우리조명 리포트/ 머지않아 대박 납니다.
트위터 페이스북 마이홈 더보기 ▶ 블로그에 담고 공유하세요~닫기
부자마을 네이버 블로그 싸이월드 티스토리 트위터 페이스북 이글루 블로그
등록일 2014/11/21 16:37:46 (119.192.**.36) 조회 2431

회사탐방 수 차례 ,주기적 회사통화를 통한 상식, 그리고  주식 경험 20년의 노하우를  통해

우리조명의 현재의  업황및 계열회사의 분석을 통해 미래 비젼을  객관적이고

비교적 사실적으로  말해 보려 한다.(간단히)

목차

1, 창립및 성장 과정

2, 우리조명및 계열회사의  분포도,

3, 계열회사의 매출구조및 비중/ 엘지그룹과의 수직계열화

4,현재 실적부진 원인및 향후 전망

5, 주가전망

================================================================

1, 우리조명의 창립은 1966년풍우실업으로 출발 했고.1999년 IMF때 도 흑자를 내면서 상장했다.50년 일반조명

 과  LED라이트바, UHDTV. 그리고 카메라 모듈, 휴대폰 전자결재가 기본이다

2000년 초  이티아이를  설립하여 , 세계1위 의 CCFL 회사로서  2005년 상장을 했으며, 수년간 200~300억이익 을
내면서  2009 년 2만원을  찍는등 활황을 보였으나, CCFL사양으로 신모델을 시작 한것이 FPCB다.

전전년도에는 아시다시피  우리조명 100%자회사 우리이앤엘을 중국 공장 설립하면서  이티아이와 엘지가

공동출자하여 , 상장하였고, 애플의 탈락등 업황 변화로 주춤한상태다.

2, 우리조명 연결 계열회사 분포도

우리조명--- 자회사 우리이티아이, 인피니트(미주 수출유통업, 세트코 합작),

우리이티아이(베트남 공장 우리비나)==

                  뉴옵틱스(본사 경기도 파주, 우조 54%, 엘지46% 지분)(100%자회사  중국 신보전자/ 100%자회사 미국,                                  멕시코 법인)

                  우리이앤엘(100%자회사 중국  양주 공장)

                  우리나노필(조간만 대규모 자본 투자)

3 매출 구성및 엘지그룹과의 수직 계열화

매출 구성: LED라이트바  12%/ LED TV  86%/ 일반조명 3%. 기타

수직계열 과정: 우리이티아(FPCB)--우리이앤엘( 라이트바)---신보전자 완제품_---엘지디스플레이 , 엘지전자

                     아이엠텍 = 카메라 모듈. 전자전결제(휴대폰),무선충전==엘지전자

4, 현재 실적 부진 원인및 전망

우리조명 자체적으론 실적부진이나 호황은 아니지만. 매년 꾸준히 매출이 매년 20~30%씩 증가 상태이나,

매출 구성면에서 엘지그룹의 밴드 부품이 큰 비중을 차지하므로 , 외관상으로 실적 부진으로 보여짐,

우리조명 자체는 적자를 내는 구조가 아니며, 15년 연속 배당을 해 올 정도로 , 금년도  배당실시한다고 봐야 한다.

계열회사의 실적부진은 자회사및 계열회사의 기존 업무 에서 신규사업 업황 변화로 라인 철수등

감가 상각이나 비용처리등으로  , 커다란 충격으로 다가 왔고,   신규 사업의 더딘 회복도 문제점이 있어 보인다.

다만, 2분기부터는  부진했던 회사의 절반정도가 회복를 보였고, 3분기엔 비용처리외엔 흑자를 내는 기업도

나타난 것은 고무적이라 할 수 있겠다.

금일 회사측과 통화한 내용을 간략히 말하면,  뉴옵틱스의 실적은 엘지디스플레이가 직접 하기에

예측은 어렵고, 다만 , 매출에 비해 마진이 적어 상장을 추진하는데, 약간의 문제 가 있어, 당장 은 어렵다고 한다.

다만 , 앞으로 중국의 10조 투자한 엘지디스 플레이의 완제품을 희성전자(엘지그룹 형제회사)와

50%씩 담당하는 것으로  ,

비용처리로 인한 실적 부진 부분은  상당히 개선 되지 않겠냐는 간접적인 의사 밖에 알 수 없었다,

,멕시코 법인의 경우는 마진이 5~10%로  수익구조가 개선되는 상태.

특히 최근 비용처리의 상당부분은  UHD의 TV의 라인 교체로 보인다.

우리비나나, 신보, 양주등 해외법인의 대규모 적자 로 인해 , 연결실적이 부진으로 나타났는데, 해외법인은

이익을 크게 줄 수가 없다고 한다, 세금 문제도 있고, 적당한 유지라는 표현을 쓰는거 같다.

하지만, 가동률 50~60%로  저하로 기본수익 조차 못하고 대규 적자가  3분기부터는  90%이상 올라와  있는 상태라

어느정도 수익성이 개선 되고 있다고 함.

마찬가지로 기존 사업철폐 신사업 설치로 인한 비용이 크게 작용 했던 것으로 보임

 주목할 점은 이앤엘인데 , 상장 당시의 매출과 수익 을 유지할 정도의  회복을 하고 있다고 한다.

금년 턴어라운드를 자신하고 있고, 환차익도 상당폭  될 것이라 한다.

 우리이티아는  회복 중이고, 아이엠텍은  내년에  200억 가까운 이익 가능하고, 설비투자가 필요할 상태란다.

상장 까지 추진을 염두에 두고 있으며 , 엘지이노텍 보다 기술력이 뛰어나다고 한다.

우리나노필은   자본투자 구상 중이라는 정도로 말한다.

5, 주가 전망.

우리조명은 자본금 119억, 자기자본 2800억, 청산가치13,500원(개별 1,000억)이지만 금일 시가총액은 360억이다.

매출은 금년 1조 2천억(3분기까지 9,200억) 추정되고,위사항을 종합해보면 다음과 같이 4분기 실적을 추정 해 볼 수 있다.

영업이익은  연결로서 , ( 환차익 현재기준130~150억추정 ), 4분기   200~300억 은 안 되겠나 싶다.

대략 ,당기순이익은    환차익 포함 300억을 추정 해본다.

