‘2019 서울시 중국투자협력의 날’ 참가기업 4개사가 중국 투자자와 MOU 8건을 체결했다고 밝혔다.

중국은 최근 3년 간 7억3천만 달러를 서울시에 신규투자해  투자 신흥국으로 부상하고 있다. 중국 투자자들은 주로 인공지능, 화장품 등 4차산업 혁명 분야 사업에 관심을 보였다. 

이번 중국투자협력의 날에는 ▷AI를 활용해 전자상거래 플랫폼을 개발하는 ‘피에스알미디어 ▷햄프씨드를 원료로 화장품과 의약외품 등을 제조하는 마블바이오 ▷분광학과 사물인터넷을 기반으로 물 속 대장균을 검출하는 수질 검사 장비를 개발하는 파이퀀트 ▷한류 드라마 등 문화 콘텐츠를 제작하는 코탑미디어 등 서울기업 4개사가 중국 기업의 투자를 유치할 전망이다.

텐센트, 징동 등 중국 기업 41개사가 참여해 현장에서 총 110건 이상의 서울기업과 중국 투자자 간 1대1 투자상담이 이뤄졌다. 단순 투자 관련 협력뿐 아니라 중국 내 판로개척과 합작회사 설립 등에 대한 논의도 10건 이상 성사됐다.

서울시는 서울의 창업·중소기업 20개사와 중국 투자자 45명이 참석한 가운데  지난 17일~18일까지 양일 간 웨스틴 조선호텔 서울 등지에서 1일차에는 혁신기술 피칭대회와 1대1 투자상담회를, 2일차에는 서울기업과 중국 투자자 간 후속 상담 등을 실시했다.

혁신기술 피칭대회에서는 △플랫폼 기업 7개사 △엔터테인먼트 기업 5개사 △그린테크 및 뷰티 기업 8개사 등 총 20개사가 중국 투자자를 대상으로 피칭을 진행했다.

중국 투자자들은 MOU를 체결한 4개 기업 외에도 본 행사에 참가했던 서울기업에 높은 관심을 보이며 투자 관심기업의 현장을 개별 방문하기도 했다. 본 행사 이후에도 중국 투자자들이 서울기업의 혁신기술과 제품을 실제로 체험해보고 서울기업들에 중국 방문을 제안하는 등 후속조치가 진행되고 있다.

중국은 최근 3년 간 총 7억3000만 달러를 서울에 투자하는 등 서울의 새로운 외국인투자 유치 신흥국으로 떠오르고 있다. 2017년 사드 이슈로 투자 상승세가 꺾였던 중국의 對서울 투자가 최근 상승추세로 전환되고 있다.

 최판규 서울시 투자창업과장은 “서울시는 글로벌 창업도시로 도약하기 위해 창업기업과 중소기업의 성장과 해외진출에 필요한 다양한 지원정책을 전방위적으로 펼치고 있다”고 말했다.

"중국증시 반등 시그널 확연, 지금이 투자 적기"

한동안 암흑에 갇힌 듯했던 중국 증시가 반등을 예고하고 있다. 경기선행지수가 눈에 띄게 호전되고 있는 가운데 미중 무역협상 타결을 점칠만한 재료도 충분히 나오는 중이다. 중국 정부가 그간 대내외 불확실성으로 보류해온 부양정책을 펼치기 좋은 여건도 조성되고 있다.

하나금융투자 리서치센터 중국리서치팀에 모처럼만에 화색이 돌고 있는 이유다. 국내 1세대 중국 애널리스트인 조용준 하나금융투자 리서치센터장(사진)이 말하는 중국 증시 전망은 어느 때보다 고무적이다. 중국팀 김경환 수석연구위원과 백승혜 선임연구원도 간만의 호기를 맞아 투자기회 발굴에 한창이다.

◇"중국 1등주 장기투자"...10년째 이어진 철학

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조 센터장은 2000년대 초중반부터 중국시장을 분석한 1세대 중국 애널리스트다. 지금 중국 주력 산업이 인터넷·IT지만 2000년대 초중반엔 자동차, 조선, 철강, 석유화학 등 중후장대 산업이었다. 때문에 제조업팀장이던 그는 자연스레 중국에 노출될 기회가 많았다. 조 센터장은 1994년 신영증권에서 애널리스트 경력을 시작해 2002년 자동차·조선 애널리스트 겸 제조업팀장으로서 대우증권으로 이동했다.

