■ 다산네트웍스의 근황 및 미래 성장성 분석

- 국내사업 신성장 동력 마련 및 해외진출를 향한 성장성 부각

◆ 기본 가치

BPS;7900 시총;800  

유동자산  952억69,289

바닥권 3800  현재가 ;4400  적정가 ;6000  기대가;7500  성장가;10,000만 이상

◆ 기본 연혁 및 가치

* 남민우 다산네트웍스 사장(네트워크 장비 국산화의 주역)

-기술연구소 연구원

-1991년 Korea Ready System 창업

-1995년 다산기연 ,통신장비 국산화 ( 1993년~2003년 ) -다산기술연구소 설립 (1998)

-2000년 코스닥에 상장

*주요사업

-다산네트웍스 네트워크 통신장비 개발, 광전송장비(FTTx), 이더넷스위치 등 가입자망 관련 장비를 생산하는 국내 초고속장비,유선네트워크 장비 국내1위 업체 네트워크 통신 장비를 개발 생산하는 기업으로 국내 초고속 장비업체 1위, 국내 인터넷망 장비 40% 장악

(“현재 국내에 깔려 있는 인터넷망 가운데 40%는 다산네트웍스 장비를 사용)

 *OTT BOX는 일반 TV를 스마트TV로 바꿔주는 제품,유무선 통신으로 콘텐츠를 받아 TV와 연결해주는 단말기,

OTT 서비스란 개방된 범용 인터넷을 통해 방송프로그램, 영화, 교육 등의 동영상을 전달하는 인터넷 동영상 서비스

-일본수출,국내진출 상용화 예정

*해외지사

- 일본지사, 미국지사 , 중국지사

- 2012-04-03 올해 주요 거래처별 매출비중은국내는 KT·SK브로드밴드·LG유플러스 ,등 유선통신 3사 45%,

-전략적제휴 관계인 일본 노키아 지멘스 네트웍스 14%, 소프트뱅크를 비롯한 일본 통신서비스업체 20%, (34%)

-미국의 인터넷서비스업체 6% 등이다.

*국내45%, 해외40%.기타해외;15%(인도등 북유럽)

; 포화된 국내통신업계에 안주하지 않고 해외진출로 돌파구를 마련으로 다산의 제2도약

-국내에서는 4G네트워크 기간망은 2013까지 대부분 수주가 만료 되겠지만 아직 아이티사업이 덜 발달된 ...

무선 업계는 2013년 초까지 국내 공급을 대부분 마무리 짓고 해외시장으로 눈을 돌린다. 북미, 유럽 등 아직 4G네트워크 확산이 덜된 지역을 중심으로 사업 기회를 넓힐 계획이다.

1.현황

일본 : NTT, SBB를 안정적 매출처로 확보 -> 공급 제품군 확대에 주력 NTT: OTT BOX 공급 외 신규 단말기/통신장비 사업 추진 SBB: Q4~ 법인 데이터 서비스에 이어, 인터넷 서비스 본격화 MBH에 이어 Wi-Fi 등 단말기 사업 추진

미국 : 현지 Channel 세팅 중 지속적인 인지도 확산 및 잠재 고객군 확보 성과 국내 대기업 및 global 업체와 전략적 제휴, 진출 모색

중국 : 4Q부터 매출 개시 예상 - Wireless City 관련 AP사업 - 캐리어 시장에 대한 ODM공급 추진 -

중국전신, 철도통신, 기타 Site의 FTTH solution 수요 대응

기타 : 동유럽, 북유럽의 FTTH 시장 확대 전략, Sales channel 구축 대만 CHT, Taipei City GPON 사업 수주

베트남 / 인도 / 러시아 indirect sales 매출 증가 Poland 등 동유럽 indirect sales 매출 증가

◆향후 모멘템 및 성장성

1.2012.08.16 사물지능통신 테마 관련주

1.2조원대 황금어장으로 떠오른 `스마트교실` 수혜주

- “새로 인프라를 구축하는 스마트교실 사업은 새 동력이 될 것”이,통신사·IT서비스업체·단말제조사 등이 대규모 컨소시엄을 구성하면서 정보통신기술(ICT) 업계 `별들의 전쟁`이 펼쳐질 전망

- `종이 없는 교실`로 바뀌면서 시장 장악력을 높일 필요성

1.*4세대 통신서비스 LTE를 하기 위한 가장 핵심 장비는 `캐리어 이더넷

문제는 LTE 핵심장비인 `캐리어이더넷` 개발을 완료한 국내 통신장비사들이 많지 않다는 점.

