주가가 1000을 훌쩍 넘어서면서 주식이 없는 사람들은 상대적으로 큰 박탈감에 빠졌다. 이제라도 주식을 사야 하는 것일까. 유혹은 끊이지 않지만 사상 최고라는 주가는 금방이라도 꺾일 것처럼 위태로워 보인다. 유행처럼 번지고 있는 적립식 펀드도 마찬가지다. 조금 더 지켜보는 게 좋을까, 더 늦기 전에 큰맘 먹고 뛰어드는 게 좋을까. 결단은 빠를수록 좋다. 따져보면 결론은 간단하고 명확하다.

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한투운용의 주식형 펀드, '한국부자아빠거꾸로주식A-1' 같은 경우 지난 1년 동안 수익률이 무려 80.9%에 이른다(7월20일 기준). 지난해 이맘때 100만원을 넣어뒀으면 지금쯤 180만원이 돼 있을 거라는 이야기다. 이 펀드의 수익률은 지난 1년 동안 종합주가지수 상승률보다 42.4%포인트나 더 높다.

문제는 이 펀드가 지난 1년만큼 앞으로도 높은 수익을 낼 수 있느냐다. 시장의 움직임에 따라 그동안 쌓아놓은 수익을 날려버릴 가능성도 얼마든지 있다. 실제로 이 펀드는 올해 3월부터 4월 사이에 최대 12.1%나 손실을 냈다. 3월7일부터 지금까지 수익률은 4.9%, 4월19일부터 계산한 수익률은 16.2%로 큰 차이가 난다. 100만원을 투자했을 때 수익의 차이가 11만3천원이나 된다는 이야기다.
이런 투자를 거치식 투자라고 한다. 한꺼번에 목돈을 집어넣고 주가가 오르기를 바라는 방식이다. 이 경우 투자 시점이 굉장히 중요하다. 아무리 좋은 펀드를 골라도 3월에 투자하는 것과 4월에 투자하는 것에 큰 차이가 난다. 주가가 한참 떨어졌다가 바닥을 치고 오를 때 치고 들어가는 것이 관건이다.


적립식 투자는 거치식 투자와 달리 푼돈으로 시작할 수 있다. 이를테면 한꺼번에 300만원을 집어넣는 게 아니라 한 달에 25만원씩 12개월로 나눠서 집어넣는 방식이다. 이 경우 투자 시점은 크게 중요하지 않다. 12개월 평균 가격보다 주가가 더 오르기만 하면 수익이 난다. 가장 싸게 살 수는 없지만 적어도 너무 비싸게 사는 위험을 피할 수는 있다.

주가가 빠질 때는 가격이 싼 만큼 같은 돈으로 주식을 더 많이 사고 주가가 오르면 더 적게 사게 된다. 결국 시간이 지나면 평균 매입가격이 갈수록 낮아지게 된다. 이를 코스트 에버리징(cost averaging) 효과라고 한다. 비용을 평균화한다는 말인데 그만큼 위험을 분산시킨다는 의미도 된다.

이를테면 주가가 5만원일 때는 25만원으로 5주밖에 살 수 없지만 주가가 3만원까지 떨어지면 8주를 사고도 1만원이 남는다. 주가가 빠지면 주식을 더 싸게 더 많이 살 수 있어서 좋고 주가가 오르면 주식을 적게 사는 대신 이익이 늘어나니까 좋다. 평균 매입가격은 계속 떨어지게 돼 있고 장기적으로 주가가 평균 이상으로 올라주기만 하면 결국 이익이 난다.

은행이나 증권사, 투신사에 가면 정기예금이나 적금처럼 달마다 일정 금액이 통장에서 자동으로 빠져나가도록 하는 적립식 간접 투자 상품이 많이 나와 있다. 굳이 이런 상품에 가입하지 않더라도 마음에 드는 펀드를 고르고 직접 한 달에 한 번씩 찾아가 일정 금액만큼 집어넣는 방법도 있다. 다만 이 경우 번거롭기도 하고 주관적 판단이 개입되면서 적립식 투자의 원칙에서 벗어나게 될 우려가 있다.

