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🧶글로벌 뱅크데믹(Bankdemic) 공포 확산 주식/경제/...


'글로벌    뱅크데믹 (Bankdemic) ' 공포 확산


글로벌 금융시장에서 특정 국가의 은행 부실이 코로나19 팬데믹처럼 이곳저곳으로 확산될 수 있다는 분석이 나왔다. 미국 실리콘밸리은행(SVB)에서 시작돼 스위스의 크레디트스위스(CS)를 무너뜨린 은행 위기가 지난 주말에는 독일 최대 은행인 도이체방크의 주가 폭락으로 이어졌다. 

월스트리트저널(WSJ)은 24일(현지시간) "은행에 대한 글로벌 시장의 우려가 전염병처럼 퍼지고 있다"며 이를 은행과 팬데믹의 합성어인 '뱅크데믹(Bankdemic)'으로 규정했다.


WSJ는 특히 이번 뱅크데믹 광풍의 중심에는 사회관계망서비스(SNS)가 있다고 지적했다. WSJ는 "온라인 뱅킹과 SNS 시대를 맞아 글로벌 투자자들의 불안감이 

갑작스러운 신뢰 변화에 은행들을 얼마나 취약하게 만들었는지 보여주고 있다"고 보도했다. 조그만 불씨만 있으면 은행 위기가 전염병처럼 세계 어디로든 번질 수 있다는 취약한 구조를 언급한 것이다.

주요국도 은행에 대한 불신이 걷잡을 수 없이 퍼지기 시작하자 진화에 부심하고 있다.

이날 유로존(유로화 사용 20개국) 정상들은 성명을 통해 "은행 부문은 탄탄한 자본, 유동성과 함께 탄력성이 있다"고 밝혔다. 이날 회의에 참석한 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 "필요한 경우 유로존 금융 시스템에 유동성을 제공하기 위한 ECB의 정책 수단은 완벽히 갖춰져 있다"고 강조했다고 폴리티코가 전했다. 올라프 숄츠 독일 총리는 "도이체방크는 수익성이 매우 높은 은행이며 우려할 이유가 없다"고 강조했다. 도이체방크는 신용부도스왑(CDS) 5년물 프리미엄이 치솟으면서 지난주 유럽 시장에서 주가가 급락했다. 조 바이든 미국 대통령도 같은 날 "상황이 진정되려면 시간이 좀 더 걸리겠지만 금융 시스템이 붕괴되지는 않을 것"이라며 "은행들은 꽤 양호한 상태"라고 강조했다.



실리콘밸리은행(SVB)의 초고속 붕괴를 불러온 사회관계망서비스(SNS)가 또다시 문제를 일으켰다. 도이체방크 주가가 폭락한 24일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 SNS에서 활동하는 개인투자자들이 도이체방크를 새로운 타깃으로 정하면서 이 은행에 대한 언급이 최근 며칠간 폭발적으로 증가했다고 보도했다. 타트야나 그레일 카스트로 뮤지니치앤코 포트폴리오 매니저는 WSJ에 "시장이 벼랑 끝에 몰렸다"며 "다음 타깃을 찾는 데만 집중하고 있는 것으로 보인다"고 말했다. 이날 도이체방크 주가는 장중 14% 이상 떨어졌다. 그러나 SNS에서 나도는 언급에 대해 WSJ는 "단기간에 그치는 경우가 많고 도이체방크 주가도 폭락 후 장중 바로 반등했다"고 강조했다.

도이체방크 주가 폭락은 시장의 불안감이 무차별 확산하며 다음 목표를 찾는 가운데 벌어졌다는 점에서 이전과 다르다는 분석이 나오고 있다. WSJ는 "크레디트스위스(CS)가 (정부에서) 피인수를 강요받은 지 며칠 만에 독일 주요 은행에 대한 염려가 '전염병'처럼 나타났다"고 전했다.

도이체방크 주가가 흔들린 배경으로는 신용부도스왑(CDS)의 악화가 우선 지목됐다. 이날 블룸버그에 따르면 도이체방크 CDS 5년물 프리미엄은 장중 220bp(1bp=0.01%포인트)까지 올랐다. 지난 10일만 해도 100bp를 밑돌았던 걸 감안하면 2주 사이 2배 이상 급등하면서 코로나19가 터진 2020년 이후 최고 수준이다.

UBS가 CS를 인수하는 과정에서 신종자본증권인 AT1 채권(코코본드)이 휴지 조각이 된 점도 도이체방크에 악재로 작용했다. 채권 전문기관 트레이드웹에 따르면 2014년에 발행된 도이체방크 AT1 채권은 이날 기준 달러당 70센트에 거래됐다. 이달 초 95센트였던 점과 비교하면 뚜렷한 하락세다. 이에 도이체방크는 2028년 만기가 되는 별도의 후순위채를 상환하겠다고 발표하면서 시장의 불안감을 낮추기 위해 노력했다.