현재의 주가는 오랜 경험을 통해 말하면 , 바닥임엔 틀림 없다. 다만, 일부 세력이 물량을 흡수하는 과정에서

짜증나는 기간이 연출 되리라 보여지는데, 기간은 그리 오래걸리지 않을 것이라 본다, 다음 주에까지 이앤엘의

신주권 자사주 매입 상환을 해야 하는 것으로 보이는데,

그때가 개인적으로 주가가 우리조명/ 이앤엘. 이티아이의 터닝 포인트라 본다.

이유는 오랜 주식 경험과 노하우를 겸비한 자만이 이해 할 것이라 보여지고, 우선 ,이앤엘. 우리조명은

발등에 불이 떨어지는 것이므로 , 앞서 움직이리라 판단되고, 이티아이는 따라움직이면서, 실적 개선이 보이면

초과 상승 할 수 있다고 본다.

지금 주식을 매도하는 자는 주식 시장에서 살아남을 수 없는 자라 보여지고,

매수자는 알아서 시기와 타이밍을 잘 맞추 길 바란다.  매도타이밍은 아니란 말이다.

매출이 1조2천억이면 , 턴어라운드 사항 분명한데, 이익 몇 백억은  금방이란 말이다.

우리조명경우 분기 100억이익 나면 ,시가총액 2,000억 돼야 PER10인 고로, 상상에 맡긴다.

개인적인 생각은 200~300억은 수 개월 내에 내리라 본다.

가야만하고, 갈 수 밖에 없는 상태에서는   천재지변이 와도 갈 것이기 때문이다.

다만, 타이밍은 오너만 알 수 있는 것 아닐까 한다.

 투자는 기다림이고, 그게 5년이고, 10년이고, 목표한 길을 가야만 한다.

마지막으로, 우리조명은 내가 보기엔 가장 지저분하고, 더러운 주식 임에는 틀림 없어 보인다.

6개월 내에  상상 초월의 상당한 시세가 올라 있을 거라고 감히 조언,

현재 ,상상 이상으로 호황을 구가하고 있음.

개인적으론 대선 관련주를 선호 함.(그냥 개인상식  공유 차원 적어 봄.)

~ 대박을 확신 합니다, 절대 흔들리지 마시고, 기회 있을대마다 꾸준히 모아야 합니다.

대한민국 주식 시장에  이런 주식 없습니다(성투)

***우리조명 및 계열사 현황****

세계최초 최고효율 200루멘 양산 기술

독일 레드닷  어워드 감성조명  수상 2회

세계최고 전기방사  나노기술 양산.대통령상 수상

국내 최초 고효율 LED KC 인증

LED 안전부문 산자부 장관상수상.

세계최고 기술 전자결제 모바일 부품 기술 확보 양산 .

