쥬라기 >> 이 원유 전쟁에서 중요한 무기를 사용했죠?
쥬라기 >> 원유 선물로 서로 싸움을 할 때 쥬라기 >> 가장 위력을 발휘하는 무기를 썼죠
쥬라기 >> 이 무기 때문에 선물을 매도한 세력이 쥬라기 >> 원유 소비가 줄어드는 데도 불구하고
쥬라기 >> 더 이상 버티지 못하고 항복하고 말았어요
쥬라기 >> 그 무기는 무엇일까요?
쥬라기 >> 이스라엘과 아랍의 분쟁
.
쥬라기 >> 지난 목요일 미국의 민주당 대통령 후보인 오바마는
쥬라기 >> 유대인들의 단체에 대한 연설에서 쥬라기 >> 이스라엘의 안보에 강력한 지지를 표명했고
쥬라기 >> 이란이 이스라엘 안보에 가장 큰 위협이 된다는
쥬라기 >> 취지의 발언을 하여 힘을 실어줬죠
.
쥬라기 >> 그러자 금요일 이스라엘 사울 모파즈 교통장관이
쥬라기 >> 이스라엘이 이란의 핵시설을 공격할 수도 있다
쥬라기 >> 는 발언을 하였고 쥬라기 >> 바로 이런 분위기가 원유선물 매도 세력의 무릎을 꿇린 것입니다
쥬라기 >> 물론 원유 선물로 이득을 본 세력은 쥬라기 >> 다름 아닌 이스라엘의 자본인 유대자본입니다
쥬라기 >> 이런 이스라엘의 저치적 재료는 쥬라기 >> 과거 원유 가격의 천정권 변화가 나타날 때마다 쥬라기 >> 등장하던 것이죠
쥬라기 >> 그러나 세계지도를 펴 놓고 쥬라기 >> 이스라엘과 이란의 지정학적 위치를 살펴보세요
쥬라기 >> 이스라엘과 이란은 거리가 하룻거리가 넘죠?
쥬라기 >> 가다 보면, 요르단,시리아, 이라크, 터키, 쥬라기 >> 사우디아라비아 같은 나라들이 가로막습니다
쥬라기 >> 하늘이든 바다든 바로 갈 길이 없죠
쥬라기 >> 저런 나라에서 공격이니 뭐니 하는 것들이 말도 되지 않는 일이죠
쥬라기 >> 더구나 이스라엘이 이란과 전쟁을 한다면 쥬라기 >> 미국이 뒤에서 받쳐줘야 하는데
쥬라기 >> 지금 미국이 전쟁을 할 수
쥬라기 >> 있는 재정상태입니까?
쥬라기 >> 전쟁을 치르기에는 정치도 경제도 너무나 취약한 상태이죠
쥬라기 >> 그런데 아랍국가들은 재정이 넉넉합니다
쥬라기 >> 원유가격이 비싸게 거래되기 때문이죠.
쥬라기 >> 물론 이란이 핵무기를 개발하고 있다고 하므로
쥬라기 >> 이를 억제하는 것이 이스라엘의 필사적인 시도가 되죠
쥬라기 >> 왜냐하면 아무리 자본을 석권하는 이스라엘이라 해도
쥬라기 >> 핵무기가 하나 예루살렘에 떨어지면 쥬라기 >> 돈도 힘도 종교도 허무하게 사라지기 때문
쥬라기 >> 그래서 미국의 힘을 빌어 이란의 핵무기 개발을 억제하는 것이
쥬라기 >> 이스라엘에게는 절대 절명의 명제이기는 하지만
쥬라기 >> 요르단, 시리아, 이라크 또는 터키를 넘어 이란을 공격한다는 것은
쥬라기 >> 그다지 신빙성이 있는 이야기도 아니고 쥬라기 >> 현실성 있는 이야기도 아니죠
쥬라기 >> 다만 이런 이야기의 위력은 원유 매도 포지션을 가지고
쥬라기 >> 마진콜 상황에서 고민하는 헤지펀드에게는
쥬라기 >> 핵폭탄보다 무서운 충격을 가하겠죠
쥬라기 >> 즉, 원유 선물 매수로 투기하는 세력은 이스라엘 정부의 지원하에
쥬라기 >> 상대방을 무력화시키고 높은 가격에 원유 선물을 팔아 넘김으로써
쥬라기 >> 원유 시장의 전쟁을 승리로 이끈 것이지요
쥬라기 >> 또한, 이제까지 선물 매수 포지션을 들고
쥬라기 >> 원유 가격을 위로 올려가며 공격하던 세력이
쥬라기 >> 이제 원유 선물을 차익실현하였으니
쥬라기 >> 이제 원유가격을 더 높이 끌어 올릴 세력도 사라진 셈입니다
쥬라기 >> 그래서 이런 변동은 잠시 이어질지 모르지만
쥬라기 >> 이번 변동이 끝나면 원유가격의 길고 쥬라기 >> 긴 상승세도 끝이 날 것입니다
쥬라기 >> 원유가격 장기 핵심 구조도입니다
. 쥬라기 >> 핵심구조도상 추세의 정점에 바짝 접근했지요?
쥬라기 >> 바로 저 변곡점이 다가섰기 때문에
쥬라기 >> 저렇게 높은 가격에서도 매도세력이 쥬라기 >> 손절할 수 밖에 없는 재료가 뜨는 것이며
쥬라기 >> 바로 그런 과정을 거쳐 원유 전쟁이 마무리되는 것입니다
쥬라기 >> 지금의 원유가격 변동은 수급적인 요인도, 경제적인 요인도 아닌
쥬라기 >> 단순한 정치적인 요인에 의한 변동이죠?
쥬라기 >> 정치적인 요인은 심리를 움직일 뿐 가치를 만드는 것은 아니지요