적립식 투자를 하는 이유는 명확하다. 당장 주가가 오를지 떨어질지 알 수 없기 때문이다. 상투를 잡을 위험을 피해보자는 이야기다. 그 누구도 주가의 바닥을 정확히 찍어낼 수는 없다. 적립식 투자는 소극적인 투자기법이지만 주식을 싸게 사는 가장 안전하고 확실한 방법이라고 할 수 있다. 핵심은 목돈을 모아서 한꺼번에 쏟아부으려고 하지 말고 푼돈이라도 그때그때 집어넣고 장기적으로 때를 기다리라는 것이다. 주관을 배제하고 기계적으로 돈을 집어넣는 게 관건이다.

종합주가지수가 1000을 넘어 1100의 문턱에 선 지금도 물론 마찬가지다. 판단의 근거는 결국 주가가 장기적으로 1100을 넘을 것이냐 넘지 못할 것이냐다. 적립식 투자를 한다면 당장 다음달에 주가가 빠지거나 오르는 건 전혀 신경 쓸 이유가 없다. 굳이 다음달까지 지켜보고 판단할 이유도 없다. 적립식 투자의 경우 장기적으로 주가가 오를 거라고 본다면 하루라도 빨리 뛰어드는 게 무조건 이익이다.

게다가 지금은 주가 전망이 매우 좋다. 100% 그대로 받아들이기는 어렵지만 모든 증권사들이 앞다투어 장밋빛 전망을 늘어놓고 있다. 우리투자증권은 12개월 종합주가지수 목표를 종전 1140에서 1220으로 수정했다. 한화증권은 올해 안에 1200에서 1250까지 가능할 것이라고 전망했고 JP모건과 리만브러더스도 목표 주가를 1200으로 높여 잡았다.

부국증권 손정한 부장은 "지금 주가가 단기 고점에 와 있는 것처럼 보이지만 장기적으로 보면 대세 상승의 초기 국면이라고 볼 수 있다"고 설명한다. 우리투자증권 김정환 연구원은 "적립식 투자의 경우 오히려 주가가 빠졌다가 올라가는 게 더 유리하다"고 지적한다. 거치식 투자는 주가가 빠졌다가 제자리를 찾아오면 겨우 본전이지만 적립식 투자는 그 과정에서 평균 매입가격이 낮아지게 되고 제자리만 찾아와도 이익이 난다. 김 연구원은 "주가가 단기 조정을 보일 걸로 예상되는 지금이야말로 적립식 투자에 뛰어들 절호의 기회"라고 덧붙였다.


자산운용협회 통계에 따르면 올해 들어 매달 5천억원 가까이 적립식 펀드 설정 규모가 늘어나고 있다. 5월 말 기준으로 계좌수는 280만개, 설정 규모는 7조6800억원에 이른다. 5월만 놓고 보면 대략 20명에 1명꼴로 적립식 투자를 하고 있고 한 계좌에 매달 평균 19만6400원 정도씩 집어넣고 있다는 계산이 나온다.

남는 문제는 어떤 펀드에 적립식으로 돈을 집어넣을 것이냐다. 한국펀드평가 우재룡 사장은 "적립식 투자라면 펀드나 수익률에 큰 차이는 없겠지만 믿을 만한 투신사의 어느 정도 규모가 있는 펀드를 고르는 게 좋다"고 조언한다. 우 사장을 비롯해 전문가들은 한결같이 채권보다는 주식 편입비율이 높은 펀드를 고르라고 추천했다. 주가가 계속 오를 거라고 본다면 가장 좋은 건 종합주가지수 움직임을 그대로 따라가게 만든 인덱스펀드다.

제로인 이재순 팀장은 여러 개의 펀드에 분산 투자하는 전략을 추천했다. 투자 여력이 넉넉하다면 굳이 하나의 펀드에 모두 집어넣을 이유가 없다는 이야기다. 이를테면 달마다 50만원을 10만원씩 5개의 펀드에 나눠서 집어넣는 방법도 가능하다. 이 경우 비슷비슷한 펀드를 고르는 건 의미가 없고 다양한 스타일의 펀드를 골고루 분산시키라는 이야기다. 이 팀장은 "대형주 중심의 펀드와 가치주 중심 또는 배당주 중심 등으로 분산해서 한쪽에서 수익이 덜하더라도 다른 쪽에서 만회할 수 있도록 전략을 짜는 게 좋다"고 덧붙였다.