세계 최고의 발열 도강 부문기술

세게최고, 연색 기술 특허.기술 보유

해외 수출부문 국내 코스닥 매출 1위 ?

```주가수준: 코스닥   900개 업체 중  자랑 스런 시가총액 735위 달성 중.

=================================================

다음주 예정 재료

LED중소적합 업종 중견기업 포함여부 조정 완료 시점.~ 강제 조정 (기사 참조)

==세트업체는 우리조명과 금호전기 / 시장 점유 10%씩 하지만 우리조명이 독점적 확보 가능성 높아 최대 수혜주 될듯.

내년 조달, 비조달 3조 8천억 시장 . 상상 이상 강력한 호재 임.

우리이앤엘  신주 상환 의 자사주 매입 소각 예정(신문 기사 참고)

==일부 상환은 향후 회사 전망을 보고 연장하는 것으로 보아야 하며,

회사 주담 말대로 4분기 엔 상상 초월 실적을 낼 수 있을 것으로 봄.

상환으로 인한 회사의 재무상 손실은 없다, 그동안 회계 처리를 해왔기에 때문 ,

신문에는 악재성 우려 표현 했으나. 

하나 제1호가 국민연금. 하나은행, 군인공제등으로  국내 최강,아주 랜트카를 보면 답이 나와 있을듯.

아주 랜트를 보면 , 절반 상환 /절반은 보유연장 3배이상 폭등해있는 상태. 물론, 회사의 실적이 좋아 져야 가능한 점임

위의 글에서와 같이 우리이앤엘이 좋아진다면, 중간 밴드회사로

이티 뉴옵틱스, 신보, 양주. 우리비나등 전부 턴어라운 상태로 보면

맞을 듯,

마지막  흔들림을 공격적으로 대응해야 할 것 임.

듣도 보도 못한 놈들이 아래 파란거 추천 누르는거 보면 급등 임박은  예측 해 볼 수 있음.

.

이해를 돕기 위해 첨언하면

1, 부채가 많고 적자가 많아 걱정입니다. 혹시 망하는거 아닌가요?라는 질문이나 안티에 대해.

--부채의 대부분이 뉴옵틱스 , 중국공장이고, 종업원만 5만명 엘지디스플레이 생산공장으로

1년 1조넘게 벌어들이는 엘지디스플레이 공장으로 ,원래는 100% 엘지디스 자회사였다가. 우리이앤엘과

지분 교환출자로  우조계열사로 편입된것임. 과거 김도윤 기자가 부채가 늘었다고 한말은 사실과 다른 말이고,

종속회사 편입 결과임.따라서 부채가 많이 위험하다는 생각은 엘지디스플레이가 위험 회사란 말과 같은

의미로 보면 됨.(부채가 많은 것은 매출이 많아 매출 관련 부채및 채권이 많은 것)

뉴옵틱스 지분 지구조( 엘지디스플레이 46%/ 우리조명 54%)

-적자가 많아 걱정이란 말은  현재 자산가치를 보아야 한다, 기업이 잘 될때는 벌어 들이고, 불 경기오면 까먹는데, 우리조명은 아직도 2800억이란  순자산이 존재하는 바, 걱 정 할 사항이 아니고,

뉴옵틱스 중국공장 신보전자가 100억이상.

그리고 이티아이 자회사 베트남현지법인인 우리비나가 100억정도 손실 중인데, 기존사업 청산 으로 손실이라 보아야 한다. 다만 신규로 진출한 이티아의 FPCB사업이 잘 돼야 하는 건 옳다, 매출및 수익구조가 빠르면 4분기, 늦어도 내년 1분기엔 흑자 난다고 하니 지켜 봐야 한다.

기타 자회사는 문제 없고, 우리 나노필의 신규 사업 투자 방법및 앞으로의 대박 여부가 남아 있는 셈이다.

2, 대부분의 적자가 해외법인인데,  때되면 알아서   정상 처리 됨

위의 내용은 비교적 사실에 가까운  내용이며, 예측 수치적 오차부분은   있다는 점을  참고 하시길 바랍니다. 기타 자세한 사항은 회사측과 통화하여 확인 바랍니다

[AD] 연말정산으로 12억 챙긴다..."충격"
2017년 까지 주식수수료0%, KDB대우다이렉트+는 온라인, 모바일 수수료가 무료!
삼성이 탐내는 천원대 종목+순익 600억 재료 까지 터진다!
여의주 여의주
선물하기 강추요32 비추요44
부담갖지 마시고 회원님의 의견을 남겨주세요. 회원 사진 등록       
삭제된 댓글입니다.

회원 사진아효    개쌔끼      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진참고하세요
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진나중에 뒷감당을 어찌하려고 이런소설을 쓰는지....안쓰럽기 그지없구나      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진참고하세요
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 회원 사진wpsl1211.21 20:29119.192.**.36 [좋아요]1 [글쎄요]7 적극적으로 추천 하여 불특정 다수의 힘을 모아야 할때 입니다.옳은 말도 안티하는 공매도 세력 대처가 바람직하며,어차피 , 주가는 올라 갑니다, 외국인이 이미 자회사 이티,이앤엘 10일넘게 매수중이고.조명ㄷ 슬슬 가동중...파란거에 추천 하시지 말고,빨간거에 추천 하도 록 ~~~ 덧글

회원 사진적극적으로 추천 하여  불특정 다수의 힘을 모아야 할때 입니다.옳은 말도 안티하는 공매도 세력 대처가 바람직하며,어차피 , 주가는 올라 갑니다,  외국인이 이미 자회사 이티,이앤엘 10일넘게 매수중이고.조명ㄷ 슬슬 가동중...파란거에 추천 하시지 말고,빨간거에 추천 하도 록 ~~~      수정
취소 회원 사진       등록
취소 회원 사진wpsl1211.21 21:23119.192.**.36 [좋아요]1 [글쎄요]7 아주 , 애들이 몸 달았구먼 . 이게 허위냐 신고 하게,,, 11/21 19:29 2014/11/21 16:37:46 에 우리조명 종목게시판 에서 작성한 “우리조명 리포트/ 머지않아 대박 납니다.” 신고가 접수되었습니다. 신고사유 “허위루머” 덧글

회원 사진아주 , 애들이 몸 달았구먼 . 이게 허위냐 신고 하게,,,

11/21 19:29
2014/11/21 16:37:46 에 우리조명 종목게시판 에서 작성한 “우리조명 리포트/ 머지않아 대박 납니다.” 신고가 접수되었습니다. 신고사유 “허위루머”      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진참조하세요