당시 대우증권 리서치센터장이던 전병서 현 중국경제금융연구소장은 제조업팀 중심으로 태스크포스(TF) 식의 중국팀을 조직했다. 조 센터장은 "중국팀장을 겸하면서 중국시장 분석과 관련 포럼 주최 등을 맡게 됐고 중국 시장을 주기적으로 탐방할 기회도 생겼다"고 소개했다. 당시 국내 유일의 중국인 애널리스트였던 주희곤 현 NH투자증권 북경법인장도 조 센터장과 함께 대우증권 소속이었다.

그는 직접 중국 시장을 둘러보면서 중국의 발전 가능성을 피부로 느꼈다. 중국 시장에 비춰보며 국내 기업을 한발 앞서 내다보는 시각도 길렀다. 조 센터장은 "방문할 때마다 없던 건물이 하나씩 생기곤 했을 정도로 빠른 발전 속도를 볼 때마다 가슴이 뛰었다"며 "국내 조선주 급등 사이클을 예측할 수 있었던 것도 중국을 탐방하면서 얻은 경험이 있었기 때문"이라고 말했다.

조 센터장이 중국 투자에 대해 갖고 있는 신념은 신영증권 리서치센터장 시절 만들어진 것이다. 그는 2006년 신영증권에 리서치센터장으로 컴백해 대우증권 시절 경험을 살려 중국시장을 분석할 애널리스트를 모아 중국팀을 꾸렸다. 김선영 DB금융투자 애널리스트와 박인금 NH투자증권 연구원 등 당시 신영증권 중국팀 애널리스트 대부분이 여전히 현직에서 뛰고 있다.

이후 중국시장에 대한 조 센터장의 확신이 가치투자 하우스 신영의 색깔과 어우러지면서 중국 업종 대표 주식에 장기 투자한다는 철학이 완성됐다. 조 센터장은 중국 1등주 장기 투자 스타일을 적용해 '중국성장주신탁'을 기획, 상품개발까지 보폭을 넓혔다. 이 상품은 여전히 신영증권에서 명맥을 잇고 있다.

2013년 하나금융투자로 자리를 옮긴 이후 지금까지도 이 철학은 변치 않고 있다. 조 센터장이 부임 이후 내놓은 '중국1등주' 시리즈에도 이 같은 철학이 깔려 있다. 조 센터장은 "중국성장주신탁이나 중국1등주 시리즈 모두 포트폴리오 구성과 기본 전략은 같다"며 "새로운 상품을 출시할 계획은 없고 다만 1등주 상품들 포트폴리오를 잘 관리하는 것이 향후 목표"라고 말했다.

◇"상해종합지수 내년 최고 3600p…중국투자 지금 적기"

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조 센터장은 지금의 중국팀과 만나 최고의 시너지를 내고 있다. 중국팀은 총 5명으로 북경대에서 경제학을 전공한 김경환 수석연구위원과 같은 대학 경영학과 출신인 백승혜 선임연구원(사진·왼쪽부터)이 중심이다. 이들은 리서치센터에서 조 센터장과 가장 많은 시간을 보낸 주인공이다. 중국1등주 시리즈 출시 이후 한동안 센터장실 바로 앞은 중국팀 차지였다. 분기마다 함께 현지를 탐방하고 있기도 하다.

이들도 중국에 대한 애정은 조 센터장 못지않다. 김 연구위원은 중국 주재원이던 아버지의 영향으로 중국에서 공부하게 됐다. 첫 대학을 중국에서 나와 국내에 돌아온 중국 분석 애널리스트 중에선 업계를 통틀어 최고참급이다. 백 연구원은 중국의 빠른 성장속도와 잠재력에 반해 중국 유학길을 택했다. 지금도 여전히 여전히 중국 내수시장의 힘과 엄청난 발전속도에서 놀라움을 느끼고 있다고 한다.

하나금융투자 리서치센터의 올 연말부터 내년까지 중국 증시 전망은 매우 긍정적이다. 미중 무역갈등 점화 이후 모처럼만에 중국 경제에 긍정적인 시그널들이 포착되고 있기 때문이다. 지난달 주요 경제선행지표 6개 중 5개가 상승세로 돌아서면서 기업이익 반등 조짐이 가시화했다. 미국 재선이 있는 만큼 무역협상에서 중국이 우위를 점하게 될 가능성이 크다.