쥬라기 >> 그래서 변동을 만들 뿐 가격을 만드는 것은 아닙니다
쥬라기 >> 이제 서서히 유가 하락 수혜주를 염두에 두고 쥬라기 >> 타이밍을 노려도 되겠죠
쥬라기 >> 투자전쟁에서 저자인 바턴빅스는 40달러에서
쥬라기 >> 원유 선물을 매도하고 고민하는 과정이 나옵니다
쥬라기 >> 저 핵심도를 알았다면 원유 선물을 쥬라기 >> 그렇게 자신있게 매도하지는 않았겠지만
쥬라기 >> 그는 과거 30년 원유 가격이 움직이던 원리(수급)를 쥬라기 >> 펀더멘털로 보고
쥬라기 >> 이 펀더멘털에 충실하여 40달러가 고평가된 것으로 보고
쥬라기 >> 매도 포지션을 유지하면서 고민하는 과정을 그려냅니다.
쥬라기 >> 그러나, 역사는 바뀌죠...
쥬라기 >> 중국과 인도 경제가 세계 경제에 중요한 역할을 하면서
쥬라기 >> 수요 공급 관계가 크게 변하게 될 줄은 쥬라기 >> 과거의 분석 자료에서는 알 수 없었던 셈이죠
쥬라기 >> 저 위치에서 매수세력이 원유 선물을 차익실현하는 경우에는
쥬라기 >> 적어도 가격의 절반이 되는 가격까지 쥬라기 >> 하락을 유인하게 되기 쉽습니다
쥬라기 >> 70달러 중반이 향후 원유가격의 하락 목표가 될 것입니다
쥬라기 >> 그러나, 만일 수년 후 세계 경기 침체가 예상보다 강화된다면
쥬라기 >> 원유가격은 1998년 ~ 2008년 상승폭의 50% 되돌림 위치인
쥬라기 >> 40달러도 현 단계에서 배제하기는 어렵습니다.
플러툰 >> 유가하락 수혜주는 뭐뭐가 있을까요?
쥬라기 >> 자동차가 되겠죠?
쥬라기 >> 운임을 인상하는 운송관련주가 되겠지요.
도깨비집 >> 항공주
쥬라기 >> 여하튼 요사이 헤지펀드들이 쥬라기 >> 서브프라임 모기지로 엄청난 자금을 모으면서
쥬라기 >> 투자 베팅하는 규모가 상상을 초월하는 것 같아요
쥬라기 >> 지금은 끝까지 자금으로 밀어붙이는 쥬라기 >> 전쟁과 같은 모습이 자주 나타나네요
쥬라기 >> 이제 시장 상황이 어느 정도 윤곽이 잡히나요?
쥬라기 >> 그래서 이제까지 헤지펀드는 아무도 감독을 하지 않는 체제였지만  쥬라기 >> 요즘 FRB가 헤지펀드도 관리감독해야 한다는 말이 자주 등장합니다 쥬라기 >> 이런 말이 나오는 것이 다 이런 이유 때문이지요  쥬라기 >> 이렇게 투기세력이 경제를 흔들 때 쥬라기 >> FRB가 경제 구제 조치를 내놓을 것이 아니라  쥬라기 >> 투기하는 세력을 규제할 새 제도를 도입해야 한다는 의미이죠  쥬라기 >> 몬 말인지 이해가 되죠?  쥬라기 >> 우리 시장이 매수인 것은 쥬라기 >> 바로 매물이 충분히 감소하였기 때문입니다  . 쥬라기 >> 외국인 일일 매도 금액이 평균 1조 5000억원을 하회하면  쥬라기 >> 시장은 매물 감소로 인해 상승할 힘이 비축되기 시작합니다  쥬라기 >> 마찬가지로 시장에서 가장 규모가 큰 세력인 일반에 대해서도  쥬라기 >> 일일 매도 규모가 2조원을 하회하면 쥬라기 >> 매물 감소로 상승의 힘이 비축됩니다  쥬라기 >> 따라서 이런 상황에서 악재가 발생하여 매물을 늘리면  쥬라기 >> 매물 소화과정이 한층 촉진되는 결과를 가져오고  쥬라기 >> 그로 인해 상승할 힘이 더욱 커지는 반면 쥬라기 >> 상승까지의 시간이 짧아집니다 쥬라기 >> 이 외국인과 일반의 매물 상황을 보면 분명 매물이 바닥권을 이루고 있지요? 쥬라기 >> 이런 상황에서  악재로 매물 출회가 촉진되면 그 만큼 상승은 강력해질 수 있습니다 쥬라기 >> 이 구도하에서 오늘 변동의 하단 영역에 접한 모습이니 쥬라기 >> 적극 매수해도 되는 구간이죠. 쥬라기 >> 원유가격이 하락하면 전반적으로 다른 물가도 함께 내리겠지요? 쥬라기 >> 이렇게 되면 금융 시장은 중앙은행이 쥬라기 >> 통화를 늘리지 않아도 유동성이 늘어나는 효과가 있죠.   쥬라기 >> 왜냐하면, 경제의 에너지 보존의 법칙이라 할 수 있는 교환의 법칙  쥬라기 >> 통화량 X 통화의 회전속도 = 물건의 가격 X 교환되는 물건의 양. 