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진크게 수익날 종목, 강력한 상승전
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진망설이면 또 급등합니다
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진참고하세요
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 삭제된 댓글입니다.

회원 사진크게 수익날 종목, 강력한 상승전
blog.naver.com/spin135
      수정
취소 회원 사진       등록
취소 회원 사진wpsl1211.22 20:42119.192.**.36 [좋아요]1 [글쎄요]6 아직도 , 키움, 등 증권계좌 대여계약을 해지 하지 않은 사람이 있는가 보다, 대차 잔고가 느는거 보니.

주주들은 공매도 세력들의 개피 보는 꼴을 보여주기 위해서라도 대여 계약 해지 하셔야 합니다.

중국원양자원은 대주주및 주주들이 나서서 해지 중 이랍니다. 부지런히 증권사 전화해서 해지 합시다. 덧글

회원 사진아직도 , 키움, 등 증권계좌 대여계약을 해지 하지 않은 사람이 있는가 보다, 대차 잔고가 느는거 보니.주주들은 공매도 세력들의  개피 보는 꼴을 보여주기 위해서라도 대여 계약 해지 하셔야 합니다.중국원양자원은 대주주및 주주들이  나서서 해지 중 이랍니다. 부지런히 증권사 전화해서 해지 합시다.      수정
취소 회원 사진       등록
취소 [출처] 팍스넷 wpsl12님의 글
 

견선생이 요즘 주식시장에서 손을 띠믄서 여행을 다니구 절라리 신나게 놀구 하믄서 우리 아지들하구 산책두 즐기구 편케 지내믄서 오늘은 옵션만기일이래서 시장을 지켜보긴 했소.

사무실에서 만기일 애들 매매하는거 지켜보구 절라리 오늘 터지는것두 보고 편케 논거야.

자 그러믄 글로벌 시장과 흐름을 한번 짚어보구 또 오늘 우리 증건사 후배놈한테 연락을 받았는데 그동안 절라리 돈을 잘 벌던 니들이 고수라구 여기는 몇마리가 100억대 손실과 50억대 손실을 입은 사건두 터지구 지금 시장은 제정신의 시장은 아닌거지?

자 그러믄 한번 개구라를 풀어보자.

시장이 대박을 준다라구 하구 242.5 콜옵션은 5366.67%의 수익률이 나왔구 240 콜옵션 2828.57% 수익률이 단 하루만에 나왔소.

한마디루다가 헷지펀드들이 팬서비스를 했다는 표현이 옳을까?

자 그러믄 왜 이런 현상이 일어나냐 이걸 한번 짚고 넘어가자.

전일 한국시각 새벽 3시 FOMC의사록이 공개되는데 FOMC투표권이 있는 11명의 의원이 양적완화 축소에 대한 투표를 진행하믄서 자신들의 의견을 피력한거다.

전달에 a number of 라는 표현으로다가 9:2의 양적완화 축소 반대에 힘이 쏠렸다.

현재는 ??

전달을 절라리 헷지펀드들은 다 파악하는데 뉴스에는 many란 단어만으로다가 나왔소.

박빙이었던거다.

한마디루다가 다음달 다다음달 양적완화 축소가 기정사실화 되구 있구 이게 시장에서 앞으로 어떤식으로 될지는 누구도 예상못한다.

그때까지만 해두 미국의 2분기 실적발표 기대감과 양적완화 축소의 이슈가 혼재되어서 미국장은 마감때만해두 보합마감인거다.

그리구 버냉키가 나왔소.

그놈이 한마디루다가 지난달 헷지펀드들을 이용한 대공작 작전을 성공리에 마치구 이번월물에 대한 시장의 기대감과 더불어 아예 부정적인 얘기를 다 읍앤거지.

그리구 기자회견이 아니잖소.

그러니깐 시장에서는 헷지펀드들에 의해 미국의 2분기 실적을 절라리 하향 축소해서 툭하믄 어닝서프라이즈야

한마디루다가 우선 절라리 쳐묵자 이걸 맨들어서 나스닥은 12년 IT버블이후 신고가

다우 S&P는 역사적 신고가 부근에서 놀구 있소.

실제적으로는 얼마든지 이번 어닝시즌을 끝으로다가 변동성 확대를 맨들려구 준비하믄서...

미국의 2분기 실적은 IMF 여자총재의 말따라 자동차, 건설을 필두루다가 절라리 여건이 좋아진다구 말하는거야.

왜? 한달에 100조씩 쏟아붙는데 안좋은게 말이되냐?

다만 그 100조중에 절반만 줄여두 이게 과연 유지되는가? 그건 별개의 문제아니냐?

한마디루다가 지금 돈잔치루다가 절라리 신나는 경제가 펼쳐진다구 하지만 미국은 전세계 가장 빚이 많은 나라다.

내년 중반이후에 금리를 인상할 계획을 가지구 있다구 하는데 그 내용을 한번 짚고 넘어가자.

금리가 인상이 되믄 조달금리가 인상되구 투자가 위축될 수 있구 한마디루다가 국가 채권에 지불되는 가격이 절라리 커진다.

그러믄 국가 부채가 늘어난다.

따라서 과거 버냉키 이전 FRB의장 그린스펀이나 그전에 시기에 겪었던 금리인상 이후 어케 되었소?

국가 부채의 증가루다가 주가지수는 개폭락을 가져왔구 불확실성 확대는 시장이 그동안 겪지 못했던 큰 어려움을 맨든거다.

견선생은 FOMC의사록의 내용을 읽고 미국의 애널리스트들 투자전략가들 경제학자들의 의견들은 분석해보믄서 빚좋은 개살구란 표현을 쓰고 싶소.

실제 오늘 헷지펀드들의 대공습과 한국의 메쟈들과의 연합작전

만기를 위시해서 프로그램 매수로만 5126억을 매수하구 그게 기관과 외계인의 매수의 전부인것이구 선물은 미결제를 청산하믄서 7937계약을 매수하구 5366%의 옵션 대박을 맨들었소.

이건 누굴 노린거냐?

버냉키의 연설내용은 일반적인 내용이었지만 시장의 분위기는 한국 옵션만기에 극대수익을 위한 포석이었구 그이상 그이하두 아니었던 거다.

견선생 후배중에 증건사 있는 애가 연락을 해서 누가 무너졌다 이게 소문이 돈거야.

오늘 100억을 넘게 날렸다구 하구 그뒤에 또 50억을 넘게 날린 개투가 있다는 말을 하는거지.

하루에 100억 50억을 날릴 정도믄 절라리 큰손인거다.

자 그러믄 그들은 파생에서 어떤식으로 돈을 날렸냐? 이걸 풀어주믄 니들이 왜 파생을 하지 말아야 되냐 이게 이해가 가는거지?

