재난"이라며 "감염병과 기후변화에서 비롯되는 수많은 폐해가 앞으로 더 빈번해지고 심각해질 것"이라고 내다봤다.

 루비니 교수는 "2030년대가 되면 발전된 기술과 경쟁력있는 정치 리더십이 다양한 문제를 해결할 수 있을지도 모른다. 하지만 우리는 그 전에 대대공황을 이겨낼 방안을 먼저 고민해야 한다"고 주장했다.

 [필독]이 베어마켓랠리(이것도 거품이다)를 잠시 즐겨라~~~ 그러나 정신줄 놓지는 마시고요~~~

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 (2020.3.26)[글로벌pick]닥터 둠의 'I' Vs 헬리콥터 벤의 'V'... 승자는...

 루비니 뉴욕대 교수 "대공황보다 훨씬 더 혹독한 위기"
 버냉키 전 연준의장 "대공황보단, 자연재해에 더 가까워"

 “대공황(Great Depression)보다 훨씬 더 혹독한 위기가 올 겁니다.”(누리엘 루비니 미국 뉴욕대 교수) Vs “대공황보단, 대형 눈 폭풍이나 자연재해에 훨 더 가깝습니다.(벤 버냉키 전 연준 의장)

 코로나19발(發) 경제충격이 ‘대공황’급으로 확대될지를 놓고 미국 내부에서 강한 격론이 벌어지고 있다. ‘경기침체’에 빠져들 것이라는 데에는 이견이 없지만, 코로나19 사태가 수그러질 때 글로벌 경제가 대공황급 이상의 불황으로 이어지느냐, 아니면 강한 반등으로 일어서느냐를 놓고 갑론을박이 벌어지는 형국이다.

 ‘폭격기급’ 달러 풀기로 일컬어지는 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 무제한적 ‘양적완화’(QE)와 미 의회 통과가 확실시되는 도널드 트럼프 행정부의 2조달러(약 2500조원) 대의 천문학적 ‘슈퍼부양책’ 등 미 연방당국의 초강경 대책들이 잇달아 쏟아져 나오면서 현재로선 ‘후자’ 쪽으로 기울고 있다는 관측이 다소 앞서고 있다는 평가다.

 이날 뉴욕증시의 다우존스 30 산업평균지수가 코로나19 사태가 본격화한 지난 2월 이후 처음으로 이틀째 상승세를 이어간 점도 투자자들이 루비니 교수가 아닌, 버냉키 전 의장의 손을 들어준 격 아니냐는 분석이 나온다.

 ◇ 모든 수치, 침체 넘어 ‘공황’ 지목...

 대공황급 이상의 불황을 점친 건 대표적 비관론자로 꼽히는 ‘닥터둠’ 루비니 교수. 그는 전날(24일·현지시간) 야후파이낸스와의 인터뷰에서 “(코로나19 확산으로 인해) 향후 미국 경제의 양상은 ‘V자형’도, ‘U자형’도, ‘L자형’도 아닌 ‘I자형’ 경기 급전직하(a straight line down)가 있을 것”이라고 단언했다.

 그러면서 대공황 이상의 불황(Greater Depression)을 키워드로 제시했다. 1929년 뉴욕 증시 폭락으로 시작한 역사상 최악의 불황보다 상황이 나빠질 수 있다는 뜻이다.

 실제로 모든 수치는 ‘침체’(recession)를 넘어 ‘공황’(depression)으로 치달을 가능성을 예고하고 있다. 골드만삭스·모건스탠리·JP모건체이스 등 내로라하는 글로벌 IB(투자은행)들은 미국이 2분기 14~30%의 깊은 역성장에 직면할 것으로 관측한다. 반세기만의 최저수준을 이어오던 실업률 역시 20~30%대로 치솟을 것이라는 게 대체적인 전망이다.

 무엇보다 가장 큰 문제는 글로벌 실물경제가 녹아내리고 있는 수준이라는 점이다. 시장조사업체 IHS마킷에 따르면 이번달 미국 구매자관리지수(PMI·Purchase Manager index) 예비치는 40.5로 지난달(49.6) 대비 9.1포인트 급락했다. IHS마킷이 PMI를 산출하기 시작한 이래 사상 최저다. 코로나19가 실물경제에 미치는 여파가 금융시장의 후폭풍 이상이라는 방증이다.