만약 장기적으로 주가가 지금 수준을 넘지 못할 거라고 본다면 거치식이나 적립식 투자는 거들떠볼 필요도 없다. 그런 사람들은 일찌감치 주식시장에 신경을 끊는게 좋다. 그러나 주가가 언젠가 결국 오를 거라고 믿는다면 꾸준히 주식을 사들이면서 때를 기다리는 적립식 투자는 최선의 전략이 될 수 있다.

주가가 1000을 넘어서면서 다소 주춤하는 분위기지만 적립식 투자는 여전히 늘어나고 있다. 오른다 싶으면 주식을 팔아치우던 과거와는 전혀 다른 분위기다. 시장에는 기대가 넘쳐난다. 주식으로 돈을 벌겠다면 지금이 기회다. 하루라도 빨리 뛰어드는 것이 이익이다.

수익률 상위 20위 주식형 펀드 (단위 : 억원, 원 , % ,%p) 순위/펀드/운용사/설정일/순자산액/기준가/12개월/BM초과율 1/한국부자아빠거꾸로주식A- 1/한투운용/03.12.18/1,384/1,395.68/80.90/42.45 2/미래에셋디스커버리주식형/미래에셋자산/01.07.06/3,079/1,090.45/64.04/25.59 3/미래에셋드림타겟주식형/미래에셋자산/03.11.03/540/1,549.42/61.54/23.10 4/신영비과세고배당주식형 1/신영운용/03.05.26/1,558/1,095.31/59.15/20.70 5/미래에셋인디펜던스주식형 1/미래에셋자산/01.02.14/5,474/1,272.71/57.38/18.93 6/세이고배당주식형/SEI에셋운용/02.04.02/1,367/1,050.33/57.36/18.91 7/PCA업종일등주식D- 1/PCA운용/02.04.18/372/1,140.63/51.16/12.71 8/미래에셋모데르노주식형/미래에셋자산/02.12.09/940/1,354.24/50.84/12.39 9/미래에셋 3억만들기솔로몬주식 1/미래에셋투신/03.12.31/5,040/1,281.05/50.47/12.03 10/미래에셋솔로몬주식 1/미래에셋투신/02.12.03/372/1,283.57/49.95/11.51 11/미래에셋솔로몬성장주식 1/미래에셋투신/02.03.30/372/1,097.68/48.71/10.26 12/PCA베스트그로쓰주식A1클래스A/PCA운용/01.04.02/345/1,106.20/48.27/9.82 13/Pru Value포커스주식 1/푸르덴셜운용/99.12.17/131/1,261.08/46.17/10.35 14/PCA베스트그로쓰주식I- 4/PCA운용/04.01.02/348/1,213.48/45.78/7.33 15/TAMS그랜드슬램주식/한투운용/02.01.29/238/1,133.46/44.09/5.65 16/그랜드슬램파이팅코리아자산배분혼합/한투운용/02.04.10/153/1,055.90/43.05/8.40 17/온국민뜻모아주식 1/동양운용/02.01.11/133/1,197.65/42.88/4.43 18/미래든적립식주식 1/조흥운용/03.12.31/3,834/1,199.68/42.84/4.40 19/HA-Best Research주식A- 1/알리안츠운용/01.03.03/264/1,076.23/42.52/4.08 20/KB스타적립식주식 1/KB운용/03.01.03/192/1,201.32/42.22/3.77

