전략 & 기법
인도펀드 가입 시기 전략 & 기법...
- 2008/04/17 00:53
- http://blog.moneta.co.kr/jurasicj/2634706/268765
쥬라기: 펀드
쥬라기: 인도 펀드 가입 적기입니다
쥬라기: 인도 주가 지수입니다
쥬라기: 장기 하락추세 저항이 어제 돌파가 나타났군요
쥬라기: 14000 대에 걸친 매집의 지지대를 보면
쥬라기: 아래 방향으로 으로 움직이기 어렵죠
쥬라기: 인도는 루피 화도 강세로 움직이므로
쥬라기: 환율 헤지 없이 가입하는 것이 좋습니다
쥬라기: 장기 핵심도입니다
쥬라기: 단기 흐름을 주안점으로 하는 것이 아니라 바로
쥬라기: 이 추세와 더불어 주가 변동의 위치로부터 판단합니다
쥬라기: 베트남 지수입니다
쥬라기: 아직 베트남은 시장이 초기 단계라서
쥬라기: 말하자면 돋떼기 시장입니다
쥬라기: 그러나 장기적으로는 어느 증시보다
쥬라기: 탄탄하게 장기 상승할 나라이므로
쥬라기: 적어도 5년 이상 보통은 20년을 보고 투자하면 좋습니다
쥬라기: 지금은 60월 평균 연봉 5년에 해당하는 위치이니
쥬라기: 기술적으로 매수 위치라고 보아 좋습니다
쥬라기: 여유 있는 자금이 있다면 1천 만원 정도 없는 셈 치고
쥬라기: 이 펀드 사두고 잊어버리십시오,
쥬라기: 아마도 여러분 노후가 보장될 것입니다
쥬라기: 중국펀드
쥬라기: 중국펀드는 홍콩에 상장된 중국 주식에 투자하느냐
쥬라기: 중국 본토 시장에 상장된 기업에 직접 투자하느냐로 차이가 있습니다
쥬라기: 홍콩 증시에 투자를 하는 경우 홍콩H 지수가 벤치마크인데
쥬라기: 홍콩의 중국지수는 눌림목을 나타냅니다
쥬라기: 지난 번 저 저점을 잡아드렸죠?
쥬라기: 지금은 눌림의 위치이니 재차 상승을 하기 쉽습니다
쥬라기: 환율을 감안하면 다소 복잡한 손익 문제가 있어
쥬라기: 신규 가입이 유리한지 고려할 요인이 있지만
쥬라기: 기존에 중국 펀드를 보유하는 경우라면
쥬라기: 이제는 어떤 말이 나와도 그대로 보유하십시오,
쥬라기: 누가 뭔 말을 했는지
쥬라기: 중국펀드를 어찌해야 할까 고민된다 하던데
쥬라기: 작년에 주가가 높을 때가 위험한 것이지
쥬라기: 주가가 반으로 내려있으면
쥬라기: 위험할 게 없다는 것을 알아야 하죠
쥬라기: 중국은 대국입니다
쥬라기: 경기가 어려우면 많은 기업들이 어려워지고 힘들겠지만
쥬라기: 그런 와중에서
쥬라기: " 큰 기업은 더욱 크고 작은 기업은 사라진다."는
쥬라기: 진화의 법칙이 작용합니다
쥬라기: 한국 펀드가 투자한 기업들은
쥬라기: 주로 큰 기업들에 집중이 되어 있으니
쥬라기: 향후 작은 기업들이 도태되고
쥬라기: 큰 기업이 성장하는 과정에서
쥬라기: 또한 대국의 인구가 문명화되는 과정에서
쥬라기: 반드시 수익을 얻을 수 있습니다
쥬라기: 따라서 지금은 중국펀드에 대해
쥬라기: 두려움을 가질 때가 아니니
쥬라기: 행여 주변에 그로 고민하는 사람이 있으면 잘 알려주십시오
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LG디스플레이의 턴어라운드(쥬라기 골든크로스) 전략 & 기법...
- 2008/04/16 07:25
- http://blog.moneta.co.kr/jurasicj/2632095/268765
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LG디스플레이
요즘 소니의 가격인하로 인하여
강력매수를 부르짖던 애널들도 목표주가를 하향하던데
분석부탁드립니다.
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소니가 가격을 인하한다고 해도 지난해와 올해의 원엔 환율이 30% 이상 변화가 있으니
가격 경쟁으로 일본업체가 우리업체에 뎀비는 것은 자살 행위와 같습니다.
이런 이유라면 걱정을 하지 않아도 됩니다. 전화 위복이 될 것입니다.
LG디스플레이는 2006년 대비 2007년
제조마진, 영업마진, 경상마진이 모두 20%정도 개선되었습니다.
그 이유는 감가상각비 증가 대비 매출액 증가가 커서 매출 원가가 감소한 이유입니다.
시설투자 턴어라운드의 이익 확대의 근본적인 요인이 작용한 것이지요.
실제로는 지난해에 1조 5000억원의 세전 이익을 나타냈지만,
감가 상각비만 2조 6000억원이 지출된 것을 감안하면
실제로는 작년 한해 장사로 4조원 가까운 현금이 남았다고 봐야 하지요.
엄청난 규모의 이익입니다.
특히 올해 들어서 원화 약세로 인한 환차익이 2분기 부터 더해짐을 감안하면
향후 수익성이 매우 좋아지고, 대만이나 중국 일본 업체에 비해 경쟁력이
강화되어 긍정적입니다.
