수익률을 계산하는 방법은 엄청나게 많습니다. 
그러나 대표적으로 쓰이는 방법은 금액가중수익률과 시간가중수익률로 나누어 볼 수 있습니다.

금액가중수익률은 투자자수익률이라고 불리는 것으로, 투자자자가 투자한 금액에 대한 수익률로는 가장 정확한 계산방법으로 알려져 있습니다. 흔히 내부수익률(IRR: Internal Rate of Return)법이라고 하는데 모든 현금유출입의 현가의 합을 0으로 만드는 할인율을 의미합니다.

시간가중수익률은 운용자(펀드매니저)수익률이라고 불리는 것으로, 운용자의 운용능력을 평가하기 위한 수익률이며 투자금액이 고려되지 않고 있습니다.(펀드매니저가 입출금을 통제할 수 없으므로 입출금에 따라 운용능력이 평가되어서는 안되겠죠)
시간가중 수익률은 흔히 기하수익률(GRR: Geometric Rate of Return)이라고 불리는데, 기하수익률은 투자금액의 입출금이 발생하는 시점마다 수익률을 계산한 후 각 시점마다의 수익률을 누적하는 방식으로 계산됩니다. 
실제로 입출금이 1회만 발생한 경우에는 IRR에 의한 수익률과 GRR에 의한 수익률은 동일합니다.

펀드와 관련해서 우리가 일반적으로 사용하는 기준가격에 의한 수익률은 시간가중수익률에 의해 산출되는 수익률입니다. 

계산방법은 (말일기준가/초일기준가 -1) * 100입니다. 
물론 이를 연환산(단리)하고자 한다면 (365/경과일수)를 곱하시면 됩니다.

그러나 중간에 분배가 있다면 상황이 좀 달라집니다. 수익률 계산시 분배율을 고려해야 하니까요. 
분배율을 고려하지 않고 말일과 초일 기준가만 가지고 계산하면 수익률이 엄청 낮게 나오겠죠.

분배율이란 펀드가 결산을 한 후 고객에게 현금 등으로 돌려주는 비율을 의미하며, 실제로는 대부분의 경우 고객에게 현금으로 돌려주기보다는 세금을 공제한 후 기존 펀드에 재투자됩니다.

이렇게 결산이 있은 다음날의 펀드 기준가는 1000원으로 떨어지는 것이 일반적입니다. 
그런데 이렇게 1000원으로 떨어진 기준가를 가지고 초일기준가와 비교하면 당연히 수익률이 낮은 것처럼 보일 것입니다. 그래서 투자기간 동안에 결산에 따른 분배가 있었다면 분배율만큼을 계산해 주어야 합니다.

계산방법은 [(결산시 기준가/초일기준가) * (말일기준가/결산후 기준가)-1] * 100 하시면 됩니다. 
만약 결산이 여러 번 있는 경우 (결산시 기준가/전기 결산후 기준가)를 곱해주시면 됩니다.

예를 들어,
초일기준가 1010.00
결산기준가 1060.00
결산후 기준가 1000.00(대부분 1000원임)
말일기준가 1030.00 일 때 수익률은
[(1060.00/1010.00)*(1030.00/1000.00)-1]*100 = 8.10%

신문을 보고 가입하면 좋을 것 같은 펀드가 있어 판매회사를 찾아가 돈을 맡기려는데 "이 펀드는 물량이 없으니 물량이 생길 때까지 기다리든지 다른 펀드에 가입하라"는 말을 하는 경우가 종종 있습니다. 돈을 맡기려는데 물량이 없다니 도대체 무슨 말일까요?
투자신탁에서 말하는 물량이란 제조업체에서 말하는 제품, 다른 말로 물건이라는 말과 같다고 설명한다면 이해가 갈 것입니다. 즉, '제품이 다 팔려버려 더 이상 팔 물건이 없다'라는 말은 '수익증권이 다 팔려버려 물량이 없다'라는 말과 같은 뜻입니다.

그렇다면 제품을 만드는 행위를 제조라고 하는데 펀드는 뭐라고 할까요?
설정이라는 것이 바로 그것입니다. 투자신탁 운용회사가 고객에게 팔기 위해 수익증권을 만드는 행위가 바로 설정입니다. 이렇게 설정된 수익증권은 판매회사를 통해 고객에게 팔리게 됩니다.

보통의 경우 판매회사는 운용회사가 만든 수익증권을 일괄적으로 인수하여 고객들에게 판매하며, 덜 팔린 수익증권은 판매회사가 보유하는 구조를 가집니다. 또한 고객이 가입한 수익증권을 환매하는 경우에도 판매회사가 환매에 응한 후에 수익증권을 보유하게 됩니다.   