하지만 도이체방크는 이미 상당한 양의 AT1 채권을 발행한 점이 문제다. 블룸버그에 따르면 도이체방크가 발행한 AT1 채권은 약 91억달러 규모다. 이는 핵심 자기자본(CET1) 대비 17.7%로 유럽 평균(약 16%)보다 높은 수준이다. 이 같은 문제점이 가뜩이나 불안한 시장에서 또다시 악재가 되고 다른 글로벌 은행을 타깃으로 전염될 가능성이 있다.

그러나 도이체방크의 경영 상황은 누적된 투자 실패로 손실이 쌓였던 CS와 다르다는 시각도 있다. 도이체방크는 2019년 이후 대규모 인력 구조조정을 단행하면서 재정 상황을 안정화했다. 지난해 순이익은 전년 대비 160% 증가한 56억6000만유로를 기록했다. 이는 2007년 이후 최대 규모다. 유동성커버리지비율(LCR)은 142%다. LCR은 30일간의 잠재적 유동성 위기 상황에 대처할 수 있도록 현금화가 용이한 고유동성 자산 비율이다. 강력한 자본 버퍼를 구축했다고 WSJ는 분석했다. 오토노머스 리서치 소속 분석가들은 "도이체방크의 유동성은 강력하고 수익성은 견조하다"며 "제2의 CS가 아니다"고 말했다. 한 월가 자산운용사 인사는 "갑자기 불거진 도이체방크 위기론은 뚜렷한 이유를 찾기 어렵다"며 "시장이 막연한 공포를 안고 있고 혼란은 지속하고 있다"고 전했다. 경영 상태가 CS와 근본적으로 다르지만 알 수 없는 공포감으로 도이체방크의 CDS가 급등한 셈이다. 도이체방크는 지난해 말 기준 총자산이 1조4484억달러에 달하는 독일 최대 은행이다.


각국은 도이체방크 위기설에 즉각 반응했다. 글로벌 은행 시스템에 큰 영향을 미치기 때문이다. 미국 금융안정감독위원회(FSOC)는 예정에 없던 비공개 긴급회의를 열었다. 재닛 옐런 재무장관의 소집으로 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장, 게리 겐슬러 증권거래위원회(SEC) 의장, 마틴 그룬버그 연방예금보험공사(FDIC) 의장 등이 참석했다.

은행권 공포감은 중소은행 예금 인출로 이어졌다. 블룸버그는 연준 데이터를 인용해 지난 15일 예금 잔액이 17조5000억달러로 일주일 전보다 984억달러 감소했다고 전했다. 소규모 은행의 예금은 1200억달러 감소했고, 상위 25개 은행 예금은 670억달러 늘었다. JP모건에 따르면 최근 2주 동안 5500억달러가 지역 단위의 작은 은행에서 대형 은행과 머니마켓펀드(MMF) 등으로 이동했다고 워싱턴포스트(WP)가 이날 전했다. 미국 자산운용협회(ICI)는 SVB 붕괴 이후 2주 동안 주로 저위험 증권에 투자하는 뮤추얼 펀드의 일종인 MMF에 거의 2400억달러가 유입됐다고 추산했다.



주제 : 재태크/경제 > 경제일반/금융

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🎃 "다음 뇌관은 상업용 부동산" 주식/경제/...


<미국 경제 매체와 전문가들 잇따라 경고>높은 공실률에 고금리까지…전문가들 "다음 뇌관은 상업용 부동산"

미국 실리콘밸리은행(SVB)과 시그니처 은행의 파산에 이어 다음 뇌관은 상업용 부동산 대출(CRE)이 될 것이라고 파이낸셜타임스(FT)가 지난 23일(현지시간) 보도했다. 금리인상으로 가뜩이나 차입비용이 증가하고 부동산 가치가 하락했는데 두 은행의 몰락으로 상업용 부동산 대출을 조이기까지 하고 있기 때문에 위험한 상황이 될 수 있다는 것이다.


FT는 "5조 6000억 달러(약 7227조 원)에 달하는 CRE 대출 시장의 압박이 커지고 있다"고 전했다.

JP모건 분석가들에 따르면 미국 대출 기관의 대부분을 구성하는 수천 개의 중소 은행의 상업용부동산(CRE) 대출은 전체의 약 70%를 차지한다. CRE 대출은 소형 은행 전체 대출의 43%를 차지하며, 대형 은행의 경우 13%에 불과하다.

상업용 부동산의 가치가 떨어지는 이유는 코로나19 여파로 재택근무가 많아졌기 때문이다. 무디스에 따르면 2019년 이후 상위 25개 시장의 공실률이 각각 상승했다. 샌프란시스코의 피해가 가장 커서 공실률이 3년 전의 5%에서 2022년 말에는 약 19%가 됐다.