 PMI는 각 기업의 구매 담당자를 대상으로 신규 주문, 생산, 재고 등을 설문조사한 결과로, 실물경제 예측에 있어 가장 중요한 지표로 꼽힌다. PMI는 0~100 수치로 나온다. 50을 기준으로 이보다 높으면 향후 경기 확장 가능성이 높음을, 낮으면 경기 수축 가능성이 높음을 각각 의미한다.

 ‘사회적 거리두기’ 정책은 식당·바·호텔 등에 직격탄을 날리면서 이번달 미국 서비스업 PMI 예비치는 39.1까지 떨어졌다. 역대 가장 낮다. 지난달 49.4에서 10포인트 넘게 빠졌다. 제조업도 마찬가지다. 이번달 제조업 PMI는 49.2를 기록했다.

 코로나19의 한복판에 선 업종은 이미 위기다. 국제 신용평가기관 피치는 이날 미국 항공기 제조업체 보잉의 신용등급을 ‘A-’에서 ‘BBB’로 두 단계 낮췄다. 등급 전망은 ‘부정적’이다. 자금난에 빠진 항공업계가 결국 줄도산 초읽기에 들어갔다는 관측마저 나온다. S&P는 미국 델타항공의 신용등급을 두 단계 낮은 ‘BB’로 하향했다.

 이는 투자등급이 아니라 투기등급이다. 루비니 교수는 “경제가 침체(recession)가 아닌 공황(depression)으로 가는 요건들이 생기고 있다”며 “미국·유럽 외 세계 다른 지역들도 (정책당국의) 거대한 부양책이 이뤄져야 한다”고 주장했다.

 ◇ 뉴욕증시는 일단 버냉키에 ‘한표’

 반론도 만만찮다. 2008년 금융위기 당시 연준을 이끌었던 버냉키 전 의장은 하루 뒤인 25일 경제전문매체 CNBC방송과 인터뷰에서 코로나19 충격과 관련, “매우 가파르고 단기간의 침체가 있을 수 있다. 모든 것들이 그 경로로 가고 있다”면서도 “셧다운 기간 고용·비즈니스 부문에 너무 많은 타격이 가해지지 않는다면 매우 빠른 경기 반등이 이뤄질 것”이라고 봤다.

 그러면서 “1930년 스타일의 대공황보다는 대형 눈 폭풍이나 자연재해에 훨씬 더 가깝다”고 평가했다. 대공황과 달리, 이번 코로나19 충격은 ‘V자’ 형태의 급반등이 가능하다는 낙관론으로, 루비니 교수와의 견해와는 정반대다. 버냉키 전 의장은 금융위기 당시 양적완화(QE), 즉 장기국채와 주택저당증권(MBS)을 사들여 시중에 돈을 푸는 정책을 처음 시행했던 인사다. 그가 ‘헬리콥터 벤’으로 불린 이유다.

 이에 앞서 같은 방송에 출연한 제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행(연은) 총재도 “단기적으로 경제에 엄청난 충격이 가해지겠지만, 코로나19 발병이 정점을 지나면 강한 반등이 이뤄질 것”이라며 낙관론에 힘을 더했다. 불러드 총재는 연준 내 대표적 비둘기파(통화완화 선호)로 잘 알려졌다.

 그는 미국의 실업률이 일시적으로 30%까지 치솟을 수 있다고 우려하면서도, “다시 ‘반세기만의 최저 수준’으로 떨어질 것”으로 내다봤다. 이어 “낙담하지 말라. 이번 (2분기)은 특별한 분기이고, 바이러스가 물러가고 모든 사람이 일터로 돌아오면 모든 것이 좋아질 것”이라고 재차 강조했다.

 이날 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전 거래일 대비 495.64포인트(2.39%) 뛴 2만1200.55에 거래를 마쳤다. 2조달러 대의 슈퍼부양책이 임박했다는 기대감 덕분에 1933년 이후 87년 만의 최대 상승률(11.37%)을 보인 전날에 이어 이틀째 상승국면을 이어간 셈이다.