그들의 수익모델은 절라리 간단하다.

견선생이 옵션에서 외계인이 수익내는 방법이 모라구 했냐?

전종목 매도

모든 종목을 매도치믄 옵션은 수익이야.

근데 전종목을 매도치려믄 돈이 절라리 절절라리 필요하구 거다가 옵션은 헷지일 뿐이구 그걸 움직일려믄 현물의 프로그램으로 가는 돈이 또 들어가구 천문학적인 돈이 필요하다.

그래서 개투들이 아무리 돈이 많다구 하구 전설의 어쩌구 개네들 요즘 까불믄 헷지펀드들한테 개쪽박 차구 가는거 아냐?

2000년대 초반 그이전 어디에 누가 유명하구 지금은 절라리 힘을 못쓰는거다.

그동안 절라리 돈을 벌었던 양반들이 깨지는 방법은 단순하다.

계속 매도를 쌓아가구 수익실현하구 계속 매도를 친다.

하루에 천만원 기분좋으믄 1억도 벌구 그 금액은 절라리 겠지?

계속 만기날까지 치는거야.

그런데 오늘 같이 상식을 벗어난 장이 오믄 7.80포가 선지가 뜨믄서 콜이 5300%가 넘게 폭발하기두 하구 손실이 얼마 나겠소?

어제까지 손실이 1억이었던게 50억 넘어가는거야.

어제까지 계속 쳐묵으믄서 이익실현하구 매도는 계속 치구 2억정도 손실루 내일 보합마감하믄 손실읍이 마감되는 기대감을 품었던 니들이 고수라구 하는 파생시장에서 절라리 돈벌던 인간들이 단 하루만에 100억 손실나는거야.

개들 손절의 범위를 이미 넘어선거야.

헷지펀드들 한번 먹잇감을 잡으믄 인생을 조질정도루다가 지가 뒤지지 않으믄 개들이 뒤진다는 마인드루 그냥 끌구 간거다.

만약 동시호가에서 1.5이상이 떴다믄 어떻게 되었을 거라구 보냐?

K200 삼성전자가 단 1만원만 더 떠서 1322000원에 종가 마감하믄서 K200이 243.88이 아닌 245.50 정도 아니 그이상 246 247루다가 마감되었다믄 아까 말한 100억 손실난 인간은 1000억이 된다.

손실이 불과 10분사이에 1000억까지 늘어난다.

개투손실이..

단 하루사이에 1000억이 돼.

그게 먹는거 만이 중요한게 아니라 이 세계는 니들의 모든 푼돈을 다 싸그리 다 쳐묵구 그담 타겟으로다가 선수들 잡으러 가는거야.

선수들 잡는건 절라리 간단하지?

선수들 어케 잡냐?

그동안의 패턴을 완전히 뒤집구 아예 불가능할 상황을 가능으로 맨들믄 된다.

0.1%의 가능성에서 그게 실현되믄 99.9%가 뒤지는거구 간단하잖소.

그게 바로 잭팟이구 팬서비스야.

이게 바로 파생인거구 여서 그 재미에 빠지구 니들대가리속에 도박 중독 흥분물질루다가 대가리를 탐욕속에 빠진놈들은 오늘 5300%의 대박만을 생각하겠지만 99.9%의 몰락과 나머지 0.1%마져 단 한번 단 하루만에 몰락 깡통 이게 바로 파생인거다.

견선생이 예전 옵션 블랙숄즈 모형이란 얘기를 하구 노벨 경제학상을 받은 경제학자가 월가에 입성하믄서 절라리 절절라리 이슈가되었는데 결국 어케 되었다구 했냐?

깡통차구 나간거야.

이론상으로 완벽한데 그안에 뭐가 있었냐? 측정할 수 읍는 인간의 무한한 상상이 실현되는거야.

그게 프리미엄이라는 걸루다가 실현되구 결국 깡통차구 에이 개새들 하믄서 나간거야.

이게 파생이야.

정작 맨든 놈두 맨들어놓구 미치겠다구 하구 개새개새하는게 파생인데 니들이 벌었다구 지룰하구 결국 깡통으로 가는거다.

실제루다가 견선생이 들은 정보루는 100억 이상 날린 양반이 있소. 견선생두 과거에 좀 아는 양반이구 꽤나 잘했던 양반인데 날렸소.

50억 날린 양반두 있소. 좀 젊은 친구인데 투자자들 받아서 매매를 하구 사설 쁘띠끄루다가 연수익을 꽤 내던 친구인데두 이번에 50억을 넘게 날린거야.

불과 몇일전 손실이 몇억이 50억 100억 된거야.

오늘 헷지펀드들 손절 기회 안주구 한방에 죽이러 간거다.

자 이 무서운 세계란걸 니들은 절라리 인식하구 그렇지만 주식시장으로다가 투기든 투자든 하는 양반들 자 그러믄 앞으로 어케 해야 될까 그걸 알아보자.

비관적인 얘기를 절라리 절절라리 했소만 2분기 실적을 미국에서는 절라리 하향 예상으로 잡아놔서 절라리 잘 나올걸 예상하믄 어 어닝서프라이즈네 하믄서 지수가 빠지기 쉽지 않소.

그러믄 미국은 절라리 좋은거야.

실적이 끝나는 시즌인 8월중순정도까지는 그럭저럭 실적에 따라 위아래 왔다리갔다리 갈거라구 예상한다.

일본은 지금 절라리 좋소.

IMF가 경제성장률두 유일하게 올린 나라가 일본이잖소.

엔달러 환율이 달러당 엔이 95엔이하에서 다시 100엔근처 간거야.

일본증시 도요타 자동차를 필두루다가 화학 철강 건설 얘네들 절라리 절절라리다.

한국과 중국 2분기 실적예상 별루다.

한국은 5월 경상수지 내용에서 IT이외에 이렇다할 흑자 읍다.

IT두 JP모건이가 삼성전자 실적하향 하믄서 절라리 매도공격

오늘 6만4천원 5.13%가 올랐지만 절라리 빠졌었잖소.

현재까지두 대한민국에서 가장 싼 주식 삼성전자 아니냐?

얼마전 시가총액이 186조인데 2분기 잠정실적 9조 5천억 1년에 30조가 넘게 버는회사가 실적이 절라리 싸잖소.

1분기 흑자 2분기 흑자인 대기업이 많지 않소.

삼성전자 현대차 그룹 정도 수준뿐이 안되었구 2분기 실적을 보구 만약 이번에두 절라리 개판이믄 미국이 2분기 끝나가믄서 양적완화 조기축소가 확실시 될때 한국의 시장은 어케 되겠냐?

3분기 기대하겠소?

4분기 기대해?

매월 100조씩 버냉키가 돈을 쏟아 붙다가 모기지채권 감소하구 국채 감소시키구 기준금리 인상시점을 조기루다가 나온다믄 미국 국가 부채가 시장의 이슈루다가 나오믄서 현 GDP 대비 부채가 110%정도 되던게 조기에 200%까지 급등할 수 있는거야.

그게 바로 금융위기구 그걸 이용하는 놈들이 헷지펀드구 그들의 자금은 일이조가 아닌거구 시장은 절라리 쉽게 니들돈 삥땅 칠 수 있소.

하지만 지금은 미국 경제 2분기 실적시즌 일본 실적시즌 그러믄 선진국의 호황을 받아서 신흥국두 그동안 절라리 빠졌으니 어제 오늘 중국 급등 한국도 오늘 키맞추기 급등