현금흐름표를 보면 이런 마진의 증가는 제품가격 상승보다는
감가상각비/매출액 비율 감소 즉 고정비 분산에 따른 이익 확대로 나타나며
이것이 바로 전형적인 설비투자 턴어라운드의 원리입니다.
우선 감가상가비와 매출증가율에 있어
뚜렷한 설비투자 턴어라운드(쥬라기 골든크로스) 징표가 나타나고
재무현금이 지출로 전환되어 현금흐름 턴어라운드가 시작되었습니다.
이러한 턴어라운드는 단기간에 업황이 멈추지 않습니다.
향후 상승이 장기간 이어지니 주가가 상승할 시간이 멀었죠
과거 4년 투자 규모를 합하면 12조원의 투자가 진행되어 있는데
이것은 향후 투자된 12조원보다 훨씬 더 큰 이익을 얻게 된다는 사실에 입각할 때
분기 실적이나 업황을 따지면서 주식을 사고 파는 기관이나 외국인이나
동업자인 필립스마저도 사업을 제대로 모르는 것입니다.
아마도 필립스는 LG디스플레이 지분 매각이
사업의 최대의 실수가 되어 향후 위상이 현저히 위축될 것입니다.
기업이 4년간 12조원을 투자했는데 시가총액이 14조원에 불과한 상태이며
이제 4년간 투자의 결실이 본격적으로 OUTPUT으로 나오는 출발정미라 하면
현재 주가가 싼지 비싼지 판단이 설 것입니다.
향후
현금증가에 따른 차입금 감소,
감가상각/매출액 비중의 축소(고정비 분산)에 따른 마진 확대
환율 변화에 따른 환차익과 제품 점유율 상승
등의 호조세가 이어지니 기관이 매도할 때 묵묵히 사서 늘리십시오
결국은 갖춰야 할 필수 소비재이니
혹여 시간이 나면 북미 시장과
중화-인도-동남아 시장의 쪽수를 한번 세어 보고 비교해 보세요.
* 이 시설투자 턴어라운드 기업의 분석법은
쥬라기 종목분석법에 그 방법이 상세히 설명이 됩니다.
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한국 MSCI 지수 전략 & 기법...
- 2008/04/04 08:47
- http://blog.moneta.co.kr/jurasicj/2602647/268765
한국 msci 지수
한국에서 일본지수에 대한 상장펀드인 KODEX JAPAN이나 홍콩H 중국지수에 대한 상장펀드 KODEX CHINA 가 거래되는 것처럼, 미국에서는 한국지수의 상장펀드(ETF)가 거래된다. 이것은 MSCI 가중치를 넣은 외국인의 한국 포트폴리오에 해당하여 외국인 매매와 관련된 지수로 유용하다.
한국 MSCI ETF는 EWY라는 종목 명으로 거래가 되는데 그 흐름을 다음과 같다.
주간 흐름으로 3주째 탄력적인 양봉을 만들어 소외 적삼병(상승을 나타내는 붉은 색 봉 세개를 의미하는 용어)을 만들었다. 적삼병은 향후 주가 상승 추세를 얻게 되는 빈도가 높아 통상 장기 추세의 방향에 대한 힌트로 생각을 한다.
그러나 단기적인 관점에서는 이격 과다 국면에 접하게 되므로 적삼병 이후 조정이 나타나는 경우도 많으며, 지금의 경우에는 20주 평균선의 저항이 강해 보인다.
시세의 흐름은 시세를 따라다니며 보다 보면 추세를 유지하며 움직일 때는 추세를 따라움직이기 편하지만 방향을 틀 때는 늘 고민에 빠져 갈피를 잡기 어렵다. 이런 경우 시세의 구도를 큰 틀로 파악하는 것이 더 유리하다.
MSCI 지수에 대하여 2002년 이후의 흐름을 보면 일정한 각도와 상승 속도를 갖는 중심가격을 기준으로 하여 때로는 앞서 움직이다 때로는 뒤쳐지는 일정한 폭의 변동을 한다.
이 시세의 중심을 파악하는 것이 중요한데, 이 중심의 방향이야 말로 진정한 장기 추세의 방향을 말해주기 때문이다. 이 시세의 중심의 상승 속도는 주가의 급격한 하락 변동에도 지수를 팔지 않고 장기 보유할 때 얻는 평균 수익률에 해당한다.
때문에 지수의 수익률에 유사한 포트폴리오를 보유하고 하락을 견디며 장기 투자를 하면 적어도 저 평균의 상승 속도 만큼의 수익률이 얻어진다. 참고로 과거 5년 이 중심치의 상승 속도를 계산하면 연평균 29% 이다.
시세의 중심치를 파악하면 이후 시세의 변동 채널을 알 수 있고, 이 채널 안에서 주가가 너무 앞질러 나가는 과도한 상승과 주가가 너무 지체되는 과도한 하락이 구분된다. 중심선 아래에서는 늘 주가가 더디 움직이므로 매수에 해당하며 이런 조건에서 매수를 하면 중심치 상승의 속도보다 수익이 더 나게 되며 현재도 그런 조건을 만족한다.
반대로 중반처럼 주가가 중심치로 위로 벗어난 상태에서 주가가 탄력적으로 오르지만 이런 곳에서 주식을 사서 장기 보유하거나 펀드에 가입을 하면 당연히 수익은 중심치 평균보다 낮아지며 변동 구간 안에서는 상당한 손실로 나타나 보유한 상태로 이 손실을 회복하고 평균적 수익을 얻으려면 1년 이상의 시간이 걸린다.
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