내가 즐겨찾는 이웃(155)
- 2010/11/07 12:53
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[블루칩abc] 절친이웃
,·´″°³... [선물/옵션스터디]
[선물옵션] 기초이론-1 ,·´″°³...
일반 주식 거래계좌로는 선물옵션 거래가 불가능하기 때문에,
선물옵션계좌를 개설해야 합니다.
선물 옵션에 대해 간단히 안내해 드리겠습니다.
우선 선물의 1계약당 크기는 선물 현재가x계약수x 50만원 입니다.
예를들어,
코스피 선물을 당일 220P 에 1계약을 매수한다면,
거래금액은 220P x 1 x 50만원 = 110,000,000원이 됩니다.
(신규 주문 증거금으로는 15% 인16,500,000원 필요합니다.)
코스피 선물 지수가 220P->220.50P로 상승했을 때 매도한다면,
220.50P x 1 x 50만원=110,250,000원이 청산금이 되겠습니다.
결과적으로 110,000,000원에 매수하여 110,250,000원 매도했기 때문에 250,000원 이익입니다.
옵션이란 미래의 특정한 날짜에(만기일) 특정한 자산을(기초자산-KOSPI 200지수) 일정한 가격으로(행사가격) 일정한 수량만큼(계약수) 매입하거나(콜옵션) 매도할 수 있는 (풋옵션)권리를 말합니다.
예를들어,
[배추밭의 배추가 현재는 100원입니다.
하지만 한달 후에는 분명히 가격변동이 생길 것 입니다.
여기에서 콜옵션 매수란 한달 후에 배추를 100원에 살수 있는 권리를
10원의 프리미엄을 주고, 사는 겁니다.
한 달이 지나서 배추의 값이 100원 에서 150원으로 금액이 올랐습니다.
한달 전에 배추를 100원에 살수 있는 권리를 샀기 때문에 150원짜리 배추를
100원에 살수가 있습니다.
150원짜리 배추를 100원에 샀기 때문에 50원의 이익이 났지만,
한달 전에 살수 있는 권리를 10원의 프리미엄을 지불하고 샀기 때문에
결국 50원(이익금)-10원(프리미엄금액)=40원의 이득이 되는 겁니다.]
[반대로 한 달이 지나서 배추의 값이 100원 에서 50원으로 금액이 떨어졌습니다
50원짜리 배추를 100원에 살 필요가 없기 때문에, 그냥 100원에 살수 있는
권리를 포기 하면 됩니다.결국 한달 전 권리를 살 때 지불했어 프리미엄만큼
(10원)만 손해를 보는 것 입니다.]
[풋옵션은 콜옵션의 반대 개념입니다.
풋옵션은 팔 수 있는 권리를 사는 겁니다.
100원짜리 배추가 150원으로 올랐다면, 풋옵션을 매수한 사람은
배추를 100원에 팔 권리가 있으나 150원짜리 배추를 100원에 팔 필요는
없기 때문에, 프리미엄 값 10원만 손해를 보고 팔 권리를 포기 하면 됩니다.]
[반대로 100원짜리 배추가 50원으로 떨어졌다면, 풋옵션을 매수한 사람은 역시
100원에 배추를 팔 권리가 있습니다. 50원짜리 배추를 100원에 파니깐 50원
이익입니다. 하지만 프리미엄은 10원에 샀기 때문에 50원(이익금)-10원
(프리미엄금액)=40원의 이득이 되는 겁니다.]
결론적으로
콜옵션매수(주식이 오르면 이익은 무한정, 주식이 떨어지면 손해는 프리미엄만큼)
풋옵션매수(주식이 떨어지면 이익 무한정, 주식이 오르면 손해는 프리미엄만큼)
풋옵션매도(주식이 오르면 이익은 프리미엄만큼, 주식이 떨어지면 손해는 무한정)
콜옵션매도(주식이 떨어지면 이익은 프리미엄만큼, 주식이 오르면 손해는 무한정)
[선물 옵션 자주 묻는 질문들]
1. 일단 제가 지금 현물거래초짜인데 현물거래랑 선물옵션거래 공부를
같이해야할까요 ??
선물옵션은 따로 동떨어져있는 것이 아니기 때문에 현물쪽부터 천천히 접근하셔야 돼요. 선물,옵션은 현물을 기초로 움직이는 파생상품이기 때문에 일단 현물쪽 공부를 먼저 하시고 나서 선물옵션 보시길 추천드립니다.
2. 선물옵션 할려면 최소 1500 만원 이있어야 한다고 들었는데 사실인가요 ??
