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실물자산펀드 대해부 주식, 펀드...

편집자주:최근 유가 구리 아연 설탕 등 실물자산에 투자하는 펀드 뉴스가 많습니다. 그런데 쉽게 이해할 수 있는 사람은 많치 않은 것 같습니다. 투자 구조 및 대상, 요령 등에 대해 기본서부터 리스크에 이르기까지 상세히 알려 주는 내용이 거의 없기 때문인 것 같습니다. 펀드의 펀 짜도 모르는 초보자들도 알 수 있도록 실물자산펀드를 2편으로 나누어 정리했습니다.

‘실물자산 펀드’를 모르면 간첩이다?

요즘 실물자산에 투자하는 펀드가 인기다. 실물자산 펀드는 말 그대로 실제 존재하는 대상에 투자하는 돈의 집합체를 말한다.

즉, 몫 돈을 모아 금 은 구리 아연 우라늄 석유 사탕수수와 같은 상품에 투자하는 것이다. 주식이나 채권과 같이 눈에 보이지 않는 상품과 대비되는 개념이다.

실물자산 펀드로 쏠림 현상이 나타나고 있는 이유는 단 하나. 실물자산의 가격이 급등하고 있기 때문이다.

유가 천연가스 구리 아연 금 설탕 알루미늄 은 등 대부분의 실물 자산은 요즘 사상 최고치 또는 20년래 최고치를 계속 갈아치우고 있다.

일례로 구리값은 지난 한해동안 40% 오른 데 이어 올 1~3개월 동안 30% 또 상승했다. 런던 시간으로 5일, 한국시간으로 6일 구리는 아연과 더불어 또 사상 최고치를 돌파했다.

이렇게 투자 대상의 가격이 치솟자 너도 나도 투자하면 ‘돈을 벌 수 있겠지”하는 생각에 관심이 쏠리고 있는 것이다.

그러나 웬만한 금융지식을 갖추지 않고는 실물자산에 투자하기가 쉽지 않다. 투자 방법도 다양하고, 각 상품마다 조건이 너무 다르기 때문이다.

◇ 간접 VS 직접투자

실물자산에 투자하는 방법은 크게 두 가지로 나눌 수 있다. 직접투자와 간접투자다. 이 가운데 초보자들에게 주로 추천되는 것이 간접투자다.

간접투자는 전문가 집단인 자산운용회사들이 투자대상을 골라 투자하는 투자상품이다. 투자자는 펀드를 골라 돈만 내면 자산운용사에서 알아서 투자하고 난 뒤 수익을 돌려준다.

대표적 간접투자 상품인 펀드는 이미 세계적으로 유행하고 있다. 자산운용사인 바클레이즈 캐피털에 따르면 올해 실물자산에 투자하는 펀드의 자금 규모는 1400억 달러로 지난해 같은 기간에 비해 38% 늘었다.

국내에서도 최근 1년 새 급증했다. 선물 옵션 등 파생상품 형태로 실물자산에 투자하는 펀드는 지난 3월 20일 기준 12조6480억원에 이르고 있다. 이는 2004년 말에 비해 168% 늘어난 것이다.

반면 직접투자는 말 그대로 투자자가 대상을 골라 투자하는 것이다. 그러나 국내에는 최근 뜨고 있는 실물자산에 직접 투자할만한 상품이 없다.

따라서 뉴욕이나 런던에서 거래되는 상품 선물이나 옵션에 투자해야 한다. 간접투자에 비해 그 만큼 투자하기가 어려운 셈이다.

◇ 국내펀드 VS 해외펀드?

대표적 간접투자 형태인 펀드는 국내펀드와 해외펀드(역외펀드)로 나눌 수 있다.

국내 및 역외펀드 둘 다 국내 자산운용사가 판다는 점은 같다. 그러나 펀드를 만든 주체는 다르다.

국내펀드는 국내 자산운용사가 만든 펀드다. 이에 반해 해외펀드는 해외 자산운용사가 만든 것이다. 즉, 역외펀드는 해외 자산운용사가 만든 펀드를 국내 자산운용사가 들여다 파는 상품이다.