평균 매입가격이 낮아지는 마술 물론 바닥에서 사서 꼭대기에서 파는 것이 가장 좋은 투자방법이다. 그러나 누가 바닥과 꼭대기를 정확히 찍어낼 수 있단 말인가. 주가는 바닥인 것처럼 보이지만 한없이 더 빠지기도 하고, 오를 만큼 오른 것 같은데도 계속 더 오르기도 한다. 투자자들은 흔히 뒤늦게 따라 들어가거나 조금만 이익이 나도 팔아치우기에 바쁘다. 당신이 전문가가 아니라면 어설픈 전망을 포기하는 게 성공의 첫걸음이다. 지난 1년 동안 수익률이 가장 높았던 한투운용의 주식형 펀드, '한국부자아빠거꾸로주식A-1'의 투자성과를 살펴보자. 이 펀드의 기준가는 지난해 7월 862.92에서 올해 7월20일 1410.68까지 뛰어올랐다. 지난해 7월 300만원을 집어넣었다면 3476좌를 사서 1년 만에 190만4324원을 벌게 된다. 1좌(구좌)의 기준가는 보통 1천원에서 시작하는데 펀드가 이익이 나면 날수록 기준가가 올라간다. 기준가는 펀드에서의 주가 개념이라고 생각하면 된다. 만약 지난 1년 동안 매달 마지막 날 꼬박꼬박 25만원씩 이 펀드에 집어넣었다면 모두 2716좌를 사고 82만9560원을 벌게 된다. 월 평균 수익은 6만9130원이 된다. 주목할 부분은 25만원으로 살 수 있는 펀드의 구좌수다. 기준가가 862.92였던 지난해 7월에는 25만원으로 290좌를 살 수 있지만 기준가가 1341.13으로 오른 올해 6월에는 186좌밖에 살 수 없다. 같은 돈으로 가격이 쌀 때 많이 사고, 비쌀 때 적게 사게 된다는 이야기다. 기준가가 크게 떨어졌던 올해 4월과 5월의 변화도 주목할 필요가 있다. 2월에는 25만원으로 193좌밖에 못 샀지만 4월에는 208좌를 사게 된다. 기준가는 떨어졌지만 그만큼 같은 돈으로 더 많은 좌를 사들일 수 있었고 평균 매입기준가를 낮출 수 있게 된다. 주가가 빠지거나 오르거나 시간이 지날수록 기준가와 평균 매입기준가의 차이는 계속 벌어지고 이익은 늘어난다. 지난 1년의 적립식 투자 결과 평균 매입기준가는 1104.53밖에 안 된다. 올해 7월 기준으로 기준가가 1410.68이니까 지금 이 펀드에 돈을 집어넣는다면 1좌에 300원 이상 싸게 사는 셈이 된다. 1410원짜리 주식을 1105원에 사게 된다는 이야기다. 1년 동안 수익률은 27.7%이다. 300만원을 한꺼번에 집어넣은 경우보다는 낮지만 결코 만만치 않은 수익률이다. 적립식 투자의 매력은 요행이나 모험에 의존하지 않고 철저하게 안정적인 수익을 낸다는 데 있다. 적립식 투자는 결국 시간싸움이다. 달마다 같은 규모로 주식을 사라. 이 간단한 원칙만 지켜도 주식을 더 싸게 더 많이 사게 된다. 주가가 형편없이 망가지지만 않는다면 시간이 지나면 지날수록 이익이 늘어난다. - 지난해 7월의 경우 기준가 862.92 25만원으로 살 수 있는 좌수 290좌 - 올해 6월의 경우 기준가 1341.13 25만원으로 살 수 있는 좌수 186좌 평균 매입기준가 : 1104.53 투자원금 : 300만원 총수익 82만9560만원. 수익률 : 27.7% 월 평균 수익 : 6만9130원

[ 출처 : 이코노미21 ]

최근최고의 재테크 방법으로 인기를 끌고 있는 대표적인 간접투자 상품인 적립식 펀드가 다양해지고 있다. 주식이나 채권, 금·선박·부동산·원유 등에 투자하는 단순구조에서 벗어나 연령별 맞춤형 펀드, 펀드 가입자에게 무료 보험 등 다양한 혜택을 주는 플러스 알파형 펀드, 유망한 해외펀드에 투자하는 펀드 오브 펀드 등 선택 폭을 넓히고 있는 것. 따라서 여유자금을 투자할 때 자신의 조건에 맞는 적립식 펀드상품을 고르면 더욱 효과적인 재테크를 할 수 있다.