쥬라기 >> 이런 방정식이 성립하죠  쥬라기 >> 사과를 500원짜리를 10개 교환하려면 그에 걸맞는 돈이 필요하죠 쥬라기 >> 500원(가격) X 10개 ( 수량 ) = 500원(돈) X 10회 (회전) 쥬라기 >> 이렇게 되는 셈이죠 쥬라기 >> 만일 주머니에 돈이 1000원밖에 없을 때(통화량 = 1000원)  쥬라기 >> 이 거래가 이뤄질려면  쥬라기 >> 500원 X 10개 = 1000원 X 5회전  쥬라기 >> 이렇게 되니 결국 교환거래(매매)가 제대로 이뤄지려면  쥬라기 >> 물건의 가격 X 거래되는 양 = 돈의 양 X 돈의 회전  쥬라기 >> 의 식이 성립하게 되죠 쥬라기 >> 물건의 가격을 Price(P) 쥬라기 >> 물건의 양을 Quantity(Q) 쥬라기 >> 통화의 양을 Money(M)  쥬라기 >> 돈이 도는 속도를 Velocity(V)  쥬라기 >> 라고 하면 교환의 방정식 즉, 돈의 에너지 보존의 법칙은  쥬라기 >> [ P x Q = M X V ]가 되고 쥬라기 >> 이를 미분하는 경우, 쥬라기 >> (dP/P) x (dQ/Q) = (dM/M) x (dV/V) 쥬라기 >> 와 같이 됩니다    쥬라기 >> dP/P ... 가격의 변화율 => 물가상승률 쥬라기 >> dQ/Q ... 판매량의 증가율 => 경제성장률 쥬라기 >> dM/M ... 시장이 보유한 돈의 증가율 => 통화증가율 쥬라기 >> dV/V ... 돈의 회전의 증가율 =>통화회전속도 증가율 쥬라기 >> 이런 의미를 생각하면 교환의 법칙은 다음과 같이 됩니다.   쥬라기 >> 물가상승률+ 경제성장률 = 통화증가율 + 돈의 회전속도 변화율  쥬라기 >> 이 되는 셈인데,,,  쥬라기 >> 여기서 원유가격이 하락하면 (dP/P)가 마이너스가 되므로  쥬라기 >> 여기에 걸맞는 돈의 양(dM/M)이 같은 비율로 감소하여야 쥬라기 >> 통화 균형(좌우변의 등식)이 이뤄지지만  쥬라기 >> 만일 통화량을 일부러 줄이지 않는데 쥬라기 >> 원유가격만 내리면 쥬라기 >> 가격 하락에 걸맞는 만큼 통화량이 남게 되어  쥬라기 >> 결국 통화 과잉상태가 됩니다                  (dP/P) x (dQ/Q) ＜ (dM/M) x (dV/V)   쥬라기 >> 즉, 유동성이 필요 이상으로 증가하는 것과 쥬라기 >> 마찬가치 효과가 발생하게 됩니다 쥬라기 >> 이런 이유 때문에 유가가 150$ 전후에서 하락 추세를 타면  쥬라기 >> 전세계적으로 통화가 팽창하는 과정이 나타나게 될 수 있지요 쥬라기 >> 좀 복잡한 내용이니 이해해도 좋고 쥬라기 >> 이해하지 않아도 무방합니다 쥬라기 >> 그저 그런 측면이 있다는 것 정도만 알아 두세요   쥬라기 >> 이런 투자의 변동 과정을 통하여 쥬라기 >> 우리는 중요한 생존의 전략을 알 수 있죠 쥬라기 >> 즉, 아무리 펀더멘털을 잘 골라서 투자를 하더라도  쥬라기 >> 1.파생상품에 투자를 하는 한,  쥬라기 >> 2. 자기 자금보다 큰 레버리지를 사용하는 한, 쥬라기 >> 자기보다 자본력이 큰 투자세력의 투기에 쥬라기 >> 당할수가 있다는 사실입니다  쥬라기 >> 즉, 원유 선물에 투자하는 세력이 쥬라기 >> 아무리 세계 수급을 잘 분석하더라도  쥬라기 >> 그게 원유 매수 포지션이 아니고 매도 포지션을 취하고  쥬라기 >> 또, 전액이 아니라 증거금으로 투자를 하는 한 쥬라기 >> 이스라엘의 이란 공격설 같은 쥬라기 >> 말 같지 않은 재료에 당하게 된다는 것입니다 쥬라기 >> 그러나, 만일 매도 포지션이 아니라 매수 포지션을 취하고 있고 쥬라기 >> 자기 돈의 한도내에서만 포지션을 취하고 있다면  쥬라기 >> 원유 가격이 0원이 되기 전에는 깡통을 찰 수 없죠  쥬라기 >> 그래서 자기 돈의 한도내에서 얼마든지 장기로 버틸수가 있고  쥬라기 >> 절대 자기가 투자한 돈 이상의 손실이 나오지 않으므로  쥬라기 >> 어떠한 투기 공격 세력이나 쥬라기 >> 어떤 강력한 글로벌 세력이 공격해 오더라도  쥬라기 >> 결국 그런 공격에서 망하지 않고 쥬라기 >> 살아남을 수 있게 되는 것입니다  쥬라기 >> 그래서 우리의 투자 원칙 중 제 1원칙은  쥬라기 >> 파생상품에 투자하지 말라,는 것이고  쥬라기 >> 투자 원칙 중 두 번째 원칙은  쥬라기 >> 미수나 신용 등 레버리지를 사용하지 말라는 것입니다  쥬라기 >> 금융시장의 전쟁에서 죽지 않고 쥬라기 >> 살아남남게 할 가장 중요한 원칙입니다

