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오늘은 오랜만에 한담이나 나눠보고자 합니다. 오래전부터 쓰고 싶었던 확률에 관한 내용입니다.


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파생은 심리게임이며 확률게임이다라는 명제에 이의를 다실 분은 거의 없을 겁니다. 그중 심리게임은 자신의 투자심리를 컨트롤하는 능력에 집중되며 그것에 더해 개인대중의 극단적인 심리를 역이용하는 능력을 말하는 것이겠지요.

그런데, 알고 보면 확률게임이다는 명제가 이런 심리게임을 아우르는 큰 개념임을 알아야 할 것입니다. 오늘은 심심한김에, 바로 확률게임이다는 명제에 대해 좀 더 기술해 보기로 합니다.

전부터 전해져 오는 시장에 대한 정의가운데 하나가 '시장은 랜덤하다'입니다. 즉, 너무 효율적이라 도저히 예측이 불가능하여 수익이 어렵고 혹여 내더라도 금리 이상의 추가수익은 어렵다는 말이지요. 다 아는 내용이니 뭐... 그렇다 치고...

이말은 파생판에서 몇개월만이라도 굴러본 사람이면 당근 틀린 말이라고 단정합니다. 저도 당근 말도 안되는 정의라고 단언합니다. 왜? 분명 대부분의 투자자가 몇개월 못가 아웃되고 부는 일부 개인과 기관 외인에게 이전되는 현실이 있으니 말입니다.

왜 그럴까? 그 원인을 안다면 그리 안하면 될 것이고 적극적으로 생각하자면, 그걸 이용하면 되는 일인데...

제가 보는 견지에서는 원인은 몇가지 되지만, 한마디로 정의한다면 개인대중은 확률게임에서 지고 들어가기 때문입니다.

ㅇ. 차트 : 누구나 보죠. 지금도 모든이가 분봉갯수를 바꿔가며 실시간으로 보고 있음을 압니다. 허나, 현재의 차트보다 과거의 차트가 더 중요함을 모릅니다. 과거가 현재에 반복됨에도 아직도 마음과 달리 눈은 랜덤워크이론을 신봉하며 바로 몇분뒤 주가를 예측하고 틱따기에 여념이 없습니다. 아직도 과거가 반복됨을... 비슷한 조건 비슷한 상황에서 비슷한 반응을 보인다는 점을 이해하지 못합니다. 이걸 이해하면 이길확률이 눈꼽만큼이라도 높아짐을 모릅니다. 오늘도 그들의 포지션과 반대로만 가는 시장탓만 합니다.

변곡이 만들어지던 당시의 차트모양, 거래량형태, 기술적지표형태, 행사가별 거래형태, 미결현황 등을 꾸준히 정리한 사람이 확률이 눈꼽만큼 나아진다고 단언하면 틀린 말일까?


ㅇ. 남의 패 : 우리나라 파생판은 정말 놀기 좋은 곳입니다. 해외는 자주 가 봤어도 해외의 파생에는 관심 두지 않는지라 잘 모르겠지만, 각자의 주어진 패와 치는 패를 곁눈으로 보기 좋게 정리해서 보여주는 곳은 우리나라 시장밖에 없지 않나 봅니다. 고스톱에서도 남이 실수로 떨어뜨린 패나 옆자리 선수의 패가 옆눈에 흘깃 보이는 패를 외워두면, 그 판은 내가 먹거나 지더라도 최소한 3점으로 마무리 할 수 있습니다. 왜? 내패와 옆자리패를 아는데, 그 판을 진다면 그건 바보일 수 밖에요...

남이 보여주는 패를 굳이 안보겠다고 또는 일부러 알려줘 가며 패를 가리게 하는 사람(나 같은데?)도 있으나, 돈이 오가는 판은 그게 도박판이든 파생판이든 철저히 연구 분석 정리해서 내 포지션에 연결하는 것이... 당근 이길 확률을 높이는 길이지요.

그럼 파생판에서 남의 패를 읽으려면? 이미 나온 답이니... 보고 시작만 하면 될 일이지요.


ㅇ. 제도 : 파생판의 제도는 개인에게 극단적으로 불리하게 되어있습니다. 사고를 막자는 근본취지이나 그런 취지를 넘어서는 제약이 한두가지가 아니지요. 일단 개인에게 선택의 폭이 좁아지고 결국 이는 이길 확률이 어느정도 하락하는 요인이 되지요. 이런 핸디캡을 상쇄시키는 방법이 없지 않으나 편법인지라...


ㅇ. 포지션운용능력 : 초보투자자의 대부분은 네이키드부터 시작합니다. 그들 대부분 얼마 못갑니다. 물론 저도 시작은 네이키드로 시작한 거 맞습니다. 그 기간이 극히 짧지만... 그후 주로 네이키드 매도를 많이 했습니다. 그땐 확률의 개념보다는 어설프나마 변동성매도 개념을 배워가며 테스트겸 매매하던 때입니다. 지금은 매수 매도 다 합니다만, 역시 확률적 측면에서 수량이든 금액이든 보유기간이든 매도가 많은 것은 어쩔 수 없습니다.

ㅇ. 개인대중의 심리분석 : 을 어찌보면 개인이 제일 잘 할 수 있을 것 같지만, 실상은 그렇지 않은 것이 현실입니다. 중이 제머리 못 깎는다고 개인이 개인대중과 같은 심리적동조를 일으키는 순간 그는 더이상 투자자가 아니라 투기군중일 뿐이니까요. 네이키드매수가 단시간만에 반토막나는 순간이면 당근 개인대중에 합류할 밖에 없지요. 더 이상의 손실이라는 고통에서 벗어날 길 만 찾을 테니... 그래서 확률적인 베팅이라는 개념이 필요한 것이지요.

매일 매시간 매매를 할 필요 없습니다. 한달에 단 몇번만 거래해도 충분한 것을 매분마다 거래하며 수익의 대부분은 증권사 수수료로 내고 손실의 대부분은 혼자 떠안고 있으니 항상 지는 게임을 할 밖에요... 때를 기다리는 자세. 자신이 가장 잘 아는 시장상황이 오기를 기다려 자신이 가장 자신 있는 전략으로 베팅하는 자세. 자신이 분석한 시장상황대로 움직이면 청산원칙에 올때까지 기다리는 자세. 아니면 일정한 한도에서 변경하거나 손절하는 자세가 필요하지요...


투자에는 꽤 많은 과정이 있습니다. 그 매 과정마다 이길 확률을 높이는 방법이 존재합니다. 매 과정마다 내가 확률을 높이고 있는지 낮추고 있는지 되돌아 보는 것도 좋은 매매습관이 되리라 봅니다.

이런 것들이 꾸준한 세월동안 쌓이고 쌓여 내실력이 되는 것이고, 남의 계좌보고 좌절하거나 시기심이 생기기보다는 어느날 부터인가 내계좌의 돈 불어나는 것을 보며 오히려 가볍게 웃어줄 수 있는 여유가 생기는 것이지요.

그리고 시장에서의 승리자는... 주가를 예측하는 점쟁이도, 어쩌다 한두달 큰수익을 낸 자도, 소위 애널도 아닙니다. 매달 큰 진폭이 없는 수익을 내며 자산을 불려가고 혹여 손실이 나는 달에도 최소한으로 막을 수 있는 자만이 장기적인 승리자가 되겠지요.

저도 당근 인간인지라 항상 현재의 수익에 자만하지 않고 작은 손실에 연연해 하지 않는 초인적인 능력을 달라 기도합니다.^^;