이로 인해 펀드간 차이가 크다. 우선 국내 실물투자 펀드는 수가 많지 않다. 도입된 지 얼마 되지 않았기 때문이다.

이에 반해 실물자산 투자의 역사가 긴 해외펀드는 상품수가 많다. 당연히 국내 펀드에 비해 정보가 많아 투자하기도 쉽다.

역사가 오래되다 보니 투자실적이 시장에서 검증이 된 경우가 많다. 즉, 국내펀드에 비해 투자 수익을 올릴 수 있는 가능성이 더 높은 것이다.

상품의 수와 투자성공 가능성으로만 볼 때 해외펀드가 유리하다고 할 수 있다.

그러나 수수료와 세금면에서는 해외펀드가 불리하다. 해외펀드는 펀드를 투자해 수익을 투자자들에게 돌려주는 대신 수수료(신탁수수료)를 보통 4% 넘게 받는다. 이에 반해 국내펀드의 수수료는 평균 2.4% 정도다.

또 해외펀드는 펀드에서 발생하는 전체 수익의 15.4%를 세금으로 낸다. 하지만 국내펀드는 배당수익외 다른 수익에 대해 세금을 걷지 않는다.

따라서 해외펀드가 더 많은 수익을 올려야 국내 펀드와 같은 수익을 돌려줄 수 있는 셈이다.

결국, 국내펀드와 해외펀드의 선택은 수수료와 세금을 제외한 실 투자수익을 바탕으로 실 투자수익을 실현할 수 있는 가능성을 보고 결정하는 게 좋다고 말할 수 있다.

◇ 직접투자

해외상품에 직접 투자하라고 하면 겁낼 사람이 많을 듯하다. 영어를 뒤적거려가면서 어떤 상품이 좋은 지 고르기도 쉽지 않고, 자칫 뭔가가 잘못돼 투자회사에 물어보고 싶어도 영어로 말은 통할 지 걱정이 앞서는 것이다.

이런 것은 문제가 되지 않는다. 직접투자 역시 전문가들의 도움을 받을 수 있기 때문이다. 아니 전문가들이 거의 모든 것을 알아서 해준다고 보면 된다. 투자자는 의사 결정만 하면 된다.

하지만 정작 문제는 투자대상이 되는 해외의 실물자산은 대부분 선물이나 옵션과 같은 파생상품 형태로 거래된다는 것이다.

따라서 선물과 옵션의 기능을 모르면 투자를 할 수 없다. 해외투자의 걸림돌이 되는 것이다.

* 여기서 잠깐 '선물'이란?

선물은 거래자간에 정한 미래 일정 시점에 일정 금액을 주고 해당 거
래 대상물을 사는 것을 말한다. 예로 A가 한달 뒤 설탕 1톤을 5000달러에 사기로 B와 계약을 했다면 A는 한달 뒤 B에게 5000달러를 주고 설탕을 받는다. 이때 시장에서 설탕이 6000달러에 거래되고 있다면 A는 설탕을 팔아 1000달러를 벌게 된다. 이 거래를 선물거래라고 하고, 해당 설탕을 설탕선물이라고 한다.

그러나 파생상품을 거래하는 선물 회사의 도움을 받으면 못할 것도 없다.

예컨대 해외 설탕 선물에 투자하려면 우선 국내 선물회사에서 계좌를 개설해야 한다. 그리고 선물회사의 조언을 받아 상품을 고른 뒤 투자하면 된다.

다만, 선물은 증거금이라는 것에 유의해야 한다. 만일 미국 뉴욕상품거래소(NYBOT)에서 거래되는 설탕 선물에 투자하려면 1개 계약당 1540달러(한화 약 150만원)를 증거금(개시증거금)으로 납부해야 한다.

증거금은 투자자가 계약을 이행하지 않을 경우에 대비한 일종의 담보금이다. 따라서 5000만원을 갖고 있으면 모두 33개 계약의 설탕 선물을 살 수 있는 것이다.

그러나 무엇보다 주의할 점은 선물은 매일 손해와 이익이 계산된다는 점이다. 즉, 선물을 주고 받기로 정한 계약의 만기 전이더라도 시장에서 거래되는 선물의 가격이 떨어지면 손해 난 만큼 돈이 당일 증거금에서 빠져 나간다.