이걸 잘 보믄서 그동안 니들이 코스닥 고점찍을때 절라리 쳐묵던거나 이런거 잘 보구 쳐묵으믄 된다.

하지만 절라리 편케는 안주잖소.

그리구 변동성이란건 언제 어떻게 나올 지 모르니깐 되도록이믄 수익을 확정짓는 매매가 견선생은 좋다구 본다.

요맘때 지나믄 월가의 펀드매니져들이 3주정도 휴가를 가는거야.

변동성 확대를 기대하지는 않지만 재작년이나 작년의 경우에는 변동성이 절라리 컷소.

일반적으로는 변동성이 읍을 거라구 보지만 재작년 유럽 위기 작년 유럽위기후 무한양적완화 이런걸루다가 시장 변동성이 확대된거야.

견선생은 7월 8월초까지의 어닝시즌으로 인한 미국의 실적 기대감으로 큰 하락은 쉽지 않을거라구 본다

하지만 한국 시장은 주식 양도차익세 같은 수익자들에게 세금을 묻는 것들두 이슈화 될 수 있구 정부의 세수정책이 요즘 국민연금 재정 고갈에 따른 확대 정책등 반 국민적 정서에 따르는 세수위주의 정책들과 더불어 이게 언제 핵폭팔루다가 올지 그건 알수읍다.

솔직히 견선생은 시장을 별루 안좋게 보구 니들 주위에 돈을 조금 굴리는 친구들은 주식시장에서 돈을 버는걸 별루라구 보고 있을거다.

부동산 주식 한국시장에서 별루 메리트가 읍다 이걸 말하는거야.

우선은 프로그램 매수가 들어왔기 때문에 베이시스가 확대된다믄 계속 들어올 수 있지만 자 이게 나중에 양적완화 조기종료가 확실시 될 경우에는 시장의 공포를 주는 핵폭탄이 될거라구 본다.

따라서 견선생은 계속 여행을 다니믄서 놀구 자빠질거다

니들은 계속 개고생하믄서 잘 살피믄서 쳐묵을 거 있나 알아서 잘들 쳐묵구 하지만 머지않아 시장은 생각지도 못한 절라리 절절라리 엄청난 일이 벌어질 거라구 견선생은 본다.

FOMC의사록에서 이미 얘기가 나왔구 잠재된 폭탄을 모든이들이 긴장하구 경계할때는 전쟁은 일어나지 않는다.

단지, 니들 대가리속에 탐욕이 찌들구 그리구 견제가 사라질때 그때가 바로 뒷통수를 칠 절호의 기회인거다.

유로존 불안. 부채 빨간불...곧 경고음 울릴수도!

금융위험이 실물로 전이땐 진짜 위기
2057조 정부·민간 부채 가장 큰 위협 외국인 직접투자 줄고 수출도 감소세

◆ 한국경제 위기의 시계 ◆위기의 시계를 살펴보면 금융 불안이 어떻게 실물로 전이되는지 가늠할 수 있다. 대표적인 사례가 1997년 외환위기와 2008년 금융위기다. 외환위기를 맞았던 1997년 4분기 때 위기의 시계는 정확히 24시를 가리켰다. 우리나라 경제에 대한 위기가 정점에 다다른 것이다. 최문박 LG경제연구원 선임연구원은 "총 17개 지표 중 위기 경보를 울린 지표 개수는 1997년 외환위기 당시 6개, 2008년 금융위기 당시 5개였다"고 설명했다.

이에 앞서 정부와 민간 부문 부채 규모인 국내신용은 1996년 4분기부터 빠른 속도로 증가하고 있었다. 1996년 4분기 604조원인 국내신용이 1년 뒤 정확히 729조원으로 튀어올랐다. 속도도 빨랐다. 국내총생산(GDP) 대비 국내신용은 같은 기간 1.27배에서 1.37배로 상승한 데 이어 1999년 1분기 1.52배까지 이어졌다. 빚으로 경제를 운용한 것은 외환보유액 감소에서도 발견됐다. 외환보유액은 1997년 1분기 전년 같은 분기에 비해 12.9% 줄었고, 그해 4분기에는 전년 같은 분기에 비해 38.6%나 급감했다.

이 여파로 원화값이 요동쳤다. 1997년 3분기 달러당 원화값은 898.63원에서 이듬해 1분기 1596.88원으로 급락했다. 공교롭게도 수입과 수출이 그후 급감했다. 1998년 3분기 수입은 전년 같은 분기에 비해 39.86%로 떨어졌다. 1998년 3분기 경제성장률은 -7.1%까지 하락했다.

2008년 글로벌 금융위기에는 단기외채 부문이 불안했다. 2006년 3분기 1074억달러였던 단기외채는 2008년 3분기 1895억달러까지 수직 상승했다. 원화값이 요동친 것은 그 후였다. 달러당 원화값은 2008년 3분기 1066.09원에서 이듬해 1분기 1418.30원으로 급락했다. 이때에도 수출과 수입이 모두 감소하며 2009년 3분기 실질성장률은 -4.2%를 기록했다.

15시 44분(2009년 2분기)까지 뒤로 움직이며 안정세를 보였던 위기의 시계가 다시 유로존 불확실성이 커지면서 18시 21분(올 1분기)을 가리켰다. 3년 만에 가장 불안한 수준이다.

현재 17가지 지표 중 경고등이 켜진 것은 없다. 하지만 이달부터 유로존 불안이 크게 부각된 점을 고려할 때 다가올 2분기 위기의 시계는 '위기 예보'라는 경고음을 울릴 가능성이 크다는 분석이다.

17일 매일경제신문과 LG경제연구원이 공동으로 현 경제 상황에 대해 17개 경제변수로 구성된 위험 예측 모델로 분석한 바에 따르면 임계치를 넘은 지표는 아직 없었다.

하지만 실물ㆍ경상과 자본ㆍ금융 부문에서 각각 두 가지 위험 요인이 빠른 속도로 확대 중인 것으로 관측됐다. 향후 경고음이 울릴 확률이 높아진 셈이다.

자본ㆍ금융 부문에서 가장 큰 위협 요인은 정부와 민간 부문 빚이었다. 올 1분기 정부와 민간 부문 부채를 나타내는 국내신용(DC)은 2057조원으로 2009년 4분기에 비해 13.8% 늘었다. 작년 2분기까지만 해도 2000조원 미만이었지만 3분기부터 2000조원대로 진입했다.

글로벌 불안에 11개월간 기준금리가 연 3.25%로 연속 동결되면서 저금리 상태가 지속됐고, 이에 따라 금융권 대출이 빠른 속도로 늘어났다는 지적이다. 경제가 성장하면 부채도 함께 증가한다.

하지만 문제는 속도다. 국내총생산(GDP) 대비 DC는 2010년 1.56배에서 올 1분기 1.6배로 늘어났다. 경제가 성장하는 속도에 비해 부채가 더 빠르게 늘고 있다는 분석이다. 한국은행이 조사한 금융사 대출 행태 전망에 따르면 국내 16개 은행의 대출 태도는 1분기 7에서 2분기 3으로 4포인트 줄었다.

정부의 금융권 단속도 일정 부분 작용했지만 지나친 대출 증가세에 은행 스스로 몸을 사리고 있다는 분석도 나온다.