하지만 지난 22일 기자회견에서 CRE 위험에 대한 견해를 묻는 질문에 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장은 연준이 해당 부문에 (문제가) 집중하는 것을 "알고 있다"면서도 이 문제가 은행들이 경험한 다른 스트레스와 비교할 수 없다고 생각한다고 덧붙였다.

하지만 CRE의 위험성을 지적하는 전문가와 매체들은 점차 늘고 있다. 25일 비즈니스인사이더(BI) 역시 지역 은행, 주식 시장, 그 다음으로 폭락할 부문이 상업용 부동산이라고 밝혔다. 높은 공실률에 높은 금리의 재융자가 결합하면 은행들과 주식, 그리고 더 넓은 경제 전반에 영향을 미칠 수 있다는 것이다.

보스턴프라퍼티(BXP) 상업용 리츠(REITs)의 주가는 2009년 이후 최저 수준으로 거래되며, 팬데믹이 시작되기 직전에 기록한 최고치보다 약 68% 하락했다.

JP모간은 "우리는 상업용 주택 담보 대출의 약 21%가 최종적으로 채무 불이행이 될 것으로 예상하고 있다"고 밝혔다.



주제 : 재태크/경제 > 부동산

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🧨미국발 은행 위기-> 스위스-> 독일까지 전염 주식/경제/...


<월스트리트 저널>


도이체방크가 최근 은행 위기의 여파에 휩쓸리고 있는 것에 대해 

“시장이 궁지에 몰리자 목표물을 찾고 있는 것 같다”고 지적했다. 

특히, ‘위기의 고리’로 꼽히는 것은 크레디스위스 인수 과정에서 160억스위스프랑(약 22조원)이 전액 상각 처리된 ‘코코본드’다. 

유럽 은행들은 자본 비율이 기준치 아래로 떨어지면, 투자자 동의 없이 상각되거나 보통주로 전환할 수 있게 설계된 이 채권으로 자기 자본을 강화해 왔는데, 그 여파로 불안이 확산되는 것으로 보인다. 

도이체방크의 코코본드는 3월 초 1달러당 95센트였는데, 24일에 70센트까지 하락했다. 

이 은행은 이날 일부 코코본드를 조기 상환하겠다고 밝혔지만 주가 급락을 막진 못했다.



유럽은 도이체방크, 미국은 찰스슈와브…주가 급락에 ‘깜짝’


독일 최대 도이체방크, 장중 15% 급락
숄츠 총리 나서 “우려할 것 없다”
미국선 찰스슈와브 주가 급락

지난 주말 도이체방크(도이치은행) 등 유럽 주요 은행들의 주가가 급락하며, 미국발 은행 위기가 스위스를 거쳐 독일까지 전염되는 게 아니냐는 우려가 커지고 있다. 도이체방크의 재무 상태는 건전해 위기 확산 가능성은 크지 않은 것으로 보이지만, 크레디스위스은행 매각 당시 ‘전액 상각’된 코코본드(조건부자본증권)를 매개로 한 불안감이 커져 당분간 시장 상황을 주시해야 할 것으로 보인다.

이날 독일 증시에서 독일 최대 은행인 도이체방크의 주가는 장중 한때 15%까지 폭락하다 장 막판에 반등해 8.5% 하락했다. 독일 내 경쟁 은행인 코메르츠방크는 6.5%, 영국 4대 은행 중 하나인 바클리스는 5.8%, 프랑스의 최대 은행 비엔피(BNP)파리바도 5.8% 떨어졌다. 

미국에선 10번째로 큰 은행인 찰스슈와브가 실리콘밸리은행(SVB) 예금인출 사태에 대응하는 과정에서 자본을 긴급 보충하겠다고 발표한 8일 이후 주가가 30%나 급락했다. 월트 베틴저 찰스슈와브 최고경영자(CE) 겸 공동회장은 24일치 <월스트리트 저널> 회견에서 “은행 예금이 100% 인출되어도 이를 감당할 충분한 유동성이 있다”며 “단 하나의 주식도 팔지 않아도” 된다고 말했다. 올라프 숄츠 독일 총리도 이날 “도이체방크는 사업 모델을 완전히 현대화하고 재조직했고, 매우 수익성 높은 은행”이라며 “우려할 만한 어떤 것도 없다”고 말했다.

도이체방크는 한때 러시아 내 돈세탁 연루, 미국 내 불투명한 자산 운용 등의 문제를 겪었지만, 2018년 크리스티안 제빙 최고경영자가 취임한 뒤 위험 자산을 과감히 정리하며 3년 연속 흑자를 기록하고 있다. 고객들의 신뢰가 추락하며 이어진 예금인출을 견디지 못하고 이달 유비에스(UBS)에 인수된 크레디스위스은행과 달리 예탁금도 안정적으로 유지해 왔다.



주제 : 재태크/경제 > 경제일반/금융

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