예로 1개월 뒤 만기가 되는 설탕선물의 가격이 오늘 시장에서 100달러 떨어졌다면 투자자가 낸 증거금에서 100달러가 빠져 나가는 것이다.

더욱이 이 증거금은 거래소에서 정해 놓은 일정 금액(유지증거금) 아래로 떨어지면 돈을 채워 넣어야 한다. 선물 가격이 떨어지면 투자자가 처음에 마음 먹었던 투자금액보다 더 많은 돈이 들어갈 수밖에 없는 것이다.

이 증거금이 특히 중요한 것은 설탕 선물의 가격 변화가 심하기 때문이다. 뉴욕상품거래소에서 거래되는 설탕 선물의 하루 평균 가격 변동폭은 100%에 이른다. 국내 증시의 일일 변동폭(40%)에 비해 크게 높은 것이다.

가격 변동폭이 크기 때문에 그 만큼 돈을 벌 수 있는 가능성도 있지만 손해날 가능성도 높은 셈이다.

따라서 선물에 투자한 사람은 펀드에 투자한 사람처럼 투자한 뒤 손을 놓고 있으면 안된다. 펀드는 중간에 손해가 나더라도 추가로 돈을 넣지 않아도 된다. 만기가 되면 손익을 정산해 돈을 돌려 받으면 된다.

그러나 선물은 하루 하루 손익에 따라 통장의 돈이 불었다 줄었다 하기 때문에 매일 선물의 가격 변화를 주시해야 한다. 가격이 급락하면 팔아야 하는 것은 물론이다.

또 선물 거래 때 주의해야 할 점은 당초 계약한 만기 시점 전에 해당 선물을 팔아야 한다는 점이다.

선물은 계약한 만기 시점에 투자 대상을 실제로 받기로 한 계약이다. 따라서 설탕 선물 투자자가 만기 전에 선물을 다른 사람에게 팔거(청산)나 다른 선물 상품으로 갈아 타지 않으면 만기 때 돈 주고 현물인 설탕을 받게 된다.

선물 투자자는 만기 전에 선물을 다른 사람에게 팔아야 하는 부담이 생기는 것이다.

물론 계좌를 튼 선물회사에서 선물의 매도 시기에 대해 정해주기도 하지만 매도 시기를 최종 결정하는 것은 투자자 자신이다. 그 만큼 위험이 높은 것이다.

이럼 점 때문에 초보자들은 직접 투자보다는 간접 투자를 선호한다. 하지만 보다 공격적인 투자를 원하는 사람들은 위험은 따르지만 파생상품 투자가 적합하다고 할 수 있다.

[아이엠리치 취재팀]

 

 

[실물자산펀드 대해부②] 치솟는 실물자산 '상투'잡지 않는법

 

 

편집자주:최근 유가 구리 아연 설탕 등 실물자산에 투자하는 펀드 뉴스가 많습니다. 그런데 쉽게 이해할 수 있는 사람은 많치 않은 것 같습니다. 투자 구조 및 대상, 요령 등에 대해 기본서부터 리스크에 이르기까지 상세히 알려 주는 내용이 거의 없기 때문인 것 같습니다. 펀드의 펀 짜도 모르는 초보자들도 알 수 있도록 실물자산펀드를 2편으로 나누어 정리했습니다.

진짜 ‘금값이 된 금’에 투자하려면 어떻게 할까. 기름값은 계속 오른다는 데 석유에 투자해야 하는 것은 아닌지. 지난 주에 구리와 아연가격이 사상 최고치를 기록했다는 데....



연일 사상 최고치를 기록하고 있는 실물자산 가격. ‘대박’을 꿈꾸고 있는 사람이 아니더라도 마음이 끌리는 것은 사실이다.



그렇다면 투자에 나서는 것은 어떨까. 그런데 지금이 혹 ‘꼭지점’은 아닐까. 불안하기만 하다.



대박을 기대하고 투자했다 ‘상투’ 잡아 거지가 됐다는 얘기를 너무 많은 탓일까. 선뜻 자신이 서지 않는다.