최문박 LG경제연구원 선임연구원은 "부채만 놓고 보면 금리 정상화는 반드시 고려해야 한다"며 "현재 금리를 올리지 않은 상태에서 가계부채를 막으려 하고 있는데, 금리 정상화만이 부채 규모를 줄일 수 있다"고 설명했다.

또 다른 위협 요인은 줄어들고 있는 한국에 대한 외국인 직접투자 규모다. 올 1분기 외국인 직접투자는 9억1620만달러 순유출됐다. 작년 4분기만 해도 18억7680만달러 유입됐던 것에 비해 큰 반전인 셈이다. 이에 반해 내국인의 해외직접투자(신고 기준)는 1분기 109억8000달러로 작년 같은 분기보다 18.7% 늘었다. 투자는 고용에 직접적 영향을 미치는 요소로 고용 유인이 줄고 있다는 뜻이다.

실물ㆍ경상 부문에선 원자재값 상승에 따른 교역 조건 악화와 수출 둔화세가 위협 요인으로 부각됐다. 재화 1단위를 수출한 대금으로 구입할 수 있는 수입품을 지수화한 순상품교역조건지수는 올 1분기 75.1로 전년 같은 분기에 비해 6.4% 하락했다. 2010년 4분기에 전년 동기 대비 -2.1%를 기록한 이래 6분기 연속 마이너스 행진을 이어가고 있는 것이다.

유럽 실물경제 침체로 수출도 둔해지고 있다. 올 1분기 수출은 전년 같은 분기에 비해 3.0% 증가하는 데 그쳤다. 2010년 1분기 35.8%라는 기록적인 증가율을 기록한 이래 나날이 축소되고 있는 셈이다.

최문박 선임연구원은 "GDP 대비 DC, 교역 조건, 실질성장률, 주가지수 등이 상대적으로 위험 수준에 가까운 것으로 나타났다"며 "이에 대한 면밀한 점검과 대책이 필요하다"고 설명했다.

■ 위기시계 모델은

매일경제신문과 LG경제연구원이 공동으로 산출한 한국 경제 위기의 시계 모델은 위기 상황에 시간적인 의미를 부여했다는 데 의미가 있다. 이 모델은 그라시엘 커민스키 조지워싱턴대 교수의 신호접근법을 바탕으로 했다.

위기를 예측할 수 있는 17개 금융ㆍ실물 부문 변수를 대입해 위기 정도를 측정하고 이를 시간으로 변환하는 방법이다. 금융 부문에선 국내총생산(GDP) 대비 국내신용, 실질금리, GDP 대비 단기외채, 통화승수, 실질 내외금리차 등 9개 지표를 활용한다. 또 실물 부문에서는 GDP 대비 경상수지, 실질환율, 수출증가율, 실질성장률, 교역조건변화율, 주가지수 등 8개 지표를 사용한다. 표준화 과정을 통해 17가지 지표를 관측하고 임계치를 넘어서는 지표가 많아지는 등 악화할 경우 24시를 향해 움직이도록 돼 있다.

반면 호황의 정점에는 12시를 가리키도록 설정했다. 다만 지표를 통한 분석이기 때문에 정치ㆍ사회적인 불안 요인은 반영하지 않았다

"최악의 공황이 온다…우린 정말 재수 없는 세대"
[강연] 정승일, '한국 경제와 복지국가' 강좌에서 김상조 등 정면 비판
김덕련 기자    필자의 다른 기사기사입력 2012-05-24 오후 12:05:19
    
     
장하준 영국 케임브리지 대학 교수, 이종태 <시사IN> 기자와 함께 <무엇을 선택할 것인가>를 쓴 정승일 복지국가소사이어티 연구위원이 김상조 한성대 교수를 비롯한 경제 민주화론자들을 다시 정면 비판했다. 최근 <프레시안>에서는 <무엇을 선택할 것인가>의 저자들과 정태인 '새로운 사회를 여는 연구원' 원장, 이병천 강원대 교수 등의 논쟁이 진행되고 있다.

정 연구위원은 23일 저녁 '세계 금융 위기, 왜 발생했고 왜 계속되는가'라는 주제로 서울 마포구 복지국가소사이어티 교육실에서 강연했다. 복지국가소사이어티에서 주최하는 연속 강좌 '한국 경제와 복지국가' 중 첫 번째 강연이었다.

이날 정 연구위원은 1929년에 시작된 대공황, 1997년 말 한국을 강타한 외환위기, 그리고 최근 국제적으로 관심을 끌고 있는 그리스 문제 등을 비교하며 한국 경제가 나아갈 방향에 대한 견해를 밝혔다.

정 연구위원은 "인류가 경험한 가장 큰 경제 위기는 대공황이며, 그 후 최악(으로 꼽을 수 있는 것)이 지금 우리가 겪고 있는 것"이라며 "그런 의미에서 우리는 정말 재수 없는 세대"라고 말했다.

이번 위기에 대해 정 연구위원은 "아직 끝나지 않았다"고 진단했다. "이제 2단계로 넘어가고 있다"는 말이다. 정 연구위원은 "대공황이 시작된 건 1929년이지만, 본격적으로 전개된 건 (그로부터 4년 후인) 1933년"이라며 지금도 이와 크게 다르지 않다고 말했다. 2008년 리먼브러더스 사태로 타격을 입었던 세계 경제가 안정되는 듯하다가, 최근 그리스 문제가 전면에 부각되면서 다시 출렁이는 상황에 주목할 필요가 있다는 것이다.

정 연구위원은 "그리스 사태는 쉽게 해결되지 않을 것이며, 그리스가 유로존에 남든 아니면 유로존에서 탈퇴하든 반드시 크게 터질 것"이라고 전망했다. 이와 관련, 정 연구위원은 그리스뿐만 아니라 이탈리아, 스페인까지 흔들리는 상황을 우려했다. 1997년 타이부터 한국까지 연달아 무너지며 동아시아 금융 위기가 발생한 것처럼, 유럽에서도 만약 이탈리아와 스페인까지 그리스 같은 상황이 된다면 큰일이 터질 것이라는 말이다.

정 연구위원은 "쓸데없이 공무원이 많고 복지가 과다하고, 그래서 망한 것 아니냐는 식으로 그리스를 비난하는 여론이 많다"고 지적했다. 이어 "이런 이야기를 유럽연합과 국제통화기금(IMF)에서 공개적으로 하고 있다"며 "이것은 앞뒤가 안 맞는 행동"이라고 비판했다. 사실상 그리스 국채를 사지 말라고 이야기하면서, 다른 한편으로는 그리스를 도와줘야 한다는 건 아귀가 맞지 않는다는 것이다. 지금 같은 비상시국에서는 독일 등이 적극적으로 나서서 일단 그리스의 불부터 꺼주고, 그 다음에 장기적으로 구조 개혁 문제를 풀어가야 한다는 것이 정 연구위원의 판단이다.

 
▲ 정승일 복지국가소사이어티 연구위원. ⓒ프레시안(최형락)

"외환위기 책임, 재벌에게만 물을 수는 없다"

이와 관련, 정 연구위원은 1990년대 한국의 경험을 반추했다.