조 센터장은 올 연말부터 내년 초까지가 중국 투자 적기라고 강조했다. 그는 "지금 중국에 투자해야 하는 이유는 중국이 매우 빠르게 성장하는 시장인데도 여전히 저평가돼 있기 때문"이라며 "중국1등주랩 포트폴리오 종목들을 보면 2014년부터 작년까지 4년 동안 연평균 이익/순자산 증가율이 25% 수준임에도 주가는 연평균 13%밖에 안 올랐다"고 설명했다.

김 연구위원은 내년 상해종합지수 밴드를 2900~3600포인트로 보면서 지수 비중을 확대해야 한다고 강조했다. 그는 "이익이나 재고사이클 모두 내년 초 3년 만에 바닥을 찍고 반등하기 시작할 것"이라며 "내년 미국 재선이 다가올수록 도널드 트럼프 미국 대통령이 협상에서 중국보다 열위에 있을 수밖에 없으며 중국 정부의 경우 올해 보류했던 각종 부양정책들을 쓸 기회가 많아질 것으로 예상된다"고 전망했다.

백 연구원은 대내외 이슈에 흔들리지 않는 소비 관련주와 중국인들의 높아지는 생활수준에 부합하는 서비스 관련주를 눈여겨보고 있다. 그는 "유망 종목으로 온라인 교육업체 신동방온라인이나 훠궈조미료 생산 기업인 이하이국제, 여행 관련주 상해공항, 국제여행사, 항서제약 등을 꼽는다"며 "태양광산업주인 다초뉴에너지, 생명보험사인 중국평안보험 등도 성장여력이 크기 때문에 꾸준히 보기 좋을 것"이라고 덧붙였다.

중국의 '국가 반도체 펀드 2기 투자회사'가 자본금 2041억5000만위안(약 33조8600억원)으로 지난 22일 설립된 것으로 확인됐다. 현지언론 중국증권보(中国证券报)는 업계 관계자의 말을 인용해 "다음달부터 투자가 시작될 것"이라고 보도했다. 중국 반도체 업체들의 시설투자, 인수합병 등 2차 투자 물결이 내년부터 본격화할 전망이다.

28일 중국 국가기업신용정보공시시스템(国家企业信用信息公示系统)에 따르면, 국가 반도체 펀드 2기 투자회사(国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司, 2기 반도체 펀드)의 최대주주는 중국 정부(국무원) 중앙행정기관인 재정부다. 225억위안(3조7300억원)을 출자해, 11.02% 지분을 가지기로 했다. 2대주주인 국개금융(国开金融, CDB Capital)은 국가개발은행(CDB)의 100% 자회사다. 220억위안(3조6500억원)을 출자해, 10.78% 지분을 가지기로 했다. 중국 재정부가 CDB의 최대주주다.

단일 기관으로 200억위안 이상 출자하기로 한 곳은 재정부와 국개금융 2곳뿐이다. 중앙정부와 지방정부측 6곳에서 각각 150억위안(2조4900억원, 7.35%)씩 내기로 했다. △차이나타바코(中国烟草总公司)는 국무원 소유 국유기업 △상하이궈셩(上海国盛)은 상하이시정부측 △충칭전략신흥산업투자기금(重庆战略性新兴产业股权投资基金)는 충칭시정부측 △저장푸저반도체산업발전(浙江富浙集成电路产业发展)은 저장성측 △청두티엔푸(成都天府国集投资)는 쓰촨성(四川) 청두시측 △우한광구금융(武汉光谷金融)은 후베이성(湖北) 우한시측 등이다.

베이징시는 베이징이좡(北京亦庄, E-Town)과 베이징궈이의원(北京国谊医院)을 통해 각각 100억위안씩(1조6600억원, 4.9%) 돈을 대기로 했다. 2곳을 합쳐 200억위안(3조3200억원, 9.8%)이다.100억위안 출자자는 모두 4곳이다. 베이징시측 자금을 제외한 나머지 2곳은 이동통신업체 차이나모바일 측(中移资本)과 지방정부 장쑤성측(江苏疌泉)이다.

2기 반도체 펀드에는 모두 27곳이 출자하기로 했다. 100억위안이상 출자자 12곳의 지분이 85.5%에 달한다.

