유유자적

시장에 몸을 던지고...흐르는 대로

카테고리


스크랩


내가 즐겨찾는 이웃(13)

나를 즐겨찾는 이웃더보기

  • today
  • 15
  • total
  • 56545
  • 답글
  • 66
  • 스크랩
  • 11

블로그 구독하기



재료+테마주매매 낙서판



주제 : 재태크/경제 > 재테크

▲top

뇌동매매란 무엇이고 어떻게 극복해야 할까? 뇌동매매







주제 : 재태크/경제 > 재테크

▲top

알렉산더엘더(요약) 낙서판

알렉산더 엘더의 심리투자법칙(1) 
이책의 저자는 러시아에서 태어나 16세에 의대에 다녔고 22세때 전문의가 되어
미국의로 탈출을 하여 의사로서 트레이더로서 성공한 케이스인 것 같다.
저자는  심리학을 전공하여  군중심리를  주식과 선물투자에 적용하고
나름대로의 이론적 체계를 잡았다고 느껴진다.
먼저 추전의 글에서는  훌륭한 트레이더의 정의를 다음과 같이 정의하고 있다.
" 훌륭한 트레이더가 되는 것은 훌륭한 인간이 되는 것과 같은 과정이다.
  왜냐하면 훌륭한 트레이더가 되는 과정은 지행합일을 이루는 과정이기 때문이다." 라고 정의하고 있다.
 그리고 트레이더 들이 가장어려워 하는 손절에 대하여는 다음과 같이 정의하고 있다.
"선물매매에서 손절이 어려운 이유는 살아가면서 자신의 인생에서 손절이 어려운것과 같은 이치다.
 수차례 낙선한 정치인이 쉽게 국회의원의 꿈을 버릴수 없고, 사업이 적자를 거듭하면서 망해 가고
 있다는 것을 아는 사업가가 부도가 나기전에 사업을 정리할 수 있겠는가?" 라고 손절의 어려움을
 표현하고 있다.
그리고 저자는 "당신은 자유로울수 있다. 당신은 세상 어느 곳에서든 살 수 있으며 일할 수 있다.
 당신은 판에 박힌 일에서 독립적일 수 있고 누구의 눈치도 살필 필요가 없다." 라고 성공한 트레이더의 삶을
 표현하고 있다.
그리고 트레이더는 무지하거나 훈련이 부족하여 잃는다.
내가 선물매매를 배우는 것은 아주 긴여행 이었다.
매매하는 동안 나는 나의 매매계좌 기록을 바닥에 내 던지기를 수없이 했다. 그리고  매번 나는 병원일로
돌아갔고, 읽고 생각하고 다시 테스트하고 다시 매매를 했다.
나의 매매는 서서히 향상이 되었다. 승리를 위한 결정적인 요인은 컴퓨터가 아니라 내안에 있다는 것을
깨달은 때 부터 시작되었다.
저자는 트레이더로서 성공하는 요인을  책의 중간 중간에 여러번 반복하고 있다.
트레이더로서 성공을 하기 위한 요건으로  첫번째로  감정조절 즉 자기절제에 있다고 한다.
책내용중 저자가 다른트레이더의 초대를 받았는데  그 트레이더가 저자에게 다음과 같이 말했다고 한다.
책상건너편의 당신은 매매를 하는 나를 보면서 내가 2,000달러를 잃었는지 2,000달러를 수익을 냈는지
절대 알수 없을 것이라고 했다고 한다.
그만큼 트레이더는 매매에서 냉정함과 감정조절이 필요하다고  책 중간중간에 여러번 강조를 하고 있다.
두번째는 자금관리다.  저자는 자신도 매매를 배우는 것이 아주 긴여행이었다고 표현했듯이
매매를 배우는데는 최소 몇년을 손실 보고 경험을 쌓아야 한다는 것이다.
그러려면 자신의 투자자금을 몇 년을 손실 보고도 살아 남을 수 있을 만큼 투자금을 분할 하여
투자 하라고 조언하고 있다.  즉 한번 투자시 전체 투자금의 5%를 넘지 말아야 한다.
90%가 넘는 대부분의 투자자들이  경험과 실력이 향상되지 않는 사항에서
자신의 투자금을 몰빵하고 손실을 보고 다시 친인척들에게 투자금을 빌려서 손해 보고
그 다음으로  담보대출이나  적금을 해약해서 손해를 보고 마지막으로 카드대출이나 신용대출로
손해를 보고 파산을 한다는 것이다.
이것은 손실을 보면 원인을 찾고 공부하고 경험을 쌓아서 다시 도전을 해야 함에도 불구하고
실력과 경험은 늘지 않은 상태에서 매매를 하다보면  손실이 나는 것은 당연한 것이라고
표현하고 있다.
이책을 읽고 내가 생각한 트레이더가 되는 길은  한 분야의 전문가가 되는 것이다.
한 분야에서 전문가가 될려면 대충 10년의 세월은 필요할 것으로 생각이 된다.
손실을 보면서 경험과 실력을 쌓아가는 단계가 3년 정도 되지 않을까
그리고 손실을 보지 않는 단계에서 조금의 수익을 올릴 수 있는 단계가 3년
그리고 전문적인 트레이더로서 기반을 잡는데 3년정도라고 생각한다.
결국 트레이더는 손실을 보고, 보고, 또 보고 하는 과정에서 손실을 보지 않는
방법을 습관화 시키는 것이라는 결론을 내렸다.
지금 부터는 이책의 저자의 생각을 적지만  내가 직접쓰는 것과 같은 문체를 사용할 것이다.
수 많은 투자자들의 느낌이 시장을 움직이고 이것은 거대한 심리적 조류로 나타난다.
이것이 시장의 가격으로 표현이 되고 챠트로 표현이 되고 거래량으로 표현이 되고
상승과 하락의 추세로 표현 되며  지지와 저항으로 표현이 된다.
만약 당신의 판단이 시장과 연동되지 않는다거나 당신이 대중의 심리적 변화를 무시한다면 매매를 통해 돈을 벌수 없다.
전문가들은 매매의 심리적 요인의 광범위한 중요성을 알고 있지만, 아마추어는 이것을 무시한다.
오리곤대의 행글라이더 사고에 대한 연구에서는 경험이 많은 비행자의 사망확률이 더 높다는 것을 발견했다.
그 이유는 그들이 더 높은 위험을 감수하기 때문이다.
매매는 진지한 지적작업으로서 다룰때에만 성공할 수 있다. 감정적인 매매는 실패에 이르는 길이다.
성공을 확실히 하기 위해서는 방어적인 자금관리를 훈련하라.
훌륭한 트레이더는 자신의 자금을 전문적인 스쿠버다이버가 산소공급기를 다루듯이 한다.
1. 개인심리
훌륭한 트레이더의 목표는 돈을 버는 것이 아니라 매매를 잘하는 것이다. 매매만 잘하면 돈은 자연히 뒤 따른다.
성공적인 트레이더는 쉬지않고 기술을 연마한다.  돈을 버는 것보다 최선을 다하는 것이 훨씬 중요하다.
자기관리가 필요한 이유는 대부분의 사람들이 자기파괴적인 성향을 지니고 있기 때문이다.
사고를 잘내는 운전사가 자신의 차를 망가뜨리듯이 자기 파괴적인 매매자는 자신의 계좌를 파괴한다.
시장은 자기파괴와 자기만족의 기회를 무한히 제공한다. 내면의 갈등을 시장에 분출시키는 것은 값비싼 대가를
치르게 한다.  스스로 안정시키지 못하는 매매자는 비현실적인 희망을 시장에서 충족시키고자 한다.
만약 당신이 어디로 가고 있는지 모른다면 도착지는 전혀 알수 없는 곳이 될 것이다.
2. 환상과 현실
농사를 지어본 경험이 없는 사람이 농사를 짓겠다고 하면 당신은 그가 당연히 실패할 거라고 생각할 것이다.
성공하고자 하는 욕구만 강한 매매자는 큰포지션을 매매하게 만들고 그로 인해 시장의 작은 움직임도 그의
강한 믿음을 부숴버리게 되는 것이다.
트레이더는 현실주의자이며 자신의 능력과 한계를 알고 있다. 프로들은 부분만 보지 않고 시장을 분석하며
반응을 관찰한 후 실현가능한 계획을 세운다.
그리고 실패한 사람들은 매매의 비밀을 몰라서 잃었다고 생각한다. 그러나 실패한 사람들은 성공하는 매매가
매우 단순하다는 것을 모른다.  그리고 많은 실패자들은 그들이 보다 큰 액수의 계좌로 매매를 했다면 성공
할 수 있었을 거라고 생각한다.
종종 아마추어들이 팔고 나가면 시장은 반전하며 생각했던 방향대로 움직인다. 
그때 실패자들은 돈이 조금만 더 있었다면 시장에 오래 남아 있었을 것이고 이길 수 있었을 것이라는 환상이 생긴다.
패자는 자본이 부족한 사람이 아니다.  정신이 발달되지 않은 것이다.
살아남아서 투자에 성공하고자 하는 트레이더는 손실을 관리할 수 있어야 한다. 한번의 거래에서 작은 실수만을
허용해야 한다.
적어도  몇 년 동안은 매매를 배운다고 생각하라.  작은계좌에서의 작은 손실을 통해서 배워라.
아마추어는 잃을 것을 기대하지 않고 잃을 것에 대한 준비도 되어 있지 않다.
저자본이라는 개념은 그들이 두가지의 진실을 오도하는 핑계를 만든다.
매매에 대한 훈련부족, 현실적인 자금관리계획의 부재이다.
그리고 실패자는 자동매매시스템에 대한 환상을 가지고 있다.  복잡한 인간 행동은 자동화를 통해서 대체될 수 없다.
시장는 항상변하고 자동 매매시스템을 무력화 시킨다.
이는 자동항법장치가 있음에도 불구하고 항공회사는 조종사에게 높은 임금을 지불한다.
이것은 인간만이 예상치 못한 상황에 대응 할 수 있기 때문이다.
매매의 승자가 되기 위해서는 건강한 심리상태, 논리적인 매매시스템, 훌륭한 자금관리가 필수적이다.
당신은 분명히 정의된 원칙에 의해서 매매해야한다.  합리적인 결정을 내리기 위해서는 매매하는 동안 자신의 감정을
조정해야 하고 완벽한 자금관리 구조를 가지고 있어야 한다. 
그래야만 안전한 투자를 할 수 있다. 
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(2) 
매매는 매우 어려운 게임이다.  장기적으로 성공하고 싶은 트레이더는 매매에 대해서 매우 신중해야 한다.
이유는 매매자에게 숨겨진 심리적 현상때문이다. 시장은 용서가 없고 감정적인 매매는 반드시 손실로 이어진다.
이는 도박을 하고 있는가 투자를 하고 있는가를 자신이 돌아보고 당신의 매매를 재평가 하는 기회를 가져야 한다.
도박의 결정적인 신호는 매매하고자 욕구를 참지 못하는 것이다. 만약 당신의 매매가 너무 잦고 결과가 좋지 않다면
한달 정도 매매를 쉬도록 하라.
당신은 변화시켜야 할 자신의 약점을 찾아야 한다. 매매일지를 작성하라. 매매시점마다 진입과 탈퇴의 이유를 적고
성공과 실패의 반복적인 패턴을 찾아야 한다. 시장 곳곳에는 안전망없이 자기파괴를 할 수 있는 위험이 널려 있다.
사회의 모든 구성원들은 자신들이 잘못한 결과로 부터 서로를 보호할 수 있는 작은 허용치를 갖고 있다.
당신을 운전할 때 다른 차를 치지 않기 위해서 노력하고 그들도 그렇게 한다.