그런데 만약 판매회사가 보유하게 되는 물량(수익증권)이 너무 많아 부담이 된다면 어떻게 할까요?
제품의 경우 판매처에서 재고물건을 제조업체로 반품처리 후 제조업체가 해당 물건을 폐기처분하듯이, 수익증권의 경우에도 판매회사가 운용회사에 수익증권을 반품처리한 후 운용회사가 수익증권을 폐기처분하게 됩니다. 이와 같이 투자신탁에서 운용회사가 판매회사로부터 물량을 회수하여 없애버리는 과정을 해지라고 합니다.

수익증권이 처음으로 설정된 날을 초기설정일 이라고 하는데 초기설정일이란 펀드의 탄생일이라고 보면 됩니다. 초기설정일 이후에도 수익증권을 추가로 만드는 경우가 발생하게 되는데 이렇게 추가로 수익증권 물량을 만드는 것을 추가설정이라고 합니다.
해지의 경우에는 가장 마지막 남아있는 수익증권을 모두 해지하는 과정을 전액해지라고 하며 이날을 전액해지일이라고 합니다. 또한 전액해지일 이전에 일부의 수익증권 물량을 없이하는 것을 일부해지라 합니다. 전액해지일을 펀드의 종료일 또는 소멸일과 같은 의미로 사용하는 이유도 여기에 있는 것입니다.

참고로 펀드에 따라서는 설정한도를 가지고 있는 경우가 있는데, 설정한도란 펀드가 만들 수 있는 총 물량을 의미하는 것으로, 마치 국가간 무역을 하는 경우 수입할 수 있는 한도를 정해 놓듯이 펀드의 경우에도 판매할 수 있는 총한도 즉, 설정한도를 규정하는 경우가 있습니다

계약형 증권투자신탁의 거래는 수익증권을 매개로 이루어 지는데,  수익증권은 증권거래법상의 유가증권이므로 투자자의 입장에서는 직접 보관관리에 따른 위험과 불편이 있고, 판매회사는 매 거래시마다 유가증권의 진위여부를 확인하여야 하는 등 불편이 따르게 됩니다.  이러한 여러 가지 불편을 해소하기 위해 도입된 것이 바로 수익증권저축제도입니다.

수익증권저축제도란 수익증권 실물 거래에 따르는 불편을 해소하기 위하여 투자자가 소지해야 할 수익증권을 판매회사가 대신 보관·관리하고, 투자자에게는 그 보관증빙으로써 통장을 발행하여 주는 것을 말합니다.  

이 수익증권저축제도의 도입은 우리나라 수익증권시장의 발전에 크게 이바지하면서 '좌수'위주의 수익증권 거래를 '금액'위주의 통장거래로 바꿔 놓게 되었습니다.  때문에 실제 수익증권거래를 할 때 '수익증권 ○좌'를 사기위해 '얼마'투자하는 것이 아니라 '얼마'를 투자(입금)하니 '○좌'의 수익증권에 투자하게 되는 거래가 이루어 지고 있는 것입니다.

수익증권의 종류에는 임의식, 목적식, 할부식이 있는데, 이같은 저축방법은 여러 가지 면에서 투자자에게 수익증권을 실물로 거래하는 것보다 나은 효익을 제공하고 있습니다.

수익증권저축의 종류

먼저 저축종류의 개념을 정리해 보겠습니다.

1. 임의식저축

임의식저축이란 수익증권 고유의 거래방식으로 투자기간이나 금액을 따로 정하지 않고, 자유롭게 입출금할 수 있는 거래방식을 말합니다. 대부분 수익증권저축 거래는 이 방식을 적용하고 있는데 실제 수익증권실물에 투자하는 것과 같은 개념의 거래 방식이라 할 수 있습니다. 그러나 실제 거래에 있어서는 운용사의 운용방침등에 따라 일정규모까지만 자금을 받는 경우가 있어 임의식저축이라고 해서 투자자가 원할 때 자유롭게 투자가 가능한 것은 아닙니다.

2. 목적식저축

이 방식은 저축기간 또는 저축금액을 미리 정하여 저축하는 것으로, 이것은 다시 거치식과 적립식, 목표식 등으로 나누어 집니다.  

거치식저축이란 일정금액을 일정기간동안 저축하면서 저축기간중 발생한 수익금을 인출할 수 있는 거래방식을 말합니다.  

적립식저축이란 보통 적금을 불입하는 것과 같은 방법으로, 일정기간동안 일정액을 매월 저축하는 정액적립식저축과 일정한 기간만 정하고 투자자가 원할 때 언제든지 자유롭게 저축할 수 있는 자유적립식저축으로 나뉘어 집니다.

목표식저축은 목표하는 금액만 정하고 일정기간 이상 수시로 저축할 수 있는 거래를 말합니다.

이외에도 보험의 성격을 결합한 보험부식과 대출성격을 도입한 할부식이 있지만, 이 방식을 적용한 수익증권저축은 아직 도입되지 않은 상태입니다