이럴 때 가장 중요한 것이 시장을 읽는 눈이다.





실물자산 등락신호 어떻게 아나




남들 하니까 따라 하는 ‘덩달이’. 남들 다 훓고 지나간 밭에 가서 ‘뒷북친 개똥이’.



이들은 대박 쫓다 거덜난 것 말고 다른 공통점이 있다.

가격이 하락할 것이라는 시장의 신호를 몰랐거나 무시했다는 것이다.



그렇다면 금 은 구리 석유 등 실물자산의 등락 신호는 무엇으로 파악해야 할까.



수요와 공급 전망을 들 수 있다.

수백~수천억원의 자금을 운용하는 기관들은 수급전망에 기초해 투자 여부를 결정짓는다.

수급전망은 투자자들이 알아야 할 ABC와 같다.



예컨대 시장에는 중국과 인도가 산업전력을 생산하기 위해

핵 발전소 건설을 늘릴 것이라는 기대감이 크다.



이로 인해 우라늄 수요가 늘어날 것이라는 전망이 나오고 있다.

미국의 금융전문 매체인 머니 앤 마켓(M&M)은 현재 1억7000만 파운드인

전 세계 우라늄 소비량이 2015년이면 2억1000만 파운드에 이를 것으로 내다보고 있다.



설탕 역시 세계 2위 생산국인 태국이 근래 가뭄이 들고,

3위 생산국인 호주에서는 재배지역의 태풍이 예상되고 있어

공급이 위축될 것으로 예상되고 있다.



반면 강세를 띠고 있는 철강 가격은 강세지만

전문가들은 올해 가격 상승세는 완만할 것으로 예상하고 있다.



수요가 늘면 가격이 오르고, 공급이 늘면 가격이 떨어지기 때문에

수급전망은 투자여부를 판단하는 데 기초 자료가 된다.

이들 수급전망은 시장의 기초 신호라 할 수 있다.



이 수급 전망은 펀드를 파는 증권사나 선물회사에 문의하면 쉽게 알 수 있다.




자금흐름은 시장동태 파악의 신호탄




시장의 기초 신호라 할 수 있는 수급상황은 자금 이동에 영향을 미친다.

수요나 공급이 변하면 자금이 해당 자산으로 쏠리기 마련이기 때문이다.

따라서 자금은 시장의 동태를 파악하는 좋은 수단이다.



그렇다면 실물자산의 자금이동을 파악할 수 있는 방법은 무엇일까.

 

 바로 바로 ‘선물(Futures)’을 보는 것이다.



선물시장에는 실제 자산을 사용할 사람(실수요자) 뿐만 아니라

수요자 뿐만 투자 또는 투기수요까지 가세한다. (대해부 1편 선물설명 참조)



따라서 선물에 대한 투자금이 늘었다는 것은 해당 자산에 대한 수요가 증가했다는 얘기다.



특히 선물은 가격 차익을 노린 투자자들이 주로 투자하기 때문에

실제 필요한 양보다 많은 수요(초과수요)를 낳는다.

 이로 인해 자산의 가격은 더욱 오르게 된다.



이렇듯 요즘 실물자산 가격이 급등한 배경에는

선물을 비롯한 금융파생상품이 자리잡고 있다.



바클레이즈 캐피털에 따르면 현재 상품시장에서 기관 투자자들이 움직이는 자금은 1000억~1200억달러(한화 약 100~120조원)로 3년 전에 비해 최소 두 배 이상 늘었다.

지난 1999년(60억 달러, 한화 약 6조원)를 기준으로 하면 20배 증가한 것이다.



이 가운데 금속 및 원유, 곡물 등에 연계된 금융상품에 투자된 금액은

200~400억달러(한화 약 20~40조원)에 이르는 것으로 바클레이는 추정하고 있다.



선물과 더불어 요즘 실물자산에 대한 투자자금의 이동을 보여주는 것은

상장지수펀드(ETF)다.



ETF는 돈을 모아 실물자산에 투자해 수익을 돌려 주는 일반 펀드과 같지만

주식시장에 상장된다는 점이 다르다.

 

즉, 펀드로 모은 자금으로 금이나 설탕을 사서

거래소에 담보로 맡기고 주식을 발행해 시중에 유통시키는 것이다.