고속도로에서 어떤차가 당신앞에 끼어들면 당신은 욕은 하겠지만 속도를 늦출것이다.
충돌은 서로에게 너무 큰 피해를 주기 때문이다.
그러나 선물시장은 일반적인 인간의 도움없이 움직인다. 
모든 트레이더는 서로를 공격하며, 다른사람에 의해서 공격당한다.  매매의 고속도로는 파괴로 가득차 있다.
매매는 가장 위험한 인간의 행동이며 전쟁의 축소판이다.
다른 트레이더들은 당신이 실패하기를 바랄 것이다. 왜냐하면 그들은 당신이 잃는 돈을 차지하기 때문이다.
당신의 실패에 대해서 운을 탓하거나 다른사람에게 책임을 전가하지 말아야 한다.
매매일지를 작성하라. 당신의 모든 매매를 진입과 탈퇴의 이유와 함께 작성하라. 당신의 성공과 실패의 패턴을
찾아라 과거를 통해 배우지 않는 사람은 그것을 반복할 수 밖에 없는 것이다.  그리고 철저한 자금관리원칙은
또한 안정망이 되어 줄것이다.
당신의 감정은 계좌에 직접적인 영향을 끼친다.  참신한 매매시스템을 가지고 있다고 해도 당신이 놀라거나
자만하거나 흥분한다면 당신의 계좌는 분명히 고난을 겪을 것이다.
흥분이나 두려움을 느낀다면 매매를 중단하라.  트레이더로서 당신의 성공과 실패는 스스로의 감정을 지배하는데
달려 있다.
 매매할 때 당신은 세계에서 가장 똑똑한 사람들과 경쟁하고 있는 것이다. 당신이 경쟁하는 곳에서는 성공보다
실패할 확률이 훨씬 높다. 만약 당신의 감정이 매매에 개입되는 것을 막지 못한다면 싸움은 끝난 것이다.
그리고 당신은 자신의 모든 매매에 대한 책임을 져야 한다.
트레이더는 겨우 몇가지 지식을 쌓아 이기지만 곧바로 흥분하여 자신을 파괴한다.
매매시간에 의사결정을 하지 말라. 매매를 계획하고 계획을 매매하라.
손해를 본 매매자는 시장에서 자신의 매매과정을 통재할 능력을 잃었다는 것을 부인한다.
이익은 매매자로 하여금 자신이 강력하다고 느끼게 말들고 심리적으로 들뜨게 한다. 매매자는 다시 높은 이익을
얻으려는 욕심에 조심성 없이 매매를 하고 그들의 이익을 반납한다.
대부부분의 매매자들은 격심한 손실의 연속에서 오는 고통을 참을 수 없어한다.  그들은 최악의 상황에 이른 후에
시장을 떠난다.  중요한 문제는 그들의 매매방법에 실패의 원인이 있는 것이 아니라 그들의 사고방식에 있다는 것을
소수의 생존자들만이 실감한다. 그들은 변화 할 수 있고 성공하는 투자자가 될 수 있다.
성공하는 투자자는 작은 손실을 입으면 더 이상의 손실을 입지 않기 위해 이성적으로 행동한다. 만약 그들이
계속해서 몇번의 손실을 입는다면 뭔가 잘못되고 있다는 신호를 받아 들여 잠시매매를 멈추고 분석하고 투자방법을
다시생각한다.
반면 패자는 멈출수도 없고 멈추고자 하지도 않는다.  그들은 게임의 흥분에 도취되어 큰 승리를 기대하고 있기
때문에 매매를 계속한다.  실패하는 투자자만이 계속 잃으면서 도박적 자극과 큰이익을 쫓아 쉬지 않고 매매한다.
한 저명한 매매전문가는 매매의 즐거움이 제트비행기를 타는 것과 섹스보다 더 크다고 썼다.
아무리 새로운 매매기법과 훌륭한 조언 그리고 향상된 프로그램이라도 당신이 자신을 통제할 수 있을때까지
당신을 돕지 못한다.
잃기 위해 매매하는 사람은 없다. 그러나 도랑에서 생을 마감하고자 노력하는 알코올 중독자도 없다는 사실을
알아야 한다.
브로커리지의 기록에 의하면 현재 매매하고 있는 사람의 90퍼센트가 일년내에 시장을 떠날 것이다. 그리고 그들은
거의 실력이 늘지 않은 상태에서 매매로 돌아간다.  그들은 두려울 것이고, 두려움은 그들의 매매를 더 훼손 시킬 것이다.
매매자는 자신의 손실을 통제할 수 있어야 한다. 그는 손실에 대해서 심리적인 문제를 가지고 있다는 것을 인정할
필요가 있고 스스로가 자신의 매매계좌를 망가트리고 있다는 것을 인정해야 한다.
최고의 트레이더도 매매에서 돈을 잃을 수 있다. 트레이더는 사업이다.
드레이더는 사업상의 위험을 피할 수는 없지만 자신이 허용할 수 있는 손실 폭 이상의 손실은 절대로 입지 않는다.
당신은 매매기록을 하고 있나? 빈약한 기록의 유지는 패자가 되는 신호다, 훌륭한 사업가는 잘 정리된 기록을 유지한다.
매매기록에는 진입과 청산시점의 가격과 날짜, 수수료, 스탑, 수정된 스탑 진입이유와 탈퇴이유등 필요한 데이터를
모아야 한다.
목표는 객관적이고 외부적인 원칙에 의해서 손실을 제한시키는 것이다. 평온하고 긴장이 풀어진 트레이더는
최대한으로 안전한 매매기회를 찾고자 최선을 다한다.  경직된 트레이더는 운전대를 잡고 얼어 있는 운전수와 같다.
일상생활에서 처럼 행동하고 사고하면 대부분 주식시장에서 실패한다.
시장에서의 성공과 실패는 당신의 생각과 감정에 달려 있다. 수익과 위험, 공포와 탐욕에 대한 당신의 태도와
마음과 위험의 자극을 다루는 방법에 달려 있다는 말이다.
무엇보다도 당신의 성공과 실패의 대부분은 이성을 이용하는 능력에 좌우된다.
성공했을때 기뻐 날뛰거나 실패했을때 낙담하는 매매자는 감정에 지배당하기 때문에 수익을 축적시킬수 없다.
시장에서 승자가 되기 위해서는 자신을 알아야 하며. 냉철하고 책임감 있게 행동해야 한다.
시장은 바다와 같다 당신의 생각과 무관하게 움직인다.  성공했을때 기뻐 날뛰거나 실패했을때 낙담하는 이런 느낌은
시장과는 아무런 관련이 없으며, 단지 당신안에 존재할 뿐이다.
시장은 당신이 존재한다는 것을 알지 못한다.  당신은 이것에 영향을 미칠 수 있는 어떤것도 할 수 없다.
당신은 단지 자신의 행동을 통제 할 수 있을 뿐이다.
트레이더는 항해자가 바다를 연구하는 것 처럼 시장에서의 추세와 반전을 연구해야 한다. 그리고 시장에서 자신을
통제하는 것을 배우는 동안 작은 규모로 운용해야 한다. 당신은 시장을 결코 통제할 수 없으나 스스로를 통제 하는 것은
배울 수 있다.
전문가는 머리를 이용하여 매매하며 안정된 마음상태를 유지한다. 단지 아마추어만이 매매로 흥분하거나 위축된다.
감정적인 반응은 시장에서 감당할 수 없는 사치이다.
마크더글러스는 "훈련된 트레이더"에서 "시장에서 처음과 중간과 끝은 없다. 그것은 단지 당신이 머릿속에서
창조해낸 것에 불과하다. 라고 기술하고 있다.
그는 "돈을 지속적으로 만들 수 있는 트레이더는 정신적인 훈련의 측면을 통해서 매매에 접근한다."고 덧붙였다.
내가 엉성한 아마추어에서 준전문가로 자라나서 마침내 전문적인 트레이더가 되는데 잘 적용되었던
몇가지 원칙들이다.
1. 당신이 오랫동안 시장에 남아 있을 것이라고 결심하라
2. 가능한 많이 배우라.
3. 탐욕을 갖고 매매에 뛰어들지 말라.
    배울 수 있는 시간을 가지라 몇 달이나 몇년 후에도 시장은 많은 기회를 가지고 기다릴 것이다.
4. 시장을 분석하는 방법을 발전시켜라.
5, 자금관리계획을 세우라.
    첫번째 목표는 오래살아남는 것이다. 두번째 목적은 자본을 지속적으로 증가시키는 것이다.
    세번째 목표가 많은 이익을 얻는 것이다.
    대부분의 매매자들은 세번째 목표를 첫번째로 놓고,  첫번째, 두번째 목표는 생각하지도 않는다.
6. 손실과 충동적인 매매를 절재할 수있도록 훈련하라.
7. 승리자들은 패배자들과 달리 생각하고 느끼고 말한다.
    변화는 어려우나 전문적인 투자자가 되고자 한다면 당신은 성격을 바꾸기 위해 노력해야 한다
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(3) 
집단심리(군중심리)
기술적 분석가들은 금융시장에서의 대중심리의 움직임을 연구한다.
각각의 매매과정은 가격이 상승할때 돈을 벌고자하는 매수세력과 가격이 하락할때 이윤을 얻고자하는 매도세력이
싸우고 있는 전쟁터이다.
시장에는 세가지 종류의 트레이더들이 있다. 매수자, 매도자, 관망중인 트레이더이다.
매도호가는 매도자가 자신의 상품을 팔기 위해 제시하는 금액이고 매수호가는 매수자가 그 상품에 대해
제시하는 금액이다.  매수자와 매도자는 항상 분쟁할 수 밖에 없다.
매수자는 가능한 적은 금액을 지불하고 사고 싶어하고 매도자는 가능한 높은 금액을 받고 팔고 싶어한다.
만일 매도자와 매수자가 자신의 입장만을 고집한다면 어떠한 거래도 발생하지 않을 것이고 거래가 없다면
가격도 없다는 의미이다.
매도자는 가격이 상승할때까지 기다릴 것인지 아니면 낮은 금액을 매수제시를 받아들을 것인지 여부를 선택해야 한다.
매도자는 반대이다. 거래는 두가지 마음이 순간적으로 만날때 이루어진다.
열렬한 매수자는 매도자의 조건에 응하고 가격을 올려 지불하며 가격은 상승하게 된다.
그러나 열렬한 매도자가 매수자의 조건에 응하고 조금더 싼가격에 매도를 한다면 가격은 내려가게 된다.
그리고 챠트는 매도자와 매수자 사이의 흥정을 나태낸다. 매수자는 가격의 상승을 기대하기 때문에 매수한다.
매도자는 가격이 하락할 것이라고 생각하기 때문에 매도한다.  같은시간과 시장 상황에서 한사람은 상승을
예상하고 한사람은 하락을 예상하는 상반된 생각이 있을 때만 매매가 이루어 지는 것이다.
그들은 가격의 변동에 따라 매수자가 매도자가 될 수 있다.
(추가설명)
자세히 설명하기 이전에 전제 조건을 알아야 한다.
선물은 1,000원 짜리 물건을 10%보증금 즉 보증금 100원만 내고 매매를 하는 것이다.
따라서 선물매매에서 선물가격이 10% 변동이 되었다면  계좌잔고는 0원이 된다.
예를 들어 현재 1,000짜리를 앞으로 가격이 상승할 것이라고 예상한 매수자가 있고
가격이 하락할 것이라고 예상한 매도자가 있어  합의에 의해 매매가 성립되었고
그런데 가격이 1,050원으로 상승하였다고 하자 그럼 매수자는 100원의 보증금을 내고 1,000원 짜리 물건을 사서
1,050원에 전매도하면 50원의 이익을 얻게 된다. 즉 몇분만에  50%의 수익을 낸 것이다.