30대는 보통 결혼자금, 내집마련 등의 비용이 많이 들어가고 40대는 내집 늘리기와 함께 노후를 위한 자금을 준비해야 하는 시기다. 따라서 재테크도 이에 맞춰 목돈을 마련하는 데 초점을 맞춰 설계해야 한다. 또한 30~40대는 지출보다 수입이 많고 아직 젊기 때문에 약간의 손실이 있더라도 앞으로 회복할 기회가 남아 있다. 따라서 어느 정도 위험을 감수하더라도 고수익을 기대하는 공격적인 투자가 필요하다. 반면 50대는 은퇴시기를 앞두고 있기 때문에 안정성을 최우선으로 하는 보수적인 투자가 필요하다.

연령별 맞춤형 펀드는 이처럼 세대별로 달라지는 재테크 목적에 따라 주식과 채권 투자 비중을 조정해 운영하는 것이 특징이다. 예를 들면 30대의 경우 주식편입 비중을 80%로 시작해 35%까지 줄이는 식으로 펀드를 운영한다. 반면 50대는 주식편입 비중을 50%에서 시작해 10% 이하까지 줄이고 대신 안정성이 높은 채권 비중을 높이는 구조로 되어 있다. 초기에는 적극적으로 수익성을 추구하고 만기로 갈수록 안정성을 중시하는 전략이다.

물론 30대라 할지라도 보수적인 성향이라면 주식편입 비중을 낮추고, 지속적인 수입이 있는 60대라면 주식편입 비중을 높이는 것도 가능하다. 이처럼 연령별 맞춤형 펀드는 연령별 특징과 함께 개인적 성향을 분석해 최적의 상품을 제공한다. 또한 투자하는 동안 내집마련, 절세, 유학 등 연령별로 적절한 부가서비스도 제공한다.

이런 점을 눈여겨보자

상품이 나에게 적합한지를 꼼꼼히 살핀다. 또한 대박에 대한 환상 보다는 현실적인 기대수익률을 정하는 것이 바람직하다. 정기적금 금리보다 다소 높은 6~10%의 수익률을 기대하는 것이 적절하다.

투자를 한 후 주가가 떨어진다고 중도환매를 하면 투자 이익금의 최고 70%에 이르는 높은 환매 수수료를 내야 하기 때문에 손해가 더 커진다. 단기적인 시황에 흔들리지 말고 장기적인 안목을 갖고 투자해야 성공할 수 있다. 일반적으로 최저 가입금액은 5만~10만원 이상, 가입 기간 3년 이상이다.

상품의 종류와 특징

대신증권 행복3대 자유적립식펀드 30~50대를 위한 ‘파이팅 345 혼합형’, 노후자금을 위한 ‘백년해로 안정형’, 자녀들 학자금 마련을 위한 ‘꿈나무 성장형’이 있다. 주식 비중을 30~80%까지 자신이 직접 선택할 수 있다.

삼성증권 웰스플랜적립식펀드 30~50대까지 연령별로 6종류의 상품이 있다. 투자기간에 따라 자동으로 주식 비중이 낮아진다.

CJ투자증권 CJ카멜레온 맞벌이부부의 관심사를 웰빙, 자녀, 노후 등 세 분야로 나눠 전문가의 컨설팅을 바탕으로 운용해준다. 삼성그룹 주식과 고배당 위주의 주식에 투자한다.

대신증권 레이디퍼스트 적립형펀드 여성을 위한 펀드상품으로 국내 우량기업과 일본 상장지수 펀드에 투자한다.

우리나라 평균수명이 연장된 데 비해 은퇴 시기는 점점 빨라지고 있는 추세여서 전문가들은 이르면 30대, 늦어도 40대부터는 노후준비를 시작할 것을 권하고 있다. 이런 흐름을 반영해 노후자금 마련에 초점을 맞춘 펀드상품이 등장했다. 안정적인 노후 생활자금을 마련하면서 동시에 자녀교육, 상해, 사망 등 보험 혜택뿐 아니라 포인트 적립, 은행이체 수수료 면제 혜택도 있다. 따라서 자신의 연령, 생활 스타일에 맞는 보험 서비스를 제공하는 펀드상품을 선택하면 1석2조의 재테크가 된다.