따라서 ETF에 투자하면 상품가격 변화에 따라 펀드 수익(투자수익)도 챙길 수 있고,

 주가 상승에 따른 차익(자본이익)도 얻을 수 있다.



바클레이즈는 지난 2004~2005년 사이에 거래가 시작된

금 FTE에 수십억달러(한화 약 수조원)의 자금이 유입된 것으로 분석하고 있다.



ETF 역시 해당 상품의 초과수요를 유발해 가격을 올린다는 점에서

주목해야 할 시장의 신호로 꼽히고 있다.




선물이 미래 가격을 말한다




특히 선물 가격은 현재 가격이 미래의 가격을 반영하고 있다는 점에서 주목해야 할 대상이다.



만일 현재 온스당 500달러인 금값이 3개월 뒤에 600달러로 오른다면

모두들 금을 사려할 것이다. 이때 투자를 원하는 사람은 3개월 뒤 금을 손에 넣으면 된다.



그렇다면 얼마를 주고 3개월 뒤에 금을 받을 수 있는 계약을 할 것인가?

 

이게 바로 선물가격이다.



이론적으로 선물가격은

 

‘선물가격=현물가격+보유비용+금융비용+기타’로 구성된다.



즉, 투자대상의 현재 거래가격에다 이 대상물을 보유하는 데 드는 비용, 이 상품을 사지 않고 다른 상품에 투자했을 때 벌 수 있는 수익(기회비용) 등을 합한 것이다.



따라서 선물가격은 투자대상의 현재 가격보다 높을 수밖에 없다.

이런 상태를

 

 ‘컨탱고’    라 부른다.

 

이런 원리로 컨탱고는

 현재 거래되는 현물 가격보다 미래(선물)가격이 더 비싼 상태인 것이다.



이와 반대로

선물가격이 현물가격보다 낮은 상태가 되는 경우가 있다.

현재 500달러인 금값이 3개월 뒤 300달러가 될 것이라고 예상되면

아무도 선물을 사지 않을 것이기 때문에 ‘현물가격>선물가격’인 현상이 발생한다.

 

이 상태를

 

‘ 백워데이션 ’    라 부른다.



따라서 컨탱코는 투자 대상물의 가격상승,

백웨데이션은 투자 대상물의 가격하락을 알리는 신호로 해석된다.



그러면 과연 선물과 현물값으로 판달할 때 지금은 적절한 투자시기인가?



연일 사상 최고치를 기록하고 있는 구리 선물가격은 ‘백워데이션’ 현상이 나타나고 있다.



지난달 말 기준 3개월 후 인도되는 구리 선물의 가격은 톤 당 5340달러 정도로 당시 시장에서 살 수 있는 구리 현물가격에 비해 50달러 정도 낮았다. 선물가격에 3개월 후 가격하락 가능성이 담겨 있는 것이다.



당시 은 값도 22년래 최고치를 돌파했지만 1년 후 인도되는 선물 가격은 현물가격보다 낮았다. 6개월 후 인도되는 선물은 컨탱고를 유지했지만 1년 뒤 인도되는 상품은 가격 하락을 암시하는 백웨데이션을 나타냈다.



일시적인 수급상황의 변화로 컨탱고와 백워데이션이 뒤바뀔 수 있지만 시장의 장래 전망은 이 신호에 달려 있다고 할 수 있다. 컨탱고라는 것은 수요의 증가, 백워데이션은 수요의 감소를 반영하고 있기 때문이다.



특히 최근 들어서는 주목할 만한 징후가 있다.

현재 투자한 선물을 팔고 다른 선물로 갈아 타는데 들어가는 비용이 급증하는 현상이다.



보통 선물은 계약이 만기가 돼 해당 투자대상물을 건네 받기 전에 팔아 버리거나

다른 선물로 갈아타야 한다.(대해부 1편 참조)



이때 다른 선물로 갈아타게 되면 비용이 발생한다.

 즉, 바꿔 타면서 발생한 수익(롤오버 수익)이 적자인 것이다.

이 적자는 갈아탄 선물값이 반드시 올라야만 메울 수 있다.