여기서 보면 1,000일 때 매수자가 가격이 1,050원 상승을 하니  매수자가 이익실현을 위해 청산 반대매매
즉 1,050원에 판매를 하는 매도자가 된다는 의미이다.
반대로 매도자는 50%손실을 보았기에 더이상 손실을 감당하지 못해  손절매 즉 매수하여 청산을 하게 된다.
즉  청산을 위해 환매수를 하게 됨으로서  1,000원일 때 매도세력이 1,050원일때 매수세력으로
바뀌는 것이다.
매수세에 의한 매수는 시장가격 상승을 촉진시키고, 매도세에 의한 매도는 시장의 하락을 촉진시킨다.
결정을 내리지 못한 관망 트레이더들은 매수자와 매도자의 마음에 절박한 기분을 조성하여 모든일이
더욱 빨리 일어 나도록 한다.
따라서 가격은 심리적인 사건이므로 가격과 거래량의 패턴은 시장의 대중심리를 반영한다.
또한 챠트에 있는 모든 패턴 뒤에는 다수의 트레이더들이 있다.
가격은 때로 매우 차분한 환경에서 형성되기도 하고 환경이 급격히 변하기도 한다.
가격은 시장의 조용한 시기에는 작은 증감을 보이지만  대중이 겁을 먹거나 탐욕이 개입되면
가격은 급격하게 뛰기 시작한다.
기민한 트레이더들은 시장이 조용할 때 진입하고 격변기에 이윤을 취하려고 애쓴다.
기술적 분석가들은 금융시장에서 대중심리의 움직임을 연구하고 매수세와 매도세 사이에 균형을 발견하고
승리하는 그룹에 돈을 거는 것이다.
만일 두 진영이 힘이 비슷하다면 현명한 트레이더는 옆으로 비켜서 관망을 한다.
누가 이길지 확신이 설 때에만 매매를 한다.
가격과 거래량 그리고 미결제 약정은 대중의 행동을 반영한다.
-시장이란 무엇인가?
초보자들은 매매를 거대한 해프닝이나 프로들과 합류하여 돈을 벌 수 있는 단체 구기 종목인것처럼 행동한다.
반대로 모든 전문트레이더들은 시장이 무엇인지를  그것이 거대한 사람들의 집합이라는 사실을 충분히 알고 있다.
따라서 시장은 거대한 군중의 집단이다. 모든 사람이 당신에게 적대적이고, 또 당신도 모두에 대해 적대적인 곳이
시장이기 때문에 유난히 혹독한 환경이라고 할 수 있다.
시장을 분석 할때, 당신은 집단의 행동을 분석하고 있는 것이다. 집단의 행동은 전 대륙이 비슷하다.
사회심리학자들은 집단행동을 지배하는 몇가지 법칙을 발견했다.
트레이더는 시장 대중이 그의 심리에 영향을 미치는 과정을 이해할 필요가 있다.
집단은 어리석을 수 있으나 집단은 당신보다 강하다.  집단은 추세를 만들 힘이 있다. 추세를 거스르지 말라.
가격이 높다는 이유로 매도하지 말라  집단의 강함을 존중하되 두려워 하지는 말라.  집단은 강하나 원초적이고
그들의 행동은 단순하나 반복적이다.  자력으로 생각하는 트레이더는 집단들로 부터 돈을 가져올 수 있다.
시장은 모든 참여자들의 행동을 반영한다. 그들은 챠트에 자신들의 행적을 다른 사람들처럼 남기므로 그들을
따라 은행에 가는 것이 기술적 분석가로서 당신이 할일이다.
매매를 배우는 것은 노력과 시간, 에너지 그리고 돈을 필요로 한다.  매매로 생계를 꾸릴수 있는 전문가의
수준까지 오른 개인 토레이더는 거의 없다.
기관투자가들은 한번의 매매에서 얼마나 되는 위험을 질지와 한달에 최대 얼마까지 잃어도 되는지에 대해 두가지 제한을
받고 있다.  만약 그달에 잃을 돈을 빨리 다 잃어 버리면 나머지 시간은 다른 트레이더들의 커피심부름이나 복사등의
잔일을 해야만 한다. 그러나 기관투자가는 개인트레이더와 달리 종종 매매를 꼭 해야만 한다.
그러나 개인 트레이더는  최적 기회를 기다리는 일을 자유롭게 할 수 있다.
대부분 개인트레이더는 이러한 이점을 과대한 투자로 산산조각내고  있다.  거인을 상대로 성공하고 싶은 개인은
인내심을 기르고 탐욕을 없애야 한다.
기억하라. 당신의 목표는 매매를 잘하고자 하는 것이지 매매를 자주하고자 하는 것이 아니다.
시장은 구성원들 간에 가격이 오를지 내릴지에 대해 내기를 거는 게임을 위해 조직된 집단이다.
각각의 가격이 거래시점에서 집단간의 합의를 나타내기 때문에 모든 트레이더들은 사실상 집단의 미래 분위기에
내기를 하는 것이라고 할 수 있다.
집단은 무관심에서 낙관주의 혹은 비관주의까지 그리고 희망에서 공포사이를 왔다갔다 한다.
당신은 시장을 통제할 수 없다.  오로지 시장에 들어갈지 여부와 언제들어갈지 여부만 결정할 수 있다.
르봉은 "사람들이 모여서 대중이 될때 그 대중이 되는 개개인이 누구든지 간에 삶의 방식과 직업, 성격, 지적수준이
비슷하거나 비슷하지 않거나 간에 그들이 대중으로 형성되었다는 사실이 그들을 어떤 종류의 집합적인 생각으로
몰아 넣는다. 
그리고 그들이 고립된 상태에 있을때 개개인으로 느끼고 생각하고 행동하던 건과는 사뭇다른 방식으로 느끼고
생각하고 행동하도록 만든다"라고 말하고 있다.
사람들은 대중의 일원이 될 때 변한다. 그들은 더 경솔해지고, 충동적이 되며, 리더를 애타게 찾고, 지성을 사용하는
대신에 감정에 반응한다.
프로이트는 집단이란 그 지도자에 대한 구성원들의 충성심에 의해 유지되는 것이라고 말했다.
지도자가 없는 집단은 유지되지 못하고 추락한다.  이것은 매수와 매도 공황을 설명한다.
트레이더들은 따르고 있던 추세가 갑자기 자신을 버렸다고 느끼면, 포지션을 공황상태에서 쏟아버리게 된다.
왜 인간은 집단을 형성할 까?
그것은 인간이 유사이래 안정을 위해 집단에 합류해 왔다. 홀로 있는 사람들 보다 집단의 구성원들이 살아남을
가능성이 더 높았기 때문에 인간들 사이에서는 집단에 합류하려는 경향이 생겨났다.
사람들은 집단에 합류할때 원시적이 되고 행동이 앞서게 된다.  군중은 공포심, 의기양양함. 놀람. 그리고 기쁨
과 같은 감정을 단순하면서도 강하게 느낀다.
군중은 당신이 어디서 매매를 하든 당신을 빨아들일 수 있다.
매매를 결정을 할때 다른사람들의 영향을 받는다면 당신은 성공의 기회를 잃는 것이다.
대중은 당신보다 크고 강하다. 당신이 아무리 똑똑하고 대중과 언쟁할 수는 없다.
많은 트레이더들이 왜 시장은 언제나 자신들이 잃는 포지션을 버리자 마자 즉시 반전하는 것처럼 보이는
것을 의아해 한다.
이러한 일은 대중이 똑같은 공포에 사로잡히기 때문에  즉 모든사람이 동시에 내던지기 때문에 일어난다.
그러므로 한차례 매도 기간이 끝나면 시장은 상승 할 수 밖에 없다.
낙관주의가 시장으로 돌아오면 대중은 다시 욕심이 생겨서 다시 매수에 열중하고 다시 손실을 본다.
대중은 원시적이므로 당신의 매매전략은 단순해야만 한다.
가격은 시장 대중의 지도자이다. 전세계의 트레이더들은 시장의 양봉과 음봉을 따른다. 대부분 트레이더 들이
자신들은 독립적이라고 생각한다.  그러나 우리 중 자신이 얼마나 강력한 그룹 지도자의 행동에 집중하고
있는지를 알아차리는 사람은 거의 없다.
당신은 잘 준비된 매매계획에 따라 매매해야 한다.  가격변동에 반응하여 뛰지 말라.  당신은 어떤 상황하에서
매매에 들어가고 나올지를 확실히 알아야만 한다.
당신은 오로지 개인적으로 생각하고 행동할 때에만 매매에서 성공할 수 있다.
매매시스템에서 가장 취약한 부분은 트레이더 자신이다.
트레이더는 계획없이 매매하거나 자신의  계획에서 벗어날때 실패한다.
매매할때 당신의 정신상태 변화를 관찰할 필요가 있다.  매매에 들어가야 할 이유와 나오기 위한 규칙
당신의 자금운영규칙과 함께 적어보라  그러면 매매하고 있는 동안은 하찮은 변화에 따라 자신의 확고한 결정을
바꾸는 일은 절대로 하지 않을 것이다.
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(4) 
추세의 심리학
각각의 가격은 시장 참가자들 모두의 가치에 대한 순간적인 합의다.
각각의 가격은 시장에 있는 모든 트레이더에 의한 행동의 존재 혹은 부재를 반영한다.
챠트는 대중심리를 들여다 보는 창이다. 챠트를 분석하는 것은 트레이더의 행동을 분석하는 것이다.
그러므로 현명한 매매결정을 내리기 위해 추세와 대중행동의 변화를 인식하는 것이 중요하다.
대부분의 드레이더들에게 왜 가격이 올랐는지 물어보면 아마 매도자보다 매수자가 더 많았다는 흔해 빠진 대답을
듣게 될 것이다.   그러나 이것은 진실이 아니다.
가격은 악수의 원리에 의해 결정된다.
만일 당신이 선물을 1계약을 사고 싶다면 누군가가 그것을 당신에게 팔아야 한다.
따라서 매도자와 매수자의 숫자는 언제나 동일하다.
그러므로 가격이 오르고 내리는 것은 매수자와 매도자의 숫자의 차이가 아니라 매수자와 매도자 사이에 탐욕과 공포의
정도 변화 때문에 가격이 오르고 내리는 것이다.
만일 가격이 상승추세라면 매수세는 낙관적이 되고 가격이 더올라 갈것으로 기대하기 때문에 그들은 높은 가격에서도
매수를 한다.  매도세는 상승추세에서 긴장하게 되고, 오직 더 높은 가격에서만 매도에 동의한다.
탐욕스럽고 낙관적인 매수세가  겁에 질리고 방어적인 매도세를 만날때 시장은 상승추세를 지속한다.
그들의 느낌이 강할수록 상승추세는 더욱 가파르게 된다.
상승추세는 많은 매수세가 그들의 열정을 잃어 버릴때에만 끝난다.
가격이 내려가면 매도세는 낙관적이 되고 더내려갈것을 예상하고 낮은 가격에서도 매도를 한다.
매수세는 두려움에 빠져서 더 싼가격에만 매수를 한다.  매도세가 승자라고 느끼는 한 그들은 더 낮은 가격에서 계속해서
매도하고 하락세는 지속된다.  하락세는 매도세가 경계심을 느끼고 더낮은 가격에서 파는 것을 거부할 때 끝난다.
완벽하게 이성적으로 행동하는 트레이더는 거의 없다.  시장에는 엄청난 양의 감정적 행동이 있다.
탐욕과 공포의 물결은 매수세와 매도세를 쓸어버린다.
시장은 매수자들의 탐욕과 매도자들의 공포 때문에 상승한다. 매수세는 일반적으로 싼가격에서 매수하고자 한다.
