'10.3.8일

## 매수 리포트

★ 삼성물산 (000830)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 86,000원(상향), 구조적인 변화 시작, 본격적인 도약 기대
- 삼성물산의 해외 수주는 발전 플랜트 중심으로 증가할 전망
- 내부적으로 1) 해외 플랜트 시장에서 능력 입증한 신임 대표이사 취임, 2) 영업부서 위상 강화,
- 3) 신규 엔지니어 확대 통해 수주 증가 공격적으로 준비
- 동사의 지속 가능한 해외 수주는 80억불 수준이라고 판단

★ NHN (035420)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 260,000원, ‘네이버재팬’이 ‘네이버’를 뛰어 넘을 듯
- 일본 ‘네이버재팬’ 초기 시장 진입 성공
- 일본 인터넷포탈 순위 39 위로 급상승
- 2010 년 매출액 및 영업이익 각각 12.2%, 17.1% 증가 전망

★ 강원랜드 (035250)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 19,000원, 배당만으로도 투자가치 충분
- 2010 년 주당 현금 배당 1,000 원에 달할 것으로 기대
- 정부 규제 리스크 다소 완화
- 2010 년 매출액 및 영업이익 각각 3.1%, 13.3% 증가 전망

★ 삼성테크윈 (012450)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 120,000원, Slow Starter, 발동 걸렸다
- 1분기 및 연간 실적 전망 상향: 매출액(6,313억원 -> 7,005억원), 영업이익 (213억원 -> 404억원)으로 상향 조정
- 1) 환율이 당초 가정보다 높은 수준에서 형성되며 우호적 영업환경 조성
- 2) 삼성전자와의 카메라 사업 통합으로 인한 중국내 유통망 강화
- 3) 파워시스템 생산성 향상으로 매출 규모 증대
- 기존사업은 더 세련되게, 신규사업은 가시성 있게

★ 한진해운 (117930)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 30,700원, 2010년 1분기 영업이익 기대치를 큰 폭으로 상회할 전망
- 중국발 컨테이너선 운임 2010년 1~2월 1,069로 전분기 대비 9.1% 상승
- 한진해운의 1분기 컨테이너선 평균 운임 전분기대비 21% 상승 전망
- 2010년 1분기 영업이익 시장기대치를 큰 폭으로 상회할 전망

★ 현대자동차 (005380)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 160,000원, 다시 찾은 주가 모멘텀
- 투자포인트: 1) 미국 시장점유율 확대 스토리가 다시 시작될 것으로 예상
- 2) 해외공장 신차 투입에 따른 이익 증가세 예상
- 3) 현대차를 현대모비스 보다 선호

<KOSDAQ>

## 매수 리포트

★ 셀트리온 (068270)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 27,000원(상향), 바이오시밀러 관련 대안없는 투자
- 항체치료제별 요구되는 연간 글로벌 단백질 수요량 폭증 일로
- 시험생산 배치 매출은 임상 진행 품목별로 점진적 확대 예상
- 바이오시밀러 시장과 셀트리온에 관한 핵심 이슈 점검

★ 하이록코리아(013030)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 17,000원, P/E 7배로 주요 Fitting주 중 가장 저평가
- 구조적인 수익성 개선에 주목
- 올해 사상 최대의 호황이 예상된다
- 해외 고속철도관련 모멘텀은 보너스

★ 태광(023160)
- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 45,000원, 3~4월 지나면서 본격적인 수주증가 기대
- 수주지연 및 4분기 실적부진으로 주가조정
- 3~4월 지나면서 본격적인 수주증가 기대
- Fitting, 없어서 못 파는 날이 곧 온다!!

★ 성광벤드 (014620)

- 투자의견 : 매수, 목표주가 : 35,000원, 국내 EPC업체 플랜트수주 증가의 최대 수혜주
- 수주지연 및 4분기 실적부진으로 주가조정
- 삼성ENG 스키다 정유 프로젝트 Fitting발주 임박
- Seamless Pipe 확관사업 신규진출예정

## 기타 리포트

★ 에이테크솔루션 (071670)

- Not Rated, 탐방노트: 신구(新舊)의 조화
- 신규사업 가시화에 주목
- 1) 금년 2분기부터 LED TV용 도광판과 LED리드프레임을 양산할 예정
- 2) 내년에는 자동차용 발포 Door Trim 모듈, 자동차용 내/외장품 모듈도 가시화될 것으로 전망함
- 기존 사업도 호조
- 추가 상승 여력 충분