따라서 마이너스 롤오버 수익은 상품가격의 하락 원인이 된다.



실례로 지난해 서부텍사스산중질유(WTI)와 브렌트유 선물의 롤오버 수익률은 마이너스 20%였다. 골드만삭스의 상품지수(GSCI)가 올해 들어 5% 하락한 것은 이 때문이라고 전문가들은 분석하고 있다.



만일 롤오버 수익률이 계속 마이너스를 기록하면 선물을 외면할 수밖에 없다. 왜냐하면 롤오버 수익률이 마이너스라는 것은 선물가격이 계속 올라야 손해가 되지 않기 때문이다.



따라서 투자대상의 가격이 연일 사상 최고치를 기록하고 있다고 해서 무조건 투자하는 것은 위험천만한 일이다.



시장 수급 전망, 자금의 이동, 선물의 방향 등을 종합적으로 고려해 판단하지 않으면 상투잡는 꼴이 될 수도 있다.



그래도 초보자들은 막막하지 않을까?

 

이 모든 자료를 어디서 구해야 할 지 모를 것이기 때문이다.

문제 해결은 간단하다.

 

이럴 때 필요한 게 전문가다. 해당 증권사에 문의하면 자세한 설명을 들을 수 있다.



시장에서 흘러 다니는 정보의 가치를 제대로 파악할 수 있는 눈만 있으면 실물자산 투자준비 완료다. [아이엠리치]

 

http://blog.naver.com/yoejhhj/140024339568



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유상증자 호재/악재구분 주식, 펀드...

=== 기업의유상증자의최대중요요인은자금조달목적 ===

먼저 기업의유상증자 무상증자실시목적이 무었인지를 반드시 알아야한다 유상증자 무상증자는 득이될수도있고 반대로 손해가될수도있기 때문이다

                                    === 유상증자실시목적 ===  

유상증자란 자본금을 늘리기위해신주를 발행하는겄을 말한다 미발행주식을 필요에따라 수시로발행할수있다 따라서 유상증자를 자주실시하는 기업은 피하는겄이좋다고할수있다

신주의 발행은 유상발행과 무상발행으로 구분한다 유상발행은 액면가이상의 금액으로 구주주에게 배정하거나 주주이외에 3자발행 일반공모등의 방법을통해 이루어진다

거래소나 코스닥 제3시장에 상장된기업들은 통상적으로 구주주에게 할당하는 방법을사용하고있으며 주가가 액면가 이상일경우 주주들의 청약을 높이기 위해 시가보다 할인된 가격으로발행

                                     === 유상증자발행시 장점 ===

유상증자는 소정의 발행비용을제외하면 추가적인비용 발행없이 주식시장을통해 직접자본조달을 할수있다는점과 이 자금으로 부채를 상환하거나 투자재원으로 활용할수있어 회사의 재무안정성을 높일수있다 

                                     === 유상증자시부정적인면 ===

주식수가늘어나 주당가치가 떨어지기 때문에 주가에는 부정적인 영향을미칠수있다 그럼에도불구하고 통상적으로 유상증자가 주가에 영향을 미치느 영향은 장세에따라다르게나타남

약세장일경우 : 주당가치가 희석으로 오히려 주가가하락하여 손해를보는 경우가많다는점
강세장일경우 : 주당가치가 희석된부분을 주가상승으로 메꾸어져 이익를 보게된다

                   따라서 강세장초기국면에서 유상증자는 청약을 받는겄이쫗다

주의할점은 강세장말기또는 주가가 급등해있는 경우에는 유상증자의 메리트가 최소화되는 시기이므로 가급적 청약을 받지않는겄이좋다  

                                          === 무상증자실시목적 ===

무상증자는 구주주에게 무상으로 주식을 할당해주는겄을말한다 회사의 총자산에는 변하를 가져오지않고  재무재표상 항목간의 변화를 통하여 신주식을 발행하기 때문에 실질적인 자금의 유입은 없다 신주는 현재의 주주에게 소유주식에 비례하여 무상으로 교부한다