추세가 매우강하면 그들은 싼가격에서 사려는 생각보다는 상승추세를 잃지 않으려는 생각에 더 집착한다.
즉 추격매수를 하게 된다.  상승추세는 매수세가 매도자의 수요와 만날 만큼 충분히 욕심을 부리는 한 계속된다.
상승세의 가파르기는 트레이더들이 어떤 느낌을 갖느냐에 달려 있다.  만일 그들이 매도자 보다 더 강한 느낌을
갖는다면 시장은 빨리 상승한다.  언제 매수자가 강하고 김을 뿜으며 달리기 시잘할지 찾아내는 것은 기술적분석가가 할일 이다.
매도자는 가격이 오르면 자신의 이윤이 줄어 손실로 변하면서 ?C에 걸린듯한 느낌을 받는다. 매도자가 달려들어 환매수를
시작하면 상승세는 거의 수직이 된다.  공포는 탐욕보다 더 강한 감정이며, 환매수에 의해 이끌리는 상승세는 특히 가파르다.
가격은 매수세의 탐욕과 매도세의 공포가 가라앉으면서 하락한다.
가격하락으로 매수세의 이윤이 사라지고 손실로 돌아서면 매수세는 공황에 빠지고 어떤가격에서든지 팔아버린다.
그들은 너무나 공포에서 벗어나고 싶어한 나머지 시장가격아래에서도 주문을 낸다. 시장은 공포로 인해 매도에 의해
타격을 입을 때 급격히 하락한다.
상승세가 되면 매수세는 관대한 부모에게 상을 받는 것 같은 기분이 된다.  상승세가 오래 지속될 수록 그들은 자신감을
갖는다.  아이는 어떤행동에 대해 보상받을 때 자기가 한일을 반복한다.
매수세가 돈을 벌때 그들은 매수포지션을 더하고, 새로운 매수세가 시장에 진입하여 상승 추세를 더한다.
매도세는 매도하면서 벌받는 기분이 든다. 그들 중 다수가 환매수를 하여 매수세를 더키우고
다시 매수포지션으로 진입하여 매수세에 합류한다.
그럼 행복한 매수세에 의한 매수와 겁에 질린 매도세에 의한 환매수는 상승세를 더 높이 밀어 올린다.
거의 모든 트레이더들은 자신들 스스로가 상승세를 만들고 있으며 지도자를 만들고 있다는 사실을 깨닫지 못한다.
이미 대부분의 트레이더가 매수세로 합류하는 과매수시점에서 큰매도세가 시장을 덥치면  매도세를 소화할 만한
매수세는 시장에 남아 있지 않다.  그럼 상승세는 추락한다. 
매수세는 마치 식사시간에 아버지에게 채찍으로 맞은 것 같은 기분이 들지만 매도세는 용기를 얻는다.
가격 충격은 상승세에 반전의 씨를 뿌린다.  시장이 회복되어 새로은 고점에 도달하더라도 매수세는 하락반전이
임박함을 느끼고 더욱더 조심스러워 지고, 매도세는 더욱 대담해 진다.
지배적인 집단인 매수세의 결속이 약해 지고  반대자들 사이에 낙관주의가 싹트고 이는 상승추세를 언제라도 반전
시킬수 있다. 
새로운 고점 이후 조정을 받고 난 다음의 상승추세는  전 고점에 도달하지 못하고 전고점보다 낮은 고점에 도달하는
일이 벌어진다.  각종지표에서 이것을  최적의 매도기회를 표시하게 되고 매도세는 확산을 하게 된다.
매도세확산으로 매도세는 의기양양해지고 매수자들은 그들의 포지션을 전매도하여 기본포지션을 청산한다.
전매도가 매도세에 추가됨으로서 매도세는 더욱 강해진다.
매수포지션을 청산한 매수세는 다시 매도세로 합류한다.  이는 시장의 하락 압력을 더욱 가중시킨다.
이것이 추세의 심리학이다.
개인은 자유의지가 있기 때문에 행동을 예측하기 어렵다.
그러나 집단의 행동은 원초적이고 따라가기가 쉽다. 시장을 분석할 때는 집단의 행동을 분석해야 한다.
집단이 움직이는 방향과 그들의 변화를 파악할 필요가 있다.
집단은 우리를 흡입하고 우리의 판단을 흐리게 한다.
추세가 오래 이어질 수록 기술적 분석가들은 강세심리에 더 영향을 받고 위험신호와 반전신호를 놓치게 된다.
따라서 시장을 분석하기 위한 기록된 계획을 갖는 것이 도음이 된다.
챠트와 지표는 행동으로 나타난 집단심리를 반영한다. 기술적분석가는 종종 응용사회심리학자가 되기도 한다.
기술적 분석가들은 가격이 기본적인 요인을 포함하여 시장에 대해 알려진 모든것들이 가격에 반영되었다고 믿는다.
돈이 되는 매매를 하기 위해서 미래를 예측할 필요는 없다. 단신은 시장에서 정보를 뽑아내고 매수세나 매도세 중
누가 시장을 장악하고 있는지를 파악하면 된다.  당신은 지배적인 시장 그룹의 힘을 측정하고 현제 추세가
지속될 것인지에 대한 판단하면 된다.
당신은 장기적 생존과 이익 축적을 목표로 하는 보수적인 자금관리를 연습 할 필요가 있다.
자신의 심리가 어떻게 움직이고 있는가를 관찰하고 탐욕이나 투려움에 빠지는 것을 막아야 한다.
그리고 시장을 분석할 때는 당신의 상식을 이용하라 새로운 정보나 개발이 매매를 혼란스럽게 할때
일상의 삶과 비교해 보라. 예를 들어 두개의 시장에서 매수신호가 있다고 가정하자.
하나는 매수신호가 나오기 직전 급격한 하락했던 시장이고 하나는 조금 하락했던 시장이라면 당신은 어느 시장에 투자를
할 것인가??
가격이 사람이라면  계단에서 뛰다가 넘어졌다면 그는 툭툭 떨고 일어나서 다시 달릴 것이다.
그러나 3층에서 창밖으로 떨어졌다면 당분가 일어나 달리지 못할 것이다.  그에게는 회복할 시간이 필요하다.
급격한 하락 후에는 가격은 좀 처럼 상승을 보이지 못한다.
성공적이 매매는 세가지 버팀대로 세워진다.  당신은 매수와 매도세의 힘의 균형을 분석할 필요가 있다.
또한 훌륭한 자금관리를 연습할 필요가 있다. 당신은 매매계획을 따르고 시장에서 흥분하게 되는 것을 피하는
인성에 관한 훈련을 해야 한다.
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(5) 
챠트 분석
전통적인 챠트분석에는 단지 연필과 종이만이 필요하다.  이것은 시각적인 감각이 뛰어나거나 선호하는 사람들에게 적당하다.
손으로 가격 변화나 데이터를 그리면 동물적인 감각을 가지게 된다.
챠트의 패턴은 트레이더들의 탐욕과 두려움의 흐름을 반영한다.
각각의 가격은 모든 시장 참여자들의 행동으로 표현된 가치에 대한 일시적인 합의이다.
각각의 봉의 고점은 그 봉에서 매수세 최고의 힘을 나타낸다.  각각의 본의 저점은 그 봉에서 매도세 최대의 힘을 나타낸다.
일봉이나 주봉의 시가는 일반적으로 아마추어의 가치에 대한 견해를 반영한다.  그들은 아침신문을 읽고 전날 무슨일이
있었나를 찾아내어 일하기 전에 주문을 낸다.  아마추어는 일반적으로 아침이나 주초등 초반에 활동적인 경향이 있다.
시가와 종가의 관계에 대해서 몇년가 연구한 드레이더들은 시가가 고점이나 저점을 형성한 경우가 많다는 것을 찾아낸다.
일찍 아마추어들에 의해서 이루어진 가격은 감정적인 극단치를 형성하여 장중에는 되밀리는 경향이 많다.
주봉이나 일봉상의 종가는 전문가의 행동을 반영하는 경향이 있다.  그들은 장중의 움직임을 하루종일 보고, 변화에 대응하여
장 후 반부에 활발하게 움직이게 된다.  그들 중 많은 사람들이 이익을 실현하고 오버나이트는 피한다.
일반적으로 전문가는 아마추어와 반대로 매매한다.
트레이더는 시가와 종가의 관계에 대해 관심을 가질 필요가 있다.  만약 종가가 시가 보다 높게 마감되었다면 전문가들이
강세장의 견해를 갖고 있는 것이고, 종가가 시가보다 낮게 마감되었다면 전문가들이 약세장의 견해를 갖고 있는 것이다.
전문가를 따라 매매하고 아마추어와 반대로 매매하는 것은 가치있다.
각 봉의 종가는 매수와 매도 간 전쟁의 결과를 나타낸다.
만약 가격이 매일 봉 위에서 끝난다면 이것은 매수가 그날의 전투를 이긴 것을 말하고, 만약 가격이 그날의 저점 근처에서
끝났다면 이것은 매도가 이긴 것이다.
일간 차트의 종가는 선물시장에서 특히 중요하다. 왜냐하면 당신의 계좌에 있는 돈은 일일정산제도로 종가에 의해
결정이 되기 때문이다.
고점과 저점의 거리는 매도와 매수간 싸움의 강도를 나타낸다. 평균적인 봉은 상대적으로 조용한 시장을 나타낸다.
평균의 반 정도의 길이라면 매우지루하고 관심 없는 시장을 나타낸다.
평균보다 길이가 두배 긴 시장은 매수와 매도가 그 시장 전역에 걸쳐 싸워 들끓고 있는 시장을 나타낸다.
봉이 짧거나 보통일때 진입하는 것이 바람직하다. 긴봉에서는 이익을 실현하기가 좋다.
시장이 달리고 있을때 포지션에 진입하는 것은 달리는 기차에서 뛰어내리는 것과 같다.
효율적 시장가설이란 시장가격은 주어진 시간동안 이용가능한 모든 정보를 반영하고 있기 때문에 시장에서는 누구도
초과수익을 낼수 없다는 학문적인 개념이다.
그러나 효율적시장가설의 논리적인 문제점은 지식과 행동을 동일시 한다는 것이다.  사람들은 지식을 갖고도 집단의
감정적인 이끌림에 의해 비이성적인으로  매매한다.
사람들은 기억을 갖고 있다.  그들은 과거의 가격을 기억하고 그 기억은 그들의 매수, 매도의 결정에 영향을 미친다.
기억은 시장 아래에서 지지를 그리고 시장 위에서 저항을 형성하도록 한다.
지지와 저항을 이해하는 것은 가격의 추세와 차트의 패턴을 이해하는데 필수적이다.
그것들의 강도를 측정하는 것은 여러분이 그 추세가 지속될것인지 반전될 것인지를 결정하는데 도움을 준다.
지지대란 매수세력이 강하고 하락세를 저지하거나 반전시키도록 하는 가격대이다.
저항이란 매도세력이 강하여 상승세를 저지하거나 반전시키도록하는 가격대이다.
지지선이나 저항선을 그릴때에는 극단적인 가격을 을 제외한 혼잡지역의 가장자리를 가로질러 그린다.
가장자리는 다수의 매매자들이 어디서 마음을 바꾸었는지 보여주며, 극단적인 지점은 가장 약한 트레이더들 사이의
공포만을 반영한다.
단기의 지지나 저항은 추세를 정지하도록하며 다수의 지지나 저항은 반전을 불러온다.
지지와 저항은 사람들이 기억을 가지고 있기때문에 존재한다.   우리의 기억은 우리를 자극하여 어떤 수준에서 사고팔도록
한다.  다수의 트레이더에 의한 매수와 매도는 지지와 저항을 만든다.
시장이 상승추세에서 매도한 트레이더는 고통을 느끼고 매수자는 더 많이 매수하지 못한 것을 후회한다.
양쪽 모두 두번째 기회가 오면 매수하고자 하는 마음을 먹게 된다.