1기 국가 반도체 펀드(国家集成电路产业投资基金股份有限公司)는 2014년 9월 설립됐다. 디일렉이 확인한, 1기 반도체 펀드의 중국 증권거래소(홍콩, 선전, 상하이)내 직접 지분보유 업체는 모두 17곳이다. 제조분야에서는 중국 최대 파운드리업체 SMIC(中芯国际, 중신궈지)와 세계 최대 LED칩 생산업체 산안광전(San'an, 三安光电) 2곳이다.

외주 반도체 패키지테스트 업체(OSAT)는 4곳이다. 2018년 매출기준 세계 OSAT업체 순위에서 각각 3위와 6위를 기록한 JCET(长电科技, 창디엔커지)와 통푸마이크로(通富微电, Tongfu Microelectronics)를 비롯해 태극실업(太极实业, Taiji)과 WLCSP(晶方半导体, 징팡반도체) 등이다.

JCET는 2015년 당시 4위 OSAT 업체였던 싱가포르 스태츠칩팩을 인수하며 6위에서 3위로 뛰어올랐다. 스태츠칩팩은 국내 인천에도 패키지 팹을 두고 있다. 이춘흥 전 스태츠칩팩코리아 사장은 올해 5월 JCET의 최고기술책임자(CTO)에 선임됐다.

설계 분야에서는 7곳에 지분투자를 했다. △구딕스(Goodix, 汇顶科技) △기가디바이스(GigaDevice, 兆易创新) △나인스타(Ninestar, 纳思达) △북두싱통(北斗星通, BDStar Navigation) △나바텍(Navtech, 耐威科技) △징지아마이크로(Jingjia Microelectronics, 景嘉微) △고커(Goke, 国科) 등이다.
 
장비분야 지분 투자업체는 △나우라(Naura, 北方华创) △만업기업(万业企业, Wanye Enterprises) △창추안과기(长川科技, Changchuan Technology) 등 3곳이다. 베이징시가 실소유주인 나우라는 지난해 미국 세정장비업체 아크리온(Akrion)을 1500만달러(약 175억원)에 인수했다. 만업기업도 작년에 이온주입장비업체 킹스톤(Kingstone)의 상하이법인(上海凯世通半导体)을 인수했다. 창추안과기는 테스트 장비업체다.

재료업체로는 야커커지(雅克科技, Yoke Technology)와 안지마이크로(ANJI, 安集微电子) 2곳이다. 야커커지는 2016년 당시 국내 반도체 프리커서 업체 유피케미칼을 1972억원에 인수했다. 안지마이크로는 화학기계연마(CMP) 슬러리업체다.

자회사 등을 통한 간접 지분보유 업체도 다수인 것으로 파악된다. 1기 반도체 펀드는 100% 자회사 쉰신상하이투자(巽鑫(上海)投资)를 통해 식각장비업체 AMEC의 지분 일부를 가지고 있다. AMEC는 세계 1위 파운드리업체 대만 TSMC를 비롯, 국내 SK하이닉스에도 식각장비를 공급한 바 있다.

1기 반도체 펀드는 최근 중국에서 있었던 대형 설비투자에 자금줄 역할을 했다.

중국 기업정보제공업체 치차차(企查查)에 따르면, 1기 반도체 펀드는 YMTC(长江存储, 창지앙춘추)의 100% 모회사 YMTC홀딩스(长江存储科技控股)의 지분 24.9%를 직접 보유하고 있다. 간접지분을 합한 실질지분율은 49.2%다. YMTC는 중국 최초 64층 3D 낸드(NAND) 플래시 메모리 양산시작을 지난달 발표했다. 파운드리 업체 화홍반도체(華虹半導體, HHGrace)의 저장성 우시시(无锡) 300mm팹 운영법인에도 29%의 지분을 가지고 있다.

2014년 1기 반도체 펀드 설립 당시 발기인은 △국개금융 △차이나타바코 △베이징이좡 △차이나모바일 △상하이궈셩 △즈광통신(紫光通信, Jointcom) △화신투자관리(华芯投资管理, SINO-IC Capital) △중국전자과기(CETC, 中国电子科技) 등 8곳이었다. CETC를 제외한 7곳이 2기 반도체 펀드 직접 출자에 참여했다. 국무원 소유 중앙기업인 CETC는 군사용 IT(정보기술) 업체다.