== 따라서 무상증자는 자금조달을 목적으로하는겄이 아니라 주요목적을 살펴보면 ===

1. 자본구성을 시정하거나 유상증자의 청약율을높이거나 주주에대한
   보상을위해실시한다는점이   유상증자와와 뚜렷한차이점을보이고있다   

2.유동성이 적은주식에서 많이 행하여지는특징을가지는데 주식수가 너무적으면
  거래가 더물기때문에 그헣게되면 주가가 널뛰기하듯 변동이심하게 나타기때문에
  따라서 사전에 이를 방지하기위한목적도포함 

                                            == 무상증자를하는경우 ==

                        1.자산재평가적립금을 자본으로전입하는경우
                        2.법정준비금의 일부또는 전부를 자본에전입하는경우

무상증자일경우 강세장이든 약세장이든무상증자를 받는겄이 좋다고할수있다 중요한겄은 무상증자에 있어서 무상증자를 기업이하는이유와목적을 반드시알아야할겄이다

통상적으로 무상증자는 호재로 부각되기때문에 무상증자를할시기에는 주가가 급등하는경향이있다

또한 여기서 주의할점은 주가가 급등한상태에서 무상증자를 발표하였다면 이미주가에 반영된 상태로보기때문에 주가는 곧 하락하기 때문에 주의해야할겄이다 

                             === 유상증자 무상증자의호재로볼수있는경우 === 

     1.유동이없던주식이 무상증자를통해 유동성이 증대되는경우 
     2.기술력을보유한분야 새롭게 사업을시행하여유상증자를하는경우
     3.향후 발전이 예상되거나 합병후 시너지효고가큰기업이 인수목적을위해 유상증자인경우

                            == 유상증자무상증자악재로볼수있는경우 ==

1.기술력을보유하지않아 성패여부가 불투명한사업을위하여 유상증자를하는경우
2.단순히 기업의 재무구조개선을위해서만 유상증자를 하는경우

                                 == 유상증자무상증자결론 ==


유상증자든 무상증자든 실시하는 원인은 반드시 있게마련이다 기업의 실시목적과 언제하는지
반드시하는지 날짜등은 기업에 반드시 실시하는지 알아보고 투자를해야한다 실시연기를 할수

         도있으며 소문으로만 그치는경우도 상당하기 때문에 모든걸 철저히반드시
         조사하여야한다 호재가될수도 손실이될수도있는게 증자실시이기 때문이다  

 

http://kr.blog.yahoo.com/sungwoo531/1745



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개미여러분 “미련을 버립시다”

조선일보|기사입력 2007-11-20 03:07 |최종수정2007-11-20 08:54


널뛰는 장세 불안하시죠? 재테크 전문가 116명의 ‘충고’

‘싹수’ 없는 일본펀드 등 이젠 환매 고려하세요

미련 가질수록 돈 못벌어요

눈을 상가로 돌려 보세요 연금저축보험도 괜찮아요

“부자들은 전망이 불투명한 펀드는 과감하게 버립니다. 일본펀드 같은 건 일찌감치 팔고 중국펀드로 옮겨 탔습니다.”

“부자들은 DNA에 부동산 투자 본능이 있는 것 같습니다. 요즘은 상가나 오피스텔 등 투자형 부동산을 찾아 달라는 문의가 많습니다.”

본지는 기업은행의 프라이빗뱅킹(PB) 팀장 116명을 대상으로 내년 재테크 전략에 대한 설문조사를 실시했다. 늘 부자들을 접하며 그들의 돈을 굴려주는 PB는 부자들의 동향에 밝을 수밖에 없다. 따라서 PB의 조언은 부자들의 의견을 간접적으로 전해 듣는 것과 비슷하다.

◆이런 펀드는 깨라

“지금이라도 돈을 빼야 할 펀드는 어디인가”라는 질문에 기업은행 PB의 42%가 일본펀드를 꼽았다. 이어 에르메스, 코치, 버버리 등 명품 브랜드 주식에 투자하는 럭셔리펀드(19%)와 유럽펀드(13%) 등이 꼽혔다.

펀드평가회사인 한국펀드평가에 따르면, 일본펀드는 올 들어 평균 수익률이 -6.78%(16일 기준)를 기록했다. 같은 기간 해외 주식형 펀드의 평균 수익률이 36.03%를 기록한 것과 비교하면 한 마디로 죽을 쑨 셈이다.