매도자의 고통과 매수자의 후회가 그들을 매수하게 만들어 상승추세에서 지지를 만든다.
저항은 매수자가 고통을 느끼고 매도자가 후회를 하여 모두가 매도하고자 하는 구간을 말한다.
지지와 저항의 강도는 트레이더들 감정의 강도에 달려 있다.
즉 거래량이 많을 수록  가격의 변동폭이 클수록  시간이 오래될 수록  고통은 켜지고 지지와 저항은 강하다.
지지와 저항은 가격이 혼잡지역에서 오래 머물수록 그지역에 대한 매수와 매도의 감정이입은 더 강해질 것이다.
혼잡지역은 가격의 역할을 바꿀 수 있고, 지지든 저항이든 매우 강력한 힘을 갖는다.
지지와 저항은 와인과 같이 시간이 지날 수로 더 좋아진다.
지지와 저항의 수준이 오래될 수록 서서히 약해 진다.
최근에 돈을 잃은 사람만이 자신들에게 일어난 고통을 기억하고 수년전에  손실을 본 사람은 이미 시장에 없을 것이고
그들의 생각은 거의 문제가 되지 않는다.
그리고 지지와 저항의 강도는 가격이 그것에 닿을 때마다 강해진다.
지지와 저항대는 변동폭이 클수록 강하다.  높은저항대는  높은 담장과 같다.
지지와 저항대는 거래량이 많을 수록 지지와 저항의 강도가 강하다. 혼잡경계에서의 높은 거래량은 거래자들에게
활동적인 이입을 보여준다. 이것은 강한 감정이입의 신호다.
지지와 저항은 단기차트보다 장기챠트에서 좀더 중요하다.
만약 주봉챠트가 지지 저항이 없는  지대를 움직이고 있다면 일봉상 지지 저항대에 가격이 존재한다고 해도 큰문제가
되지 않는다.  만약 주봉상 지지 저항대에 추세가 다가가고 있다면 더욱더 행동할 준비를 하고 있어야 한다.
시장은 추세보다 지지 저항범위에서 많은 시간을 소비한다.
대부분의 지지 저항 범위에서의 돌파는 거짓돌파이다. 
그들은 지지 저항 범위에 되돌아가기 전에 추세추종자들을 빨아 들인다.
거짓돌파는 아마추어에게는 독약이지만 전문가들에게 환영받는다.
전문가들은 대부분의 가격이 멀리 가지 않으면서 출렁거릴 거라고 예상한다.
위험과 수익비율이 좋은 전문가들은 반정도는 손실을 보지만 게임에서 이기게 되는 것이다.
진정한 돌파는 높은 거래량에서 확인되어야 하나 거짓돌파는 낮은 거래량을 수반한다.
진정한 돌파는 신고점이나 신저점을 형성하지만 저짓돌파는 가격과 지표상에 다이버전스를 통해서 표시된다.
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(6) 
추세와 횡보
트레이더는 가격변화에 의해서 이익을 얻는다.  저점에서 매수하여 고점에서 매도하여 청산하고, 고점에서 매도하여
저점에서 매수청산한다.
시장은 많은 시간을 횡보하면서 보낸다는 것을 알 수 있다. 추세에서는 보다 적은 시간을 보낸다.
트레이더는 추세와 박스권 시장을 구분해야한다. 그것은 가격이 횡보하는 구간에서 돈을 버는 것은 매우 어렵다.
추세에 따라 매매하는 것과 추세 범위에서 매매하는 것은 다른 기술을 요구한다.
박스권에서 횡보하고 있을때는 민첩할 필요가 있고  작은 반전의 신호에도 포지션을 정리할 필요가 있다.
가격은 횡보구간에 있는 시간이 길다.  대중들이 자극되었을때 이것은 상승하고 추세를 형성한다.  대중들은
오랜기간 흥분된 상태로 머물지 못한다. 따라서 추세는 오래지속되지는 못하는 것이다.
기술적 분석에서 추세나 횡보구간을 구분하기란 매우 어렵다.  그들은 과거의 챠트에서 찾는 것은 쉽지만, 현재진행중인
챠트에서 구분해 내는 것은 매우 어렵다.  따라서 당신이 추세 형성을 인식하고 매매하려 들면 돈을 잃을 가능성이 높다.
많은 챠트 패턴과 지표적 신호들이 챠트의 오른쪽 끝에서는 서로 상반된 신호를 낸다.
당신은 불확실성 속에서 확률에 의존해서 의사 결정을 해야 한다.
불확실성 속에서 매매하는 전문적인 트래이더들은 손실이 나는 매매에서 빨리 빠져나온다. 시장이 당신의 분석에서 벗어날 때
당신은 냉정하고 신속하게 손실을 잘라야 한다.
추세와 횡보장을 구분하는 데는 왕도가 없다.  몇가지의 방법을 결합하는 것이 가치 있다.  그들이 서로를 확인시킬때
메시지는 더욱 강력해진다.  그들이 서로 상충될때는 매매를 포기하는 것이 바랍직하다.
고점이 높아지고 저점이 높아지면 상승추세를 의미한다.  낮은 저점과 낮은 고점은 하락추세를 의미한다.
불규칙한 고점과 저점의 형성은 횡보구간을 의미한다.
최근의 저점들을 이은 상승추세선을 그리고 최근의 고점을 이은 하락추세선을 그려라
최근 추세선의 기울기는 현재의 추세를 확인한다ㅏ.
상승추세를 인지하고 매수결정을 내릴때, 당신은 바로 매수포지션에 진입할 것인가  조정을 기다릴 것인가를 결정하여야 한다.
빨리 매수한다면 추세에 편승하게 되나 조정시 손실의 위험을 지게 될것이다.
만약 당신이 조정을 기다리면서 위험을 줄인 수 있으나 네종류의 경쟁자를 갖게 된다.
포지션을 늘리고자하는 매수자, 청산하고자 하는 매도자, 매수한 적이 없는 트레이더, 너무일찍 청산해서 재진입하고자 하는
트레이더이다.
그리고 시장이 횡보구간에 있고 당신이 돌파를 기다린다면 돌파를 기대하고 매수할 것인가. 돌파 도중에 매수할 것인가
돌파가 있은 후에 조정과정에서 매수할 것인가를 결정해야 한다.
어떠한 방법을 쓰더라도 당신을 가장 위험한 매매로 부터 지켜줄 자금관리방법은 하나이다.
진입 시점에서 방어적 스탑까지를 매매 자금의 2퍼센트 미만으로 줄이는 것이다.
대부분의 트레이더들이 시장은 추세에 있기도 하고 동시에 횡보구간에 있기도 하다는 것을 간과한다.
시장은 몇개의 시간 단위로 동시에 존재한다.
일봉챠트에서는 매수신호가 나오나 주간차트에서는 매도신호가 나오며 그 반대가 존재하기도 한다.
같은 시장이라도 시간단위가 다르면 종종 다른 신호를 낸다.  당신은 어떤 것을 따를 것인가?
추세에 대해서 의심이 생길 때는 한 발 뒤로 물러나서 당신이 매매하는 단위보다 한단계 더 큰 챠트의 추세를 점검하라
보다 큰 시야에서의 탐구가 중요하다.
시장분석에서 다른 시간 단위의 챠트가 상반된 신호를 내는 것은 하나의 큰 퍼즐이다.  일간챠트에서는 횡보하는 것으로
보이는 것이 주간챠트에서는 높은 상승추세나 하락추세로 보인다.  전문가들은 의심스러울때 큰 그림을 보지만
아마추어들은 단기간의 챠트에 의존한다.
추세선에서 가장 중요한 것은 추세의 각도이다.  이것은 시장을 지배하는 힘을 나타낸다.
대부분의 차티스트들은 최저점과 최고점만을 이어 추세선을 그리고자 하나 혼잡지역의 가장자리에서 선을 긋는 것이
바람직하다.
이런 가장자리는 많은 트레이더들의 주력이 방향을 전환한 점을 나타낸다.
기술적 분석은 여론조사를 하는 것과 같다.  그리고 여론조사를 하는 사람은 대중의 의견을 알고 싶은 것이지
몇몇 극단적인 사람들에 대해서 알고 싶은 것이 아니다.
발생하는 상승추세의 각도가 어떻게 반복되는지 매달 파악하라.
바닥에서 공포에 의한 매수세의 전매도와 고점에서 공포에 의한 매도세의 환매수는 극점을 이루는데 이것은
챠트에서 긴 꼬리로 나타난다. 
추세선은 혼잡지역의 가장자라에 놓아야지 꼬리에 놓아서는 안된다.  왜냐하면 꼬리는 대중의 심리상태보다는
공포의 경향에 대해서만 보여주기 때문이다.
극점은 매우중요하다. 그러나 추세선을 그리는 데는 그렇지 않다.  시장은 일반적으로 그런 꼬리에서 되밀린다.
시장은 계속적으로 오르내리며 매매량이 가장 많은 시점을 찾는다.
꼬리는 시장에 의해서 거부당한 어떤 가격을 나타낸다.  시장에서 거부당한 가격은 공포에 의해 반대세력으로
전환된다.
추세선의 가장중요한 측면은 기울기이다. 추세선의 기울기는 지배세력의 심리적 강도를 나타내기 때문이다.
추세선의 중요성은 시간단위가 길수록 추세선의 중요성은 커진다. 오랜시간 축적된 심리는 쉽게 변하지 않기
때문이다.
추세선이 길수록, 추세선과 가격선의 접점이 많을 수록 추세선은 중요하다.
추세선의 기울기는 추세선과 수평선 사이의 기울기가 시장 지배세력의 심리적 강도를 나타낸다.
가파를 추세선은 지배세력이 급격히 움직이고 있다는 것을 나타내고 흥분된 상태의 감정이입이 많다는 것이다.
완만한 추세선은 지배세력이 천천히 움직이고 있다는 것을 나타낸다.
토끼와 거북이 경주에서 거북이가 이긴것과 같이 완만한 추세선이 오래 지속되는 경향이 있다.
그러므로 모든 추세선의 각도를 제고 챠트에 그려넣는 것은 도움이 된다.
때때로 가격은 추세선에서 멀리 달아난다.  그러면 당신을 새롭고 보다 가파른 추세선을 그릴 수 있다.
이 것은 추세가 올라가고 있고 참을 수 없게 되어가고 있다는 것이다.  당신이 새롭고 보다 가파른 추세선을 그릴때는
스탑 위치를 추세선 아래에 거의 붙여서 설정해야 한다.
일반적으로 가파른 추세선의 붕괴는 급격한 반전으로 이어진다.
추세선이 상승하고 있을때는 가격이 상승하는 구간에서 거래량이 증가하고 가격이 하락하는 구간에서는 거래량이 감소한다.
이것은 추세가 이어질때 트레이더를 끌어 들이고 하락할때 냉정하게 그들을 놓는다는 것을 의미한다.
하락추세에서 높은 거래량을 수반하면서 추세선으로 회귀하는 것은 추세선을 위협하는 것으로 이것은 반발하는 세력이
자라고 있기 때문이다.
만약 가격이 추세선의 방향으로 움직이는 시기에 거래량이 증가한다면 추세를 확인하는 것이고, 가격이 추세선으로 회귀
하는 시점에 거래량이 줄어든다면 이것 역시 추세선을 확인하는 것이다.
만약 거래량이 추세선으로 회귀하는  중에 증가한다면 잠재적인 추세반전을 경고하는 것이다.
만약 추세선에서 반등하는 과정에서 거래량이 줄어든다면 추세선이 위험하다는 것을 나타낸다.
당신은 매매신호를 예측하지 않도록 유의해야 한다.
추세선은 시장의 유리바닥이 아니어서 한번 깨지면 못쓰게 되는 것이 아니라 매수자와 매도자에 의해서 이리저리
밀리는 팬스와 같다.