이런 점을 눈여겨보자

3년 이상 장기 투자해야 한다. 가입 금액은 5만~10만원 이상이면 가능한데, 자신의 수입에서 부담이 되지 않는 선에서 투자하는 것이 좋다. 또한 기대 수익을 은행 금리보다 1~2% 정도만 높게 정해야 중도환매의 유혹에서 벗어날 수 있다.

상품의 종류와 특징

대한투자증권 아름다운 실버채권혼합 해마다 배당이익과 채권 매매이익을 현금으로 인출할 수 있는 노후 생활자금 마련 펀드상품이다. 생계형 저축으로도 가입이 가능해 절세효과를 높일 수 있다.

대우증권 자녀사랑 메신저 전자, 자동차 등 20여 개 우량 업종에 투자한다. 고객이 자신의 투자 스타일에 맞춰 주식과 채권의 편입비율을 조정할 수 있다. 고객이 설정한 목표금액에 도달할 경우 수익 확정 차원에서 수시입출금이 가능한 MMF로 자동전환하도록 설계되어 있다. 자녀 양육과 관련한 상해보험 혜택을 제공한다.

교보증권 정기투자적금 교보증권에서 수익률이 높은 펀드상품 6종류를 선정해 어린이보험, 실버보험 무료 가입 등의 혜택을 준다.

동양종합 금융증권 우리사랑수호천사펀드랩 목돈 마련 및 노후자금, 결혼자금, 학자금 등 3종류의 상품 중에서 선택할 수 있다. 무료 보험과 여행 등 혜택을 제공한다.

해외펀드에 대한 관심이 날로 높아지고 있다. 특히 지금처럼 국내 주식시장이 조정양상일 때는 해외펀드에 분산 투자하는 ‘펀드 오브 펀드’ 상품을 눈여겨볼 필요가 있다. 펀드 오브 펀드는 수익률이 높은 해외펀드 운용사들이 만든 채권형 또는 주식형 펀드들을 골라 투자하는 상품이다.

철저한 분산투자를 하기 때문에 금리, 환율 등이 급변동할 때도 수익률이 안정적인 것이 특징이다. 일반 해외펀드 상품들이 2004년 말 급격한 환율 하락으로 손실을 입었을 때도 펀드 오브 펀드는 분산투자로 인해 은행 금리 이상인 평균 5~7%의 수익을 올렸다. 특히 해외펀드 중에서 수익률과 안정성이 뛰어난 펀드만을 골라 투자하기 때문에 상대적으로 높은 수익률을 기대할 수 있다.

이런 점을 눈여겨보자

먼저 펀드의 위험도와 기대수익률을 따져보고 자신의 투자성향에 따라 결정해야 한다. 안정적인 수익률을 원한다면 미국 국공채나 AAA-급 이상의 채권에만 투자하는 펀드를 선택하고 고수익-고위험을 추구한다면 이머징마켓(제3국 신흥시장) 편입비중이 높은 주식형 상품에 투자하는 것이 좋다. 또한 운용 투신사의 신뢰도, 과거 투자성과 등을 꼼꼼히 따져야 한다. 단기투자보다는 2~3년 이상 장기로 투자해야 수익을 높일 수 있다. 가입금액은 보통 5백만~1천만원 이상이다.

상품의 종류와 특징

삼성증권 앱솔루트 리턴펀드 5~6개 세계 유명 펀드와 일부 헤지펀드, 국내 채권에 분산투자한다.

삼성증권 앰브로시아 펀드 해외 채권형 펀드 중에서 성과가 우수한 10여개 펀드를 엄선해 투자한다.

삼성증권 글로벌 베스트펀드 세계 유수의 10여 개 해외 주식형, 채권형 펀드에 분산투자한다.

CJ투자증권 CJ글로벌 본드 스트레티지 재간접투자신탁 1호 원유 등 실물자산 펀드에 투자하는 펀드 중에서 설정규모 1천억원 이상의 대형 펀드 위주로 투자한다.

신한·조흥은행 봉쥬르 인터내셔널 해외 펀드에 주로 투자하는 상품으로 월 5만원 이상 소액 투자가 가능하다.

대한투자증권 클래스원 베스트 셀렉션 펀드 이머징마켓 및 국제 채권 펀드에 골고루 분산투자한다.

글 : 최은성‘자유기고가’

[ 출처 : 여성동아 ]