바닥논리의 음모론

우리는 작금의 경제 상황과 이에 대한 해법을 경제적 논리로 찾기보다는 [정치적 음모론] 에서 찾아볼 필요가 있을 듯합니다.

   70년대 오일 쇼크 역시 이를 단순 경제적 논리로 해석하는 이는 없을 것입니다.

   1970년대 전 세계 경제는 미국의 달러를 기축통화로 하는 브레튼우즈 체제 아래에 있었고 미국은행은 달러를 금으로 바꿔줄 의무가 있었습니다. 달러의 가치를 금으로 환산하도록 약속했기 때문이었죠. 이른바 금본위제입니다. 하지만 금은 유한한 자원이었고, 아무리 미국이라도 늘 필요한 만큼의 금을 가질 수는 없었습니다. 

   2차 대전 이후 세계 경제를 미국 중심으로 다시 썼던 브레튼우즈 체제는 1970년대 들어서면서 한계에 부딪히고, 세계 여러 나라들은 미국과 영국한테 우월한 지위를 보장해주는 브레튼우즈체제를 거부하기 시작했으며, 프랑스의 드골 대통령은 달러 뒤에 숨으려는 미국과 영국을 비난하기도 했습니다. 이에 70년대 닉슨 행정부시절 국가 안보 보좌관과 국무장관을 겸직했던 헨리 키신저는 달러를 지키기 위한 방안을 생각해 내었는데 문제는 금이었습니다. 금이 더 필요할 수 밖에 없었지만…이를 대체할 무엇이 필요했고, 결국 키신저가 생각해낸 건 [검은 금 = Black Gold] 바로 석유였습니다.