어떤 트레이더들은 추세의 반전은 가격이 추세선으로 부터 3퍼센트를 하회해야 한다고 말한다.
추세선의 기울기의 방향에 따라 매매하라. 추세선은 지지와 저항을 제공한다.
가파른 추세선으 곧 무너지게 되므로  만약 추세선이 45도 보다 높다면 추세선에서 청산하라.
급격한 추세선이 붕괴되고 난 후 가격은 최근의 고점을 다시 시험하게 된다.
그리고 추세선과 평행한 채널선을 그리고 이익 실현의 목표치로 이용하라.
추세선은 가격 뿐만 아니라 거래량과 지표들에도 사용될 수 있다.
거래량의 추세선기울기는 시장에 관여하고 있는 사람이 더 많아지는가 적어지는가를 나타낸다.
증가추세에 있는 거래량은 현재의 추세를 확인시킨다. 거래량의 추세선이 하락하는 것은 시장 참여자들이 현재의 추세를
따르는 것을 거부하고 있다는 것을 보여준다.
기술적 지표들 중에 상대강도지수는 추세선 분석에 특별히 잘 맞는다. 이것은 종종 가격에 선행해서 추세선을
무너뜨리고 추세변화의 신호를 제공한다.
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(7) 
갭
갭은 매수와 매도주문의 갑작스런 불균형으로 인해 가격이 뛸 경우 나타난다.
두려운 뉴스가 종종 갭을 발생시킨다.
일봉에서의 갭은 장이 끝난 후에 발생한 일에 대한 반응을 나타낸다. 갭은 매매가 위협당하고 패자가 다쳐 자신들의 포지션을
던지고 있다는 것을 보여준다.
일반갭은 빨리소멸된다.  가격이 몇 일 안에 갭을 메우게 된다.
돌파갭은 어떤 혼잡지역을 높은 거래량을 수반하면서 가격이 넘어서서 새로운 추세를 형성할 때 발생한다.
돌파갭 이후에는 몇 일에 걸쳐서 지속적으로 신고점이나 신저점을 경신되며, 거래량은 갭 발생일에 급격히 증가하게 되고,
그 이후 몇 일에 걸쳐서 지속적으로 증가한다.  갭이 일어난 날의 거래량은 평소의 약 두배가 된다.
돌파 갭은 시장의 집단 심리에 중요한 변화가 있음을 나타낸다.
지속갭은 강력한 추세의 중간에 나타나는데 이것은 갭을 매우지 않으면서 신고점을 형성하거나 신저점을 형성한다.
지속갭은 돌파갭과 유사하나 추세의 시작이 아니라 추세의 중간지점에서 발생한다는 차이가 있다.
그러므로 지속갭은 추세가 얼마나 이어질지 예측하는 것을 도와 준다.  추세가 시작한 지점에서 지속갭이 발생한
수직거리를 재서 이것을 추세방향으로 투사하면 된다.
거래량이 이전 몇 일간에 비해 50%이상 증가하면 지속갭을 확인 한다.
소멸갭 뒤에는 신고점이나 신저점이 형성되지 않는다. 가격은 등락을 거듭하다가 갭으로 돌아가서 갭이 메워지게 된다.
소멸갭은 지속갭과 같은 모양으로 높은 거래량을 수반하면서 추세방향으로 뛰어 오른다. 그러나 만약 가격이 신고점이나
신저점 갱신을 몇 일 동안 실패한다면 이것은 소멸갭일 가능성이 크다.
소멸갭은 지친 육상선수가 마지막에 전력을 다하는 것과 같다.  그는 선수그룹에서 멀리 달아나지만 그 페이스를 유지
할 수 없다. 다른 선수들이 그를 따라 붙으면 당신은 그가 경기에서 질 것이라는 것을 알게 된다.
섬골형 갭은 계속갭과 반대방향의 돌파갭의 결합이다.  섬골형 반전은 거래가 일어나지 않는 나머지의 가격대와 분리되어
섬처럼 보인다.
챠트패턴 부분 명칭만 분류하고 생략한다.
챠트 패턴은 지속형, 반전형으로 크게 나눈다.
지속형은 깃발형, 패넌트 형이 있다.
반전형은 머리어깨형, 역머리어깨형, 이중천정, 이중바닥이 있다.
챠팅 손으로 차트를 그리는 것은 가격에 대한 직관적이고 물리적인 느낌을 발전시켜 투자하는데 많은 도움을
줄 수 있다.
전문가들은 시장의 지표를 세가지 그룹으로 나눈다.
추세를 따르는 지표와 오실레이터, 그리고 기타 지표로 나눈다.
추세를 따르는 지표는 시장이 움질일때 즉 추세구간에서는 잘 맞지만 횡보구간에서는 위험한 신호가 된다.
오실레이터는 횡보장에서 변곡점을 잡아내지만 추세구간에서는 성급하고 위험한 신호를 준다.
기타의 지표들은 대중심리에 대해서 특별한 직관을 제공한다.
추세를 따르는 지표는 이동평균, MACD, OBV등이 있다.
오실레이더는 스토캐스틱, 상대강도지수, 엘더레이등이 있다.
기타 지표들은 강세장과 약세장에 따른 강도를 예견한다.  신고저점지수, 풋-콜비율, 상승하락지수(A/D)등이 있다.
 이동평균은 말그대로 평균이다.  5일이동평균선의  5일간의 가격을 더하여 5로 나누어서 구하고
6일째 되는 날은 새로운 가격은 더하고 예전의 가격을 빼서 다시 평균을 낸다. 그래서 이동평균이라고 한다.
시장는 거대한 대중으로 이루어져 있고 이동평균은 대중의 심리의 방향을 알려준다.
이동평균이 제공하는 가장 중요한 정보는 이것의 기울기이다. 기울기가 올라갈 때는 대중이 보다 낙관적이고
이것이 떨어질대는 대중이 보다 비관적이라는 것이다. 대중이 이전보다 더 강세적이라면 가격이 이동평균선 위에 있고
대중이 약세적이라면 가격은 이동평균선 아래에 있다.
결국 트레이더들이 느끼는 최고의 원칙은 단순하다. 그것은 잡고자 하는 추세가 길수록 긴 이동평균이 필요하다.
더 큰 물고기를 잡기 위해서는 더 큰 낚시대가 필요하다.
성공적인 트레이더는 미래를 예측하지 않는다. 그는 시장을 관찰하고 자신의 매매포지션을 관리한다.
이동평균선들은 추세를 따라서 매매하는 것을 도와준다.  이동평균의 단순하고도 가장 중요한 메시지는 기울기의 방향이다.
이것은 시장의 방향을 보여준다.
이동평균은 지지와 저항의 역할을 한다.
오실레이터들은 횡보추세에서 변곡점을 찾는것을 도와 준다. 오실레이터들은 시장 대중들의 감정적인 극치를 나타낸다.
오실레이터는 이전의 고점에 도달 했을때 과매수에 들어간다. 과매수는 너무 높아서 떨어질 준비가 되어 있다는 뜻이다.
과매도는 이전의 저점에 이르렀을 때를 말한다.  과매도는 너무 낮아서 반전할 준비가 되어 있다는 뜻이다.
기술적 분석에서 반전의 강력한 신호는  가격과 지표가 다른 방향으로 움직이는 다이버전스로 나타난다.
강력한 다이버젼스는 가격은 고점을 갱신하지만 지표는 고점을 낮추고 있을 때 나타난다.
보통의 다이버전스는 가격은 이중천정을 나타내지만 지표는 고점을 낮추고 있을때 나타난다.
약한 다이버전스는 가격은 고점을 갱신하지만 지표는 이중천정을 나타낸다.
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(8) 
거래량
거래량은 투자자의 행동을 나타낸다. 거래량의 변화를 통해서 매수세와 매도세가 가격변화에 어떻게 대응했는가를
알 수 있다. 거래량 변화는 추세가 이어질 것인가에 대한 단서를 제공한다.
거래량을 분석하는 것은 시장을 더 깊이 이해하고 매매를 잘하는데 도움을 준다.
거래량은 감정적인 이입 정도와 시장참여자들의 고통을 반영한다.
매수와 매도의 의사결정은 이성적일 수 있으나 매수, 매도행위는 감정적인 이입이 반영된다.
매수자나 매도자 모두 방향을 맞추고자 노력한다.
가격이 움직일때 트레이더의 반은 고통을 겪는다.  거래량이 증가와 거래량의 증가분이 커질 수록 시장에서의 고통은 더 커진다.
추세는 적정한 거래량에서는 오래지속 될 수 있지만 거래량의 분출이 있을 경우에는 종말을 고하게 된다.
잃고 있는 매수포지션을 사는 사람은 누구일까?
그것은 매도포지션을 정리해서 이익을 실현하고자하는 매도자일 수 있고, 가격이 너무 낮다고 생각해서 시장에 진입하는
저가 매수세력일 수도 있다.
매도자가 상승장에서 포지션을 포기하면 환매수하게 되고 이것이 시장에 상승압력을 주게 된다.  가격은 더상승하게 되고
더  많은 매도자를 몰아내게 된다.  그리고 추세 스스로가 동력을 만들어 낸다. 
일정한 거래량을 유지하는 추세는 계속되는 경향이 있다.  거래량이 완만하게 움직인다는 것은 시장에서 방출되는 패자들이
새로운 패자들로 대체하고 있다는 것이다.
거래량이 줄어드는 것은 패자의 유입이 줄어들고 있다는 것이고 시장의 반전이 가까이에 있다는 것을 나타낸다.
오랜패자들은 시장을 빠져나가나 새로 진입하는 패자들은 거의 없다.  거래량이 줄어드는 것은 추세 반전이 임박했다는 신호이다.
일단 고통이 참을 수 없을 만큼 지속되고 나면 당신은 포지션을 정리하고  추세는 반전하여 시장은 당신이 기대하던 대로
당신없이 가게 된다.  이것은 매우 자주 일어나는 현상이다.
그 이유는 대부분의 아마추어들이 스트레스에 대해서 비슷하게 반응하고, 거의 비슷한 시기에 포지션을 정리하기 때문이다.
전문가들은 시장이 자신을 공격할 때는 포지션을 갖고 있지 않는다.  그들은 손해나는 포지션을 일찍정리하고
반대포지션으로 재진입하거나 시장이 반전할 때 재진입 할 기회를 기다린다.
일반적으로 박스권에서 거래량이 낮은 이유는 상대적으로 고통이 적기 때문이다.  따라서 돌파는 자주 거래량의 급등과
함께 나타난다. 이것은 패자들이 급히 시장을 빠져나가기 때문이다.
낮은 거래량을 수반하는 돌파는 새로운 추세에 대한 감정적인 이입을 적게 나타내고 이것은 가격이 다시 박스권으로
들어올 가능성이 크다는 것을 나타낸다.
추세중에 거래량이 증가하는 것은 많은 매수자와 매도자들이 유입되고 있다는 것을 나타낸다.
거래량이 증가하는 것은 시장을 떠난 패자들이 새로운 패자들로 대체되고 있다는 것을 의미한다.
추세중에 거래량이 감소한다는 것은 매수세가 열정적이지 못하고  매도세의 환매수가 들어오고 있지 않은 상태를 말한다.
현명한 매도자는 오래전에 시장을 떠났고, 고통을 참지 못하는 매도자들도 뒤 따라 시장을 떠났다.
거래량이 줄어드는 것은 상승추세에서 상승에너지가 소진 되고 있는 것이며 반전이 가까워 온것이다.
최고의 법칙은 오늘의 거래랑이 어제의 거래량보다 높다면 오늘의 추세는 이어질 가능성이 높다는 것이다.
만약 거래량의 패턴과 가격 패턴이 다른 경우는 대중의 심리가 가격과 다르게 움직이고 있다는 것이다.