네 기본적으로 증거금 1500만원이 있어야 선물거래를 할 수 있습니다. 선물거래는 비록 미래 시점을 기준으로 지금 계약을 하는 거지만 만약 내가 그때가서 너무 비싸니까 못사겠다 이러고 계약을 지키지 않을 수도 있어요. 그래서 이런 의무이행을 담보하기 위해 증거금을 걸어놓는 겁니다. 증거금의 종류도 여러가지이고 옵션의 경우는 매수, 매도시의 증거금이 다르지만 이건 복잡하니까 생략할게요. 기본적으로는 1500만원이 있어야 선물옵션 계좌개설해서 거래가 가능합니다.
3. 주식투자자 대부분이 현물하다가 선물옵션으루 넘어가나요 ??
꼭 정해진 것은 없지만 대부분의 경우가 그렇습니다. 처음부터 선물옵션을 하는 경우는 흔치 않죠. 위에서 말씀드린대로 선물옵션은 현물을 기초로 하기 때문에 현물에 대한 이해 없이 선물옵션을 하는 것은 쉽지 않습니다. 그리고 현물은 레버리지가 없지만 선물옵션은 레버리지가 상당히 크기 때문에 현물 하다가 선물옵션의 매력에 끌려 이쪽으로 넘어가는 경우가 많습니다. 레버리지는 쉽게 말해서 같은 돈으로 몇 배의 돈을 먹을 수 있느냐 하는 것이에요. 선물은 기본적으로 6.6배의 레버리지가 있고 옵션은 이보다 훨씬 더 클 수도 있습니다. 그러니까 주식하다가 이런 쪽으로 넘어오는 경우가 생기겠죠.
4. 현물 이랑 선물옵션에대해서 대충알고있는데 명확하게 차이점을알려주세요
현물은 실제 계약과 물건 인수도가 동시에 이루어 지는 것이구요. 선물, 옵션은 계약은 지금하지만 정산은 미래의 정해진 시점에서 하는 것입니다. 즉 미래의 불확실성을 사고 파는 것이죠. 이게 선물과 현물의 가장 근본적인 차이점입니다.
5. 제가 아직학생인데 선물옵션 거래하긴 이른가여 ? 18살입니다
아직 어리시면 말리고 싶네요. 일단은 증거금 1500만원부터도 구하기가 어렵구요. 실제로 나이가 중요한 게 아니라 내가 나의 선택을 얼마나 책임질 수 있는가가 더 중요합니다. 레버리지가 높으면 이익이 날때 크게 나지만 손실도 크게 납니다. 주식시장에 관심이 있다면 주식부터 차근차근 배워보시기 바래요.
6. 선물 옵션 도 현물처럼 단타 스윙 이런게있나요 ???
물론 있습니다. 거래는 현물과 똑같이 할 수 있어요. 이런 투기적 거래 말고도 차익거래, 헷지용거래 등 여러가지 방법이 있습니다. 물론 개인 투자자 입장에서는 투기거래가 대부분이죠.
7. 기술적분석에서 캔들차트분석이나 보조지표보는건 선물옵션이나,현물 둘다 똑같나요 ??
이것도 기본적으로 똑같습니다.
8. 그밖에 선물옵션에 관한 알아야할것들좀 알려주세요.
아직은 초짜신데 여기까지 관심갖는 것도 대단하네요. 하지만 가급적 선옵 거래는 말리고 싶어요. 주위에서도 이거 가지고 놀다가 패가망신한 사람도 봤습니다. 돈 벌때는 정신없이 벌지만 잃는 것은 한순간 입니다. 주식은 적어도 상장폐지 되거나 기업이 도산하는 것만 아니면 휴지조각 될일은 없죠. 근데 선물 옵션은 만기라는 게 있어서 무한정 가지고 있을수도 없구요. 앞서 말한것처럼 레버리지가 있어서 손실도 엄청 크게 납니다. 이점 꼭 주의하시구요. 어느정도 주식시장에 대한 경험도 쌓고 공부도 충분히 될때까지는 잊고 지내시는 게 좋을 것 같네요. 선물옵션에 대해 궁금한 게 있으면 한국은행에서 나온 '우리나라의 금융시장'이라는 책 한번 읽어보세요. 선물 옵션 그밖의 파생상품에 대한 설명이 나와있습니다. 이게 좀 딱딱하다면 시중에서 선물옵션 관련된 서적을 한번 읽어보세요.
항상 건강하시고,
다음에 더 좋은 내용으로 찾아 뵙겠습니다^^