   달러를 [Black Gold :검은 금: 석유]과 바꿔줘서 달러 가치를 유지한다는 키신저의 계획에는 두 가지 걸림돌이 있었는데 첫번째는 기름값이 너무 싸다는 것이었습니다. 1973년 중동원유는 배럴당 3달러에 불과했기 때문에 기름값을 올려야 했습니다. 그래야만 기름과 바꿔줄 달러 가치를 올릴 수 있었던 것이었습니다. 두 번째 걸림돌은 중동의 오일 수입을 어떻게 달러로 바꾸게 할 것인가에 관한 것이었습니다. 

   결국 미국은 중동에서 전쟁을 일으킵니다. 기름값이 치솟고 오일 달러는 증가하게 되었습니다.(당시 우리나라에서는 중동 건설붐이 불었던 것을 기억하실 것입니다.) 달러는 쌓아야 소용이 없으므로 그들이 뉴욕의 거대 은행으로 달러를 예치하거나 투자하게 만들 필요가 있었습니다. 그 돈으로 미국 경제는 더욱 부강해질 테니 말입니다. 이스라엘은 여러모로 쓸모가 있었습니다. 이스라엘이 있는 한 중동은 종교전쟁의 땅일 수 밖에 없으니 말입니다.  오일쇼크의 본질입니다.

오늘 이런 기사 하나가 눈에 들어옵니다.

“아시아 지역의 석유 수요가 줄어들면서 이르면 올 연말부터 국제유가가 급격히 하락할 것이라는 전망이 등장했다. 9일 로이터 통신에 따르면 리먼브라더스의 애담 로빈슨 애널리스트 등이 6일 발표된 보고서를 통해 이같이 밝혔다.”

   우리는 이러한 기사를 위에서 언급한 오일쇼크의 본질과 같은 음모론에 빗대어 보면, 현 공화당 부시 정권의 임기 말기로 가면, 이들 공화당과 연결된 자본 분파인 석유 – 군수 연맹의 전략에 서서히 변화가 불가피할 것이라는 식의 논리가 황당한 것만은 아닐 것이라는 생각을 할 수 있을 것입니다.     

   지난 6월 3일 미 상원에서는 유가 조작 여부를 검증하기 위한 청문회를 열고 헤지 펀드 매니저인 조지 소로스를 참석시켰는데 그는 이 자리에서 최근의 유가 급등을 이끈 투기 세력들이 유가의 상승 압력을 더욱 강화시킬 수 있다고 발언하며, 투기는 경제에 “명백하게 해롭다(distinctly harmful)”고 비난하는 한편, 이 같은 투기 세력들이 미 경기침체 전망까지 악화시킬 것이라고 경고했다고 합니다.

   최근 투기세력의 상품 투자 집중 현상은 수요의 증가와 공급의 감소가 유가 급등에 더 큰 역할을 담당했다고 주장하는 일각의 주장도 있으나, 보다 근본적인 것은 상품 투자자들이 투기 거래를 통해 유가를 높였다고 말하며 즉, 이들이 약달러로 인한 인플레 상승을 피하기 위해 원유 투자에 몰렸다는 것이 보다 설득력 있어 보입니다.

   어떤 이는 미국 원유 시장의 적어도 70%가 투기세력들에 의해 주도되고 있으며, 현재 유가는 50%의 프리미엄이 더해진 상태라고 분석하고 있기도 합니다.

   최근 유가가 150달러를 간다느니, 200달러를 갈 것이라는 등 불안을 야기하는 분석기사를 종종 내놓고 있는 골드만삭스 나 모건스탠리는 원유 선물의 가장 큰 투자자 중 하나입니다. 이들이 유대인 자본으로 설립된 회사라는 것과 모종의 연관성이 있는 것이 아닌가 하는 의심도 당연히 해봄직하지 않을 수 없습니다.

   지금 미국은 분명 심각한 경제적 위기에 봉착해 있는 것이 틀림없어 보입니다. 하지만, 그렇다고 이들 시장과 경제가 마치 90년대 말 아시아 금융외환 위기 때 마냥 금방 붕괴될 그런 시스템이지는 않습니다. 결국 이들은 필요하다면 언제든 모종의 음모론을 통해서 보이지 않는 각본에 의해 세계 경제를 여전히 떡 주무르듯이 주무를 수 있으며, 그럴게 뻔하지 않겠습니까?

  상반기를 지나면서, 서서히 바닥 논리를 만들어가는 작업들이 필요할 듯 싶어, 개인적인 생각들을 써 본 것이므로 위의 근거 없는(?) 내용들을 재미삼아 읽어보는 정도로 봐주시기 바랍니다.