이것이 거래랑의 변화가 가격변화에 선행하는 이유이다.  
미결제 약정
미결제 약정은 매수와 매도 사이에 청산되지 않고 유지되고 있는 계약이다. 이것은 존재하고 있는 계약수를 나타낸다.
이것은 일반주식은 회사가 망하지 않는 한  만기일이 없지만  선물은 일정한 시간이 흐른 후 만기가 도래하므로
교환은 만기일에 이루어지기 때문이다.
미결재 약정의 증감은 새로운 투자자가 시장에 들어오느냐 아니면 기존 투자자가 나가느냐에 달려있다.
미결재 약정은 새로운 매수자와 매도자가 시장에 들어와서 하나의 계약이 체결되었을 때 증가한다.
만약 매수자가 새로 시장에 참여한 매수자와 계약을 하면  미결재 약정은 변동이 없다.
이는 기존매수자가 시장에서 빠져나가고 새로운 매수자자가 그자리로 대체가 되므로
시장참여자의 수는 변동이 없기 때문이다.
미결제 약정은 일반적인 수준에서 벗어나는 경우 중요한 의미를 제공한다.
미결재 약정은 강세론자와 약세론자의 싸움의 강도를 나타낸다.
매번 거래에는 양방향에 사람들이 있다. 가격이 움직이면 한쪽은 다치게 되어 있다.
미결제 약정의 증가는 상승을 확신하는 매수세와 하락을 확신하는 매도세가 맞서고 있다는 것을 보여준다.
매수와 매도세가 미래의 추세에 대해서 다른 생각을 갖는 한 포지션은 증가 할 것이다.
미결제 약정의증가는 패자의 공급이 늘어나고 있다는 것과 현재의 추세가 지속될 것이라는 것을 말해 준다.
상승추세에서 미결제 약정이 증가한다면 매수세가 매수를 하고 매도세는 가격이 높다고 생각해서 매도를 하는 것이다.
그들은 상승추세가 시장에서 그들을 밀어낼 때 환매수를 할 것이고 그들의 환매수는 다시 가격을 상승 시킨다.
그러나 매수세는 상승을 확신하고 매수를 결정한 반면 매도세가 매도를 두려워 한다면  매수세는 보다 일찍 매수해서
시장에서 나가고자하는 이익실현자의 전매도로 부터 매수할 것이다.
그들의 매매는 새로운 계약을 만들지 못하고 미결제 약정은 일정한 수준에 머물것이다.
추세 중에 미결제 약정이 변함이 없다는 것은 패자의 공급이 증가되는 것이 멈추었다는 것을 뜻한다.
미결제 약정이 평평한 것은 노란 신호이다. 추세가 늙어가고 있고, 최선의 청산시점은 이미 지났다는 것을 의미한다.
미결제 약정의 감소는 패자가 어려움에서 벗어나고 승자가 이익을 실현하고 있다는 것을 의미한다.
반전의 시기가 다가오고 있는 것이다.
미결재 약정은 패자가 희망을 포기하고 신규패자의 대체 없이 시장을 빠져나갈때에만 줄어든다.
미결제약정이 줄어든는 것은 승자가 급격히 늘어나고 패자가 희망을 포기하는 것이다. 이것은 적색신호로 추세의
마지막을 나타낸다.
미결제 약정이 많을 수록 시장은 더 활동적이고 표지션을 진입하거나 탈퇴할때 채결오차가 적다.
많은 트레이더들은 가격의 되돌림을 본다. 예를 들어 시장이 큰폭으로 상승하면 많은 트레이더들은 61.8%이상의 되돌림이
있을때 추세의 반전을 찾는다. 이 숫자는 피보나치 수열에 기반한 것이다.
그리고  닐의 역발상의 기술에서는 시장의 추세중에는 다수가 맞지만 변곡점에서는  다수가 틀릴 수도 있다고 한다.
가격은 대중에 의해서 설정된다.  그리고 과매수 구간에서 대다수의 대중들이 매수세가 될때 누가 있어
매수세를 유지할 것인가 즉 새로운 매수세는 존재하지 않는다고 설명하고 있다.
알렉산더 엘더의 심리투자법칙(9) 
마지막 단원이다.
저자는 다시 마지막 단원에서 위험관리의 중요성을 역설하고 있다.
나는 이것으로 5회독을 끝내고  다음주 부터 손으로 챠트작성과  매매계획서 작성을 시작한다.
위험 관리
어떤 분야이건 성공적인 전문가의 목적은 최고의 경지에 도달하는 것이다.
당신은 올바로 매매하는 것에 집중해야 하며  돈에 집중해서는 안된다.
감정적인 매매는 성공의 적이다.  탐욕과 두려움은 트레이더를 파괴한다.
진정한 전문가는 승리나 패배에 그다지 자극 받지 않는다.
훌륭한 자금관리를 하면 위험은 상당부분 줄일 수 있다.
좋은 자금관리는 추세에서 수익을 내고 조정과 역추세에서 손실을 최소화 하는 것을 가능하게 한다.
최고의 매매시스템은 단순하고 명확하다.
일단 자신의 매매시스템이 완성되었다면 이제는 자금 관리에 대한 계획을 세울 시점이다.
자금관리의 첫번째 목적은 생존을 명확히 하는 것이다.
우선은 시장에서 내 쫓기는 위험을 피해야 한다.
두번째 목표는 일정한 비율의 수익을 올리는 것이고
세번째 목표는 높은 수익을 얻는 것이다.
자금관리를 잘한다면 처음부터 퇴출위기의 위험에 들어가지 않을 수 있다.
패자는 이익을 보면 더 큰 이익을  위해 이익을 다시 매매에 사용하여 위험에 노출킨다.
현명한 트레이더는 이익의 일정부분은 반드시 인출하고  매매보증금을 일정수준에서
유지시킨다.
그리고 손실을 실현하는 것은 감정적으로 어려운 일이나  이익을 실현하는 것은 더 어렵다.
성공적인 트레이더의 목표는 최고의 매매를 하는 것이다.
매매의 질에 집중하라  합리적인 매매를 찾아내고 방어적 자금관리계획을 세우고 실천하라.
그리고 진중한 트레이더들은 포지션에 진입하는 시점에서 스탑을 설정한다. 그리고 시간이 지남에 따라
스탑을 수정한다.
그리고 포지션을 정리했다고 매매가 끝나는 것은 아니다  당신은 매매를 분석하고 매매로 부터 배워야 한다.
그것은 자신의 매매를 되돌아 보고 분석하는 것이다. 당신의 경험에서 배우도록 하라.
그리고 매매계획과 결과로 매매일지를 작성하라.
포지션에 들어간 중요한 이유를 쓰도록 하라.
탈퇴의 이유를 적고  잘되었는지 잘못되었는지를 기록하라.
이노트는 당신이 과거로 부터 배우고 당신의 사고에서 눈먼 부분을 발견하게 할 것이다.
역사로 부터 배우고 당신의 경험으로 부터 이익을 얻으라!!!!
결론적으로  탐욕을 버리고 서서히 부자되기를 실천하라!!!
개인적인 생각은 한분야에서 전문가가 되기 위해서는 10년 정도의 시간이 걸린다고 생각한다.
트레이딩도 별반 다르지 않다고 생각을 한다.
일반적으로 처음 선물시장을 접하는 사람들은  상승, 하락 둘 중에 하나만 맞추면 된다는 생각을 가지고
별 준비없이 시장에 진입하여  처음 몇번은 이익을 얻는다.
그러나  시간이 지나면 실제 책에서 나오는 것 처럼  내가 사면 내리고 내가 팔면 오르는 것을 경험할 수 있다.
그것도 한두번이 아닌 여러번을 경험한다.
될듯 될듯 하면서 절대 안되는 것이 선물매매다 .
일반적으로 선물시장에서 실패하는 사람들의 대부분은  처음 부터 손실을 볼수 밖에 없는 심리를 가지고
시장에 접근 한다. 
선물시장에 새로 진입하는 사람은 거의 주식에서 80%에서 90%의 손실을 보고  남은 자금 10%로  본전을
회복하기에 너무나 막막하여  변동성이 심하고  레버리지가 높은 선물시장으로  넘어온다.
선물시장은 약15%의 증거금으로  거래를 한다.
다시말해 15만원으로 100만원짜리 물건을 사고 파는 것이다.
물건가격이 15%가 움직이면  어떤사람은 100%이익을 보고 반대포지션을 잡은 사람은 깡통이 되는 것이다.
이런 이유로 선물시장에 들어오는 사람의 거의 90%가 본전심리를 가지고 들어오고  변동성이 심한 선물시장에서
더 빨리 깡통을 찬다.
그러나 선물시장은 주식시장 보다 쉽게 보인다.   개별종목을 고를 필요도 없고  재무분석이니 가치분석이니
이런 복잡한 분석없이도  상승이냐 하락이냐 둘중에 하나에 베팅하면 되기 때문이다.
선물의 공부하는 데는 3단계가 있다.
손실을 보는 단계 - 이것을 책에서는 아마추어라고 표현하고 있다.
손실도 이익도 없이 약간의 수익이 생기는 단계--책에서는 준전문가 라고 표현하고 있다.
큰이익을 보는단계 --책에서는 전문가라고 표현을 하고 있다.
내가 생각하는  선물공부는  각 단계마다  3년정도는 소요된다고 생각을 한다.
이 책에서도 특히  자금관리를  수 십번에 걸쳐서 언급을 하고 있다.
즉 아마추어 단계에서는 3년 동안  손실만 보는 단계이다.
아마추어 단계에서 일반적인  선물투자자는
첫단계 : 탐욕에 의해 자신의 재산을 몰빵하면 몇 달을 못버티고 깡통이 된다.
두번째단계 : 가까운 친인척에게 돈을 빌린다.  앞에서 말했듯이  선물시장은 될듯 될듯 안되는 사람을 미치게 하는 마력이 있다.
                   얼마 못가서 깡통이 된다.
                  -자세히 읽어 본사람은 알겠지만 책에서는 이 부분에서   실패한 투자자는  손실을 보고도  실력이 향상되지 않은
                    상태에서 다시 매매에 임한다고  쓰고 있다.
세번째단계: 대출을 받아 매매를 하는 단계이다. --결과는 더 빨리 깡통이 된다.
                   이유는 한단계 한단계 올라갈 수록 공포와 불안감에 객관적으로 시장을 보지 못하고
                   탐욕과 본전심리에  잦은 매매와  버티기로  깡통이 된다.
이런  선물매매자는  통상 1년을 버티지 못한다. --책에서는  선물시장에서 90%가 1년안에 퇴출된다고 쓰고 있다.
저자가 그토록 강조한  자금관리 계획은 이것이다.
한번 투자에 전체 투자자금의 5%를 넘지 않는 것이다. 그리고 한번 매매에서 5%의  2%이상의 손실을 보지 않는 것이다.
그럼 연속해서 40번을 손실을 봐도 시장에서 퇴출이 되지 않는 것이다.
책에서는 적은 금액으로  연습하라고 조언하고 있다.
즉 손실을 보는 단계 3년을 최소한의 투자금으로 버티라는 것이다.
결국 트레이딩이란 손실을 많이 경험하고  손실을 보지 않는 매매를 습관화 시키는 것이라고 할수있다.
결론적으로  경험이 쌓이고  매매실력이 쌓이고  시장을 보는 눈이 생길때 까지
생존하는 자 만이 승리자가 된다는 것이  이 책의  주제다. --그것이 서서히 부자되기 인것이다. 