"1997년 외환위기가 터졌을 때 미국 경제학자 제프리 삭스가 국제통화기금을 비판했다. 삭스는 개발도상국을 위해 일하는 진보적인 학자라고 알려져 있지만, 실제로는 전형적인 신자유주의자다. 그런 삭스조차 금융자본주의에 대해서는 비판적이었다. 당시 삭스는 국제통화기금을 향해 '너희가 해야 할 건 불난 집에 가서 불이야라고 외치는 게 아니라 소방수 역할이다'라고 비판했다. 극장에서 불이 났을 때 조용히, 차분하게 끄는 게 아니라 불이야라고 소리부터 지르면 수백 명이 압사할 수 있(는 것과 같은 이치)다. 1997년에도 국제통화기금 뒤에 있는 미국이 조용히 400억 달러를 한국 정부에 꿔줬으면 (외환위기 없이) 문제를 해결할 수 있었다."

정 연구위원은 "(역사적으로) 금융 위기의 패턴은 같다"고 진단했다. 금융 시장을 대폭 개방하면 흥청망청 달러 자금이 들어오고 그 결과 거품이 생기는 식이라는 것이다.

"박정희는 경제개발5개년계획을 하면서 첫 번째로 은행을 국유화했다. 대통령 산하 은행을 만든 것이다. 그러다 김영삼 정부 들어 은행이 본격적으로 민영화됐다. (…) 김영삼 정부는 외환시장에 대한 통제를 풀어버렸다. 그러자 한국의 은행들이 뉴욕이나 런던에 지점을 만들고 외국에서 (대규모로) 돈을 꿔오기 시작했다. 박정희 때는 그렇게 할 수 없었다. 은행들은 그때 봉이 김선달 식으로 장사를 했다. 외국에서 싸게(금리 3퍼센트 수준) 돈을 꿔서 한국에서 높은 금리(대출 금리 10%대)로 빌려줬다. 은행뿐만 아니라 종합금융사들도 그렇게 했다. 그 결과 외채가 급증했다. 김영삼 정부 초기에 400억 달러 수준이던 것이 말기에는 1400억 달러에 이르렀다. 이 중 400억 달러를 막지 못하면서 국가 부도가 난 것이다."

정 연구위원은 이 대목에서 "외환위기의 원인은 금융 시장을 마구 개방한 것이며, 그 책임을 재벌에게만 물을 수는 없다"고 주장했다.

"IMF 위기가 터진 후 재벌의 탐욕을 비판하는 목소리가 높았다. 삼성, 대우 등 재벌들의 모럴 해저드(moral hazard) 때문에 금융 위기가 터진 것 아니냐는 것이었다. 이게 바로 자유주의 경제학이다. 탐욕의 과잉을 하느님, 즉 보이지 않는 손인 시장이 처벌한 것이라고 보는 방식이다. 그런데 (IMF 위기가) 재벌의 탐욕이 넘쳐서, 혹은 관료가 정경유착을 해서였다면 이승만, 박정희 때는 왜 안 터졌나."

정 연구위원은 "요즘 그리스에 대해 복지 과잉을 도덕적으로 비난하듯이, IMF 위기 때 한국에서는 복지가 없었으니 재벌과 관료의 탐욕을 비난했던 것"이라며 경제 문제를 도덕 이론으로 설명하려 해서는 안 된다고 말했다.

정 연구위원은 금융 위기를 막으려면 "보이지 않는 손이 아니라 보이는 주먹, 즉 정부가 나서야 한다"고 주장하며, 정부 개입에 부정적인 주류경제학자들을 비판했다. 아울러 금융 시장에 대한 통제, 주주자본주의에 대한 규제를 여러 차례 강조했다.

"(박정희 정권 때) 은행들의 외환 도입을 통제하던 경제기획원이 (김영삼 정부 출범 후) 없어졌다. 그 후 해외에서 돈을 꿔오는 걸 아무도 관리하지 않았다. 100퍼센트 확신한다. 만약 김영삼 정부가 '세계화', '박정희 체제 타도'라는 명분으로 경제기획원을 없애지 않았다면, 그리고 경제협력개발기구(OECD)에 가입하지 않고 금융시장도 (대폭) 열지 않았다면 1997년에 외환위기가 터지지 않았을 것이다."

정 연구위원은 "(한국이) 박정희 때로 돌아가면 안 되지만, 그 시기에 잘했던 요소들은 채용해야 한다"고 주장했다. 박정희 체제를 연상시키는 것들은 모두 폐기해야 한다는 식으로 접근하지 말자는 것이다.

경제 민주화론자들 비판…"이게 무슨 진보인가"

정 연구위원은 1997년 외환위기의 경험을 돌아보며 경제 민주화론자들을 강도 높게 비판했다. 정 연구위원은 김상조 교수, 유종일 한국개발연구원 교수, 전성인 홍익대 교수 등 "정운찬의 제자들"을 거명하며 정면으로 비판했다.

"외환위기가 터진 후 한국 정부는 자본을 투입해 은행을 사실상 국유화했다. 박정희 때로 돌아간 것이다. 이때 경실련과 참여연대 사람들 중 상당수는 은행 국유화에 반대했다. 진보 쪽이 원하는 게 관치경제를 철폐하고 박정희 체제를 없애는 것이었기 때문이다. 이들은 은행 국유화를 빨리 해소하라고 주장했다. 그런데 당시 정부가 어디에 은행을 팔 수 있었겠나. 그래서 해외 매각을 하게 된 것이다. 막강했던 그 시민단체들은 매각 과정에서 노코멘트(No comment)를 했다. 한 번도 비판한 적이 없다. 이게 무슨 진보인가.

당시 대우도 전체가 국유화됐다. 즉 산업은행 소유가 됐다. 그런데 이걸 매각할 곳이 국내에는 없었다. 그래서 외국에 판 것이다. 대우자동차는 헐값에 GM에 넘어가지 않았나. 쌍용자동차도 중국에 팔리고, 그래서 22명이 숨지는 사태가 벌어진 것이다.

이런 걸 가지고 요즘에 경제 민주화 이야기하는 분들이 '쌍용차 봐라. 재벌 때문에 저런 것이다. 그러니 경제 민주화를 해야 한다'라고 하는데, 난 당신들이야말로 쌍용차를 저렇게 만든 것 아니냐고 비판한다."

노무현 정부 초기인 2003년에 터진 '카드 대란'과 관련해서도 정 연구위원은 경제 민주화론자들을 거세게 비판했다.

"노무현 정부는 처음에 (카드사들에) 구제금융을 제공하지 않으려 하다가 나중에 투입했다. 그냥 놔두면 (카드사는 물론) 은행까지 파산할 지경이었기 때문이다. 이걸 갖고 (지금의 경제 민주화론자들은) '시장 원리에 어긋나게 왜 카드사들을 살려주느냐. 이건 재벌 도와주기 아니면 관치금융이다'라고 비판했다.

상식에 어긋나는 이야기다. 왜 정부가 불을 끄는 것도 못 하게 하나. 대공황이 터졌을 때 대부분의 경제학자들은 '폭풍은 사라지고 불황은 끝날 것'이라고 주장했다. 이번 폭풍우는 언젠가 끝날 테니 가만히 있자는 이야기였다. 경제 민주화론자들도 이와 마찬가지다. 이럴 거면 경제학자들이 왜 존재하나. 어떻게 하면 폭풍우를 뚫고 갈 것인지 길을 찾아야 할 것 아닌가."

'한국 경제와 복지국가' 두 번째 강좌는 '금융자본주의와 주주자본주의, 왜 문제인가'(강사 이종태)라는 주제로 30일에 열린다