다산네트웍스가 대형 전송장비 개발을 앞두고 있고 개발을 서두르고 있습니다

1.2011부진을 딛고 올해의 실적(2012흑자전환)에 주목 - 2012년 실적 턴어라운드에 따라 동사의 자산가치 역시 부각 될것으로 예상됨

1.2009년 이후 일본, 미국, 중국 등 글로벌 시장 진출 -꾸준히 해외 매출 비중을 늘려왔던 다산네트웍스

1. 다양한 신성장동력 확보를 위해 M&A로 매출 증대 가시화 .

-2011. 3월 모바일컨버전스, 7월에는 핸디소프트인수를 통해 통신장비 분야에 대한 토탈 솔루션을 확보

1.현재 스마트폰 대중화와 LTE의 상용화 수혜주로  안정적 국내 매출

-최근 기간통신 사업자들은 IPTV, 스마트 단말기, 클라우드 컴퓨팅 등 신규 서비스 시장의 등장으로 망 고도화 사업을 전개, 다산네트웍스에겐 좋은 상황

1.2013년에는 03.14 일본향 수출 재개로 turn around 시동, M&A의 성과가 가시화 되는 한해 될 듯

-2010 이피웍스;50억 반도체후공정 ,미국법인설립, 케이에스알 bw60억원 투자

-2011 전자신문;60억원,모바일컨버전스;95억원, 통신장비,핸드소프트 75억원 (소프트웨어등의 지분취득)

- 실적이 턴어라운드되는 통신장비 대표주로 안정적 국내 매출 및 해외진출 효과 가시화 될듯

◆ 침체된 국내시장에서 새로운 신성장동력 사업진출로 안정된 실적유지를 위한 신규사업의 다각화 및 연구개발에 총력

1.M&A로 인한 시너지 효과

-디엠씨 ▶자동차 부품, 자동화 솔루션, 반도체 패키지 외

자회사 사업내용 [국내 시장을 발판으로 해외시장 개척] 주요거래처: 현대(34%), 기아(39%), GMK(20%), GM etc.(7%) 북미지사를 통한 마케팅 강화 중국공장을 통한 동남아시장 확대 .

자본금 : 2,360백만원 (기준: 12.04.31)

*매출증가세; 2009; 437 ▶ 2010; 576 2011; 783 2012;1,000 ▶ 2013; 1300 예상

1.다산네트웍스-판도라TV 합작 '팬더미디어' 설립

-팬더 미디어(Panda Media)’는 올해▲영화▲드라마▲교육▲게임 등의 다양한 비디오와 어플리케이션이 탑재된 셋톱박스의 출시를 시작으로, 다양한 라이브 및 VOD콘텐츠를 제공하는 교육전용 서비스사업을 추진 할 계획

1.2012.06.11. 다산네트웍스-인텔미디어 ‘인터넷 광고폰 사업’ 추진

다산네트웍스(039560)와 인텔미디어가 인터넷 광고폰 사업을 공동으로 추진한다.양사는 인터넷 광고폰 사업 관련 MOU를 체결하고, 인터넷 전화기에 애플리케이션 운용프로그램을 탑재해 광고

1.2012.04.25판도라TV-다산네트웍스, 전문 분야 스마트 셋톱박스 만든다.

판도라TV와 다산네트웍스는 24일 조인트벤처 협약을 맺고 미용, 교육, 한류 등 전문 분야에 특화된 스마트 셋톱박스를 만들어 기업 고객을 대상으로 “내년도 먹거리로 게임산업을 추진하고 있다”

*재무구조가 안정적인 기업이 매년흑자(2007-2010)이다가

 적자후2012년에(2011년만 적자) 흑자 전환시 보통 최저점을 만들때 저점분할 매수해두면 큰시세를 준답니다.(2003.2009.20011년에 단3회만 4600원이하;큰사건시 )

-이런시점에는 꾸준히 관심을 가져야 할때 입니다.