주제 : 재태크/경제 > 재테크

▲top

스물스물.... 낙서판

과거의 열정이 되살아나는 듯 싶다

 

1년이란 시간을 

 

컴퓨터앞 의자에 앉아서 잠들 정도로

 

무모했던 나날들...

 

근래에

 

좋은 분들과의 만남이후

 

식어가던 열정이 다시 되살아나고

 

또다시 그 시절로 돌아가고 있다

 

아마도

 

멀지 않은 시간안에 다시 매매를 시작하겠지...

 

아마도 그럴 것이다...

 

나 자신을 이기지 못했기에 겪어야 했던 많은 실패들...

 

이번만큼은...

 

이번만큼은 이겨나가보자

 

한걸음부터...

 

다시 시작해 보자

 

 

 

 

 

 



주제 : 개인 > 일기/일상

▲top

흔적남기기 낙서판

관리도 안하는 집에 많이도 다녀 가시는군요

빈집에 그래도 인기척이라도 나니 다녀가시는 분들 감사합니다

무지 하고 싶은게 트레이더라는 직업이지만

미천한 실력에 다 접고 도전할 용기가 아직은 없나봐요 ㅎㅎ

요즘, 같이 대화나누고 계신 분들 때문에 많이 행복합니다

그 전에 느끼지 못했던 진솔함,희망,목표...이런 것들이 보이거든요

진정한 트레이더가 되기 위해 많이 준비해서 일지로 멋진 집 만들어 나가겠습니다^^

우리방 에이스 노심고수님을 비롯하여

모든 분들 지금 보다 더 크게 성장하시길 바랍니다,

 

(글도 없는 집에 다녀가시는 분들에게 인사차 몇자 적어봤네요^^)

 



주제 : 개인 > 일기/일상

▲top