일본펀드가 부진한 것은, 잃어버린 10년을 딛고 회복될 줄 알았던 일본의 민간 소비가 오히려 부진에 빠진 데다, 과거 거품경제 시절보다 주가가 많이 떨어지긴 했지만 다른 선진국 증시에 비해서는 여전히 고평가돼 있다는 점이 원인으로 꼽힌다.

김기운 구미지점 PB는 “일본펀드가 언젠가 바닥을 치고 회복하긴 하겠지만 시간이 많이 걸릴 테니 차라리 다른 펀드로 갈아타는 전략을 고려해 볼만 하다”고 권했다.


럭셔리펀드와 유럽펀드 역시 미국발(發) 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 부실 사태로 미국, 유럽 등 선진국 증시가 타격을 입는 바람에 수익률이 지지부진하다.

임정혜 강남대로지점 PB는 “공격적인 성향의 투자자라면 약간의 손해를 감수하더라도 일본펀드나 럭셔리펀드를 환매하고, 고수익이 기대되는 브릭스(BRICs) 등 신흥시장 펀드로 옮겨 타는 게 낫다”고 조언했다. ‘될 성 부른’ 자산이 아니라면 중간에 싹을 과감하게 자르라는 지적이다.

◆부동산은 ‘상가’…쉬는 것도 전략

“부동산에 투자한다면 무엇이 유망할까”라는 질문에 응답자의 3분의 2에 가까운 63%가 상가를 꼽았다. 이어 오피스텔(19%)과 아파트(10%)의 순이었다. 부동산에는 관심을 갖지 말아야 한다는 응답은 8%였다.

최철호 이수역지점 PB는 “요즘은 저평가된 지역의 상가를 사서 리모델링을 하는 방식으로 투자하는 게 대세”라며 “단 역세권이면서 유동 인구가 많아서 장기 전망이 좋은 입지를 골라야 한다”고 말했다.

강우신 분당파크뷰지점 PB는 “거액 자산가들 사이에선 부동산 회귀 본능이 아직 살아 있는 것 같다”면서 “용산, 광명 등 임대 수익이 꾸준히 나올 만한 요지의 상가나 오피스텔이라면 저금리를 극복할 만한 충분한 투자 가치가 있다”고 말했다.

당명숙 일산풍동지점 PB는 앞으로 규제가 완화될 것이란 전제 하에 아파트 투자를 권했다. 그는 “용산, 송도 등은 호재가 많아서 해당 지역 아파트에 투자하는 것도 괜찮아 보인다”고 말했다.

◆연금저축보험 들어둘 만

“연말정산에 대비해 절세(節稅) 목적으로 가입하라고 권하고 싶은 금융상품이 뭔가”라는 질문에 연금저축보험(키워드)이 전체의 78%로 압도적인 지지를 얻었다.

당명숙 PB는 “연금저축보험은 원금 보장이 되면서 죽을 때까지 연금을 받을 수 있다는 게 장점”이라고 말했다. 강우신 PB는 “기본 수익률에 소득공제 효과까지 더하면 연 10%대인 고금리 상품”이라고 추천했다. 그러나 은행 연금신탁과 증권사 연금펀드를 권한 PB는 각각 3%와 2%로 소수에 불과했다.

◆연금저축보험·연금신탁·연금펀드

셋 다 연금 상품으로 각각 보험사, 은행, 증권사에서 판매한다. 세 가지를 합쳐서 1인당 분기에 연 300만원까지 가입할 수 있다. 연금저축보험은 시장 실세금리에 연동되지만, 원금이 보장되며, 사망할 때까지 연금을 받는 것이 특징이다. 연금신탁은 채권 등에 투자하는 실적배당형 상품으로 원금은 보장되지만, 최근 수익률이 연 3%대로 연 4~5% 수준인 연금저축보험보다 낮다. 연금펀드는 주식·채권 등에 투자하는데, 대체로 수익률이 다른 상품보다 높지만, 원금이 보장되지 않는다.

[이경은 기자 diva@chosun.com]



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