* * * 대창단조(015230) * * *

   - 중장비 하부 주행체 부품 전문업체

      대창단조는 195년에 설립된 (건설) 중장비 하부 주행체(체인) 및 자동차 부품 제조업체이다.

      중장비 부품 관련해서는 Track Link/Shoe Assembly가 주력제품이며 자동차 부품은 엔진의

      핵심 부품인 Crank Shaft를 생산하고 있다.

      2010년 기준 제품별 매출 비중은 중방비 부품이 84%, 자동차부품 12% 기타 4%로 구성되어 있다.

   - 금형, 단조, 가공 등 계열사로 수직계열화 완성

      대창단조는 국내 4개사(부산금형,나전금속,봉림금속,대창중기), 해외 1개사 등 총 5개의 계열사를

      거느리고 있다.국내 4개사는 금형 및 가공 등을 담당하고 있고 대창단조는 단조/가공을 맡는 등 수직

      계열화를 이루고 있다.계열사와 함께 공장이 한 곳에 모여있어 효율적으로 생산이 이루어 지고 있다.

      비즈니스 구조상 대창단조와 계열사의 실적이 같은 방향성을 띌 수 밖에 없는데, 최근 대창단조의

      영업상황이 호전을 보임에 따라 계열사 실적도 함께 올라오는 추세를 보이고 있다.동사의 지난해

      영업이익이 약 150억(109.6% 급신장), 매출액은 약 2,632억원(60.3% 급신장), 당기순이익 또한 약

      128억원(266.4% 급신장)으로 괄목한 만한 초고속 성장을 지속중이다.

   - 중국내 건설기계 수요 급증에 따라 작년에 이어 올해에도 사상 최대실적 기록할 전망

       중국 굴삭기 수요 급증으로 각 업체들 부품 확보 경쟁으로 현대중공업, 두산인프라 등 메이저 업체들이

       대창단조 등 납품업체 직접 찾아가 물량 확보중이라는 보도 참조.

   - 현 주가는 역사적인 절대 저평가 영역권(적정가치 약 7만원)

     현재 동사의 시가총액은 약 526억(어제 종가 기준)이며, 영업이익이 자그마치 150억이니 얼마만큼 저평가

     상태인지 알 수 가 있을 것이다.작년의 당기순이익을 대입해보니 EPS가 무려 6,400원여 나오기에

     적정가는 시장 평균치의 보수적 가치로 보아도 6만원이 넘어야 할 것이니 코스피,코스닥 시장 통털어

     이렇게 휴지조각 처럼 널부러진 우량주는 없을 것이다.

   - 이제 기관의 매수는 어제부로 시작됐다

   - 일본의 건설 중장비 부문 1위 업체인 고마츠는 자국의 대지진 여파로 중국법인의 생산을 중단

     하여 동사의 커다란 수혜가 예상된다.

   - 건설기계 업종의 전 종목중 벨류에이션 최저평가(PER 기준)

      1. 동양기전 : 10.3이상

      2. 진성티이씨 : 12.9 이상

      3. 우림기계 : 10.9 이상

      4. 동일금속 : 9 이상

      5. 흥국 : 5.3 이상

      6. 대창단조 : 3.9 미만 : 길가에 버려진 담배꽁초, 휴지조각 수준

   - 2009년 6월 기코계약 종결로 재무리스크 완전 소멸

   - 향후 거래의 활성화를 위한 무상증자, 액면분할 가능성 염두한 전략 유효

   - 정부의 신공항 건설 유력지 밀양에 토지 17,000여평 매입(물론 공장부지용이지만

      다목적 일 듯...)

   - 약 3개월 내외의 기간으로 목표가는 약 5만원 이상으로 강력 추천